- 5 settimane fa
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00:16Benvenuti a tutti i telespedatori all'interno di Commodity Trading, il nostro approfondimento
00:20dedicato alle materie prime è con noi Giuseppe Lauria, analista e trader. Buongiorno Giuseppe,
00:25a te subito la parola perché come al solito sono ampiamente in ritardo. Prego!
00:30Buongiorno Emek, buongiorno a tutti. Innanzitutto volevo complimentarmi per un articolo pubblicato
00:35su Milano Finanza che parla della mia Basilicata, attenzione, definita il Texas italiano per via
00:40delle estrazioni petrolifere di gas. Ricordo che la mia Basilicata non può certo risolvere
00:45il problema dell'energia per tutto il fabbisogno italiano, ma ricordo che dalla mia regione
00:50arriva l'85% del greggio prodotto annualmente in Italia, il 30% di gas. C'è la previsione
00:57si potrebbe alimentare, amplificare, aumentare, trovare una spinta attraverso nuovi iter autorizzativi
01:07per implementare la produzione. Staremo a vedere. Ma veniamo alle votazioni del greggio.
01:15È chiaro che dal punto di vista grafico è difficile immaginare di posizionarsi perché
01:22siamo sempre molto attenti anche a quanto sta accadendo alle esternazioni di Trump e non
01:32solo i prezzi a mio avviso potrebbero eventualmente in caso di un cambio di scenario superare a ribasso
01:42quel livello che io sto monitorando all'area degli 87-70, quello è un livello molto interessante,
01:48però insomma è molto molto difficile. Io ho condiviso la mia operatività sul VTI in occasione
01:54dell'ultimo evento che si è tenuto a Vrimi, l'evento U Finance, però oggigiorno, ripeto,
01:59è soprattutto molto molto complesso. Proprio mentre i prezzi sul mercato future sono scivolati
02:06a ribasso nelle ultime giornate di contrattazione, soprattutto sulla speranza di una rapida fine
02:12della guerra, si discute di un possibile secondo round di negoziazioni, ma ormai siamo abituati
02:18purtroppo a subire una molteplicità di eventi, quindi siamo molto molto attenti.
02:23I future hanno da tempo, a mio avviso, se andiamo a vedere i contratti, le successive
02:28scadenze, hanno fornito dei segnali ben precisi sul fatto, sull'ipotesi, sull'idea che il mercato
02:36si aspetta una soluzione rispetto a quanto sta accadendo in Medio Oriente. Tant'è che il mercato
02:43petrolifero si trova, sta vivendo una forte backwardation, ossia i prezzi spot, cioè quelli
02:49per la consegna immediata, sono nettamente superiori ai prezzi future per la consegna futura.
02:57Questo cosa sta ad indicare? Sta ad indicare al momento una scarsità fisica immediata,
03:02gli acquirenti sono disposti a pagare un premio elevato per avere il petrolio subito, piuttosto
03:08che aspettare i mesi futuri scommettendo, tra virgolette, che la crisi geopolitica si risolva.
03:16Quindi è molto molto complesso. Dal punto di vista grafico è importante continuare a monitorare
03:25quel livello perimetrato tra i 90-95 e i 105-110 dollari al barile, potrebbe continuare a veleggiare
03:36all'interno di questo ampio macro trading rate. Dico solo che per quanto riguarda il mercato spot
03:43i prezzi sono ben più alti, perché se andiamo a monitorare, ad esempio, quel che sta accadendo
03:48sul VTI Midland, che tratta sul mercato fisico, un premio che è ben superiore di, o ha raggiunto
03:56anche nelle passate settimane, i 30-40 dollari al barile in più rispetto ai prezzi spot.
