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Inditex flaquea en una semana llena de retos para el IBEX 35, empezando por la Fed, la guerra entre Irán e Israel o el vencimiento de derivados.
Más información: https://www.finanzas.com/inversion/podcasts/ibex-35-inditex-2/
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00:04¡Hola a todos inversores! Yo soy Pepe Jiménez y estas son las pautas de la revista Inversión.
00:13Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión. ¿Cómo estamos, amigo? Bienvenido a una nueva sesión de las pautas.
00:21¿Qué tal en mercado?
00:22Pues bien, entretenidos otra vez con la geopolítica.
00:26Otra vez con la geopolítica, Codina, cuando ya parece que los aranceles se estaban encauzando, nos llega ahora la guerra
00:33entre Israel e Irán,
00:34que bueno, parece que el mercado, en realidad, con todo lo que ha pasado el fin de semana, los bombardeos,
00:40los misiles, entre un país y otro,
00:43la verdad que el mercado está aguantando bien y se lo ha tomado de buen talante.
00:47Veremos también qué pasa si se dispara, si crecen las expectativas de inflación, pero por ahora Codina, bueno, pues la
00:55cosa está bien.
00:56De todas formas, Josep, si te parece, antes de empezar con el análisis del mercado, vamos a responder a una
01:01petición de uno de nuestros suscriptores
01:03que nos pedía por que le analice las perspectivas de Amper, Codina. A ver cómo lo ves, si lo tienes
01:10por ahí en los gráficos, antes de comenzar.
01:12Pues sí, pues empezaremos a responder a nuestro suscriptor con el caso de Amper.
01:19Amper primero, efectivamente, bueno, no tiene mala pinta el gráfico.
01:23Bueno, el valor venía de una tendencia bajista, estamos viendo un gráfico semanal, es decir, estamos viendo prácticamente 5 años
01:31de lo que es la evolución del valor.
01:32En los últimos, en 23-24 principalmente, nos ha dejado una pequeña estructura de hombro cabeza a hombro invertido
01:41que quedaba validada al romper la línea clavicular, con lo cual, en principio, ha podido hacer una estructura de suelo
01:49bastante importante,
01:50con lo cual puede seguir avanzando. Y ahora lo que nos estaría realizando es, tras un retesteo que tuvo, evidentemente,
01:56pues con todo el tema de los aranceles de Trump, también siguiendo al mercado, pues hizo un retesteo de esta
02:03situación.
02:03Pero si nos fijamos la estructura, pues nos estamos moviendo dentro de una tendencia oralcista, ¿vale?,
02:09canalizada en este proceso y que realmente podría estar dejando una estructura de continuación interesante.
02:18Es decir, si consigues romper al alza la zona de los 0,16 euros, pues tendría posibilidades de cumplir el
02:28patrón de esta estructura de continuación
02:29para irse como mínimo a la zona de los 0,20 de una tacada, ¿vale?
02:35A partir de ahí tenemos otro, este rango es otro rango de resistencia importante y para pasar definitivamente a tener
02:43una estructura alcista a medio plazo
02:46tendría que escalar ya prácticamente hasta la zona de los 0,26, 0,28, donde tenemos los niveles que había
02:52alcanzado los máximos de 2022.
02:54¿Esta estructura cómo se anula? Bueno, pues si pierde el nivel de los 0,13 o 0,12, realmente nos
03:00estaría anulando esta estructura
03:02y ahí serían las referencias a colocar un stop si estamos con la posición en el valor y si no,
03:08esperaríamos a que rompiera esto
03:09para realmente poder entrar para ir a buscar este recorrido.
03:13Bueno, pues tomamos nota, Codina nos parecen malos precios para Amper, teniendo en cuenta además que la compañía, como explicamos
03:20este lunes
03:21en finanzas.com, acaba de reordenar todos sus negocios, se ha enfocado a las actividades de defensa, no con el
03:30mismo núcleo que Vindra,
03:31pero sí muy parecido y también a energías verdes, así que bueno, pues no son malas proyecciones.
03:37También recordamos a los suscriptores y a los lectores que si quieren hacer alguna consulta a Josep Codina,
03:44pueden mandar un correo electrónico a la dirección suscripciones arroba revista inversión punto com
03:49y Codina con mucho gusto le responderá en estos mismos vídeos.
