- 2 days ago
Category
📺
TVTranscript
00:00Dobrý deň, Prajem. Dovoľte, aby som vás privítal aj ja na dnešnej tlačovej konferencii.
00:05Začnem takým relativne optimistickým konštatovaním, ktoré znie alebo sa vynie celou našou správou
00:14a to, že náš finančný systém je stabilný, je stále ešte zatiaľ stabilný, je stále ziskový a takisto aj odvolný.
00:23Banky disponujú dostatočnou likviditou a kapitálom, čo je veľmi dôležité, pretože to im umožňuje financovať našu ekonomiku.
00:33A stresové testy nám preukázali, že banky by zvládli aj nepriaznivé scenárie, čiže zložitejšie situácie.
00:41Toto konštatovanie naozaj môže vyznievať ako optimistické, ale hneď v zápäti dodávam,
00:47že sa pohybujeme v oveľa zložitejšom prostredí, ako to bolo v minulosti.
00:54Všade na vôkol sa nachádzajú rizika, či už vonkajšie, alebo aj vnútorné.
00:59Pokiaľ ide o tie vonkajšie, sú to hlavne geopolitické rizika, je to pretrvávajúca vojna na Ukrajine,
01:06nové vojnové konflikty na Blízkom východe.
01:08Vojna s Iránom trvá takšie, ako sme predpokladali.
01:12Toto všetko vplýva na malé a hlavne otvorené ekonomiky, ako je Slovensko,
01:19vo väčšej miere ako možno na iné a väčšie štáty.
01:22U nás, ako vieme, pretrváva nižší ekonomický rast.
01:27Situácia nie je ideálna a tieto dôsledky sa môžu prejaviť a už sa aj prejavujú v cene drahších vstupov.
01:37Mám na mysli hlavne energie vo vyšších realizačných cenách, takisto vo vyšších úrokových sadzbách,
01:43čo celé rezultuje vlastne k tomu, že inflácia neklesa tak, ako sme si predstavovali
01:49a bude to s nami dlhšie vyššia inflácia, ako je našim cieľom, na ktorých cieľi Európska centrálna banka.
01:59Pozrieme sa však na hlavnú nosnú správu, ktorú prináša správa o finančnej stabilite,
02:05a to je trh hypoték. V roku 2025 sa trh hypoték oživil.
02:11Prejavil sa tam opäť celkom slušný rast a tento rast bol podporený najmä nižšími úrokovými sadzbami
02:18a takisto rastli nám ceny bytov. Zdá sa nám však, že tento trh je v tejto chvíli niekde
02:26približne na svojom vrchole a v ďalšom období nepredpokladáme ďalší rast,
02:30skôr predpokladáme mierné spomalenie, ktoré spôsobí hlavne pomalší rast príjmov,
02:38slabší trh práce a takisto aj mierne rastúce úrokové sadzby.
02:44Pokiaľ ide o ceny bytov, tieto nám rastú veľmi rýchlo, v roku 2025 dvojciferne
02:50a takisto tento rast pokračuje aj v tomto roku. My sme získali veľmi zaujímavé dáta
02:56z katastráne hnutelnosti. Mohli som sa pozrieť na tento trh veľmi podrobne,
03:00cez číslo, ktoré sme doteraz nevideli. Ukázalo sa, že hoci nové byty
03:05pribudajú rýchlejší a demografický vývoj bude nepriaznivý v budúcom období,
03:12toto stále neprispieje k tomu, aby sa zlepšila dostupnosť bývania
03:16a to hlavne pre mladých. Tieto dáta nám pomohli zistiť,
03:22že za týmto všetkým stojí to, že tu veľmi dôležitú úlohu zohráva investičný dopyt.
03:28Čoraz väčšiu časť nehnuteľnosti totiž kúpujú ľudia ako ďalšiu nehnuteľnosť.
03:34V roku 2025 viac ako polovicu bytov na úber kúpili ľudia,
03:40ktorí mali už aspoň jednu nehnuteľnosť a dokonca 16%, tretiu a ďalšiu.
03:45Tento investičný dopyt spôsobuje väčšie vykiví cien.
03:51V čase rastu môže investičný dopyt kláčiť tieto ceny nahor
03:56a zhoršovať dostupnosť bývania a hlavne pre mladých ľudí,
03:59tých, ktorí si chcú kúpiť svoje prvé bývanie.
04:02Naopak pri zhoršení situácie sú to prví tie investori,
04:07ktorí investovali do bytov ako do ďalšej nehnuteľnosti,
04:10ktorí sa aj môžu zbavovať a tým pádom to môže prehlíbiť poklas cien.
04:16Preto sme zvážili, že by bolo prospešné pre tento trh,
04:22aby sme upravili limit LTV, teda pomer úveru k hodnote nehnuteľnosti
04:27alebo inými slovami, aká časť nehnuteľnosti sa financuje
04:32cez hypotekárny úver.
04:33Aká časť nehnuteľnosti sa financuje cez hypotekárny úver.
04:37A navrhujeme, aby pri kúpe tretej a ďalšej nehnuteľnosti
04:43bol prísnejší limit ako súčasný limit 80 %.
04:47A naopak pri kúpe prvého bývania, čo sú uvykle mladí ľudia do 35 rokov,
04:54vzniká priestor na viernejšie podmienky.
04:57Teda chceli by sme to LTV dostať nižšie.
04:59Chceli by sme to LTV dostať na prijaznevejšiu úroveň,
05:03teda 90 % pre mladých ľudí.
05:07Vidíme tu priestor na miernejšie podmienky
05:09a myslíme si, že toto obmedzenie rizikovejšieho typu dopitu
05:13by pomohlo dostať sa mladým ľuďom k svojim nehnuteľnostiam
05:17potrochu jednoduchšie.
05:19A súčasne sa domnievame, že týmto aj zmierníme isté riziká,
05:24ktoré súvisia s finančnou stabilitou.
05:26Samozrejme, je to len časť toho trhu nehnuteľnosti,
05:30pretože väčšia časť nehnuteľnosti sa financuje iným spôsobom,
05:34či už hotovosťou, dedením, darovaním atď.
05:36Ale napriek tomu si myslíme, že by toto mohlo byť stabilizujúcim prúkom.
05:42Pozrieme sa teraz na to, ako vyzerala finančná situácia domácnosti a podnikov,
05:47čo je tiež veľmi dôležitá časť našej správy.
05:49Pokiaľ ide o domácnosti, konštatujeme, že podiel zlyhaných úverov je stále nízky,
05:54a to najmä úverov na bývanie, čo je priaznivé,
05:57avšak súčasne s tým evidujeme aj rastúcu citlivosť časti dlžníkov,
06:02a to preto, že čelia vyšším životným nákladom, vyšším urokovým sadzbám
06:07a takisto relatívne pomalšiemu rastu príjmov ako v predchádzajúcom období.
06:13Narast nesplácaných úverov sa nám výraznejšie vzatiaľ prejavil
06:16len u spotrebiteľských úverov.
06:19Špecifickú časť drhu alebo dlžníkov tu tvoria živnostníci.
06:24Na to sme sa tiež pozreli podrobnejšie.
06:26Tvoria asi jednu petinu portfólia úverov na bývanie
06:29a ich príjmy sú z povahy ich činnosti kolisavejšie
06:34a niekedy aj ťažšie overiteľné.
06:36A zistili sme, že ich plátovna disciplína je horšia ako pri zamestnancoch.
06:42Pokiaľ ide o podnikovú sféru, musím povedať,
06:45že napriek všetkému tomu negatívnemu, čo sa dneska vznáša ako oblak nad podnikmi,
06:52minulý rok podnikový sektor zostal v pomerne dobrej kondícii
06:56a takisto aj zisk bol len mierne nižší.
06:59A takisto podiel zlyhaných úverov u podnikov zostáva zatiaľ na stabilnej úrovni,
07:05ale predpokladáme, že slabší ekonomický rast sa postupne bude prenášať do podnikových úverov.
07:12Jednak sa to prejaví už teraz s pomalením úverovania
07:15a v hudostnosti sa to môže prejaviť aj zhoršením plátovnej disciplínnych vodnikov.
07:21V tejto oblasti sme sa pozreli na náš kľúčový sektor,
07:27ktorým je automobilový priemysel.
07:30Automobilový priemysel na Slovensku čeli viacerým výzvam.
07:33Sú to jednak z nás USA, je to silná konkurencia s Číny
07:37a takisto sú to štruktúrálne zmeny, pokiaľ ide o výrobné modely automobiliek.
07:44Výrobcovia v minulosti dokázali prejaviť istú mieru flexibility
07:49pri hľadaní nových trhov, pri uvádzaní nových modelov,
07:54takže veríme, že aj teraz sa s týmito výzvami budú vedieť vysporiadanie
07:58čo by bolo pre slovenskú ekonomiku žiadúce a veľmi dôležité.
