- 2 settimane fa
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TVTrascrizione
00:06Benvenuti a tutti i telespettatori di classe MSI all'interno dello spazio dedicato alla scoperta
00:11delle posizioni nette corte sul mercato italiano e sui titoli italiani. Chiaramente non può certo
00:16mancare il nostro specialista, il data analyst Stefano Sabetta, con noi. Buongiorno Stefano.
00:22Buongiorno, ben ritrovato, buona settimana a tutti i telespettatori.
00:25E anche a te, dai, parti subito con la disamina Stefano, a te la parola.
00:31Partiamo subito con l'analisi dei titoli con le maggiori posizioni nette corte.
00:36Saipem continua a sorprenderci dopo un piccolo scarico della prossima settimana, lo vedremo
00:42nell'ultimo cartello di oggi, in realtà le posizioni tornano ad essere 15, non si è avuto
00:48mai un'asciugatura nonostante la forte risalita del titolo, comunque rispetto alla scorsa settimana
00:55si porta al 15%, una variazione del 10,38% sempre ovviamente rispetto alla scorsa settimana,
01:01lo shot calcolato sul flottante è pari al 23,08%. Questo incremento si ascrive a una
01:08riduzione dei capitali presi a prestito che lascia spazio per i posizionamenti flagged,
01:13cioè i posizionamenti rilevanti per prendere posizionamento da parte loro, al di là delle
01:18intenzioni, perché come sappiamo su Saipem sono aperte le considerazioni in relazione
01:23all'arbitraggio e le attività, l'abbiamo detto praticamente in ogni puntata, su Subsys 7.
01:29Comunque continueremo a seguire il titolo e lo vedremo tra poco nel posizionamento tecnico
01:35dell'edge fund appunto sul grafico. BFF Bank, inutile a dirlo, altro tema importantissimo,
01:41più che attuale, 6 posizionette corte, 9,85% riscioltato, meno 4,18% rispetto alla scorsa
01:50settimana, quindi non una grande riduzione, però comunque notiamo su BFF Bank una piccola
01:57riduzione che stanno accompagnando questa risalita a chiusura man mano dei gap, che appunto il titolo
02:03man mano ha lasciato aperto. Lo shot calcolato sul flottante è pari al 10,39%. Trevi, mettiamo un asterisco
02:10su Trevi, due posizioni nette corte, 8,75% riscioltato su Trevi, in realtà con regole il
02:18posizionamento netto corto su Trevi non sono due ma sono quattro, 8,75% riscioltato, una
02:25variazione in incremento del 46,30% rispetto alla scorsa settimana, il shot calcolato sul
02:30flottante è pari al 15,23%, anche qui il posizionamento netto corto non è da scrivere
02:35all'attività shot sul titolo ma all'arbitraggio. Avio, 5 posizioni nette corte, 6,20% di
02:42short tanto, variazione del 6,16% ovviamente prendendo come base il capitale sociale, sul
02:47flottante è pari al 7,56%. Chiude la classifica di Asuri e Nordesori nel 5 posizioni nette corte
02:53con una variazione in decremento del meno 4,50% circa, shot calcolato sul flottante è pari
03:0085%, maggiori incrementi TXT e Solution riprende il posizionamento su TXT e Solution
03:07dopo che praticamente, e lo vedremo nel cartello di oggi, ha recuperato tutta la
03:11discesa delle scorse settimane e mesi, comunque due posizioni nette corte, un
03:15incremento dell'89% circa, short calcolato sul flottante è pari al 2,18%, molto
03:21interessante il posizionamento dei fondi su TXT e Solution su livelli tecnici a mio
03:27parere molto importante. Iveco, l'abbiamo già visto, in attesa del delisting, una posizione
03:32netta corta, incremento del 69% circa, short calcolato sul flottante è pari all'1,65%,
03:38Trevi l'abbiamo già visto, Piaggio tre posizioni nette corte si porta al 2,16%, incrementa di
03:44circa il 39%, rispetto alla scorsa settimana lo short calcolato sul flottante è pari al 4,42%.