03:53Así que Codina, pues vamos ya con el mercado, el IBEX 35, que sigue ahí en los 14.000, pero
04:00no termina de arrancar.
04:01Sí, bueno, un poco mirando la estructura que tenemos ahora en el mercado, el IBEX realmente, pues sí,
04:08todas las bolsas se condicionaron un poco el viernes con el inicio realmente de la ofensiva entre Israel y luego
04:15las represalias con Irán,
04:18pero ciertamente, mientras no se afecte demasiado al petróleo, que sí, que evidentemente se ha tenido una cierta tensión,
04:26que ha llevado prácticamente los máximos del año, pues los mercados no están otorgándole demasiada importancia a esta situación.
04:38Si miramos históricamente, realmente las guerras no han tenido mucho impacto en el mercado,
04:43sino el mercado es muy frío y solo busca o valora las reacciones o las repercusiones económicas que puedan haber.
04:51Me refiero a las guerras cuando son este tipo de conflictos geopolíticos.
04:56Nos pasó lo mismo con Ucrania, es verdad que en el tema de Ucrania y Rusia ahí había otros temas
05:01y que el mercado bajista que tuvimos en 2022, a pesar de que se pudiera achacar en parte a ese
05:07conflicto,
05:07no realmente venía por las subidas de tipos de la FED, por la elevada inflación que tuvimos tras esas inyecciones.
05:14Es decir, que siempre hay aspectos fundamentales macroeconómicos mucho más importantes que no el propio conflicto,
05:20que es lo que nos puede desencadenar estas bajadas.
05:23Esta semana, además, vamos a ver qué ocurre con la reunión que tenemos de la FED.
05:28En principio, no se estaría descontando, no se estaría esperando que se realizara algún movimiento.
05:35Sería una sorpresa si se realizara una bajada, a pesar de que Trump sigue insistiendo y llamando a Powell Mr.
05:43Too Late,
05:44porque va tarde viendo los datos macro que han salido, tanto de inflación, del trabajo y todas estas cosas,
05:51que en teoría podrían favorecer, pero Powell sigue estando muy expectante respecto a la posible evolución futura de la inflación,
05:58precisamente por todo el tema anhelario.
06:01Y además, esta semana tocará también estar bastante pendientes de, es decir, podemos tener una,
06:07se nos abrirá una ventana de volatilidad prácticamente entre el jueves y el viernes propiamente de la semana,
06:12y que lo extendemos hasta el martes prácticamente de la próxima, que va a ser el vencimiento trimestral.
06:18Tenemos una cuádruple hora bruja, es decir, están venciendo todos los derivados sobre índices,
06:24sobre acciones particulares, mensuales y trimestrales, con lo cual eso suele generar también una dosis de volatilidad importante.
06:32que tocará, pues vamos a tener en cuenta.
06:35Y ahora, pues sí, si pasamos a ver exactamente qué es lo que nos está mirando,
06:41dejando el IBEX gráficamente, como vemos, pues el impacto que ha tenido el tema del conflicto de Israel,
06:48pues sí, que nos dejó con el viernes en una fase de corrección,
06:51pero estamos prácticamente dentro de los rangos.
06:54No nos ha perdido la primera zona de soporte que teníamos en el nivel de los 13.800 puntos,
07:00y tampoco nos ha conseguido superar por arriba la zona de los 14.400,
07:05que es la que nos marca que realmente se active la estructura de continuación,
07:09que de momento nos está dejando y que nos podría llevar hasta la zona de los 15.500 puntos,
07:15que serían los siguientes objetivos al alza, si se confirman.
07:18Si hay más complicaciones con el tema de los aranceles,
07:21pensemos que todavía estamos con una fecha límite en Europa hasta el 9 de julio,
07:26pues bueno, pues es importante vigilar primero esta zona de los 13.800 más en el corto plazo,
07:31y luego la importante, la zona de los 13.500,
07:33que serían los máximos relativos previos que tardamos bastante en superar,
07:40y que, pues si acaba cediendo, nos llevaría otra vez a la zona de bajos del canal,
07:45que está actuando esta línea de soporte de tendencia de este canal alcista bastante claro,
07:49pues desde los mínimos de octubre del 22,
07:52que ahora en este momento se está proyectando en torno a los 12.500 puntos.
07:55Pues bien, Corina, anotamos todos estos niveles que nos comentas,
07:59y vamos ahora ya a ver los valores que hemos seleccionado esta semana,
08:04entre los interesantes paralibres,
08:08y empezamos con AENA, Corina.