08:02Chcem ale povedať, že vystavenie domácich bank počítomu sektoru
08:06nie je veľmi vysoké, pretože sa väčšinou financujú cez materské spoločnosti.
08:11Dovolte, aby som ešte v rýchlosti zhodnotil situáciu v jednotlivých sektoroch
08:15finančného trhu. O bankách som už hovoril.
08:19Ešte raz zopakujem. Banky majú solidnú ziskovosť.
08:23Táto ziskovosť sa opieha najmä o úrokové príjmy z hypoték.
08:26Ako viete, tie refixácie prebiehajú postupne z tých nižších sadzieb na vyššie.
08:32A je tu ešte stále dobeh tohto priaznivého efektu
08:35vyšších úrokových sadzieb na ziskovosť bank.
08:39Kapitolová a likvidná pozícia zostáva stabilná na veľmi vysokej úrovni.
08:45Stresové testovanie nám preukázalo, že banky by zvládli aj výrazne negatívny scénar,
08:50ktorý bol založený na oslabenie ekonomiky,
08:52narastie inflácie, dôsadku drahších energí.
08:56Ale tento dopad na banky by bol zvládnutelný.
09:00Došlo by síce k poklesu kapitálovej primeránosti,
09:03návratnosti kapitálu, teda aj ziskovosti.
09:05Ale banky aktuálne disponujú dostatočnými bankušmi na to,
09:09aby absorbovali tieto straty.
09:12Preto aj nevidíme dôvod na to, aby sme zatiaľ menili
09:14výšku proticyklického kapitálového bankuša.
09:18Pokiaľ ide o poisťovne, tu sme videli tiež v minulom roku priaznivý vývoj,
09:22zlepšila sa situácia najmä v životnom poistení,
09:27kde poklesli síce sporyve a investičné poistenia,
09:32ale vstúpli rizikové a zdravotné poistenia.
09:36Poistný sektor si zachoval získovosť.
09:38Pokiaľ ide o dôchodkové sporenie,
09:41aktíva vo fondoch rástli,
09:43prispelo k tomu zhodnotenie investícií aj prílenových klientov,
09:47a veľmi podobná situácia bola aj v sektore kolektívneho investovania,
09:51kde sa zhodnocovali aktíva,
09:52takisto pokračovali prílenových klientov.
09:55Je tu výrazný rast akciovej zložky,
09:59čo samozrejme ale znamená,
10:01že v dobrých časoch tieto aktíva rastú,
10:04avšak je tu vyššia citlivosť
10:05na prípadný pokles cien,
10:09respektíve nejakej korekcii
10:11na svetových finančných trhoch.
10:12Záverom teda poviem,
10:15že tie naše odkazy zo spravy sú také tri dôležité,
10:19a to, že finančný systém na Slovensku zostáva stabilný a odolný,
10:24že ekonomické prostredie je na Slovensku náročnejšie,
10:27je tu slabší rast, vyššia neistota,
10:30vplývajú naň mnohé externé faktory,
10:32a tým tretím konštatovaním je,
10:35že chceme aj naďalej venovať pozornosť
10:37najmä financovaniu bývania
10:39a nastavovať pravidla tak,
10:41aby sa lepšie do týchto pravidel
10:44premietali aktuálne trendy,
10:46ktoré sú na trhu.
10:47Ďakujem za pozornosť
10:48a teraz odhodám slovo Marikovi Ličákovi,
10:51ktorý vám tieto veci ukáže
10:52vo väčšom detaile v prezentácii.
10:55Ďakujem pekne za slovo.
10:57Skôr ako prejdem k prezentácii,
11:00uvediem, že vo svete Centrálnych bank
11:03máme teraz taký trend
11:04alebo takú módu,
11:06vždy keď sa napíše takáto správa,
11:08tak sa použijú pomerne komplikované AI modely,
11:11aby nacítili alebo vyhodnotili sentiment
11:14týchto správ.
11:16My sa zatiaľ držíme takého zdravého ľudského úsudku,
11:19takže to, čo vám teraz poviem,
11:20taký ten sentiment nie je výstupom AI,
11:22ale skôr naši nejaký vnútorný debat
11:25alebo pohľad na to, čo sa deje v sektore.
11:27Takže táto správa je stále pozitívna.
11:30Napriek tomu, že to, čo robí pán Dôžaček,
11:33to externé prostredie sa nám zhoršujú,
11:35tie mraky nám ako keby pribudali
11:37a stále by som povedal, sú ešte tmavšie,
11:39napriek tomu stále ten sentiment
11:42alebo to posolstvo tej správy je pozitívne.
11:45Čiže či už sa pozrieme na získovosť
11:47finančných, rôzne finančních sektorov,
11:49stále pomerne pozitívna,
11:50rastie pri bankách, poisteľniach,
11:52takisto sektory, ktoré spravujú aktívia,
11:54nám rastú, rastú nám úvery.
11:57Čiže toto je stále fajn.
11:58Na druhej strane, čo je možno
12:00trošku iné vpornistov predošlo správou,
12:03pretože aj tam bol viac nepodobný záver,
12:05je to, že ako keby z toho externého prostredia
12:08tie negatíva už nám začali prenikať
12:10do finančného systému.
12:12Čiže vidíme to napríklad rast úverov podnikom.
12:14Už nám začína spomarovať.
12:15Na konci roka to bolo ešte 7%,
12:18v marci to boli už nejaké 3%.
12:20Vidíme takisto, že kvalita úverov
12:22v niektorých segmentoch sa nám začína zhoršovať.
12:25Rastú napríklad zlí aneuvery,
12:27pri spotrebiteľských uverov,
12:28takisto pri hypotekách,
12:30ktoré sú poskytnuté živnosti.
12:32Čiže už niektoré návznaky,
12:34to zhoršovanie, už sa nám začínajú
12:36pomaličke prejahovať.
12:39Prejdem k samotej prezentácii.
12:41Možno len na úvod spojím,
12:43že pokrýme len zo pár časti.
12:45Čiže tá správa je pomerne široká.
12:47Myslím, že aj teraz prináša strášťa
12:48veľa dobrých informácií.
12:49Čiže odporúčam, prečítajte si.
12:52Možno len zdôrazním,
12:53že veľkú časť venujeme externému prostrediu.
12:55Napriek tomu, že toto nie je nejaká
12:57makroekonomická správa,
12:58ale pozeráme sa, čo to externé prostredie
13:00môže spôsobiť pre finančnú stabilitu.
13:03Čiže pozeráme sa na Irán.
13:04Je tam taký box, ktorý hodnotí,
13:06čo môžu vyššie ceny komodit,
13:08hlavne teda energokomodit,
13:10spôsobiť v našej ekonomike.
13:12Pozeráme sa napríklad tiež na AI.
13:14Riziko kybernetické útok.
13:19TEM, ak sa vo finančnom systéme veľmi často hovorí.
13:22Čiže ako sú banky chránené
13:24práve pred týmito novými módelovi.
13:26Čiže je tam vedľa TEM.
13:28Ešte možno spomíne v tom externom prostredí.
13:30Viete, že dlhodobo jednou z tých,
13:32jednou z rizik, ktoré často spomíname,
13:34je rizikom možných korekcií na finančný trh.
13:36Možno to dnes zvláštne,
13:38pretože dennodenne teraz čítame o tom,
13:40ako rastu akcie dosahujú nejaké
13:42historické maximá, ale zároveň platí to,
13:45že mnohé z tých titulov nie sú v plnoj miere
13:48v súhade s fundamentam.
13:50Čiže sú náznaky nádhodnotenia.
13:52Akonále máte tieto tendencie,
13:54môžeť úsku korekcií.
13:55Čiže pozrieme sa tiež na to,
13:56ako sú domácnosti a ktoré domácnosti sú vystavené
13:59voči týmto možným krátkorobým rizikám.
14:02Čiže veľká časť je venovaná
14:04externom prostrediu.
14:05Potom veľmi dôležitá časť je venovaná
14:07trhu nehnuteľnosti.
14:09A to, čo pán Dvožeček spomínal,
14:10a takisto vysvetľujeme,
14:12prečo meníme LTV politiku.
14:14Čiže dávame tam pomerne detaľné informácie,
14:16vysvetľujeme, aké máme ciele,
14:18prečo to meníme, ako to bude vyzerať.
14:19Je tomu venovaný možno 10 stran.
14:21Čiže pomerne podrobne.
14:22A veľmi dôležitá časť je takisto podniky domácnosti.
14:26Viete, že veľká časť aktív bankového sektora
14:29je vystavená voči podnikov domácnosti.
14:31Čiže ich finančná pozícia
14:32je podstatná pre finančnú stabilitu.
14:35Čiže nájdete tam veľa iných tém
14:37a verím, že každý z vás si tam niečo nájde.
14:40Dobre, poďme k samotnej prezentácii
14:42a začneme s hypotékarným drom.
