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TVTrascrizione
00:05Buongiorno a tutti i telespettatori di Classe MC e benvenuti all'interno dello spazio dedicato
00:09al segmento growth di Borsa Italiana Euronex. Quest'oggi ho il piacere di ritrovare qua
00:14Simone Ranucci Brandi Marti di DigiTouch. Buongiorno anzitutto Brandi Marte.
00:18Ciao Emeric e buongiorno a tutti. Allora siamo qui qui riuniti per pubblicazione del bilancio
00:2520-25. Ci ho dato un'occhiata a Brandi Marti giusto prima di insomma parlare con lei e non è
00:33andata
00:34male. Alla fine avete migliorato praticamente tutte le linee di bilancio. Ricavi in aumento
00:39adesso lo vado a recuperare ricordo un 41,8. Utile netto a 1,86 milioni. Dividendo 0,033 euro
00:52più di 10% rispetto al dividendo 20-25 e posizione finanziaria nette indebitamento in calo.
00:59Certo.
01:00Allora è andato bene allora.
01:01È stato un buon anno. Tutti gli indicatori sono positivi e siamo molto soddisfatti specialmente
01:08per miglioramento della marginalità in percentuale. Noi oggi abbiamo la marginalità e BIDA sul
01:13fatturato del 18,6% che rispetto ai peers di settore è tra le migliori se non la migliore.
01:22Quindi questo è molto positivo. Il secondo tema è che comunque abbiamo tre divisioni
01:26all'interno dell'azienda, technology e commerce e marketing e negli ultimi tre anni technology
01:31e commerce continuano a crescere ma il marketing no. Quindi veramente quest'anno è il primo
01:35anno in cui questo trend è stato invertito. Il secondo semestre anche il marketing ha cominciato
01:40a crescere. Quindi comunque noi abbiamo ad oggi tre linee di business che crescono con
01:46marketing, technology e commerce e questo trend continuerà nei prossimi anni. Quindi significa
01:51che il 2025 per noi è stato uno spartiacque in cui abbiamo migliorato i numeri sicuramente
01:58ma con un trend che proseguirà nel prossimo triennio.
02:01Perché proseguirà nel prossimo triennio?
02:03Perché noi come azienda tecnologica dobbiamo essere sempre molto attenti a quelli che sono
02:10dei cambiamenti di settore e alle modifiche di contesto sia a livello ecosistemico se vogliamo
02:16che tecnologico. Ora nell'ultimo triennio tutto quello che è stato marketing digitale
02:22ha avuto dei cambiamenti, ha avuto anche delle difficoltà da un punto di vista numerico e
02:26di profittabilità perché le tecnologie sono cambiate, lo strapotere degli OTT. Quindi
02:32noi abbiamo interpretato questo cambiamento, abbiamo lavorato sul riposizionamento dell'offerta
02:38e quindi dal secondo semestre anche il marketing rimane a crescere e questo proseguirà nei
02:43prossimi anni.
02:45Come detto PFM è migliorata del 6%, da 8,4 siamo scesi, cioè sì da 8,4 a 7,9.
02:52Tra l'altro
02:53apprendo ulteriore spazio per operazioni di consolidamento di che si tratta?
02:57Di base noi abbiamo sempre avuto un approccio acquisitivo, quindi la crescita del gruppo è
03:06sempre basata su crescita organica e anche acquisizioni, abbiamo un indebitamento sulle
03:13abilità di circa 1, quindi c'è spazio per ulteriore debito, abbiamo una serie di dossier
03:21aperti e intendiamo indirizzarli.
03:23Dossier aperti, questo mi interessa.
03:26Perchè il microfono che sta sceso in ogni giorno.
03:29Grazie, ecco qua.
03:30Dossier aperti diciamo ad oggi, specialmente una logica acquisitiva.
03:35A dossier da che parte?
03:37Di interessati a voi o voi interessati a dati?
03:39Interessati a noi ce ne sono tanti e da tanto tempo, poi magari a questo ci arriviamo,
03:46diciamo io mi riferivo principalmente ai dossier acquisitivi, cioè noi comunque manteniamo
03:52l'obiettivo che già abbiamo annunciato, che è la nostra visione di riuscire a raggiungere
03:57i 100 milioni di fatturato, che è il threshold nelle tecnologie che identifica il tier 1
04:01e il tier 2 di base.