03:50Chiude la classifica Saipem con 15 fondi pari al 15% del capitale sociale, l'abbiamo già
03:57visto poc'anzi. Per quanto riguarda le nuove posizioni nel successivo cartello, abbiamo
04:03la D'Amico International, un posizionamento netto corto, 0,74% di short calcolato sul flottante
04:09pari, lo notiamo esattamente al capitale sociale perché D'Amico è tutta completamente data in
04:19base ai mercati come flottante e Settimac Electronics una posizionetta corta 0,51%, anche
04:25qui il nuovo posizionamento che ha accompagnato appunto lo storno della scorsa settimana pari
04:30allo 0,71% sul flottante. Andiamo a vedere i maggiori decrementi, su maggiori decrementi
04:36chiusura su B per banca che tuttavia ci ha abituato a 1-2 fondi che si mettono corti per
04:42accompagnare o notizie importanti o nel caso specifico gli stacchi dei dividendi che si
04:49sono avuti nelle scorse settimane, chiudono completamente i fondi e si portano appunto
04:55a 0% del flottante. BF, BS, due posizioni nette corte 1,15% di short calcolato, variazione
05:01in decremento del meno 30%, WeBuild anche qui due posizioni nette corte 1,37%, meno 26% rispetto
05:08la scorsa settimana, chiude la classifica Inuit con un meno 23% rispetto alla scorsa
05:12settimana con tre fondi e 2,21% di short calcolato, Moncler meno 18% con un fondo edge che
05:19è corto
05:19per l'1,31% sul capitale sociale e l'1,57% sul flottante. Lo schema, il cartello delle
05:28banche
05:29non segnala niente di particolare se non appunto la chiusura su B per banca, il posizionamento
05:36su BFF Bank che stiamo seguendo ormai da molte settimane che probabilmente sta accompagnando
05:41la risalita del titolo, quindi fondi edge short sul titolo che in realtà fanno trading e come
05:48sappiamo in realtà il posizionamento netto corto accompagna movimenti di più lungo termine
05:52però tante i fondi continuano ad essere 6. Banca Montepaschisiena, due posizionette
05:57corte, meno 7% rispetto alla scorsa settimana, chiude la classifica Banca IFIS e Banco BPM
06:02e rispettivamente l'1,70% 0,59% invece per Banco BPM di short calcolato il capitale sociale
06:08su per quanto riguarda il D2Cover, l'abbiamo già detto la scorsa volta, il D2Cover ormai
06:13su tutti i titoli bancari si è ridotto drasticamente perché risale in concomitanza
06:23con il capitale preso a prestito che accompagna il periodo dell'annuncio stacco e pagamento
06:29del dividendo. Andiamo subito a vedere il primo cartello di oggi, TXT e Solution. Bellissimo
06:35il mio parere dal punto di vista tecnico TXT e Solution, lo vediamo nel primo cartello
06:40di oggi. In realtà ho messo per un'economia di grafica, pulizia di grafica, soltanto l'ultimo
06:48posizionamento, lo vediamo più avanti con le metriche pari al 2,18% di shortato, quindi
06:52i fondi si portano al 2,18% di shortato, ma per capire che cosa stanno puntando e quali
06:59sono eventualmente le strage dei fondi andiamo sul successivo cartello perché vediamo che
07:03in qualche modo i fondi probabilmente in attività sul derivato del titolo vanno a sterilizzare
07:09o quantomeno a ricoprire il rischio che tutta quell'area di resistenza che va da 36,73 a 41,07,
07:17quindi da 37,41, possa essere invalidata e quindi questi fondi si rimettono corti sul
07:25titolo scommettendo sulla rottura o meno dei massimi storici. Come vediamo dal punto
07:30di vista tecnico, una trendline da manuale che accompagna il titolo dal 7 marzo 2022, unisce
07:36i minimi appunto del 7 marzo 2022 oltre altri minimi del 23 ottobre 2023 e gli ultimi intercettati
07:45perfettamente di circa metà febbraio, del 6 febbraio 2026, dal quale poi il titolo è ripartito.