04:04Lo stesso, se andiamo a vedere i prezzi, ad esempio, del greggio Fortis, che è quello
04:15sostanzialmente, è quell'importante greggio leggero e dolce del mare del nord, estratto
04:21appunto nell'omonimo campo aperto scoperto nel 1970, prezzava quasi 150 dollari sino a
04:29la scorsa settimana, quindi molta molta attenzione, c'è ancora questa discrepanza tra prezzo spot
04:35e mercato future. Per quel che riguarda l'altra materia prima energetica molto molto attenzionata
04:43e molto tradata, soprattutto per quel che riguarda il mercato a stelle strisce, parliamo a Emerick
04:48del gas americano, prima giustamente avete fatto riferimento a quanto sta accadendo sul
04:53TTF e sul gas americano, lo storico future and rehab. Già la scorsa settimana c'erano
05:00degli elementi che ci facevano immaginare la possibilità di ulteriori ribassi, ciò è
05:05avvenuto, addirittura c'era una domanda in discesa nell'ultima rilevazione del 13% che
05:12ha rappresentato quindi un segnale forte di eventuali ulteriori prese di profitto. Oggi siamo
05:19in area 2,6 dollari per un milione di bridges thermal unit, non mi meraviglierei di vedere
05:24una quotazione avvicinarsi verso quel livello minimo del mese di ottobre del 2024, ossia
05:32l'area dei 2,2. Cosa sta accadendo? Le previsioni per quel che riguarda temperature superiori alla
05:39norma in determinati stati degli Stati Uniti d'America stanno continuando a palesarsi, secondo
05:47il Commodity Water Group ha detto proprio che sono previste temperature superiori alla
05:51media, questo fino alla fine del mese di aprile, questo tende a ridimensionare, ridurre la domanda
05:59di gas, tant'è che c'è nell'ultima rilevazione una domanda di gas ancora in ribasso pari a
06:0767 bcf al giorno, ossia a meno 1,4% a fronte di una produzione che è un aumento del
06:132,2%,
06:14quindi ribassi, c'è un piccolo timido tentativo di rimbalzo in corso, però io continuo a guardare
06:21quel livello di area 2,2,2,3, quindi staremo a vedere. E poi c'è anche il dato sui
06:29flussi
06:29netti stimati di GNL verso i terminal di esportazione di GNL statunitensi che è in aumento del 3,7%,
06:37siamo in attesa dei nuovi dati, quindi attenzione a quel livello di area 2,3, solo un eventuale
06:45superamento al rialzo di area 3 dollari per un milione di brigi stermagliumi potrebbe alimentare
06:51ulteriori spinte al rialzo, però al momento, data la situazione meteo e data anche il contesto
06:58relativo al ridimensionamento della domanda e di un aumento della produzione, non mi meravigliere
07:03di vedere ulteriori fasi di vendita nel breve periodo.
07:08Un'altra materia prima che per certi aspetti ha avuto degli impatti e sta avendo degli impatti
07:14per quel che riguarda il contesto relativo al Medio Oriente, passiamo velocemente sui
07:21metalli, prima di passare velocemente su oro e argento focalizzerei l'attenzione a Emeric
07:25sul rame, poiché la quotazione sta rivedendo nuovamente quel livello che stavamo monitorando
07:32e attenzionando nelle scorse settimane, ossia i 6 dollari per libra, anche sul rame gli impatti
07:39sono arrivati dal Medio Oriente e si fanno sentire, tant'è che diverse società minerali
07:45e tra cui cito tra le tante la Cilena Codelco, ha avvertito di un probabile impatto sui bilanci
07:52e quindi sulla salita dei costi provocati.
07:55appunto dalla guerra del Golfo, basti pensare in Medio Oriente, basti pensare all'aumento
08:01ad esempio e alla scarsità di acido solforico che diventerà ancora più acuta a partire
08:08dal primo maggio, poiché la Cina interromperà le esportazioni.
08:12Perché cito l'acido solforico?
08:14Perché è determinante per le operazioni.
08:18Esatto, a parte il discorso dei fertilizzanti, anche per le operazioni estrattive.
08:24Quindi questo è un aspetto di non poco conto.
08:27Sì, questo l'acido l'avevamo già segnalato anche noi nel podcast, questa banna all'export
08:34cinese è una cosa da monitorare attentamente perché sarà un altro shortage di un altro
08:41prodotto o sottoprodotti che arriveranno.
08:43Anche perché la Cina è infatti sostanzialmente diventata il primo fornitore mondiale di questo
08:49composto, quasi ha raddoppiato le esportazioni lo scorso anno.
08:53Dal punto di vista grafico i 6 dollari possono essere superati al rialzo e attenzione a un
09:00primo livello, quello di area 5,5 e l'altro livello di quello di area 5,2 dollari.
09:06Anche se in ottica di medio-lungo periodo io continuo ad essere assolutamente ottimista
09:11poiché i driver della domanda continueranno, mi avviso, ad insistere sul mercato.
09:17Abbiamo spesso citato transizione verde, intelligenza artificiale e quant'altro.
09:21È possibilità di vedere ulteriori deficit di offerte.
09:27Per quanto riguarda invece il gold, siamo in area 4.837 dollari l'oncia.
09:36È importante, a mio avviso, la rottura di un primo livello di resistenza, quello di
09:40area 4,9, può determinare un ulteriore potenziale rialzo e dare la spinta sopra quel livello
09:46psicologico di area 5.000 dollari.
