- 2 settimane fa
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TVTrascrizione
00:05Ben tornati a tutti i telespettatori di classe MC per il nostro approfondimento sui certificati
00:11qui con me Alberto Amiotti, Banca Acros, buongiorno Amiotti
00:14Ciao ciao, grazie per l'invito
00:17E buongiorno anche a Carlo Alberto De Casa, no dov'è Luca Giusti?
00:20No non c'entra Luca Giusti, dopo Luca Giusti, toglietemi Luca Giusti e fammi affedare
00:24C'è stato un...
00:26Avevo uno scan, uno swap
00:27Adesso arriva, è uno swap, uno swap esatto
00:30Adesso Carlo Alberto De Casa, però come avete già visto tra pochissimo anche Option Trading
00:35Eccolo qua, Carlo Alberto De Casa
00:38Eccomi, buongiorno, ciao e buongiorno a tutti
00:41Buongiorno, buongiorno
00:42Allora dai parliamo di certificati, cosa c'è di bello oggi?
00:45C'è di bello che in questo contesto di mercato noi abbiamo cercato di trasformare la volatilità in opportunità di
00:51investimento
00:52Quindi abbiamo cercato di fare un'emissione che potesse adattarsi anche a chi vuole appunto affacciarsi ai mercati azionari
01:03Avendo però una certa cautela, no?
01:05In che modo l'abbiamo fatto?
01:08Con unica azione sottostante, visto che i basket worst off sappiamo bene che sono ben più rischiosi di un'unica
01:14azione
01:1418 cedole fisse e il rimborso anticipato che avviene con il pagamento del doppio della cedola
01:22Quindi due volte la cedola in caso di rimborso anticipato
01:26Questo rimborso anticipato avviene dopo che tu hai incassato 18 cedole fisse che sono assolutamente certe
01:33Se viene rimborso anticipatamente il certificato, il rimborso anticipato appunto non è discrezionale
01:41Avviene quando l'azione sottostante supri il loro iniziale e poi questa soglia
01:46Quindi non è un soft call ma un auto call
01:48Assolutamente no
01:48Ci sono i parametri, se si rispettano viene ridotto
01:52Esatto
01:52E questa soglia per l'auto callability diminuisce di 1% ogni mese, quindi passa da 183
01:59A partire da quando?
02:00Dal diciottesimo mese, per cui le prime 18 sono certe
02:03Quindi io ho 18 cedole certe?
02:05Certe
02:06Poi
02:07Se mi richiama, perché magari i sottostanti sono sopra a livello di...
02:10Dopo 18 mesi però
02:11Dopo 18 mesi
02:12Ti paga il doppio della cedola, quindi due volte la cedola mensile più il prezzo di rimborso
02:18Questa soglia per l'imborso anticipato diminuisce di 1% ogni mese
02:22Quindi diventa via via sempre più probabile il rimborso anticipato e l'incasso del doppio della cedola
02:27Con la riduzione del trigger
02:28Eh?
02:30Esattamente, esattamente il trigger
02:31No, a miotti non la vedo con la barba bianca e il cappello rossa
02:35Mi sembra Babbo Natale
02:36Mi faccia capire come mai siete riusciti a fare questa struttura
02:39No, perché abbiamo definito queste condizioni in un momento in cui la volatilità era relativamente alta
02:45Per cui è per questo che, diciamo, si può trasformare la volatilità dei mercati, dei sottostanti
02:51In opportunità di investimento, ecco
02:54Vabbè, quali sono i certificati
02:56Vediamo un attimo i sottostanti, mettetemi qua dietro
02:58Allora, MPS con cedola fissa mensile a 1,05
03:01A 1,05
03:02MPS è il titolo, insomma, che ha avuto maggior successo per l'emissione precedente
03:08Potremmo anche vedere le slide se ne riusciamo
03:11Ah sì? È stato il miglior?
03:13Sì, sì
03:13L'emissione precedente è stato il best seller in assoluto
03:16Quindi evidentemente agli investitori piace questo titolo
03:20E ritengono che sia apprezzato bene, no?
03:23AMD poi a 1%, sotto tra l'altro la cedola di MPS
03:28Stellantis 0,90, Renault 0,80, Nexi cedola 0,75, SML 0,75
03:35Cedola su base annua siamo al 12,60 per MPS
03:38Poi via via si va a scendere
03:39Esatto
03:40E quindi praticamente la doppia cedola sarà di...