14:45Klasicky toto je pre nás taká veľmi dôležitá téma,
14:49keďže stále väčšia časť aktív bank sa venuje hypotékám.
14:52O tejto téme sa tiež často hovorí,
14:55aj v médiách, vidíme mnohé články
14:57a v podstate potvrdzujú,
14:58že ten silný raz hypoték je prítomný.
15:01Je prítomný na našom drhu.
15:03Ak si non porovnáme nejaké čísla,
15:04ešte v januári roku 2025,
15:07rázdný hypoték bol asi 4,5%,
15:09teraz posledný údach, ktorý máme v aprílu,
15:11už bol 8,4%.
15:13Čiže dramatický medziročný nárast.
15:15Čo je za tým jednak úrokové sadzby,
15:18ktoré nám klesajú,
15:19aj keď tu treba povedať, že klesajú veľmi mierne.
15:21Za posledných 6 mesiacov to bol asi
15:23z 3,5% aj na 3,4%,
15:25čiže len skôr kozmetický vplyv,
15:27ale je to jeden z faktorov,
15:29ktorý vplyvá na domácnosti.
15:30Ale tým rozhodujúcim faktorom,
15:32ktorý je za týmto nárastom,
15:34je trh nehnúteľnosti.
15:36To znamená očakávanie o tom,
15:38že trh pôjde hore,
15:39teraz je ten čas, keď musím kúpiť nehnúteľnosť,
15:41pretože zajtra bude dražšia,
15:43musím do toho ísť.
15:44Neskôr si ešte ukážeme,
15:46že dieje sa to na pozadí
15:47aj z horšenej dostupnosti,
15:49čiže ten vzťah medzi príjmami domácnosti,
15:52úrokovými sadbami, cenami nehnúteľnosti
15:54je najhorší za posledné roky.
15:56Ale napriek tomu ten dopyt po nehnúteľnosti
15:58je veľký
15:59a zároveň aj dopyt po hypotékách.
16:02A ak si všimnite nápis tohto gráfu,
16:05napriek tomu,
16:06že extrémne rastieme,
16:07hovoríme, že ten vrchol už máme za sebou.
16:10Jedná vec je pozerať sa na medziročný rast,
16:12ale samozrejme,
16:13pri tom medziročný raste sú rôzne básické efekty,
16:16nie vždy nám to dokonale povie,
16:17čo sa ide na trhu,
16:18ale veľmi dôležitý indikátor je pozerať sa
16:21na počti poskytnutých hypoték.
16:23Ten vrchol sme dosiahli niekedy v októbri.
16:25Odtedy v podstate nám počet hypoték
16:28už buď stagnuje,
16:29alebo nám mierne klesa.
16:31Ešte sme videli nejaké prírazky
16:33v prvom kvartáli 26,
16:35ale náš odhad je,
16:38že postupne ten trh hypoték
16:39by mal ísť dole.
16:41To znamená,
16:41to tempo bude stále pozitívne,
16:43ale malo by sa spomarovať.
16:45Jednak je za tým úroková politika.
16:49Už teraz vidíme,
16:50že úroky už začali pomaličky rástať.
16:52Čiže banky už začali zvyšovať úrokové sázby.
16:55a predpokladáme,
16:56že tento trend bude pokračovať ďalej.
16:58Ak si porovnáte vývoj úrokových sázby
17:00na hypotéky
17:01s úrokovými sázbami
17:03na štátne dĺlopisy,
17:04pretože toto je ten hlavný segment,
17:06podľa ktorou banky nastavujú úrokové sázby,
17:09pri štátnych dĺlopisoch
17:10v prvom kvartách došlo pomerne
17:12výraznému nárastu
17:13z predov a úrokových sáze.
17:15Zatiaľ sa nám to neprijavilo
17:16pri hypotékách.
17:17Väčšinou sa to prejaví,
17:18ale s nejakým časovým odstupom.
17:20Čiže očakávame,
17:21že aj toto sa postupne bude prejavovať.
17:24Európska centrálna banka
17:25je tiež niektorí predstaviteľe
17:26už dali nájavu,
17:27že júni je pravdepodobne mesiac,
17:29keď dojde k nejakému zvýšovaniu sáze.
17:31Čiže sázby očakávame,
17:33že pôjdu hore.
17:34Tiež veľmi dôležitým aspektom
17:36bude finančná pozícia domácnosti.
17:38V správe nájdete pomerne podrobnú analýzu.
17:40Ukazujeme, že
17:41buď stagnovala,
17:43alebo sa mierne zhoršovala.
17:44Reálne mzdy vidíme,
17:45že viac menej spomalili rast.
17:48Disponibilné reálne primíny
17:49nám dokonce medziročne poklesli.
17:51Stále máme pomerne dobrý trh práce,
17:53ktorý sa nám zlepšovali
17:55v začiatkom roka.
17:56Je to taký mix rôznych informácií,
17:58ale skoro očakávame,
17:59že tento rok bude ešte trošku ťažšia situácia.
18:02Čiže ten dopyt právdepodne pôjde nižšie.
18:04Ak sa pozrieme na ten vývoj
18:07úverov, čo predikujeme,
18:08predpokladujeme v najbližších rokoch,
18:10by to malo postupne klesať.
18:11V závislosti samozrejme od cenárov.
18:14V jednom cenári, kde očakávame,
18:16že ceny nehnuteľnosti budú viac menej pokračovať
18:18v terajšom tepe mierne sa spomalí,
18:20ale dopyt pôjde dole.
18:21Rátame, že tempo rastov na poklesne
18:24na 7 % v tom prísnejšom až na 5 %.
18:26Ešte spomeniem
18:28z potrebiteľské úvery.
18:32kde vidíme nejaké spomalenia.
18:34Skutočne sa potvrdzujú nielen pri kvalite,
18:36čo si neskôr povieme,
18:37ale aj pri nových spotrebiteľských úrov
18:40vidíme spomalenie.
18:41Banky sú opatrnejšie.
18:42Už nám to naznačili dotazníkoch,
18:44vidia, že tie úvery už vo väčší miery zlíhavajú.
18:47Takisto aj ten dopyt už nie je taký výrazný,
18:49ako bolo. Čiže dám už,
18:50ako keby to externé prostredie sa viac prejávalo.
18:54Dobre, pri hypotékach ešte ostaneme
18:57a pozrieme sa na tému,
18:58ktorú spomínal pán Dvovžavček.
19:00Čiže hypotéky poskytnuté živnostníkom.
19:03Doteraz sme to nejako hĺbšie nerozoberali.
19:05Čiže vždy sme hovorili o hypotékach ako celku,
19:08ale všetci v pozadie vnímame,
19:09že sú za tým buď domácnosti,
19:11ktoré pracujú,
19:12alebo domácnosti,
19:13ktoré sú zamestnané ako podnikateľia,
19:16alebo s zvečom,
19:17čiže živnostníci.
19:19Teraz sme sa na to hĺbšie pozreli
19:21a jeden z dôvodov je,
19:22že rastie nám význam týchto úverov.
19:24Čiže keď si uberieme celé portfólio,
19:27tak živnostníci na hypotékách
19:29tvoria približne 20%.
19:31Čiže každá piata hypotéka
19:33poskytnutá v portfóliu
19:34je poskytnutá živnostníkom.
19:37Ak sa pozrieme na toh nových úverov,
19:39v 25. už stvorili takmer tretinu.
19:41Čiže každá tretia hypotéka.
19:43Čiže význam rastie
19:44a rastie hlavne v posledných rokoch.
19:46Čiže vidíte hlavne od roku 2022
19:48význam týchto hypoték ide hore
19:51a skutočne vidíme,
19:52že aj tá konkurencia medzi bankami
19:54nám rastie. Čiže banky
19:56menia štandardy tak, aby tých klientov
19:58nejaký spôsob získali. Samozrejme,
19:59sú rozdiely medzi tým, ako banky k tomu prístupujú.
20:03Pozeráme sa na to aj preto,
20:04že v tomto segmente vidíme
20:06určité rizikovejšie charakteristiky.
20:09V porovane s hypotékami
20:10poskytnuté domácnostiam.
20:12O čo ide? Ide hlavne o príjmy.
20:15To znamená, ak sa pozrieme na príjmy
20:16s živnostníkom, sú ovedať ťažšie
20:18overiteľné. Pri domácnosti
20:20je to pomerne jednoduché. Pozerite sa
20:22do sociálnej poistovne, presne vidíte,
20:24aký je ten príjem. Pri živnostníkoch
20:26sú to viac menej odhady bán.
20:27To znamená, veľakrát sa pozrú
20:29na celkové príjmy
20:32živnostníkov za celý rok,
20:34pozrú sa na daňové príznanie
20:35a odhadnú, aké percento z toho
20:37môžu byť nejaké príjmy
20:38a to následne berú do toho procesu
20:40overovania, overenia klientom.
20:42Ďalšia veľmi dôležitá charakteristika
20:44je nestabilita tých príjmov.
