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TVTrascrizione
00:05Ben tornato a CEO Talk, Carlo Rosa, amministratore delegato di Diasorin, grazie di essere con
00:10noi.
00:10Buongiorno.
00:11Carlo Rosa, Diasorin, protagonista anche nella borsa italiana, il settore è quello della
00:16diagnostica, diagnostica specialistica, avete appena presentato un nuovo piano industriale
00:20fino al 2030 e avete rivisto la strategia.
00:24Io riassumo alcuni numeri che sono i numeri chiave, gli obiettivi sono di una crescita
00:29tra il 6 e l'8% all'anno dei ricavi, con una redditività tra il 34 e il 35%,
00:36un miliardo
00:36di free cash flow al 2030, investimenti per circa 500 milioni.
00:41È un settore che abbiamo raccontato in questi anni, in cui siete stati i protagonisti anche
00:45a Piazza Affari, che cambia molto rapidamente.
00:48Quali sono i pilastri su cui avete costruito questa nuova strategia, dove puntate?
00:54Partirei prima di tutto dal contesto in cui il piano è costruito, quindi è un contesto
00:59in cui si parla di tariffe, quindi ci si dimentica della globalizzazione, è un contesto in cui
01:05il mercato cinese, che era la grande opportunità fino al 2020 dopo il Covid nel nostro settore
01:12non è più un'opportunità.
01:14Quindi in questo contesto la Diasorin costruisce un piano in cui fondamentalmente sviluppiamo
01:22nuovi prodotti e tecnologie per circa 300 milioni, quindi è un piano di investimenti
01:27di ricerca e sviluppo. Ricordo che ne abbiamo già spesi negli ultimi cinque anni 500 milioni
01:33in ricerca e sviluppo, quindi oggi stiamo portando avanti tutta una serie di prodotti
01:39sviluppati negli ultimi tre anni. Su quale mercato? Principalmente sul mercato americano.
01:45Dove ricordiamo avete nel 2021 acquisito un grande player del mercato americano, Luminex.
01:50Abbiamo fatto quello che nel 2021 era stata la più grande operazione di acquisizione
01:55sul mercato americano nell'healthcare di una società italiana. Quello ci ha dato di fatto
02:01un'organizzazione, una massa critica nel mercato americano che rappresenta nel nostro settore
02:07il 40% del mercato globale, quindi un mercato in cui bisogna esserci con tecnologie ma anche
02:13ovviamente con infrastruttura e con Luminex siamo arrivati lì.
02:16Dal mercato americano voi ricavate circa il 50% dei ricavi in questo momento, avete il
02:2160% dei dipendenti. Quanta è la crescita che su quel mercato vi aspettate adesso? Perché
02:26è un mercato molto competitivo in cui anche i rivali sono grandi.
02:30Il 75% della crescita prevista a piano, quindi si può fare la matematica sul 6-8%, 75% di
02:39quella crescita arriva dagli Stati Uniti e arriva di fatto dal lancio di prodotti che
02:45sono stati sviluppati negli ultimi tre anni a valle dell'accusazione Luminex, quindi stiamo
02:49parlando di diagnostica molecolare. Dopo il Covid tutti sanno che cos'è un tampone
02:55molecolare. Gli Stati Uniti hanno una peculiarità e che ciò esiste una medicina territoriale, cioè
03:02ci sono 180 mila uffici poliambulatori sul mercato americano dove i medici testano, al
03:10contrario dell'Europa, dove questo non succede. Per però poter lavorare su questo segmento
03:17bisogna avere tecnologie rapide perché il paziente si presenta ed immediatamente ovviamente
03:21bisogna dare la risposta.
03:23Noi abbiamo sviluppato una macchina nostra, abbiamo speso più di 150 milioni in ricerca
03:32e sviluppo, l'abbiamo fatta parola dall'FDA e letteralmente tre settimane fa l'abbiamo
03:38introdotta sul mercato americano. Quindi la scommessa è andare negli studi dei medici
03:43e fare per oggi...
03:44Quella che chiamate decentralizzazione.
03:46Decentralizzazione, sì. Riuscire a gestire il paziente fuori dall'ospedale, che è il vero
03:52modo per poter ridurre i costi sanitari.
03:54E in Europa, invece, e anche in Italia, come vedete la situazione?