03:45Sì, dovessero essere rispettati al diciottesimo mese
03:482,10 nel caso di 1,05 ovviamente, no?
03:51Quindi l'autocollability, che non è discrezionale
03:54Riduce il tempo in cui tu sei esposto al rischio
03:57Quindi dovrebbe essere, come dire, un evento positivo per un investitore cauto
04:04Tanto più che qui c'è un rimborso del doppio della cedola
04:07Quindi abbiamo cercato di mettere insieme più elementi
04:12Proprio perché questa emissione potesse essere adatta all'attuale scenario di mercato
04:17No, beh, dai, interessante
04:19Cos'è i parametri per eventualmente l'autocollability a 18 mesi
04:23E il doppio... sono strike price?
04:26Gli strike il valore iniziale
04:27Deve essere sopra lo strike price iniziale
04:29Maggiore o uguale lo strike price il primo mese
04:32Poi è lo strike price, come dicevamo, che si riduce di 1% ogni mese
04:36Se invece non siamo sotto lo strike price
04:39Assolutamente si va avanti a incassare questa cedola
04:42Con effetto memoria ce l'ha?
04:43Ovviamente con effetto memoria
04:45Per cui può essere che tu incassi questa cedola fino a scadenza
04:51Anzi, non è improbabile questo
04:53Con effetto memoria la barriera vale un giorno solo a scadenza
04:57Quindi ha un funzionamento...
04:59Meno 40, giusto?
05:00Meno 40
05:01Cioè non deve fare meno di meno 40 litro
05:03Sei protetto fino a quando il sottostante perde meno 40% rispetto al loro iniziale
05:09Quindi insomma abbiamo cercato di equilibrare vari elementi
05:13L'unico sottostante è gradito agli investitori che io sento
05:19Proprio perché ritengono che sia, come è di fatto, un investimento molto meno rischioso
05:26Rispetto ai basketball stuff che prevalgono invece sul mercato, come sai
05:30Vabbè, sai come
05:32Allora, Carlo Alberto del Casa, come giudichi questa emissione?
05:35Dai, parlami un po' e se c'è un prodotto in particolare che ti stuzzica
05:40Sono ben contento di ascoltare la strategia, prego
05:43Buongiorno Emerico, allora grazie per l'invito
05:45Secondo me il tema chiave riguarda il mondo banking
05:49Perché di fatto anche la tematica degli energetici e via dicendo
05:54C'è stata questa svendita generale, questa discesa dei mercati
06:01Che ha colpito ovviamente anche il mondo bancario
06:03Ma se i tassi dovessero scendere meno del previsto
06:07Io non sono così sicuro che il mondo banking sia troppo dispiaciuto
06:11È vero, MPS prezza molto bene
06:14A parer mio è uno dei migliori qua dentro
06:20Anche perché dopo ti vado a fare un ragionamento su questo di MPS
06:23Però c'è un bel cuscinetto
06:26Quindi ti dico, rimanerei sul mondo banking
06:30Perché abbiamo MPS, BPER e Intesa
06:32Fra quelli sottostanti, grazie per la grafica
06:34Il prezzo stamattina, poco fa ho guardato
06:37Era in area 92, 91 o qualcosa del genere
06:40Quindi vuol dire che 12,60
06:42Se anche le cose andassero male
06:4512,60 per 18 premi garantiti
06:50Sono 19 punti percentuali
06:52E mi abbasso il prezzo medio di carico
06:54Da 92 a grosso modo malcontrato 72, 73
06:58Ecco, quindi vado a tirare notevolmente il prezzo di carico
07:03Ed è una sorta di airbag naturale
07:05È vero, per correttezza di informazione
07:07Cosa dobbiamo dire?