04:03Pensiamo di avere i mezzi per farlo, però per arrivarci dobbiamo crescere organicamente
04:07per un po' di anni, ma anche per altre posizioni.
04:11Invece i dossier di interessati, qui la situazione la conosciamo, anche gli telespezatori la conoscono
04:22bene, il nostro mercato di riferimento è un mercato difficile, la polizia finanziaria,
04:27parlo dell'EGM evidentemente, è un correzione molto basse, quindi ci sono grandi attenzioni
04:34da parte dei fondi di private equity, da soggetti esterni, uno perché c'è una solidarietà
04:39molto solide e la digitale, devo dire, che è fra le più solide dal mio punto di vista,
04:44secondo, la polizia è molto basse, quindi comunque si crea il contesto ideale per fare
04:50acquisizioni, per chi compra, per chi vende, ahimè, non è proprio così.
04:54E quello è il discorso?
04:55Certamente, quindi noi rispetto ad altri abbiamo fatto fino a una scelta diversa, cioè la scelta
05:00del gruppo Digitash e dei suoi esternisti, quella di ancora avere aspettative sul mercato
05:06di riferimento dell'EGM, sperando in una valorizzazione del titolo e in una crescita
05:12della capitalizzazione, cioè non sperando in una logica idealistica.
05:16E lei, Brandi Marte, tra tutti quelli dell'EGM è quello che sta tenendo meglio, eh?
05:20Sì, devo dire che siamo meglio di altri, cioè nonostante non possiamo...
05:26Quanto capitalizzate adesso?
05:2725 milioni, però con un EBITDA di quasi 8 milioni, comunque noi oggi siamo...
05:343 volte l'EBITDA un po' pochino.
05:35Sì, esatto.
05:36Però attenzione, in un settore dove a livello di aziende private transa 9-10 volte l'EBITDA.
05:43Ecco, questo è il punto focale, poi non vorrei cannibalizzare tutto il nostro intervento
05:49perché voglio parlare di Digitash, però è questo, cioè conviene di più avere una società
05:53non quotata adesso.
05:54Allora, partiamo da questo punto di vista.
05:56Noi negli ultimi anni abbiamo fatto un pivot del modello, noi eravamo principalmente marketing
06:02e ci siamo spostati molto in più sulle tecnologie.
06:05Noi oggi facciamo il 65% del fatturato solo tecnologi, dove quando parliamo di tecnologi
06:10parliamo di data management, parliamo di payment, parliamo di tutte attività abilitanti
06:15a far utilizzare l'intelligenza artificiale.
06:17Quindi si chiamano lo sweet spot da parte degli investitori internazionali, dove privatamente
06:23i multipli sono 9-10 volte l'EBITDA, 2 volte il fatturato.
06:29Questi sono i valori reali a cui vengono le transazioni.
06:32Ora, è evidente che chiunque abbia capacità acquisitiva, andando a fare shopping alle GM,
06:39società meritocratiche, fa arbitraggio di questi valori, perché compra 4 e poi subito
06:45in camera 10, però questo valore poi rimane principalmente in capo a chi compra.
06:50Ecco, questa è una cosa che non funziona.
06:52Quindi noi stiamo lavorando come imprenditori di settore, come anche AstonEx, di cui io
06:58sono membro del Consiglio Direttivo.
07:02Stiamo facendo il nostro meglio per imporre un principio molto chiaro, che la valutazione
07:09dell'EGM e la sua liquidità è un tema industriale, non finanziario.
07:14Se queste aziende rimangono penalizzate da un punto di vista di valutazione, rischiano
07:21di non poter crescere quanto è il loro potenziale.
07:24Lei non lo dice, ma tra le righe io vi sento tutti quanti.
07:28Se consiglio così, io delisto l'azienda.
07:32Altri nostri colleghi imprenditori l'hanno già fatto.
07:35Esatto, la nostra compagina nazionaria resiste, abbiamo molta fiducia, riteniamo che le cose
07:45possono cambiare, però come tutti gli imprenditori c'è sempre un limite.
07:50Allora, parliamo un po' di DigiTouch e tecnologia artificiale interna.
07:55AI e dati, questa è la parola magica, vedo che già sfrega le mani.
