- 2 settimane fa
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00:04Diego Toffoli che è responsabile investimenti intermonte advisory e gestione buongiorno Toffoli
00:12buongiorno a voi buongiorno a tutti allora volevo capire insomma con i nostri ospiti un
00:16po come state parto da lei Toffoli poi torno da Massimo un po come state distribuendo i
00:23portafogli insomma i settori a livello azionario considerando tutto quello che stiamo dicendo
00:27chiaramente legato al conflitto in questo momento che tipo di scelte state facendo
00:35diciamo che siamo in una fase abbastanza volatile in cui molto i movimenti dei titoli sono dettati
00:45a tutte queste dichiarazioni da parte sia da parte americana sia da come sono come si sta
00:53svolgendo questo conflitto gli indici in realtà hanno quasi recuperato dalla perdita dall'inizio
01:02del conflitto Milano comunque dall'inizio anno sopra del 5 per cento i settori che abbiamo
01:12in portafoglio e che secondo noi restano ancora interessanti solamente sono il settore energetico
01:17qui molto dipende dal fatto o quando riaprirà questo stretto di Ormuz però come ha detto anche
01:26alcune altre grosse banche di investimento se dovesse rimanere chiuso un altro mese dovremmo
01:33aspettarci un prezzo del petrolio stadio intorno ai 100 dollari questo vuol dire che un po dovremmo
01:39rivedere anche le stime su diversi titoli del comparto energetico quindi resto interessante
01:46la difesa al di là di alcuni movimenti ovviamente quando si parla di pace o di tregua hanno dei cali
01:54però comunque ricordiamoci che sono gli investimenti che in Europa dovranno essere fatti che verranno
02:00comunque anche probabilmente accelerati e quindi anche qui il becco che rimane importante e il resto
02:07è un settore molto sicuramente da monitorare allora per ultimo anche molto sempre delle utility
02:15comunque era interessante perché se prima si parlava di tutti gli investimenti riguardo a lo sviluppo
02:21dei data center oggi si aggiunge anche il fatto che vediamo tutto il rischio di essere così
02:26dipendenti dal petrolio e quindi bisogna investire ancora di più su le energie alternative quindi anche
02:32in questo caso nuovi investimenti. Toffoli in un momento come questo un etf sugli indici forse riesce a
02:41performare meglio che una selezione particolarmente accurata anche se ovviamente il gestore poi deve
02:48lavorare su questo è così? Ovviamente quello che dicevo prima appunto è qual è la nostra
02:55è stata l'occasione attuale ovviamente non quella di creare un portafoglio nuovo sicuramente se
03:02dovesse aprire lo stato di Hormuz sicuramente i titoli energetici nel breve soffrirebbero quindi
03:08eventualmente approfittare gli eventuali storm per fare posizione e condivido anche il fatto che
03:13comunque bisogna guardare come la composizione degli indici per cui in italia il settore bancario pesa
03:19parecchio è un settore molto interessante che dà dei grossi dividendi e che quindi va sicuramente
03:24tenuto in considerazione. L'etf sì in questa fase un po' di incertezza dove l'America ha tenuto
03:33l'Italia sta andando bene sicuramente un indice globale per un portafoglio globale e soprattutto per
03:40un investitore retail ti aiuta no? Ti aiuta nel senso che ti evita di fare delle scelte più
03:46più specifica sulla geografia. Quello che diceva Massimo sull'IAI sul comparto
03:54tech lo condivide? Il comparto tech sì alla fine è stato nato messo da parte accantonato
04:01per il tema della guerra ma comunque è un tema che ritornerà subito alla ribalta nel caso
04:08in cui dovesse esserci una tregua e gli investimenti andranno avanti. Lì abbiamo visto nella fase
04:15inizio d'anno dove c'era una preoccupazione da parte del mercato sul fatto che questi investimenti
04:20fossero diciamo troppo esagerati rispetto a quelle che sono le aspettative. Questo ha un po'
04:27diciamo ha portato giù i titoli del tecnologico però detto ciò vediamo che invece comunque il tema
04:32dei semiconduttori è un tema ancora forte, molte società europee, ASML sono vicino ai massimi
04:39quindi sicuramente è un tema importante e che non può mancare.
04:44Io ruberei a Toffoli anche un'altra impressione su un altro settore che è quello del lusso
04:48perché oggi corre, abbiamo un titolo come Cucinelli sul quale si punta parecchio per quanto riguarda
04:54il mercato però arrivano giudizi per esempio da Jeffries o da Banca Intesa, entrambi dicono
05:01una cosa ben precisa, bene Cucinelli, bene cosa sta facendo però il prezzo obiettivo scende
05:08a causa del derating del settore. Allora sul settore come messo e che addirittura tira giù
05:14anche le buone performance come quelle che stiamo vedendo almeno nei giudizi perché gli investitori
05:19comunque stanno puntando su Cucinelli, io le chiedo se condivide questa visione per l'intero
05:24comparto ovviamente. Allora l'intero comparto sta sicuramente soffrendo del punto di riferimento
05:32per tutto il sistema del WMH perché è quello più grande tra tutti e quello più diciamo
05:38che ha diverse aree in cui si muove. Oggi Brunello ha riporto i numeri, un numero comunque meglio
05:45dell'attesa degli analisti, è un settore che vive già in una fase un po' di debolezza
05:53legata a quelli che avevano avuto le vendite in Cina e oggi anche se il Medio Oriente pesa
06:01poco su diverse di queste grossi società comunque il fatto della guerra non aiuta. Quindi al momento
06:10non si vede ancora un rigiro diciamo al mercato sul settore anche se poi comunque i numeri
06:17per il sud italiano stanno andando abbastanza bene. Allora grazie Diego Toffoli, Intermonte
06:22grazie per essere stato con noi, alla prossima occasione. Grazie a tutti e buona proseguimento.
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