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00:17Benvenuti a tutti i telespedatori all'interno di Commodity Trading, il nostro approfondimento
00:21dedicato alle materie prime è con noi Giuseppe Lauria, analista e trader.
00:24Buongiorno Giuseppe, a te subito la parola perché come al solito sono ampiamente in
00:29ritardo, prego.
00:30Buongiorno, buongiorno Emek, buongiorno a tutti, innanzitutto volevo complimentarmi per un articolo
00:35pubblicato su Milano Finanza che parla della mia Basilicata, attenzione, è definita il
00:39Texas italiano per via delle estrazioni petrolifere di gas, ricordo che la mia Basilicata non può
00:45certo risolvere il problema dell'energia per tutto il fabbisogno italiano, ma ricordo che
00:50dalla mia regione arriva l'85% del greggio prodotto annualmente in Italia, il 30% di gas, c'è
00:57la previsione, si potrebbe alimentare, amplificare, aumentare, trovare una spinta attraverso nuovi
01:04iter autorizzativi per implementare la produzione, staremo a vedere.
01:12Veniamo alle quotazioni del greggio, è chiaro che dal punto di vista grafico è difficile
01:20immaginare di posizionarsi perché siamo sempre molto attenti anche a quanto sta accadendo,
01:29alle esternazioni di Trump e non solo, i prezzi a mio avviso potrebbero eventualmente in caso
01:39di un cambio di scenario, superare a ribasso quel livello che io sto monitorando all'area
01:44degli 87-70, quello è un livello molto interessante, però è molto molto difficile, io ho condiviso
01:51la mia operatività sul VTI in occasione dell'ultimo evento che si è tenuto a Vrimi,
01:56l'evento U Finance, però oggigiorno, ripeto, è molto molto complesso. Proprio mentre i prezzi
02:03sul mercato future sono scivolati a ribasso nelle ultime giornate di contrattazione, soprattutto
02:09sulla speranza di una rapida fine della guerra, si discute di un possibile secondo round di
02:16negoziazioni, ma ormai siamo abituati purtroppo a subire una molteplicità di eventi, quindi
02:22siamo molto molto attenti. I future hanno da tempo, a mio avviso, se andiamo a vedere
02:27i contratti, le successive scadenze, hanno fornito dei segnali ben precisi sul fatto,
02:34sull'ipotesi, sull'idea che il mercato si aspetta una soluzione rispetto a quanto sta
02:41accadendo in Medio Oriente, tant'è che il mercato petrolifero si trova, sta vivendo una
02:45forte backwardation, ossia i prezzi spot, cioè quelli per la consegna immediata, sono
02:52nettamente superiori ai prezzi future per la consegna futura. Questo cosa sta ad indicare?
02:59Sta ad indicare al momento una scarsità fisica immediata, gli acquirenti sono disposti a pagare
03:05un premio elevato per avere il petrolio subito, piuttosto che aspettare i mesi futuri, scommettendo
03:12tra virgolette che la crisi geopolitica si risolva, quindi è molto molto complesso.
03:19E dal punto di vista grafico è importante continuare a monitorare quel livello perimetrato
03:28tra i 90-95 e i 105-110 dollari al barile, potrebbe continuare a veleggiare all'interno
03:37di questo ampio macro trading rate. Dico solo che per quanto riguarda il mercato spot
03:43i prezzi sono ben più alti, perché se andiamo a monitorare ad esempio quel che sta accadendo
03:48sul VTI Midland che tratta sul mercato fisico, un premio che è ben superiore di, o ha raggiunto
03:57anche nelle passate settimane i 30-40 dollari al barile in più rispetto ai prezzi spot.
04:06Lo stesso se andiamo a vedere i prezzi, ad esempio del greggio Fortis, che è quello sostanzialmente
04:16è quell'importante greggio leggero e dolce del mare del nord, estratto appunto nell'omonimo
04:23campo aperto scoperto nel 1970, prezzava quasi 150 dollari sino alla scorsa settimana.
