00:06Bonjour à tous, on vous retrouve pour ouvrir cette quatrième édition déjà de M&A Stories,
00:11l'événement dédié aux directions M&A de nos grands groupes pour parler de l'évolution de
00:15leur métier, de technologie, d'IA, de process, de due diligence, de management, de in bonus,
00:22de restructuring turnaround, de plein de sujets et évidemment cette année de souveraineté. Pour
00:27ouvrir cette journée d'interview, j'ai le plaisir d'avoir le président de l'ARFA, Jonathan Marsh,
00:32et le vice-président de l'ARFA, Stéphane Estrine. Bonjour. Bonjour Mathieu. On travaille avec vous
00:39effectivement sur cet événement, vous êtes l'association qui réunit les aides M&A et pas que les aides,
00:45d'ailleurs les professionnels du M&A dans les grands groupes et dans nos entreprises françaises.
00:49Pouvez-vous nous dire un mot un petit peu sur l'actualité de l'ARFA ? Je crois que vous
00:52avez
00:52eu une AG il y a peu de temps. Oui, on a eu une AG annuelle et j'ai été
00:58reconduit comme président
00:59pour la quatrième fois je crois, Stéphane, et je suis très fier de présider cette association qui est,
01:07je pense, la première association regroupant des professionnels aminés corporate en France. Nous
01:15avons d'ailleurs pas mal de membres qui ne sont pas en Ile-de-France, qui sont en province et
01:23donc
01:23c'est vraiment très représentatif et donc nous regroupons des managers du SPF 120 et des ETI.
01:32Vous avez combien de membres aujourd'hui Jonathan ? On est autour de 80.
01:38Donc c'est assez intime, mais quand vous regardez le nombre de professionnels aminés dans les corporate,
01:50ce ne sont pas des milliers. C'est un petit monde parce qu'il y a beaucoup de conseillers dans
01:55les
01:56sociétés de conseil et bon il y a les avocats et il y a beaucoup d'entreprises qui n'ont
02:01pas les
02:01moyens de se doter d'une équipe aminée. C'est un métier de
02:06value, pas de volume depuis toujours, même si certains enchaînent les build-up. Stéphane,
02:12quel regard vous portez vous en tant que vice-président sur cette association que
02:15vous connaissez aussi depuis quelques années ? Effectivement, je la connais depuis au moins
02:19une quinzaine d'années. C'est vraiment la seule association qui réunit des professionnels du M&A
02:26corporate en France et qui a pour vocation non seulement les échanges entre nous, entre pairs,
02:32mais aussi avec des professionnels, des consultants, des avocats, des banquiers, des
02:38gens qui sont des assureurs et qui nous apportent de la substance à travers toutes leurs interventions.
02:46Donc on a vraiment non seulement un cercle qui est amical, qui est très sympathique et
02:52très convivial, mais où on apprend beaucoup. On apprend de nous-mêmes et on apprend des conseils
02:57qui est des différents intervenants. Et on est très actifs puisqu'on a à peu près
03:02un événement par mois, soit entre nous, soit encore une fois avec un invité extérieur
03:08qui nous sponsorise la soirée et qui vient nous donner sa substance et ses compétences.
03:16Donc ça permet à nos membres d'avoir des sujets qui sont renouvelés chaque mois.
03:21Et d'ailleurs, lors de l'Assemblée générale, on demande à nos membres quels sont les sujets
03:24qu'ils souhaiteraient aborder dans l'année, voire aborder dans l'année qui suit.
03:27Et on les incite à eux-mêmes organiser des événements avec des prestataires extérieurs
03:33parce que c'est comme ça, au fond, qu'on fait vivre l'association.
03:36Et évidemment qu'il y a des marronniers et des thèmes qui reviennent toutes les quelques
03:39années, que ce soit sur les RH, l'évolution du métier M&A, la rémunération, l'assurance
03:45garantie de passifs est un thème qui revient aussi assez régulièrement.
03:48Mais il y a des sujets nouveaux, récents. L'IA, évidemment, qui s'est introduit.
03:52Et là, qu'on peut même traiter chaque année parce que l'IA, c'est vraiment un sujet
03:55qui évolue tellement vite qu'on peut le traiter chaque année.
04:00Donc voilà un peu le regard vite fait.
04:02Merci infiniment à tous les deux de nous avoir parlé de l'association.
04:04Alors là, aujourd'hui, ce qui nous réunit, c'est M&A Stories, que l'on fait ensemble.