07:59Avete lanciato la piattaforma AI?
08:01Sì, allora, quello che ci tenevo a raccontare è che nell'ultimo anno ci sono molte discussioni
08:09come l'intelligenza artificiale impatta evidentemente i cicli produttivi, ma anche impatta il potenziale
08:15aziendale. Ad esempio, negli ultimi sei mesi abbiamo visto alcune società software house,
08:21grandi software house o software company che sono state impattate anche a livello di capitalizzazione.
08:27Esattamente. Ora, il tema qual è? Il tema è che l'intelligenza artificiale comunque aumenta
08:33la spinta alla digitalizzazione, gli investimenti nella digitalizzazione. Per utilizzare l'intelligenza
08:38artificiale devi avere i processi digitalizzati, devi avere tutti i dati, devi avere l'interfaccia,
08:43ma non l'80%, il 100%. Quindi il primo effetto è che aumenta la spinta alla digitalizzazione.
08:50Se si andava a 80 all'ora, ora si va a 120 e questo è tra le altre 4 anni.
08:54Quindi questo
08:55è il primo impatto positivo su chi fa tecnologia. Il secondo tema è che c'è chi vende prodotti
09:04legati al software, come ad esempio piattaforme. Se non voglio fare i nomi, ci sono tantissime
09:09aziende che vendono prodotti. Non li faccio, però diciamo ci sono molte aziende che votate
09:15che hanno prodotti software, quindi non vendono servizi, vendono un prodotto. Ecco, su questi
09:22l'intelligenza artificiale può o no avere un effetto.
09:26Software as a service è spazzato lì.
09:27E dipende quanto il tuo prodotto è più o meno permeabile o sostenibile.
09:32Non sarà più software as a service, ma sarà service as a software con gli agenti AI.
09:38Questo mi diceva...
09:39Sicuramente diciamo su chi ha un prodotto c'è un impatto, che può essere positivo o negativo
09:45a seconda del prodotto. Quanto il tuo prodotto è permeabile, l'intelligenza artificiale, quanto
09:49è sostituibile. Però chi invece delivera servizi e soluzioni, quindi diciamo fa progetti
09:56sicuramente standardizzati, ma molto custom sull'esigenza del cliente, questi soggetti
10:03come DigiTouch hanno un'accelerazione dell'intelligenza artificiale.
10:06Perché i clienti vogliono...
10:07Non hanno dato i superpoteri da quello.
10:08Certo, i clienti vogliono sempre di più, noi non solo riusciamo a seguire un'esigenza
10:13che cresce, ma riusciamo anche a deliverare in modo più efficiente. Quindi forse è anche
10:18vero che qualche commesse possono diminuire in vero assoluto, ma aumentano in marginalità,
10:23che è quella che noi abbiamo sempre fatto. Quindi noi stiamo vedendo, ci dovremo
10:26a dirlo, perché comunque ha un impatto tutte le centrali del settore, in questo trimestre
10:31un incremento significativo degli investimenti dei clienti in ICT.
10:35Ah sì?
10:36Sì, assolutamente.
10:37Per portare l'azienda in modo tale che...
10:39Perché il nostro osservatorio è credo abbastanza veritiero, sia che a livello di amministrazione
10:48ci si rende conto che per utilizzare il 100% di potenziale dell'IA deve avere digitalizzati
10:52i processi. E perché non li abbiamo ancora digitalizzati, allora acceleriamo.
10:55Questo è quello che sta succedendo. Ora ricordiamoci che in Italia c'è un grande
11:00digital divide. Sono alcune aziende molto avanti, altre aziende sostanzialmente molto
11:06indietro. Ora questo digital divide finora non ha avuto enormi ripercussioni sulle performance,
11:12ma con l'intelligenza artificiale le avrà. Quindi chi è indietro deve accelerare, altrimenti
11:18cosa succederà? Accelerà che in un ambito di un settore tu avrai, io conosco molto bene,
11:23banche e assicurazioni. Avrai quelle molto forti di intelligenza artificiale che per definizione
11:28hanno performance diverse. Quindi questo dualismo non si può permettere. Però dal momento
11:33che è molto veloce, quindi noi vediamo i prossimi due anni grandi investimenti in ICT.
11:39ICT, eh?
11:40E quindi insomma sono molto contenti.
