00:00Il mercato del private credit, che vale circa 1.800 miliardi di dollari a livello globale,
00:04sta mostrando crepe allarmanti.
00:06In poche settimane si è accumulato una serie di segnali che coinvolgono alcune delle più grandi istituzioni finanziarie.
00:12L'ultimo caso è quello di Deutsche Bank, che ha annunciato un'esposizione da 26 miliardi,
00:17avvertendo di potenziali rischi di credito indiretti.
00:20La banca segnala in particolare la vulnerabilità delle società di software,
00:24verso cui l'esposizione è salita a 15,8 miliardi,
00:27in aumento rispetto agli 11,7% dell'anno precedente.
00:31Nelle ultime ore si sono aggiunti anche altri due casi.
00:33Prima Morgan Stanley, che ha limitato i prelievi dal suo fondo North Haven da quasi 8 miliardi,
00:39dopo richieste di rimborso arrivate al 10,9% agli investitori,
00:43è stato restituito meno della metà di quanto richiesto, circa 169 milioni.
00:48E poi Cliff Water, che ha fatto lo stesso sul suo fondo, da 33 miliardi.
00:52Le richieste avevano raggiunto il 14% in un solo trimestre.
00:55I rimborsi approvati si sono fermati al 7%.
00:58Ed è proprio su questo fronte che si muove anche JP Morgan.
01:02La banca ha abbassato le valutazioni di alcuni prestiti legati al software,
01:06riducendo la leva finanziaria disponibile per i fondi di credito privato.
01:10L'ondata 2026 è partita qualche settimana fa con il caso Blue Hole,
01:14quando la società aveva sospeso i riscatti su uno dei suoi fondi,
01:17innescando timori di un effetto domino.
01:19A questi si aggiungono altri due nomi pesanti.
01:22BlackRock, il più grande gestore di asset al mondo, con circa 14 mila miliardi in totale,
01:27ha limitato al 5% i prelievi da uno dei suoi fondi,
01:30valore 26 miliardi, nome HPS, dopo che le richieste avevano toccato il 9%.
01:35E infine Blackstone, con il fondo BC Red da 82 miliardi,
01:39che ha dovuto far fronte a richieste di rimborso pari al 7,9%,
01:43iniettando 400 milioni propri per onorarle.
01:46È un sognale che le banche stanno diventando più caute verso un settore cresciuto in fretta,
01:50mentre i finanziatori non bancari diventano i principali creditori di debito,
01:54sempre più rischiosi.
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