04:32Quindi molta molta attenzione, c'è ancora questa discrepanza tra prezzo spot e mercato
04:37future. Per quel che riguarda l'altra materia prima energetica molto molto attenzionata e
04:43molto tradata, soprattutto per quel che riguarda il mercato a stelle strisce, parliamo a Emerick
04:49del gas americano. Prima giustamente avete fatto riferimento a quanto sta accadendo sul
04:54TTF e sul gas americano, lo storico future and rehab. Già la scorsa settimana c'erano
05:00degli elementi che ci facevano immaginare la possibilità di ulteriori ribassi, ciò è
05:06avvenuto, addirittura c'era una domanda in discesa nell'ultima rilevazione del 13% che
05:13ha rappresentato quindi un segnale forte di eventuali ulteriori prese di profitto. Oggi siamo
05:20in area 2,6 dollari per un milione di British Thermal Unit, non mi meraviglierei di vedere
05:25una quotazione avvicinarsi verso quel livello minimo del mese di ottobre del 2024, ossia
05:33l'area dei 2,2. Cosa sta accadendo? Le previsioni per quel che riguarda temperature superiori alla
05:39norma in determinati stati degli Stati Uniti d'America stanno continuando a palesarsi, secondo
05:47il Commodity Water Group ha detto proprio che sono previste temperature superiori alla
05:52media, questo fino alla fine del mese di aprile, questo tende a ridimensionare, ridurre la domanda
06:00di gas, tant'è che c'è nell'ultima rilevazione una domanda di gas ancora in ribasso pari a
06:0767 bcf al giorno, ossia a meno 1,4% a fronte di una produzione che è un aumento del
06:142,2%,
06:15quindi ribassi, c'è un piccolo timido tentativo di rimbalzo in corso, però io continuo a guardare
06:22quel livello di area 2,2,2,3, quindi staremo a vedere. E poi c'è anche il dato sui
06:29flussi
06:30netti stimati di GNL verso i terminal di esportazione di GNL statunitensi che è in aumento del 3,7%,
06:38siamo in attesa dei nuovi dati, quindi attenzione a quel livello di area 2,3, solo un eventuale
06:45superamento al rialzo di area 3 dollari per un milione di brigi stermagliui potrebbe alimentare
06:51ulteriori spinte al rialzo, però al momento, data la situazione meteo e data anche, dato
06:58il contesto relativo al ridimensionamento della domanda e di un aumento della produzione, non
07:03mi meravigliere, di vedere ulteriori fasi di vendita nel breve periodo. Un'altra materia
07:10prima che per certi aspetti ha avuto degli impatti e sta avendo degli impatti per quel
07:15che riguarda il contesto relativo al Medio Oriente, passiamo velocemente sui metalli,
07:22prima di passare velocemente su oro e argento focalizzerei l'attenzione a Emerick sul rame,
07:27poiché la quotazione sta rivedendo nuovamente quel livello che stavamo monitorando e attenzionando
07:34nelle scorse settimane, ossia i 6 dollari per libra. Anche sul rame gli impatti sono arrivati
07:40dal Medio Oriente e si fanno sentire, tant'è che diverse società minerali, tra cui cito
07:47tra le tante la cilena Codelco, ha avvertito di un probabile impatto sui bilanci e quindi
07:53sulla salita dei costi provocati appunto dalla guerra del Golfo, basti pensare all'aumento
08:01ad esempio e alla scarsità di acido solfolico che diventerà ancora più acuta a partire
08:08dal primo maggio, poiché la Cina interromperà le esportazioni. Perché cito l'acido solfolico?
08:14perché è determinante per le operazioni, esatto, a parte il discorso dei fertilizzanti,
08:21anche per le operazioni estrattive. Quindi questo è un aspetto di non poco conto.
08:27Questo l'acido l'avevamo già segnalato anche noi nel podcast, questa ban all'export cinese,
08:35è una cosa da monitorare attentamente perché sarà un altro shortage di un altro prodotto
08:42o sottoprodotti che arriveranno. Anche perché la Cina è infatti sostanzialmente
08:47diventata il primo fornitore mondiale di questo composto, quasi ha raddoppiato le esportazioni
08:53lo scorso anno. Dal punto di vista grafico i 6 dollari possono essere superati al rialzo
08:58e attenzione a un primo livello, quello di area 5,5 e l'altro livello di quello di area
09:055,2 dollari. Anche se in ottica di medio-lungo periodo io continuo ad essere assolutamente
09:10ottimista poiché i driver della domanda continueranno, mi avviso, ad insistere sul mercato.
09:17Abbiamo spesso citato transizione verde, intelligenza artificiale e quant'altro.
09:22È possibilità di vedere ulteriori deficit di offerte. Staremo a vedere insomma.
09:27Per quanto riguarda invece il gold, siamo in area 4.837 dollari.
09:35L'oncia è importante, a mio avviso, la rottura di un primo livello di resistenza,
09:40quello di area 4,9, può determinare un ulteriore potenziale rialzo e dare la spinta
09:46sopra quel livello psicologico di area 5.000 dollari.
09:51Chiaramente, abbiamo sempre detto, è considerato sicuramente una copertura contro l'inflazione,
09:56però allo stesso tempo i tassi di interesse più elevati pesano sulla domanda.
10:01Saremmo a vedere cosa faranno le banche centrali, le aspettative sui tassi sono in continuo cambiamento.