20:46Vidíme to pri živnostníkoch všeobecne,
20:48ale keď sme sa aj pozreli iba konkrétne
20:50na živnostníkov, ktorí mali úvery
20:52hypotekárne v roku 2025
20:54a zobrali sme si ich príjmy v roku 2025
20:56a porovnavali sme to s ich príjmami,
20:58keď si brali tie hypotéky,
21:00tak vidíme, že takmer 80%,
21:0285% tých živnostníkov
21:04zaznamenalo pokles príjmov.
21:06To znamená, že tá volatilita
21:08alebo zmieny príjmov sú pomerne
21:11výrazné. Takisto,
21:12keď hovoríme o vyššom riziku, vnímame to
21:14aj v tom, ako sú nastavené
21:16tie jednoklivé parametre.
21:17Ak si porovnáme domácnosť,
21:19ktorá je živnostníkom,
21:21s nejakou domácnosťou, ktorá je zamestnaná,
21:23príliš nepodobné charakteristiky
21:26z poradu, veku z poradu
21:27i vzdelania, vidíme, že priemerná,
21:29priemerný živnostník má asi o 20%
21:32vyšší objem úberu.
21:33Ako to je domácnosť, ktorá je zamestnaná,
21:35kúpujú v priemeri asi o 17%
21:38dražšie nehnuteľnosti
21:39a tým pádom idú do väčšej zadlženosti.
21:41Čiže majú väčšie LTV
21:42a takisto vnímame, že majú väčšiu
21:45mieru zadlženosti, čiže DSDR.
21:47A na konci dňa sa nám to prejavuje
21:49aj väčšou mieru zlíjavania.
21:51Na tom grafe máte možnosť vidieť,
21:53že miera zlíjavania oproti
21:54hypotékam poskytnuté domácnosťam
21:57je niekedy 3 až 4 násobne vyššia.
22:00Čo je ešte možno
22:01zaujímať v tomto kontekste,
22:03že banky zvyknú
22:04poskytovať úvery s rôznou mierou
22:07rizikovosti. Či už je to
22:08menej rizikové, viac rizikoví
22:10klienti, je to súčasť
22:12bankového biznisu, ale väčšinou
22:14sa banky vždy snažia rozlišiť tú
22:16rizikovosť v úrokových sádzbach.
22:18Čiže tá úroková sádzba má v sebe nejakú takú
22:20rizikovú maržu, ktorá zahraňa
22:22to, že tento klient je rizikovejší.
22:24Tuto to nevidíme. Čiže keď sa
22:26pozrieme na úrokové sádzby
22:28na hypotéky poskytnuté
22:30domácnosťam, ktoré sú zamestnaní
22:32a tým, ktorí sú živnostníci,
22:34tak tie sády sú viac menej podobné.
22:35Čiže nejaký väčší rozdiel v tej rizikovosti
22:37v sádzbach nevidíme. A týmto
22:40boxom viac menej chceme upriamiť pozvono,
22:42že tejto teme sa budeme určite venovať
22:44a budeme o tom určite
22:45diskutovať aj s bankami.
22:48Dobre.
22:50Ostaneme ešte pri trúnej nutelosti.
22:52Už som hovoril na začiatku, že tejto teme
22:54sa pomerne podrobne venujeme, lebo
22:55je veľmi dôležitá pre finančnosť
22:57stabilitu. Banky poskytujú úvery domácnosti
23:00a pokiaľ ti úvery nech sú splatené,
23:02tak banka má výstavenie práve
23:04cez kolaterály vo četru nehnuteľnosti.
23:07Akékoľvek výrazené zmeny
23:08majú vplyv na to, aké banky
23:10môžu mať straty, keby ti úvery zliavali.
23:12Hlavne v prípade poklesov.
23:14Čiže pre nás v poradu finančnej stability
23:16je dôležitý, aby ten trh bol
23:17viac menej stabilný.
23:19Čo sa dialo na tom trhu v posledným mesiacom?
23:22Znova príbek, ktorý poznáte z médií
23:23a v podstate ho potvrdzujeme.
23:25Čiže ceny nehnuteľnosti rásli.
23:27Rásli pomerne dramaticky
23:29a dynamicky. Čiže medziročne to bolo
23:31viac ako 14% nárast
23:33a tie nárasty boli
23:35pomerne plošné. Či už si zoberieme
23:37rôzne regímy Slovenska, alebo
23:39či si zoberieme rôzne izbovosti bytov,
23:41vidíme, že tie ceny rásli
23:43a pomerne výrazne. Možno
23:45pre vás len uvádzame, že bežne
23:47teda to hodnotíme cez medziročné
23:49rasty. Teraz sme urobili taký nový
23:51indikátor. Voláme to obradkovo
23:53z inzerátov a pozrieme sa na to,
23:55na konkrétne inzeráty,
23:57ako dlho sú na trhu, kým sa
23:59nepredá tá nehnuteľnosť.
24:01A to je to, čo máte možnosť vidieť na tom
24:03grafe a zaujímavé, že veľmi
24:05pekne to korul je z vývojom cen.
24:07Čiže akonálne tá obradkovosť,
24:09čiže nám rastie, inými slovami
24:11počet mesiacov, za koľko sa
24:13predá inzerát, ide
24:15smerom dole, ceny idú hore.
24:17A viac menej sa to potvrdzuje pre rôzne
24:19regímy Slovenska, takisto pre rôzne
24:22bytovosti, izbovosť,
24:23izbovosť bytov.
24:25Posledný údaj je, že obradkovosť
24:27je v priemer asi 1,5 mesiaca.
24:29Čiže toľko trvá doba,
24:31pokiaľ inzerát je daný
24:33do polnuky a následne
24:35za koľko sa predá.
24:36Ešte na konci roka 2023 tá obradkovosť
24:39bola na úrovni takmer 4 mesiacov.
24:42Čiže vidíme, že aj toto je indikátor,
24:43ktorý nám ukladuje, že ten trh je
24:45pomerne aktívny a ľudia
24:47kupujú a predávajú.
24:50Dobre, ktorú nenúteľnosti
24:51ešte
24:54budeme sa venovať
24:55na týchto ďalších dvoch slajdov.
24:58Čo je pre nás dôležité,
24:59o tejto téme je dobré, že sa hovorí.
25:02Je dobré, že sa hovorí o raste ceny
25:03nenúteľnosti, o dostupnosti bývania
25:05a my sme tiež radi, keď môžeme
25:07k tejto téme nejakým spôsobom
25:09pristúpiť, dať nejaké informácie.
25:12Rád by som zdôrazil, my nemáme
25:13mandát za to, aby sme nejako ceny
25:16riadili či úsmerom hole, smerom dole, alebo
25:18dostupnosť, aj keď veľakrát
25:19Národ banka je spájana práve
25:21s týmto typom analýz.
25:23Ako som spomínala, veľa sa hovorí o dostupnosti,
25:25o tom, že dostupnosť výrazne klesa.
25:28Keď sa hovorí o riešeniach,
25:29často sa spomína hlavne ponúka.
25:32Zamerajme sa na ponúku.
25:33Potrvéme viac bytov na to,
25:35aby ceny boli stabilnejšie,
25:37aby tak výrazne nerastli.
25:38Poďme sa tiež pozerať na to, prečo ponúka
25:40je taká strnulá, prečo tie procesy sú také pomalé.
25:44Plne s tým súhlasíme.
25:46Treba sa pozerať na ponúku,
25:47je to veľmi dôležitý indikátor.
25:49Ale aj samotná ponúka,
25:51napriek tomu, že je dôležitá,
25:53neznamená, že je všeliek.
25:54Veľmi často sa spomína jeden ukazovateľ,
25:57keď hovoríme o ponúke nových bytov,
25:58je počet bytov na tisíc obyvateľov.
26:02A správne sa uvádza, že v tomto indikátore
26:04sme pod európskym priemerom.
26:06Ale ak sa pozrieme na vývoj tohto indikátora,
26:09za posledné dve dekády nám vstúpol asi o 20 %.
26:12Čiže každým rokom sme mali viac nových bytov,
26:16ako prírastok počtu obyvateľov.
26:19A keď sa pozrieme na tom grafe,
26:20to máte možnosť vidieť za celo Slovensko.
26:22Toto je graf od roku 2016
26:24a platilo to viac menej pre každý rok.
26:26Správe nájdete ešte graf,
26:28kde ukazujeme, že aj pre najväčšie mesta na Slovensku
26:31tento vzťah platil.
26:32Čiže posledných 5 rokov vidíme,
26:34že v každom meste bol prírastok počtu bytov
26:37a domov vyšší, ako prírastok počtu obyvateľov.
26:40A platí to aj pre Bratislava.
26:41O Bratislave sa o tomto najčastejšie hovorí.
26:44Čiže tá ponuka nám rastie
26:46vo vzťahu k počtu obyvateľstva,
26:48ale dostupnosť sa nám nezlepšuje.