11:42Fate ICT.
11:43Esatto. L'altro tema che sostanzialmente diciamo che, diciamo, ci sono vari player nel mercato
11:48mediamente competitivo, però chi è più avanti su piattaforma di intelligenza artificiale,
11:54su servizi, su capacità di comprendere i needs del cliente, va un po' più veloce.
11:59Ecco.
12:00Senta, oramai il vostro modello marketing, tecnologia e e-commerce è integrato, è fatto.
12:09Sì.
12:10Il prossimo passo qual è? Il fintech?
12:12Allora, diciamo che quest'anno abbiamo annunciato poi questi giorni, operazione che poi abbiamo
12:18fatto a inizio anno, lo spin-off di una società che è la Digital Fintech Solutions.
12:25Ok.
12:25Cos'è? Perché l'abbiamo fatto. Sempre più all'interno del nostro portfoglio di offerta
12:34i servizi agli operatori finanziari, quindi banche, assicurazioni, istituti di pagamento,
12:40di tecnologia e programmi di marketing integrato e e-commerce aumentano in rilevanza. Quindi
12:49abbiamo sviluppato al nostro interno ormai da anni delle competenze diciamo B2B sul fintech,
12:53quindi digitalizzare le banche, digitalizzare le assicurazioni, digitalizzare le società
13:00di pagamento e quindi sostanzialmente abbiamo deciso di creare una società indipendente
13:06che vada a centralizzare le competenze che abbiamo in questo ambito, i clienti, i contratti,
13:14i case histories e che un domani perché no abbia un equity store indipendente. Quindi sostanzialmente
13:20riteniamo che questa parte possa andare a canalizzare attenzioni da parte dei soggetti
13:27che invece vogliono investire in questo ambito. Quindi perché no, diciamo anche da un punto
13:31di vista di attrattività e di raccolta capitali, la Digital Feedback Solution potrebbe essere
13:36un player indipendente.
13:37Quotazione?
13:39Beh, diciamo, lo spero, ma da un contesto tempo di no.
13:45Allora, avete lanciato...
13:47Un quotazione al Nasdaq, che sarebbe anche peggio.
13:50Lì con quello che quotano OpenAI, Spingy, Spingy...
13:53Ma diciamo, mettiamo a posto il valore del titolo e poi ne parliamo.
13:56Se dopo Lead Scout era una soluzione vostra o sbaglio?
14:02Sì, assolutamente, diciamo...
14:03Non mi ha detto niente, mi hanno detto che mi hanno sbagliato società.
14:06No, no, no.
14:06È la piattaforma architettica.
14:08Decisamente così.
14:09L'ha lanciato...
14:10Certo, ed è esattamente...
14:12Che fa?
14:12Ed è una delle soluzioni che abbiamo messo sul mercato ed è figlia del riposizionamento
14:19dell'azienda in ambito marketing.
14:22Come dicevo, noi...
14:23Quindi trovare Lead.
14:24Però il mercato non è saturo dal...
14:27No?
14:27Beh, allora, il mercato non è saturo perché comunque, diciamo, i lead qualificati e professionali
14:34e in linea con le acquisite della privacy...
14:41No, privacy assolutamente...
14:43La devono convertire.
14:44Esatto, diciamo, la qualità dei lead, sia la qualità in termini di processo che in termini,
14:48diciamo, di sostanza.
14:49Ecco, ci sono alcuni segmenti di mercato che sono molto, molto caldi e alto potenziale.
14:53Ad esempio, sulla parte B2B, dove noi siamo molto forti.
14:56Infatti, di scout, lavora principalmente e molto anche sulla parte B2B.
15:00Quindi, diciamo, trovare soggetti, clienti, ma anche fornitori o partner in una logica B2B.
15:07Ecco, su questo sostanzialmente il mercato europeo rispetto al mercato americano, dove
15:11i marketplace B2B sono molto sviluppati, è povero.
15:15Quindi noi lavoriamo tantissimo.
15:16Ad esempio, per chi cerca clienti e aziende, soprattutto sulle PMI.
15:22Cioè, il mercato di B2B in Italia è un po' digitalizzato ed è poco esposto anche a offerte commerciali da
15:28parte di terzi.