03:59Vediamo che in Europa, per modernizzare l'infrastruttura, che comunque la medicina sociale è una grande
04:07conquista, bisognerebbe metterci da 1-2% del PIL e sappiamo tutti che oggi quell'1-2% del
04:14PIL, se disponibili, verranno messi in parte in difesa. Per cui quello che in Europa oggi
04:20non si può permettere di investire a modernamento, quindi la medicina territoriale purtroppo è
04:27un problema. Detto ciò, è un grande mercato, 500 milioni di persone, una spesa sanitaria
04:32che va dal 6 all'8% del PIL, in America il 18% del PIL in spesa sanitaria. Però
04:39in Europa
04:40noi abbiamo una strategia che invece è più diretta nell'altra gamba della diassorin, che è quella
04:46non del molecolare, ma della diagnostica tradizionale.
04:50Quale sarà la diagnostica del futuro per voi?
04:53La diagnostica del futuro per noi saranno alcune patologie in cui siamo leader, ma soprattutto
04:58come abbiamo detto ieri, la diagnostica deve seguire la farmaceutica. Le do un dato che
05:04dovrebbe far pensare. Se il mercato della farmaceutica vale un trilione e mezzo di dollari, quello
05:12della diagnostica vale 60. Quindi bisogna fare tutto il possibile per seguire quello che fa
05:17la farma. Noi ci siamo impegnati ad entrare nella companion diagnostic. Cosa vuole dire?
05:24Vuole dire che ci sono 60 farmaci innovativi che stanno arrivando sul mercato e avranno
05:29bisogno di avere un diagnostico che selezioni il paziente e segua il farmaco nella sua efficacia.
05:37La ricerca è il terreno su cui si gioca la competizione, l'innovazione. Come potete voi
05:43competere con grandi società di dimensioni anche superiori? E dove è concentrata questa
05:49ricerca oggi? L'intelligenza artificiale vi darà un'altra spinta in questo momento?
05:53Anche nel vostro settore conta?
05:55Sono tre domande in una. In realtà parto da quella più semplice. La ricerca sarà concentrata
06:02per il 60 per cento nel nostro gruppo in Italia nella parte molecolare perché ricordo il nostro
06:10gruppo italiano è quello che ha sviluppato il test del covid. Siamo stati il terzo al mondo
06:14a sviluppare.
06:15L'avevamo raccontato qui per la prima volta, eravamo in pieno covid.
06:17Assolutamente. Quindi l'Italia avrà un ruolo da protagonista. Dal punto di vista invece di
06:28i talenti, i talenti sono tutti italiani, le opportunità sono delle opportunità che
06:36bisogna andare a cercarsi in giro per il mondo e ripeto soprattutto negli Stati Uniti perché
06:40è il mercato che oggi l'innovazione paga di più.
06:44L'intelligenza artificiale?
06:47L'intelligenza artificiale bisogna fare attenzione perché oggi nel nostro settore specifico della
06:55diagnostica è ancora all'inizio. Quindi non la utilizziamo in ricerca ormai da anni per
07:02aiutarci a sviluppare molecole innovative. La utilizziamo in produzione per l'efficienza
07:07ma se parliamo di intelligenza artificiale come un aggregatore di informazioni per gestire
07:12il paziente non siamo ancora lì.
07:14Parliamo anche della leva delle operazioni straordinarie. Luminex, due anni di integrazione
07:21ma è diventato parte integrante anche della cultura del gruppo. Ci sono o potrebbero esserci
07:25delle opportunità guardando avanti anche di crescere al di là di questo percorso organico
07:29che avete definito?
07:30Il presidente ieri in conferenza stampa con gli investitori ha dato le priorità di
07:39come impiegheremo la cassa. Noi avremo un free cash flow di circa un miliardo e un cash
07:45flow operativo di un miliardo e mezzo. Allora le priorità sono di nuovo 500 milioni come
07:50abbiamo detto andrà negli investimenti per continuare a crescere fra ricerca e stabilimenti.
07:58Dopodiché continueremo a distribuire un dividendo, una politica che noi seguiamo dal 2007
08:03quindi il dividendo sarà parte di un reward data agli azionisti.
08:07Sulla parte invece relativa alle M&A abbiamo detto bolton acquisitions
08:13quindi vuole dire andremo a cercarci delle opportunità di specialità clinica per differenziarci
08:20andando indietro alla domanda precedente come si vince contro i grandi rimanendo specialistici
08:27quindi sfide difficili dove si scommette in ricerca avendo i talenti in Italia
08:32qua ce l'abbiamo e poi vinca il migliore.