26:51Ani tie ceny nevidíme,
26:52že by boli zrazu nejaké nižšie.
26:55Ale bezoradu na to hovorím,
26:57že ponuka je dôležitá,
26:58treba pozerať na efektivitu a počet ponuky.
27:00To, čo v tej správe chceme povedať
27:02alebo na čo chcem poukázať,
27:04je veľmi dôležité pozerať aj na dopyt.
27:07Pardon, som skôčil náspäť.
27:08Pozerať sa aj na dopyt
27:10a hlavne aká je štruktúra dopytu.
27:12To znamená, kto sú tí ľudia,
27:14ktorí kupujú nehnuteľnosti.
27:16A na toto sme sa pozreli.
27:17Čiže kto sú tí ľudia?
27:18Pozreli sme sa na zmenu vlastníctva
27:21nehnuteľnosti v katastrii za rok 2025.
27:24Viac ako polovica, 55%,
27:27bola zmena vlastníctva,
27:29kde ľudia nadúbojujú nehnuteľnosť,
27:31pričom popri tom už jednu nehnuteľnosť
27:34na bývanie vlastnili.
27:36Z toho asi nejakých,
27:38alebo väčšia časť boli tí,
27:39ktorí vlastnili jednu nehnuteľnosť,
27:40asi 16% boli ľudia,
27:42ktorí vlastnili tri a viacej nehnuteľnosti.
27:44Iba 45% zmeny vlastníctve
27:47bolo takých,
27:48kde človek získaval prvú nehnuteľnosť.
27:50To znamená, to multivlastníctvo
27:52je pomerne prítomné,
27:54je výrazné a v čase nám rastie.
27:56Správe tiež pozrieme detaľnejšie
27:57na niektoré sektory,
27:59len na ilustráciu,
28:00keď sme sa pozrieli na prémiovy byty v Bratislave,
28:02tak tam viac ako 50% nových nákupov
28:06urobili ľudia,
28:07ktorí už vlastne tri a viacej nehnuteľnosti.
28:09To je prémio vlastní vlastníctve v Bratislave,
28:11ale bežne na Slovensku vidím,
28:13že to multivlastníctvo nám ide hore.
28:16Tiež je veľmi dôležité,
28:17čo sa s tým multivlastníctvom robí,
28:19čiže keď kúpite druhú,
28:20tretiu, čtvrtú nehnuteľnosť,
28:21čo s tou nehnuteľnosťou robíme.
28:23Samozrejme, nevidíme to.
28:25Tie vzťahy úplne nevidíme,
28:26ale čo vidíme,
28:27že minimálne v Bratislave
28:28napríklad počet bytov,
28:30ktoré idú na prenájom,
28:32nám nejako nerastie.
28:33Viac menej nám stagnujú.
28:34Ale to, čo vidíme,
28:36je, že počet bytov,
28:39ktoré v podstate definujeme
28:40ako veľmi málo využívané,
28:42alebo takmer prázdne,
28:44to nám rastie.
28:45Pre tieto účely sme sa pozreli na byty
28:47a pozreli sme sa,
28:48aká je tam spotreba energie.
28:51pozreli na spotrebu energie
28:53do 400 kW.
28:54Len na ilustráciu,
28:56priemerná spotreba elektriny
28:58ročná za chladničko
28:59je asi 300 kW.
29:01To znamená, že toto máme prípady,
29:03kde máme jednu chladničku
29:04a sem tam do roka tam prídeme
29:05a zasvietime svetlo.
29:07Ak sa pozrieme na vývoly,
29:08vidíme, že to rastie.
29:09Toto je konkrétne Bratislava.
29:11Vidíme, že len za posledných 5 rokov
29:12nám počet prázdnych bytov
29:14stúkel z nejakých 23 tisíc
29:16na 27,5 tisíc.
29:17V Bratislave,
29:18hovorím vám Bratislava 1 až Bratislava 5,
29:21to tvori asi 11,3 %
29:24všetkých bytov.
29:25Keď sa pozrieme na iné mesta,
29:27tie percenta sú veľakrát ešte vyššie,
29:29len v Košice je to nejakých 15,5 %.
29:32Ale vo všetkých veľkých mestách
29:34je to vždy nad tisiatím percentami
29:36a viac menej to rastie.
29:39Čiže, keď hovoríme o dostupnosti,
29:41a teraz už len také krátke zrnutie,
29:43ponuka je dôležitá,
29:44ale je veľmi dôležité pozerať sa na to,
29:47aký je dopyt,
29:48čo sa s tými bytmi robí
29:49a ako tie byty sú využívane.
29:50Treba si uvedomiť,
29:52že bývanie je vzácný statok.
29:55To znamená,
29:55štát nevie len tak zo dňa na deň
29:57prísť a vyrobiť
29:58alebo postaviť 10 tisíc betú,
30:00pretože je tu dopyt.
30:02Čiže je veľmi dôležité,
30:03ako tie byty sú
30:04následne aj distribuované.
30:07Dobre, teraz už prejdem
30:08k tej hlavnej časti,
30:10hlavnej časti,
30:11čiže to je zmena LTV politiky.
30:12Už pán Dvožaček naznačil,
30:14akým smerom ideme,
30:15ako to chceme zmeniť.
30:16Veľmi krátko len vysvetlím,
30:17aké sú teda dôdy.
30:19Téme hypotéksa venujeme každý rok.
30:21Chodíte na tieto tlačovky,
30:22čiže vidíte,
30:23čítate tieto naše správy.
30:25To, čo sme už v minulosti ukázali,
30:26je, že ten trh hypotéksa mení.
30:29Stále väčší podiel na to majú bohatší ľudia,
30:31čiže ich podiel na nových
30:32uverujú stále vyšší,
30:33tie najvyššie príjmové kategórie.
30:35takisto vidíme,
30:38že sú to väčšinou ľudia,
30:39ktorí už majú na 40,
30:41čiže aj z tohto pohľadu sa mení.
30:43Čo je fajn?
30:44Toto z pohľadu rizikovosti
30:45finančnej stability nie je problém.
30:47Ale zároveň vidíme,
30:48že títo klienti si veľakrát berú
30:49druhú, tretiu, štortú
30:50alebo ďalšiu hypotéku.
30:52Videli sme to v minulosti,
30:54tiež to nemusí automaticky znamenať riziko.
30:56Pretože ak si berete viac úverov
30:58na tú istú nehnútenosť,
30:59rekonštrujete,
31:00to riziko tam nie je prítomné.
31:02Ale teraz sa nám podarilo
31:04spojiť tieto informácie s tým,
31:06koľko z tých hypoték je použitých
31:08na kupu novej nehnútenosti.
31:10Čiže máme nejaké nové údaje z katastra
31:11a vidíme, koľko z toho je použitých
31:13na nové nehnútenosti.
31:15A vidíme, že príbližne 45%
31:17z tých hypoték v roku 2025,
31:21ktoré boli poskytnuté,
31:22boli použité na kupu
31:23úplne svojej prvej nehnútenosti,
31:25ale väčšia polovica,
31:27takmer 55% sú tí,
31:28ktorí kúpovali už svoju druhú,
31:30tretiu alebo ďalšiu nehnútenosť.
31:32Príbližne 40% sú tí,
31:33ktorí kúpovali druhú nehnútenosť,
31:35ale asi 16% boli klienti,
31:37ktorí si brali hypotéku
31:38a kúpovali tretiu a ďalšiu nehnútenosť.
31:42Prečo to je pre nás dôležité?
31:44Hypotéka vždy bola symbolom
31:46veľmi zdrávého aktíva.
31:47Či už zoberieme posledné dekady,
31:49či na Slovensko, v iných štátov,
31:51vždy banky vnímali hypotéku.
31:52To je superbezpečný aktívum,
31:54pretože keď si človek bere hypotéku,
31:55kúpi nehnútenosť, ktoré býva,
31:57urobí všetko preto,
31:58aby tú hypotéku splatil,
32:00aj keď príde neviem, aká kríza.
32:01Vždy je tam nejaká mira zlíhalania,
32:03ale bežne urobím všetko preto,
32:04aby som to splatil.
32:06Ten príbeh sa mení,
32:07ak berete hypotéku
32:08a kúpojete nehnútenosť,
32:10ktoré nebývate.
32:11Či už ju prenajmete,
32:12alebo ju necháte prázdnú,
32:13ten príbeh je už úplne iný.
32:15A vidíme to na skúsenosti
32:16aj iných centrálnych bank,
32:18vidíme to na rôznych
32:19analytických matéavoch od IEMF-ka,
32:21že takíto klienti v čase krízy
32:23už sú rizikovejší.
32:26Viac zlíhavajú,
32:27ale hlavne prinášajú banka väčšie straty.
32:29Čiže pre nás je toto už väčšie riziko,
32:31na ktoré sa musíme pozerať.