07:53Non si vede bene ma anche qui la media 200 dà manforte sui time frame più bassi, in particolare
07:59il time frame settimanale. Saliamo ancora di time frame e vediamo sul quarterly, quindi allardiamo
08:06completamente il grafico, cerchiamo di capire anche quali sono i livelli supportivi che in qualche
08:11modo il titolo sta disegnando oltre quelli dinamici, i livelli supportivi a mio parere
08:17sono da intercettare appunto in area 31 all'incirca, questo su time frame quarterly, quindi su aree
08:24molto molto grandi, però attenzione in quanto appunto il titolo va a riassorbito i massimi
08:32storici e quindi probabilmente si avvierà in una fase di laterale motivo per cui appunto
08:40i fondi hanno scelto di mettersi corti sul titolo e ancora una volta ripeto andare a ricopirsi
08:46probabilmente in attività sulle opzioni. Per quanto riguarda le metriche Emerick un fatto
08:50interessante perché se vediamo dal grafico quella linea arancione che vedi sono le utilization,
08:56quindi la maggioranza del mercato sta restituendo i capitali presi a prestito, mentre i fondi
09:02short principali, il posizionamento netto corto principale che è quella funzione viola che
09:07appunto intercenta il grafico, abbiamo imparato a conoscerla, risale. Quindi cosa vuol dire?
09:13Che il titolo accompagna, il mercato accompagnato andando a restituire, quindi andando a ricoprire
09:19il posizionamento netto corto, il posizionamento corto sugli shortisti più piccoli, mentre alcuni
09:26fondi, alcuni fondi principali ancora scegliono la cautela probabilmente trattandosi e fermandosi
09:32il titolo sui massimi storici, andando lì a disegnare delle resistenze. Se non c'è una
09:38domanda andiamo a vedere. L'ultimo cartello di oggi lo rivediamo perché il posizionamento
09:46netto corto è portato, è tornato sull'area che abbiamo imparato a conoscere, in realtà
09:51che fa riferimento ad un'area preistorica del 2022, la definiamo preistorica perché
09:56da allora sono avute attività straordinarie sul capitale che fanno sì che il grafico
10:01dal 2022 in poi sia un'altra società, però tant'è che il titolo continua a battere intorno
10:07ad area 482, 484 all'incirca e lì i fondi si rimettono corti, anche se ancora una volta
10:14ripetiamo all'infinito, il mercato comunque sta arbitrando sulle attività, sulla possibile
10:21fusione per incorporazione, se non erro, è una fusione per incorporazione su SAP C7.
10:26Dal punto di vista delle metriche comunque c'è da segnalare che tutte le metriche anche
10:31qui che sono i capitali presi a pesi e dei two-gover sono in riduzione, quindi il mercato
10:36ancora una volta sta restituendo i capitali, si vede e lo vediamo con la funzione del prezzo
10:43che va su mentre le metriche vanno giù, quindi il mercato restituisce e ricopre il posizionamento
10:49corto sui short più piccoli, mentre gli hedge fund continuano ad operare di altre strategie
10:57abbanendosi anche degli spazi che si sono creati appunto e guarda caso, se ricordi eravamo
11:02arrivati circa al 90% dei capitali presi a pesito, riaprendosi lo spazio dei capitali alcuni
11:07fondi vanno a rimodurare le proprie strategie sul titolo.
11:09E qui ho confuso.
11:11E caro il nostro Stefano Sabetta, noi concludiamo il nostro approfondimento sulle PNC, le posizioni
11:17nette e corte presenti sui titoli italiani, le varie variazioni e i casi più importanti,
11:21noi ci vediamo settimana prossima.
11:23Qualora ci fossero novità in seno alle PNC, chiaramente alza la cornetta, che meriti
11:28aspetto.
11:29Ciao Stefano.
11:30Filo diretto sempre attivo, grazie per l'attenzione.
11:33Buon lavoro.
11:34Pausa e poi lo spazio dedicato alle vostre domande.
11:37Massimo intropito con noi.
11:42Grazie per la visione.
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