04:07Vous êtes évidemment de partout.
04:10Quelle saveur a cette quatrième édition ?
04:13Il y a quatre ans, on se disait que le marché est top.
04:15Puis après, ça s'est un petit peu délité en termes de volume.
04:18On voit que le marché s'est un peu calmé.
04:19Et puis là, depuis un an ou deux, on voit que des sujets de souveraineté qui arrivent et de géopo.
04:25Quels sont, selon vous, les thèmes les plus importants qu'on va aborder aujourd'hui ?
04:28Et quelle saveur est là, cette quatrième édition ?
04:31Moi, ce qui me frappe, c'est l'incertitude.
04:36Parce que, bon, vous avez mentionné géopolitique.
04:39C'est vraiment avec un grand enjeu aujourd'hui.
04:45On ne peut pas faire une opération aujourd'hui sans regarder clairement ces enjeux géopolitiques.
04:51Et puis, le monde de l'IA bouge très rapidement.
04:56Donc, quels sont les enjeux ?
04:57Comment est-ce que la cible va évoluer ?
05:00Comment est-ce qu'on peut intégrer intelligemment la cible pour vraiment prendre en compte ces nouveaux enjeux IA ?
05:11Ça, c'est très compliqué.
05:12Et puis, il y a ces questions démographiques, les grandes tendances démographiques qui vont frapper les différentes industries.
05:24Et puis, la problématique de l'endettement des États qui va engendrer, je pense, une pression fiscale de plus en
05:37plus importante
05:38qui va frapper sans doute les entreprises, que ce soit directement sur l'impôt sur la société ou sur les
05:44cotisations.
05:46Alors, le président Jonathan Marsh vient d'évoquer l'ensemble des sujets qu'on évoquera aujourd'hui.
05:50Une bonne partie.
05:51J'entends assez peu parler pour l'instant, Jonathan, peut-être question pour Stéphane, des présidentielles qui arrivent.
05:57On se dit généralement, année de présidentielle, année un petit peu de disette sur le M&A, en tout cas
06:02d'attentisme.
06:03On anticipe ça dans vos membres aussi ?
06:05Alors, c'est certainement vrai en France et c'est ce qu'on entend.
06:10En tout cas, quand on parle à des conseils, des banquiers, notamment français,
06:13j'avoue qu'en ce qui me concerne et ce qui concerne quand même un certain nombre de nos membres,
06:17nos opérations M&A sont essentiellement à l'étranger.
06:20Je vous rappelle que vous êtes aide-off M&A de publicisme.
06:22Voilà. Et nous, en fait, on fait une opération en France par an, peut-être en moyenne,
06:26mais l'essentiel de notre activité M&A est à l'étranger.
06:29Donc, les présidentielles françaises, c'est intéressant à titre personnel, en tant que citoyen,
06:33mais en réalité, ça n'a pas d'impact sur notre activité M&A.
06:36Sur les larges cas.
06:37Je vais juste rajouter parmi les sujets qui vont être évoqués aujourd'hui,
06:39les sujets de soft skills qui reviennent assez régulièrement dans les discussions qu'on a avec nos membres
06:45parce qu'évidemment qu'il y a des sujets techniques qui sont intéressants
06:47et des sujets un peu de fond sur l'évolution de l'économie, de la fiscalité, du cadre réglementaire et
06:55juridique.
06:55Mais ce qui est aussi intéressant, ce qui intéresse nos membres, parce que c'est aussi pour ça qu'on
06:58vient dans cette association,
06:59c'est d'avoir un échange sur comment on fonctionne au jour le jour, comment on gère la pression,
07:04comment on gère les calendriers qui sont extrêmement serrés sur des opérations,
07:09comment on gère les équipes et comment toutes ces opérations ou toutes ces compétences de soft skills,
07:14comment on les développe et comment on les maintient.
07:16Comment, en fait, on garde cet équilibre qui permet de durer, évidemment, dans le temps et en bonne forme physique.
07:21Et on en parlera aussi aujourd'hui.
07:22Le programme est riche. Merci en tout cas infiniment à tous les deux.
07:25Vous qui nous regardez, vous le savez maintenant, il y a une association qui vous concerne.
07:28Si vous êtes en direction M&A dans les grands groupes ou dans nos ETI, nos PME, n'hésitez pas.
07:33C'est l'ARFA, Jonathan, Stéphane seront ravis de vous rencontrer à l'avenir dans le cadre de leur association.
07:39On la lance, cette quatrième édition. Let's go !
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