32:33Tiež je veľmi dôležité,
32:35a už to pán Božačak naznačoval,
32:37že takéto investičné správanie,
32:39nákupy nehnúteľnosti druhej, tretej,
32:41väčšinou robí treneňúteľnosti oveľa volatilnejším.
32:45Inými slovami, v čase rastu,
32:47ceny rastú oveľa rýchlejšie,
32:49a v čase poklesu sú to prví,
32:51ktoré tie byty predávajú.
32:53Čiže ak aj hovoríme o veľkých rastoch poklesoch,
32:55tak do veľké myry je to aj vďaka tomuto faktoru,
32:58ktorý je u nás prítomný.
33:00Správe tiež ukážeme,
33:01že niektoré úverové charakteristiky
33:02pri týchto úveroch sú riziko.
33:04Čiže pre nás to je jednoznačný signál,
33:05že je potrebné na túto vyššiu rizikovosť
33:08nejakým spôsobom reflektovať.
33:10Poďme teda na to ukázať si, čo navrhujeme.
33:15Pardon, rovno preskočím na tento slajd.
33:18Čiže navrhujeme nejakú väčšiu diferenciáciu.
33:21Čiže viac sa pozerať podľa rizikovosti,
33:23úsledná značiť.
33:24Primárne ideme teda po hypotéka,
33:27ktoré sú poskytnuté za nejakým investičným účelom.
33:31Čiže ideme meniť LTV limit.
33:33Momentálne je 80 %.
33:35Klienti, ktoré v čase poskytnutia
33:37alebo žiadosti je over,
33:39budú vlastniť v katastrii už minimálne
33:42dve a viac nehnuteľstve nabývanie.
33:44V tomto prípade LTV limit sa bude merniť
33:4680 na 70 %.
33:48Na druhej strane, tým,
33:50že dokážeme pokryť toto riziko
33:51a tú rizikovosť portfólia trošku znižíme,
33:55vytvára sa nám aj priestor na to,
33:57aby sme zmienili limity pre domácnosti.
33:59Vieme, že hlavne mladé domácnosti
34:03nedokážu nákumalovať takú mieru úspora,
34:05ako je potrebné,
34:07aby si kúpili túto nehnuteľnosť.
34:08Čiže tým, že sa nám vytvoril ten priestor,
34:10tak vieme zjemniť limity pre domácnosti.
34:13Čiže pokiaľ je to domácnosť,
34:15kde tí klienti majú do 35 rokov,
34:18nevlastní žiadnu nehnuteľnosť,
34:19tak v takom prípade zvyšujeme
34:21ten limit z 80 % a 90 %.
34:23Čiže inými slovami,
34:25klienti nebudú musieť násporiť 20 % z tej sumy,
34:28ale bude stačiť 10 %.
34:30A naďalej ostáva limit 80 %.
34:32Čiže všetci tí klienti,
34:34ktorí nebudú spadať do týchto skupín,
34:35budú môcť zobrať ten súčasný limit 80 %.
34:39Veľmi dôležité,
34:41veľa sme tiež diskutovali,
34:42ako presne na tieto účely
34:44zadefinovať tie inivističné nákupy
34:46alebo inivističné hypotéky.
34:48Samozrejme môžeme pristúpiť rôznym spôsobom.
34:51My sme sa rozhodli práve podľa týchto počtu,
34:53podľa počtu nehnuteľnosť,
34:54čiže ako nále sú viac, ako dve.
34:56V takom momente je tam už prístnejší limit.
35:00Tiež je veľmi dôležité spomenúť,
35:02že onedlho, o niekoľko dní
35:05začneme verejnú konzultáciu k tomuto návrhu,
35:08či začne tzv. medzirezortné prípomenúkne konanie.
35:11Radi by sme, keby táto úprava platila od 1. oktobera,
35:14ale samozrejme budeme s bankami diskutovať
35:16v prípade, že budú potrádi väčší čas na prípravu,
35:19tak sme pripravení ešte o tom diskutovať.
35:22Ešte veľmi krátko k samotným dopadom,
35:24lebo už sme povedali, ako to je nastavené.
35:27Neočakávame, že by tieto zmeny nejako razantne zmenili ten trh.
35:31Ak sa pozrieme na naše odhady, rastú úverov,
35:33predpokladáme, že viac zmenie po týchto zmenách
35:36nejako trh sa zásadne nezmení, lebo niekde sprístrieme,
35:38niekde uvolňujeme, ale môže sa zmeniť štruktúra.
35:41Čiže očakávame, že čas práve tých investičích nákupov
35:44alebo hypoték nám mierne poklesne
35:46a na druhej strane nám vstupne práve podiel hypoték
35:49mladším ľuďom. Čiže trošku sa zmení štruktúra.
35:52Úverov, z pohľadu rizikovosti, čo je náš primárny mandát,
35:55neočakáme nejaké zásadné zmeny.
35:57Čiže rizikovost by viac zmenie mala ostať neutrálna.
36:06Chodobý vplyv nejakých zásadných neočakávame.
36:10Dobre, poďme teraz ešte veľmi krátko k ďalším časti.
36:14Viete, že táto správa sa sústredujú na rizika.
36:16Čiže našou úlohou je dopredu ukázať, kde sú tie rizika,
36:19prípadne sa na nich prípraviť, tak ako už keď tie rizika prídu,
36:23materializujú sa, aby banky a finanční institúci na to boli prípravené.
36:27Čiže kde vidíme hlavné rizika, externé prostredie.
36:31Geopolitika, to je téma číslo jedna.
36:33A takto pred rokom sme hovorili o tarifách, špekulovali sme,
36:36čo tarify spôsobia s ekonomickým rastom, s podnikmi, domácnostemi.
36:40Teraz hovoríme o vojne výráne, energetický šok.
36:44Sám som zvedal, čo budem mať o rok, keď sa takto stretieme.
36:47Ale verím, že už bude väčší pokoj.
36:49Ale tá geopolitika je pre ekonomiky ako Slovensko strašne dôležitá.
36:53Znamená malá exportná ekonomika, čiže čo sa deje okolo, je veľmi dôležité.
36:57Tiež je veľmi dôležité domáca ekonomika.
36:59Vieme, že ten výhľad na tento rok nie je nejaký dynamický, skoro očakáme stagnáciu.
37:04Posledná predikcia je bezhovoril o 0,5 %.
37:08Čiže neočakáme nejaký dynamický rast ekonomiky.
37:12Ešte krátko k domácnosti a podnikom.
37:14K tejto meseci, ako som povedal, sa dosť podrobne venujeme.
37:17Čiže finančná pozícia domácnosti a podnikov.
37:19Pri domácnosti už som naznačil, je to taký mix rôznych informácií.
37:23Zatiaľ nevidíme nejaké také výrazené zhoršenie v schopnosti splácať.
37:27Vynímkou sú možnosť spotrebiteľské úvery.
37:29Tá nám podiel zlíhaných úverov stúpol asi zo 6,8 na 8 %.
37:33A takisto som spomínal aj ten miernejší rast úverov.
37:39Pri podnikoch je to mix rôznych informácií.
37:41Analizovali sme individuálne podniky získov za rok 2025.
37:45Je stále pozitívna, ako hovoril pán Dôžaček.
37:48Ale vidíme tam v zaujímavosti, že je rozdiel medzi veľkými a malými podnikmi.
37:52A hlavne vidíme, že tie malé podniky sa držia pomerne dobre,
37:54kým pri väčších sme videli väčší pokles získovosti.
37:58V čom je základný rozdiel?
38:00Jednak vývoj tržie pri väčších podnikov bol horší.
38:03To znamená, buď si viac stagnovali, alebo už aj trošku poklesli.
38:07Takisto veľmi dôležitým faktorom pre získov s podnikov boli mzdové náklady.
38:11To znamená, ako keby si stále držali tie momentum z predošlých rokov
38:14a pri tom poklese tržie stále si držia veľkú časť.
38:18A to vplýva na získov s podnikov.
38:20Toto si viac ustražili malé podniky. Viac ako tie veľké podniky.
38:24No a potom ešte rozdiel bolo v daňových nákladoch.
38:27To znamená, pri malých podnikoch nám daňové náklady nerástli.
38:30Čiže tá sme videli, že sice náklady na daň s finančným transakcií išla hore,
38:35ale zároveň daň s príjmov išla dole.
38:37To znamená, že vedeli to vykompenzovať a to sme nevideli pri veľkých podnikoch.
38:41Čiže tam to malo skôr negatívnejší dopad.
38:44Dobre, po rizikách väčšinou následujú dobré správy,
38:48aby sme to trošku vybalancovali, ale zase neveľmi prehnali.
38:51Ale platí, že systém je stabilný.
38:54To, čo hovoril pán Dôžaček, získovosť je dobrá.
38:57Pri bankách nám síce medziročne trošku poklesla,
39:00ale absolútna získovosť na rovne 1,3 miliardy, čo je dobrá získovosť.