09:51Chiaramente, abbiamo sempre detto, è considerato sicuramente una copertura contro l'inflazione,
09:55però allo stesso tempo i tassi di interesse più elevati pesano sulla domanda.
10:01Saremmo a vedere cosa faranno le banche centrali, le aspettative sui tassi sono in continuo cambiamento.
10:06La BCE, ad esempio, sta valutando di mantenere tassi così come sono al prossimo incontro del
10:1330 aprile.
10:14Bisogna vedere gli effetti sull'economia reale.
10:16Dall'altro lato dell'oceano, per il momento, l'economia americana sta...
10:22Oh, cos'è successo?
10:27Sa che è partita un attimino la cash del nostro...
10:31Allora, stavamo parlando di gold, è cresciato, va bene, adesso vediamo se riusciamo a recuperare
10:36la linea.
10:37Graficamente io vedo un bel livello, ora vediamo se riusciamo a tornare con il nostro
10:41Giuseppe Lauria, però sui 4.872 la possibilità di un'accelerazione verso i 5.000 per poi eventualmente
10:49tornare a vedere non i massimi, ma l'area dei massimi, ossia l'area dei 5.200, comunque
10:53l'impostazione è ancora positiva.
10:56Abbiamo da superare la media mobile a 50, che è questa qua che sta facendo un po' da
11:01tappo.
11:02Per quanto riguarda invece il silver, vado veloce, vediamo se riusciamo a rientrare con
11:07il Giuseppe, comunque sia silver stessa cosa, anzi forse anche meglio perché è proprio lì
11:12adesso a tagliare la media mobile a 50 a rialzo, segnale positivo, qua abbiamo un potenziale
11:19target superati gli 80 che è individuato nell'area dei 90 dollari, quindi attenzione
11:24perché anche qua la price action è decisamente positiva.
11:28È tornato Giuseppe, vai.
11:30Sì ci sono le mediche, è saltata la linea, volevo segnalarti un'altra materia prima molto
11:34interessante, ho visto che hai ragionato giustamente sul gold, interessante anche l'argento, velocemente
11:41sull'argento e poi passo ad un'altra materia prima molto molto interessante.
11:45Dai che dobbiamo chiudere, vai.
11:47Sì, anche qui se le pressioni inflazionistiche si rivelano temporanee a mio avviso il rialzo
11:55per l'argento potrebbe tornare in auge, supportato principalmente dal suo uso industriale, spesso
12:02l'abbiamo detto, abbiamo fatto riferimento anche a questo aspetto, segue un po' le dinamiche
12:06dell'oro ma non solo. Io condividerei velocemente, Emerick, se sei d'accordo, il grafico del cotone
12:12che ha superato al rialzo in maniera netta e decisa quel livello di resistenza in area 70
12:19centesimi di dollaro per libra. L'impennata dei prezzi del petrolio sulla scia del conflitto
12:26iraniano sta trainando la quotazione del cotone statunitense e migliorando le prospettive
12:31della domanda nel breve termine, a causa dell'aumento dei costi delle fibre sintetiche concorrenti.
12:38Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha previsto un consumo mondiale di cotone
12:42in aumento. Questo rialzo è stato determinato anche da aspetti avversi per quel che riguarda
12:50il meteo, soprattutto nella cintura del cotone degli Stati Uniti che hanno vissuto periodi
12:54di siccità con temperature record registrate a marzo e precipitazioni basse. Con l'inizio
12:59della stagione della semina in Nord America e chiude davvero, gli agricoltori devono far
13:04fronte ad un aumento dei costi e questo potrebbe destinare parte della superficie agricola a
13:11colture meno intensive, proprio perché c'è il discorso relativo, tu facevi giustamente
13:16riferimento all'aumento dei fertilizzanti e questo è un aspetto di non poco conto, quindi
13:20c'è la possibilità di vedere ulteriori spinte al rialzo per quel che riguarda il cotone.
13:26Siamo in area 79 centesimi di dollaro per libra, mi avviso potrà superare brillantemente
13:31gli 80 centesimi di dollaro per libra nelle prossime giornate di contrattazione.
13:36Va bene, caro Giuseppe Lauria, tutto dunfiato, tutto dunfiato.
13:42Tutto dunfiato e non abbiamo detto qualcosa di interessante su grano, mais e soia ma recupereremo
13:49la prossima settimana.
13:50Non riesco mai a farti completare tutto, va bene dai Giuseppe grazie mille, Giuseppe Lauria,
13:55grazie mille, ciao Giuseppe.
13:57Ora andiamo in pausa, subito lo spazio delle vostre domande, analisi tecnica.
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