10:06La BCE, ad esempio, sta valutando di mantenere tassi così come sono al prossimo incontro del 30 aprile.
10:14Bisogna vedere gli effetti sull'economia reale.
10:16Dall'altro lato dell'oceano, per il momento, l'economia americana sta...
10:22Oh, cos'è successo?
10:26Si è rimesso...
10:28Sai che è partito un attimino la cash del nostro...
10:32Allora, stavamo parlando di gold...
10:34È cresciato, va bene, adesso vediamo se riusciamo a recuperare la linea.
10:38Graficamente io vedo un bel livello, ora vediamo se riusciamo a tornare con il nostro Giuseppe Lauria,
10:42Però sui 4.872 la possibilità di un'accelerazione verso i 5.000 per poi eventualmente tornare a vedere non
10:50i massimi, ma l'area dei massimi, ossia l'area dei 5.200.
10:54Comunque l'impostazione è ancora positiva.
10:56Abbiamo da superare la media mobile a 50, che è questa qua che sta facendo un po' da tappo.
11:02Per quanto riguarda invece il silver, vado veloce, vediamo se riusciamo a rientrare con il Giuseppe.
11:08Comunque sia silver stessa cosa, anzi forse anche meglio perché è proprio lì adesso a tagliare la media mobile a
11:1650 a rialzo, segnale positivo.
11:18Qua abbiamo un potenziale target superati gli 80, che è individuato nell'area dei 90 dollari.
11:24Quindi attenzione perché anche qua la price action è decisamente positiva.
11:29È tornato Giuseppe?
11:30Sì, ci sono le americhe, è saltata la linea.
11:32Volevo segnalarti un'altra materia prima molto interessante.
11:35Se d'accordo, ho visto che hai ragionato giustamente sul gold.
11:39Interessante anche l'argento, velocemente sull'argento e poi passo ad un'altra materia prima molto molto interessante.
11:45Dai che dobbiamo chiudere, vai.
11:49Sì, anche qui, se le pressioni inflazionistiche si rivelano temporanee, a mio avviso il rialzo per l'argento potrebbe tornare
11:57in auge,
11:58supportato principalmente dal suo uso industriale.
12:02Spesso l'abbiamo detto.
12:03Abbiamo fatto riferimento anche a questo aspetto.
12:05Segue un po' le dinamiche dell'oro, ma non solo.
12:08Io condividerei velocemente, Emerick, se sei d'accordo, il grafico del cotone che ha superato al rialzo,
12:16in maniera netta e decisa, quel livello di resistenza in aria a 70 centesimi di dollaro per libra.
12:21L'impennata dei prezzi del petrolio sulla scia del conflitto iraniano sta trainando la quotazione del cotone statunitense
12:30e migliorando le prospettive della domanda nel breve termine,
12:33a causa dell'aumento dei costi delle fibre sintetiche concorrenti.
12:38Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha previsto un consumo mondiale di cotone in aumento.
12:45Questo rialzo è stato determinato anche da aspetti avversi per quel che riguarda il meteo,
12:51soprattutto nella cintura del cotone degli Stati Uniti,
12:54che hanno vissuto periodi di siccità con temperature record registrate a marzo e precipitazioni basse.
12:59Con l'inizio della stagione della semina in Nord America e chiude davvero,
13:03gli agricoltori devono far fronte ad un aumento dei costi
13:07e questo potrebbe destinare parte della superficie agricola a colture meno intensive,
13:13proprio perché c'è il discorso relativo, tu facevi giustamente riferimento all'aumento dei fertilizzanti
13:19e questo è un aspetto di non poco conto,
13:21quindi c'è la possibilità di vedere ulteriori spinte al rialzo per quel che riguarda il cotone.
13:26Siamo in area 79 centesimi di dollaro per Libra,
13:29mi avviso potrà superare brillantemente gli 80 centesimi di dollaro per Libra
13:34nelle prossime giornate di contrattazione.
13:37Va bene, caro Giuseppe Lauria, tutto dunfiato, tutto dunfiato.
13:42Tutto dunfiato e non abbiamo detto qualcosa di interessante su grano, mais e soia,
13:49ma recupereremo la prossima settimana.
13:51Non riesco mai a farti completare tutto, va bene, dai, Giuseppe, grazie mille,
13:55Giuseppe Lauria, credo che analista, ciao Giuseppe.
13:57Ora andiamo in pausa, subito lo spazio delle vostre domande, analisi tecnica.
14:03Grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille,
14:06grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille,
14:08grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille,
14:13grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille,
14:17grazie mille, grazie mille, grazie mille, grazie mille, gra
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