39:04Takisto sme robili rôzne simulácie získovosti.
39:07Očakáme, že viac menej by mala postupnej raz, čo je pre nás dôležité
39:11v najbližších rokoch, tým, že bude postupne klesať bankový odvod,
39:15získovosť našich bank by sa mala postupne približovať európskému priemeru.
39:19Je to veľmi dôležité pre konkurenci schopnosť našich bank.
39:22Čiže postupne by sme sa mali dotiaľovať na ten európsky priemer.
39:26Kapitálová priemeranosť je dostatočná, takisto vývoj likvidity
39:29vnímame ako pomerne dobrý a stavujú bez nejakých väčších zmien.
39:33Pán Dôžaček už hovoril o stresovom testovaní,
39:35čiže simulovali sme úmerne náročné stresové scénáre,
39:39do ktorých sme vložili naše banky, pozerali sme, ako sa budú správať
39:42a mali by byť schopné zvládnuť ťažké scénáre.
39:45Čiže do veľkej miry hlavne vďaka získovosti a kapitálovej priemeranosti.
39:50To hlavne v skratke, čo si máte odniesť?
39:54Pozitívnu správu. To znamená, že stále je sektor stabilný, získový,
39:59funge je dobré, takisto ostatné sektory nevýmne žiadne nejaké také základné
40:03alebo zásadné štruktúrne rizika. Veľmi dôležité bude pre nás,
40:07čo sa bude ďať v zahraničí. Už tu máme ten negatívny príbeh niekoľko rokov.
40:11Zatiaľ sa to až tak výrazne v sektore neprejavol a už teraz vidíme
40:15nejaké náznaky. Veľmi dôležitá zmena sa týka
40:18ten nášho nastrňa limitu pre LTV, ktoré meníme závislosti
40:22od toho, ako vnímame rizika. Takže ďakujem pekne za slovo.
40:29Ďakujem pekne za prezentáciu na úvodné slovo.
40:32Tie sú toto ľešie otázky. Nech sa páči televízia.
40:38Raz, dva, dva. Pekný deň, Richard Juriš, televízia.
40:41Možno ako ste vráli, že sa bude meniť tá štruktúra to 1. oktobra,
40:44keď to prejde, ste spojení tie AI-modely a podobne,
40:47že máte možno namodelované, koľko by to mohlo pomôcť
40:51percentuálne tým mladým a ako by to mohlo narazť ten počet hypotéky,
40:55keď sa im teda zľahšia tie podmienky. To je prvá otázka.
41:00Konkrétne pri mladých očakávame, že objem úverov
41:04tejto skupine stúpne takmer o 13%, čiže to je pomerne veľký nárast.
41:10Očakávame tiež skôr, že skôr to pomôže klientom,
41:14ktorí sa kvalifikujú na úver cez iné ukazovateľ DST,
41:18a čiže skôr oni budú môcť si navýšiť tieto úvery.
41:21A rátame tiež, že priemerné navýšenie tej hypotéky
41:25bude možno okolo 10 až 12%.
41:27A čo sa týka dopadu na celkový rast úverov,
41:30rátame, že úvery pre mladých stúpnú asi o 3%.
41:36Ďakujem. Druhá otázka ešte.
41:38Ste spomínali viackrát tých živnostníkov,
41:40že sa to tam zhoršuje aj s tými spotrebákmi,
41:43že to majú ťažšie pri tých úveroch.
41:45V podstate minulý týždeň sa do nich pomerne ostro
41:48na válnom zhromaždení sobky pustil premiér.
41:51Možno tak ľudským aj prediváka povedať,
41:53že tí živnostníci, akú tvoria časť tej chrptovej koste ekonomiky,
41:58nakoľko sú dôležití a tak ďalej v tých slovenských reáliách.
42:02Ďakujem. Ak piete, teda.
42:04Že tá úloha tých živnostníkov, že pre tú ekonomiku celkovo,
42:07že čo je dôležitá menej viac,
42:10oproti ajme tomu veľkým automobilkám a podobne.
42:13Môžem začať ja, Marek ma môžem doplniť.
42:16Živnostníci sú veľmi dôležitou súčasťou podnikateľského prostredia
42:20a nezažívajú ľahké časy živnostníci.
42:23Takže z tohto pohľadu, to, čo sme vám ukázali o živnostníkoch
42:27a ich schopnosti splácať svoje úvery, odzrkadľuje tú ich finančnú situáciu.
42:32Čiže to je ako keby dôkazom, že živnostníci sa nenachádzajú v dobrej situácii
42:38a že živnostníci by potrebovali skôr podporiť,
42:41aby sa im ešte ich podmienky na podnikanie zhoršovali.
42:49A teda sú dôležitá súčasť každej ekonomiky.
42:54A automobilky, vieme, že koľko produkujú a koľko je teda ich podiel na exporte,
43:01ale ide tu aj o vyprodukovanie niečo pre domácu spotrebu,
43:04pre našich spotrebiteľov.
43:07A tam zohrávajú títo živnostníci nezastupiteľnú úlohu.
43:11Ďakujem, televízia Markýza, nech sa páči.
43:15Tomáš Volecký, televízia Markýza, ešte pri tých živnostníkoch zostaneme.
43:18Budú sa meniť LTVčka aj pre hypotéky pre živnostníkov?
43:22Ak áno, tak akým smerom, ak nie, tak v ktorej tej kolónke oni zostanú?
43:28Alebo budú posudzovaní živnostník, ktorý si pojúčiava na 16. nezastupiteľnosť,
43:33rovnako ako živnostník, ktorý si pojúčiava na 1. nezastupiteľnosť? Ďakujem.
43:37Konkrétne pri tejto zmeny nerozlišujeme, či tá hypotéka je poskytnúta živnostníkovi
43:41alebo bežnému zamestnancovi, čiže platí to plošne pre všetkých.
43:45Prežiadateľa ako takého?
43:47Prežiadateľa ako takého, čiže vždy sa pozera, teda jedno, kde ste zamestnáni,
43:51aké máte príjem, vždy sa pozera na to, koľko vlastníte nehnuteľnosť
43:54a podľa toho vlastne sa prístupe v rámci tejto zmeny.
43:57Keby sme to urobili inak, je to diskriminácia tých živnostníkov samozrejme
44:00a už je to na banke, aby posúdil ich zopnok splatiť tento úver.
44:04Hej, to je potom už niečo iné.
44:06Nech sa páči, hospodárske noviny.
44:08Mário Blaščák, hospodárske noviny.
44:10V sobotu na tehelnom poli vystúpila metalová kapela Iron Maiden.
44:1530 tisíc metalistov hrozilo, nebe sa nad Slovenskom potemnili,
44:21dokonca blesky udierali.
44:22No potom prišla pesnička číslo 8.
44:24Run to the hills, run for our lives.
44:29Bežme do kopca, bežme o život.
44:32Je toto hlavný odkaz právy o finančnej stabilite?
44:36Že bežíme hore kopcom, bežíme o život,
44:39alebo sa odrážame od dna a vidíme brieždenie.
44:45Je to obrazne povedané, naozaj veľmi zaujímavé.
44:49Bohužiaľ, na koncerte som nebol,
44:51ale viem si predstaviť tú atmosféru, ktorá tam bola.
44:55Nemyslím si, že sedíme pokojne niekde pri nejakom jazierku
44:59s pokojnou hladinovou a čakáme, kým vyjde to sloniečko
45:01a nič pri tom nerobíme.
45:03Samozrejme, každý zo svojej pozícií sa musí snažiť
45:06a bežať hore tým kopcom.
45:08Niekto má na chrbte naložený väčší náklad, niekto menší.
45:11Ale ten kopec pred nami vidíme a nevieme,
45:14koľko má horizontov, aby som ostal v tom prírovnaní,
45:17ktoré ste by použili.
45:18Môže sa nám naozaj stať, že vydeme na prvý pahorok
45:21a uvidíme veľmi vysoké končiare.
45:24Nikto nevie, čo nás tam čaká.
45:26Takže očakávate, že je to výstup na Slavkovský štít,
45:29ktorý má sedem falošných vrcholov?
45:31A máme to nepovede.
45:35Ďakujem za nadľahčenie tejto atmosféry.
45:38Na Slavkovskom štíte sa bohužiaľ nebol,
45:40takže neviem to posúdiť.
45:42Ďakujem pekne.
45:44Dalšie otázky.
45:46Mne sa páči Slovenská televízia.
45:48Dobrý deň, Novotňák.
45:49Ja ešte by som možno chcel tak preupresnenie,
45:52prečo ste sa rozhodli dať tú zvýšenú úsadzbu,
45:58alebo teda pardon, ten znižený LTV na 70 %
46:01už pri až pri tretiej nehnuteľnosti
46:03a nie napríklad už pri druhej nehnuteľnosti,
46:06ktorá tiež môže byť napríklad investičná.