08:10A ver qué te dicen los gráficos.
08:13Bueno, pues AENA, evidentemente,
08:14todo lo que son temas de aviación y estas cosas,
08:19pues cuando hay conflictos, automáticamente reciben algo en el corto plazo.
08:23En el caso de AENA también,
08:25os tiro la noticia del estudio de la posible viabilidad
08:28de la ampliación del aeropuerto de Barcelona,
08:30que en teoría también pues eran con una inversión muy importante hasta 2030
08:36y puede haber un poco ahí rastrabillado el valor,
08:39pero el valor veníamos, estaba en zona de máximos históricos,
08:43ha corregido, pues estaba por encima de los 2.40
08:45y ahora se ha colocado por debajo,
08:48bueno, está encima todavía en los 2.32,
08:51ha perdido este nivel,
08:52pero tampoco nos está dejando una estructura de cambio,
08:55más bien está lo que está intentando consolidar todo este impulso
08:58que ha tenido prácticamente pues desde inicios del mes de abril,
09:05tras el pequeño impacto que tuvo en el valor el tema de la crisis arancelaria
09:09y ya, bueno, pues estos niveles ha subido realmente de forma bastante importante
09:13hasta esta zona.
09:14Aquí que toca vigilar el nivel de los 227 euros,
09:19como los mínimos relativos que no debe perder,
09:22para no volver otra vez a hacer un testeo en la zona de los 2.20,
09:272.10,
09:27que sería donde se está proyectando la base del canal actual de avance del valor
09:33y en este momento pues también tocaría,
09:36si consigue romper la zona de los 2.42,
09:39tendríamos una extensión del avance hasta la zona de los 2.50.
09:42Pues muy bien, Colina,
09:43tomamos nota de estos niveles
09:45y vamos con el siguiente valor que es ACCIONA,
09:48ACCIONA que se ha visto salpicada por todo el tema del caso Coldo,
09:53las comisiones y demás,
09:54nosotros preguntábamos en finanzas.com a los expertos
09:57y la verdad que no esperaban ninguna tormenta más allá del ruido de corto plazo.
10:01A ver si los gráficos, Colina,
10:03nos pueden dar alguna más indicación.
10:05Bueno, sí, sí,
10:08como siempre una empresa constructora en el foco de todas las tramas de corrupción
10:12No es en la gran noticia.
10:14Y no se libera ninguna,
10:18prácticamente siempre salen salpicadas unas u otras,
10:21pero ciertamente es verdad
10:22que acaban yéndose de rositas en estas situaciones.
10:29Evidentemente, pues el salir en los papeles esta publicidad negativa,
10:32eso tampoco nos gusta, sobre todo al mercado internacional
10:36y ahí pueden generar algunas ventas y algunas dudas,
10:40pero lo cierto es que llevábamos también una subida muy vertical
10:43tras el episodio de volatilidad que vivimos con el tema de los aranceles.
10:50Realmente, pues el valor se ha ido prácticamente desde los 105 hasta los 150 euros
10:54en una subida muy vertical
10:55y con lo cual esta noticia lo único que está sirviendo
10:58es para hacerle consolidar en estos niveles
11:01en lo que puede ser una propia estructura de un patrón de consolidación.
11:05De continuación, si realmente lo activa superando la zona de los 152, 153 euros,
11:11tendremos una tirada con un objetivo teórico hasta la zona de los 170, 175,
11:16ese sería el objetivo teórico que nos está dejando con este patrón,
11:19y el patrón quedaría anulado si acaba perdiendo la zona de los 139 euros.
11:24En este caso, pues lo dejaría otra vez dentro de sí,
11:27dentro de este movimiento alcista,
11:29pero retesteando la base de lo que podría ser la siguiente zona de impulso.
11:34Perfecto, Colina, tomamos nota y echamos un vistazo al gráfico de Inditex,
11:39que también es noticia porque presentó resultados de hace unos días,
11:43y parece que con bastantes dudas, Josep.
11:46Pues efectivamente, realmente las cifras no es que fueran malas,
11:51la compañía continúa ganando y continúa su extensión,
11:55sobre todo su potencial de venta en lo que sería venta online,
12:00pero realmente los márgenes se han visto reducidos,
12:05y esto evidentemente no ha gustado para valorar las tasas de crecimiento del valor.