08:35Rosa come giudica anche la lettura che il mercato ha dato del vostro piano?
08:39In questi giorni il titolo ha fatto un po' fatica.
08:42Alcuni analisti hanno rivisto i target price, hanno mantenuto la raccomandazione
08:46ma hanno adeguato a una situazione di mercato che voi avete descritto
08:50che ci ha descritto poco fa. Avete confermato la guidance peraltro
08:53cioè gli obiettivi alla fine dell'anno.
08:56Ecco il mercato non è così sicuro che sarete in grado viste le condizioni
09:00peraltro è scoppiata una guerra che sui costi ha un piccolo impatto mi sembra anche quella.
09:06Allora di nuovo partiamo dall'ultima.
09:09L'impatto sui costi l'abbiamo stimato su 12 mesi in circa 8-10 milioni di EBITDA
09:15fondamentalmente costi di spedizione e costi delle plastiche derivati del petrolio
09:21quindi relativamente poco su EBITDA superiore ai 400 milioni.
09:26dal punto di vista della guidance noi abbiamo dato una guidance al 5-6 per cento
09:31che abbiamo l'altro giorno ribadito
09:35è una guidance che ha tenuto conto del fatto che la stagione influenzale
09:39noi vendiamo prodotti relative all'influenza
09:42è stata una stagione influenzale molto debole nel periodo 25-26
09:47e quindi ha influenzato i risultati delle diassori nel primo trimestre
09:51prevediamo invece una stagione influenzale normale a fine anno
09:55quindi abbiamo ribadito che la guidance del 2026
09:59è quella per cui corre la diassori
10:04sulla guidance del piano 6-8 per cento
10:07io credo che oggi il mercato guardi a breve più che a lungo
10:13e poi ti chieda di deliberare
10:15quindi io penso che sia nostra responsabilità
10:18poi dimostrare nei quarter futuri che il piano sia fattibile
10:24alla fine della faccenda un piano al 2030
10:26deve essere misurato sul 2028
10:29se ci pensi, no?
10:32e per quello che ha visto nei primi cinque mesi dell'anno
10:34ha fiducia che questi obiettivi siano davvero raggiungibili?
10:38beh, non solo ho fiducia
10:40ma essendo un azionista per quanto piccolo di diassori
10:43ma un azionista è un azionista stabile e storico
10:46io credo che questa società abbia tutto quello che le serve
10:50per deliberare il piano
10:52anche perché è una società che investe molto in innovazione e ricerca
10:57lei ha citato la fase del covid
10:59è stata una fase in cui anche la borsa vi ha riconosciuto
11:02quello era un momento straordinario eccezionale
11:03ricordiamo il titolo a 200 euro
11:05era a settembre del 2021
11:07qual è il motivo per cui oggi un investitore
11:09un risparmiatore di quelli che ci seguono qui su Class NBC
11:12dovrebbe mettere parte dei propri risparmi su un titolo come diassori?
11:17secondo me, come dicevamo ieri
11:20ci sono dei trend che favoriscono il settore
11:26diciamo in generale del care e poi della diagnostica
11:29che sono i soliti
11:30e quindi vuole dire una popolazione che invecchia
11:32e quindi vuole dire una cura che diventa sempre più costosa
11:37la mancanza di fondi
11:38e quindi bisogna dare ai sistemi sanitari degli strumenti
11:42per poter essere più efficienti
11:44tutto comincia dalla diagnostica
11:46perché se viene fatta la diagnostica giusta
11:49poi i trattamenti diventano
11:51trattamenti efficienti sul paziente
11:53per questo motivo io penso che
11:55in un portafoglio ragionevole
11:57avere healthcare, avere diagnostica
11:59abbia molto senso
12:00perché tipicamente un anticiclico
12:02io dico sempre a quelli che incontro
12:04un giorno o l'altro sarete i nostri clienti
12:07insomma, attenzione anche a queste indicazioni di Carlo Rosa
12:11grazie all'amministratore delegato di Biasorin
12:13per averci portato dentro il nuovo piano strategico industriale
12:15in un settore così vitale per tutti e per il nostro futuro
12:18a presto, buon lavoro
12:20grazie
12:20e grazie a voi per aver seguito
12:22vi lascio gli altri aggiornamenti
12:23e le notizie dalla redazione di Classi NBC
12:29grazie a tutti
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