15:29Quindi, qui stiamo crescendo molto e devo dire che abbiamo delle aspettative,
15:33proprio sulla parte di performance marketing, legate ai lead, di raddoppio del fatturato su quest'anno.
15:43Parla spesso di... usa spesso lei, Brandi Marte, il termine adaptive, che è adaptive più active.
15:52Sì.
15:53Giusto?
15:53Certo, assolutamente.
15:54Ok, ma affortunatamente oggi è andata bene.
15:56Ma come si traduce per il cliente medio?
16:00Allora, diciamo, la logica...
16:02Un po' di fatica, costi per...
16:06Sì, c'è la logica è quella di aiutare i clienti a, diciamo, da una parte aggiornare i propri processi,
16:14le proprie soluzioni, soprattutto in una logica front-end, quindi relazionale con i clienti,
16:20quindi adattarsi a quelle che sono le nuove esigenze, i nuovi strumenti, ma anche le esigenze di un cliente nuovo.
16:31Banalmente, nelle interfacce, nelle logiche di transazione, nella comunicazione del cliente,
16:36quindi bisogna adattarsi, quindi adaptive, ok?
16:40D'altra parte bisogna fare una logica non passiva, ok?
16:44Una logica proattiva, quindi essere attivi.
16:47Quindi è chiaramente un messaggio che ha anche una suonatura simbolica, però il tema è vero,
16:53che noi oggi dobbiamo, diciamo, essere attivi rispetto al cambiamento, essere proattivi rispetto al cambiamento
17:00e non subirlo.
17:02Anche chi fa il nostro lavoro, che ha, se vogliamo, anche un certo potere di influenza sul cliente
17:08nel proporre A invece che B e invece che C, deve aiutare il cliente, deve stimolarlo
17:14per fare in modo che lui sia attivo nell'edificare le proprie scelte.
17:17Questo è un tema fondamentale, anche perché, attenzione, qua parlo su tutti i clienti,
17:21dalle scelte che tu oggi fai dipende non solo le performance del tuo futuro,
17:26ma anche quando tu sarai lockato, quindi il famoso lock-in tecnologico.
17:30Quindi bisogna, diciamo, essere active.
17:33Ho capito.
17:34Siete un attimo, tornando un po' ai numeri, stavo dando un'occhiata.
17:38Utiletto più 12, ricavi più 4.
17:42Sì.
17:43Quindi qua, cioè, avete aumentato il margine, cioè, ha aumentato il margine a fronte di ricavi in aumento,
17:49ma non quanto il margine.
17:50Certo.
17:51Allora, di base, noi abbiamo da sempre avuto, e credo che sia stato riconosciuto dagli investitori,
17:59da chi conosce il nostro conto economico, un'attenzione spasmodica all'ottimizzazione della marginalità
18:05e all'indicatore EBITDA margini sul fatturato.
18:09Se guardiamo lo storico, diciamo, non vogliamo poi essere, diciamo, troppo andato su questo,
18:15però dal 15% non è dal 18,6%.
18:18Quello è un indicatore fondamentale.
18:19Perché? Perché non è un indicatore finanziario, quello è un indicatore gestionale,
18:23con cui tu gestisci l'azienda.
18:25Nel senso, l'attenzione spasmodica ai costi, l'efficientamento dei processi,
18:30l'efficientamento delle commesse, la margine di progetto, l'allocazione del tempo delle persone,
18:37sono elementi critici in chi fa il nostro business.
18:41non è un tema commerciale, perché in un mercato dell'ICT, che cresce, come vi ho detto,
18:46non si fatica certo a trovare clienti.
18:49Allora, dov'è il busillis?
18:50Il busillis è cercare progetti e derivare progettualità e contratti che abbiano un'altra marginalità.
18:57Quindi noi siamo stati molto forti del lavoro di ottimizzazione,
19:00la macchina operativa funziona bene, funziona sempre meglio
19:04e, fra l'altro, è in grado di gestire un fatturato più ampio di questo,
19:08che è un altro elemento fondamentale.
19:11Simona Galucci, Valdivarte, DigiTouch, grazie mille per il suo tempo.
19:14Grazie a tutti voi, arrivederci.
19:16Terminiamo qui il nostro approfondimento dedicato al growth.
19:18Grazie a tutti per l'attenzione.
19:19Rimanete, come sempre, su Classi.
19:26Grazie a tutti.
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