12:10Tenemos al valor que lo teníamos comprado,
12:14pero es verdad que se nos ha frenado la zona,
12:16tras conseguir el primer objetivo que teníamos entre la zona de los 48 y 49 euros,
12:20ahí no ha podido romper el nivel de los 50,
12:22que sería nuestro siguiente nivel, entre 50 y 52,
12:25esperaríamos ahí al valor en el siguiente tramo de impulso,
12:29y ahora nos toca estar vigilando un poco el stop de protección de beneficios,
12:33porque la entrada realmente fue buena,
12:36en torno a los 42 euros y medio,
12:40nos dejaba ahí la estructura y el patrón,
12:42y ahora pues estamos protegiendo ya un poco la posición,
12:46pues tenemos colocado el stop si pierde la zona de los 44 euros,
12:49si pierde este soporte de los 44 euros,
12:51puede irnos a buscar otra vez los niveles de soporte en torno a los 40, 42,
12:56que bueno, pues ahí tendría a ver si realmente se frena
13:00y puede dar otra oportunidad.
13:02Pues nada, Colina, a ver qué pasa con Inditex y ese soporte,
13:05si realmente termina funcionando,
13:09y pasamos en Europa a ver un par de valores interesantes esta semana,
13:14comenzamos con Safran,
13:16a ver cómo lo ves tú, Josep.
13:20Bien, pues Safran también viene de marcar nuevos máximos históricos,
13:27el valor pues evidentemente sufrió bastante en este caso el tema de los aranceles,
13:34le llegó hasta la zona de los 190,
13:36nosotros nos sacaba de la posición en estos niveles cuando perdía el stop,
13:40nos saltaba el stop de protección de beneficios,
13:42pero hemos vuelto a retomar la posición en el valor con la superación del nivel de los 212,
13:47nos dejó el patrón de giro aquí bastante marcado
13:49y cuando rompió estos niveles de aquí,
13:52activamos nuevamente la entrada
13:54y conseguimos el primer objetivo que nos lo colocábamos en la zona
13:57de los 260 euros,
14:02que ahora es verdad que lo extendió un poco hasta casi prácticamente el nivel de los 268,
14:06pero está intentando consolidar esta estructura que también puede convertirse en una estructura de continuación,
14:12la validará por encima de los 268 y buscaremos la zona de objetivo en la zona de los 280 euros,
14:18y en este momento ya tenemos el stop protegiendo beneficios en la posición
14:21para cierres semanales por debajo de los 235 euros.
14:25Muy bien, Colina,
14:25vamos a ver las perspectivas ahora de Deutsche Telekom en Europa, Josep.
14:30Bien, en Deutsche Telekom no estamos en el valor,
14:35salimos en torno a estos niveles,
14:37es verdad que los intentó recuperar,
14:38pero lo estamos esperando en la zona de soporte,
14:40parecería que está ya próxima a ella,
14:43de hecho nuestro rasgo de entrada lo tenemos entre los 30 y los 29 euros,
14:49cualquier estructura de vuelta que nos deje aquí en este nivel
14:52la podríamos aprovechar para incorporarnos al valor que se mantiene en tendencia alcista,
14:57si bien es verdad que en este intento pues ha mostrado cierta debilidad,
15:00necesitamos realmente de corregir hasta estos niveles para volver a entrar.
15:04Si nos deja la estructura y el patrón,
15:06buscaríamos el primer objetivo en torno a la zona de los 34 euros,
15:10y si realmente entramos,
15:12ajustaríamos bastante el stop a la pérdida de la zona de los 28 euros,
15:15porque por debajo de este nivel todavía podría continuar
15:18y acelerar la corrección hasta los niveles de los 26.
15:20Pues bien, Codina, y ahora saltamos a Wall Street con las proyecciones de Apple,
15:25a ver cómo están los gráficos.
15:28Bien, pues Apple realmente está sufriendo,
15:32a pesar de los lanzamientos que ha tenido,
15:35bastante involucrada con el tema también de los aranceles,
15:39por el tema de China, sus procesos de fabricación, etcétera, etcétera,
15:43ha estado un poco en el ojo del huracán,
15:45y eso evidentemente se ha trasladado en una corrección que ya se inició,
15:51incluso a finales del pasado año,
15:53cuando casi no pudo superar los 260 dólares,
15:57que eran nuevos máximos históricos,
15:58nos dejaba un patrón de agotamiento,
16:00tuvo corrección, primer repunte,
16:02toda la crisis arancelaria,
16:04también el castigo que han sufrido los valores tecnológicos,
16:06y ahora nos deja dudas.