46:09Je to úplne jednoduchá príčina,
46:11pretože aj ten, kdo si chce obstarať,
46:14povedzme, nehnuteľnosť pre svoje vlastné bývanie,
46:16už možno nejakú jednu nehnuteľnosť má
46:18a v čase žiadosti o tento úver
46:20túto nehnuteľnosť síce ešte drží,
46:23ale len preto, aby mala kde bývať.
46:24Samozrejme, keď nadobudne ďalšiu nehnuteľnosť,
46:26tak ju nejakým spôsobom potom odpredá.
46:30Takže bolo by to veľmi obmezujúce
46:32pri transakciách nákup, predaj,
46:36keby sme to dali už od druhej nehnuteľnosti.
46:38Ja len možno doplním,
46:40že určite nájdeme ten investičný zámer
46:43aj pri tých, ktorí už vlastne jednu
46:45a kupujú druhú nehnuteľnosť.
46:47Ale už sme o tom diskutovali,
46:49že hľadať ten investičný zámer
46:51alebo dokázovať to je extrémne náročné.
46:54Čiže to nevieme.
46:55To v podstate, ak by banky mali robiť,
46:57v podstate trvalo by to strašne, strašne dlho.
46:59Čiže pre určite tejto regulácie
47:00museli sme hľadať niečo, nejaké zjednodušenie.
47:03Čiže preto sme to určili až od vlastnictva
47:06teda druhej nehnuteľnosti o tejto úrovne.
47:09A už ako pán Dôžoček naznačil,
47:11jednak sú to ľudia,
47:12alebo mnohí ľudia sú v situácii,
47:13keď sa stajú z jednej nehnuteľnosti do druhej
47:15a kým sa, kým kúpia tú druhú,
47:18veľakrát vlastne aj v nejakom medzil doby dve nehnuteľnosti.
47:21Takisto máme veľa ľudí,
47:22ktorí zdedili nehnuteľnosť.
47:24Niekde na úplne opačnom konci Slovenska,
47:26zároveň si chcem kúpiť v Bratislave.
47:27Čiže je tu veľa takých prípadov,
47:30kde vnímame,
47:31že ten investičný zámer tam nie je prítomný.
47:34A preto sme to zošobecne
47:35a poverali sme,
47:36že ak si kúbujete svoju druhú nehnuteľnosť,
47:38čiže idete do banky,
47:39žiadate o nejenú,
47:40o hypotéku jednu vlastnite,
47:41tak týchto klientov nebudeme nejakým spôsobom trestať.
47:45Začneme až klientov,
47:47ktorí už vlastnia v čase žiadosti
47:48uveria dve nehnuteľnosti.
47:54Vy ste hovorili teda,
47:56že momentálne majú rovnaké podmienky
47:57ako zamestnanci,
47:58napríklad aj pri posudzovaní príjmu,
48:02ale naopak sú teda dosť nestabilní živnostníci,
48:04teda na to,
48:05že koľko zarábajú,
48:06či teda ten rok zarobie viac alebo menej.
48:09A že teda budete aj diskutovať s bankami
48:11o tom, ako k tomu pristupovať.
48:13Čiže aký je ten trend?
48:14Možno, že je tam ten trend
48:16z toho sprístnenia pre živnostníkov
48:18vzhľadom na to,
48:19koľko sa jí uznáva príjem,
48:20alebo to LTVčko si teda vylúčili,
48:23takže bude sa toto meniť?
48:24Napríklad posudzovanie príjmu?
48:28Ja si myslím,
48:29že naša prezentácia nesmerovala k tomu,
48:32aby sme vyzývali banky
48:34a byli prístnejšie na živnostníkov.
48:35My sme len poukázali na to,
48:37že tí živnostníci to majú ťažšie
48:38a je to naozaj na scoringu,
48:40tom posudzovaní schopnosti
48:42splácať úver na jednotlivých bankách.
48:44Ja ale možno doplním,
48:46že trend nie je ani o tom,
48:47môže nevyhnutne sprísňovať v prvom rade,
48:49teraz to potrebujú lepšie pochopiť.
48:51Lebo síce tie podmienky sú rovnaké,
48:53opatrenie hovorí,
48:53že banka má overiť príjem,
48:55ale ako som spomínal,
48:56pri bežných zamestnancov
48:57je to jasná objektívna informácia.
48:59To znamená, prídete do banky,
49:01ukážete, aký máte príjem,
49:02banka si uverí v sociálne poísňania,
49:04presne vie, aký je váš príjem.
49:06Pri živnostníkov
49:06veľakrát sa dávajú nejaké dáňové príznania,
49:10ktoré nevždy musia byť úplne v súhľad
49:12s nejakými trendami.
49:13A vidíme to, ako som aj spomínal,
49:15že je tam povrne veľká volatilita.
49:17Čiže budeme debatovať o tom,
49:18napríklad, aký dlhý časový rád
49:20napríklad tých dáňových príznaní zobrať,
49:22aké staré historické údaje.
49:24Čiže skôr to bude diskusia o tom,
49:26aby to bola čo najobjektívnejšia informácia.
49:28Lebo to, čo vidíme teraz,
49:29je skôr taká aproximácia príjmu.
49:32Ale aj z tohto vedieť,
49:33že to majú ťažšie tí živnostníci.
49:34Ešte aj v tej banke,
49:35keď si idú zobrať úver,
49:36to majú ťažšie.
49:38A ešte možno posledná otázka.
49:40Vy ste hovorili teda,
49:41že sa zhoršuje aj platobná disciplína
49:43napríklad zamestnancov,
49:46čo sa týka spotrebiteľských úverov
49:48a takisto veľkých firiem.
49:50Čiže možno,
49:51aká je tá vaša aproximácia,
49:53a váš odhad,
49:55keď sa to takto stretneme v novembri,
49:57ako to možno bude vyzerať?
50:01Konkrétne pri tých spotrebiteľských úverov,
50:03nemáme nejakú takú simuláciu,
50:04ale všeobecne platí,
50:06že spotrebiteľské úvery sú vždy
50:08oveľa cítlivejšie na ekonomický cyklus
50:10ako hypotéky.
50:11Tak ako sme hovorili,
50:12hypotéky sú vždy tie bezpečné,
50:13bezorado na to, čo sa deje.
50:15Urobím všetko pre to,
50:16aby som splácal spotrebaky sa správajú inak.
50:19To znamená,
50:19že jednak tam vidíme rizikovýších klientov,
50:21ktorí majú podstatne volatívnejšie príjmy,
50:23čiže viac reagujú na to,
50:25čo sa deje v ekonomike.
50:26Čiže keď sa pýtate,
50:28ako to bude vyzerať v novembri,
50:29nevie vám povedať presne číslo,
50:31ale vie vám povedať,
50:32že do veľké miry to bude súvisieť s tým,
50:33ako sa bude vyvíjať jej ekonomika.
50:36To platí pre spotrebiteľské úvery,
50:38čo sa týka podnikov.
50:40Dáme tiež nejaké plošné zhoršenie,
50:42je to skôr zhoršenie v priemysle,
50:44vidíme takisto nejaké horšie čísla
50:46pri komerči nehnútilnosti,
50:47ale to nové je hlavne priemysel,
50:49tam nám aj vstúplí podíli zlíhaných úverov.
50:52Znova, jednoduchá odpoveď.
50:53Do veľkej miry je to o tom externom vývoji.
50:55Čiže ako sa bude vyvíjať externý dopyt
50:57po našich autách, po priemyselnej výrobe.
51:01Napríklad situácia v Nemecku,
51:03v ďalších ekonomikách.
51:05Čiže my sme úplne závisli na tom,
51:07ako pôjde Európa,
51:08ako sa bude vyvíjať jej konkurencieschopnosť.
51:13Ďakujem pekne.
51:14Ešte nech sa páči.
51:17Dobrý deň, máte istošek,
51:18slovenský rozhlas.
51:19Dostupnosť bývania teda určite nezlepšuje
51:22aj tzv. krátkorebe prenajmy,
51:25najmä vo veľkých mestách.
51:27Keď už sme boli pri tom sprísňovaní
51:28LTVčiek na tretiu a ďalšiu nehnuteľnosť,
51:31vie napríklad banka urobiť aj niečo
51:33s klientami, ktorí žiadajú
51:35o hypotéku nakupu nehnuteľnosti,
51:38ktorú chcú práve krátkorebo prenajímať.
51:40Lebo zatiaľ, čo pri štandardnom nájomnom
51:43sú sumy 800-900 eur za mesiac,
51:46tak v prípade Airbnb
51:47alebo iných apartmánov.
51:49Týchto 900 eur vie ten klient získať
51:52za pár nocí.
51:55Nie, s týmto my veľa nevieme urobiť.
52:01Ďakujem pekne, keď už nie sú ďalšie otázky.
52:04Ďakujeme, že ste prišli
52:05a prajeme pekný deň.
Comments