16:07Nos deja dudas porque puede estar haciendo un triángulo,
16:09y los triángulos son patrones que son de indefinición,
16:15con lo cual solo podemos esperar a operarlos
16:17cuando se produzca una ruptura.
16:19Muchas veces los triángulos se comportan como patrones de continuación,
16:22y en este caso el patrón de continuación sería un patrón de continuación a la baja,
16:25y estamos pendientes de que no pierda la zona de los 190 dólares,
16:29porque entonces realmente podríamos tener una corrección
16:32hasta buscar la siguiente zona de soporte
16:33y la tenemos entre los 165 y 170 dólares,
16:36que probablemente ahí sería otro nivel interesante
16:39para poder entrar en el valor.
16:41Si no lo tenemos, tenemos que esperar a que supere los 215 dólares,
16:45en este caso sería una salida al alza del triángulo,
16:48nos habría cambiado la indefinición
16:51por volver otra vez a sumarnos en el valor,
16:53para ir a buscar la zona de los 240 o 245 dólares.
16:57Si entramos en este nivel de superación de los 215 dólares,
17:00utilizaríamos el stop en la zona de los 195 dólares,
17:03por si acaso nos anula esta estructura
17:06y no se comporta de forma de continuación.
17:09Bueno, Colina, pues nada, tenemos en cuenta todo esto
17:12y vemos ya el último valor del ATAM,
17:14que es Antarchile, Gisep.
17:17Bien, en el caso de Antarchile,
17:20pues estamos también fuera,
17:21estamos esperando al valor,
17:22que realmente le estábamos esperando
17:25en la zona de los 6.800,
17:27nos bajó con todo el tema de la crisis de la lancelaria,
17:30pero no nos dejaba la estructura correcta para entrar,
17:33estamos, de hecho, esperando al valor en la zona
17:35entre los 6.800 y los 6.600 pesos chilenos,
17:43ha tenido un repunte,
17:45que solo en el caso de que superara la zona de los 8.000
17:48nos obligaría a entrar pagando más,
17:50sino de mientras lo estamos esperando
17:51en esta zona de soporte,
17:53a ver si nos deja un patrón para volver a entrar,
17:55para buscar precisamente este primer objetivo,
17:58esta zona de los 7.900, 8.000 pesos,
18:01donde lo estaríamos buscando como primer objetivo
18:03si nos recogen soporte.
18:05Si rompiera el nivel de los 8.000
18:07y nos obligara a entrar pagando más,
18:09tenemos un primer objetivo en la zona de los 8.500
18:11y luego los 9.000,
18:13que sería completar el tramo de objetivo,
18:15y en este caso utilizaríamos el stop
18:17si entramos a partir de los 8.000 pesos
18:20en la zona de los 7.700.
18:21Pues muy bien, Codina,
18:23tomamos nota de todos estos valores
18:25y nada más recordamos a todos los inversores
18:29que quieren hacer alguna consulta a Josep Codina,
18:32que lo pueden hacer a dirección
18:33suscripciones arroba revista inversión punto com.
18:37Así que nada, Josep,
18:39vamos a ver cómo evolucionan los mercados,
18:40seguimos pendientes de la fe,
18:42de la hora bruja,
18:43de la guerra y de todas las derivadas
18:45que tenemos abiertas,
18:46que no son muchas.
18:47Muchas gracias, Josep.
18:48Cuídate.
18:50Gracias.
18:51Y a ustedes, inversores, nada más.
18:56Recordarles, agradecerles, por supuesto, su tiempo
18:58y desearles buenas inversiones
19:01y recordarles que estaremos aquí
19:03en la próxima sesión de las pautas
19:04de la revista Inversión.
19:06Hasta entonces, un saludo a todos.
19:21Gracias.
19:23Gracias.
19:23Gracias.
19:23Gracias.
19:23Gracias.
19:24Gracias.
19:24Gracias.
19:24Gracias.
19:24Gracias.
19:25Gracias.
19:25Gracias.
19:25Gracias.
19:25Gracias.
19:26Gracias.
19:26Gracias.
19:26Gracias.
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