07:09Beh, dai prezzi iniziali
07:10Lo strike a 8,9
07:11Siamo a 7,5
07:12E sceso in maniera rilevante
07:15E al tempo stesso i dividendi sono importanti
07:17Quindi ci sono altre due opzioni
07:19Il Banco BPM ci offre altre due opzioni
07:22Sempre sul mondo banking
07:23Con Intesa il penultimo di questa lista
07:27Certo il rendimento più basso
07:29Ma Intesa ha anche un dividend yield più basso
07:33E una volatilità inferiore
07:36E l'altro con BPER
07:38Secondo me in questa lista
07:40Andrei a tenere d'occhio anche STM
07:44Perché poco fa STM
07:46Che ha uno strike
07:47Credo a 28,85
07:50Quindi quotava su quei valori
07:52Il titolo più o meno era su questi valori qua
07:54Non so se hai sotto mano
07:56Io ho tutto caro
07:58Il nostro
07:59Fammelo solo recuperare
08:00STM al momento sta girando
08:02Con un prezzo
08:06A meno 1,40
08:08A 28,81
08:10Ecco perfetto
08:11Siamo esattamente in linea
08:13Siamo esattamente in linea
08:14Con il prezzo iniziale
08:17E nonostante ciò
08:19Quindi poi sono già passato
08:20Una delle decine di alcuni giorni
08:22Quindi un po' di ratio maturato
08:24Se vogliamo
08:25E il certificato quota sotto 98
08:28Quindi la cedula iniziale con STM
08:32E dunque era dello 0,7
08:35Quindi dall'8,40
08:36Ma non lo si compra a 100
08:39Lo si compra a 97,5
08:40Giù da lì
08:41E andiamo ad avere un rendimento superiore
08:43A fronte di una distanza
08:44Da barriera intatta
08:46E dividend deal più basse
08:48Rispetto a quelli del mondo banking
08:50Interessante per il mio anche
08:52Caring
08:52Perché io non vedo
08:54Almeno nella mia view personale
08:55La barriera a 173
08:57La vedo comunque abbastanza distante
09:00E abbiamo comunque una cedula a 0,75
09:03Quindi un 9% all'anno
09:04A fronte di un prezzo spot
09:06In area 95
09:08Che va a aumentare il rendimento potenziale
09:10Su questi livelli
09:12Non mi concentrerei su quello di Leonardo
09:15Salito sopra la pari
09:16Per chi fosse dentro con altri prodotti
09:19Inguaiato con Nexi
09:21Certo c'è l'opzione di cambiare cavallo
09:23Che è sempre da valutare
09:25Ma qui ne abbiamo un altro
09:26Con una barriera a 2,05,1
09:29Quindi poco sopra 2
09:30Su Nexi
09:31Che si compra sotto la pari
09:3218 premi mensili fissi del 9%
09:35E un rendimento che sale ai prezzi di mercato
09:39Intorno al 12%
09:40Quindi anche un'opportunità
09:42Per valutare eventuali switch
09:44Per chi fosse esposto
09:46Con prodotti che stanno faticando
09:48E non sono pochi
09:49Con Nexi
09:50E c'è anche Stellantis
09:52Con barriera poco sopra i 4
09:54Quali stiamo vedendo un po' tutti
09:57Quindi qua da considerare la barriera
10:00Non è fra le più profonde
10:01Perché da 6,7
10:02Siamo già 6,1
10:03Però abbiamo una copertura
10:06Abbastanza importante
10:07Abbiamo anche qua una sorta di cuscinetto
10:09Perché abbiamo un prezzo sconto
10:11Un prezzo sotto la pari
10:13E non c'è il dividend yield
10:16Di fatto Stellantis non stacca dividendo
10:18Quindi non c'è il dividendo
10:19Che mi tira giù il prezzo
10:21E si va a puntare sul fatto
10:22Che dai 6 euro attuali
10:24Non mi vada sotto 4 euro
10:26Nel giro dei prossimi tre anni
10:28Ecco
10:29Per chi crede che la discesa di Stellantis
10:30Si alla fine
10:31Voluterebbe anche quello
10:33Va bene
10:33Senti
10:34Mi parlavi Alberto
10:36Dei prodotti più venduti
10:37MPS
10:38Sì
10:38Allora
10:39Nell'emissione precedente
10:40Che abbiamo presentato qui
10:41Peraltro
10:41Il più venduto in assoluto
10:43È stato quello su MPS
10:44Che ancora è quotato naturalmente
10:46Che paga 24 cedole fisse
10:480,95
10:49Il nuovo
10:50Ne paga 18
10:52Con raddoppio della cedola
10:53E sono 1,05
10:54Che è praticamente
10:55Che fosse affrontabile
10:57Con il vecchio
10:59Ecco
10:59Paga cedole migliori
11:00Mi hanno chiesto di far vedere
11:01Anche gli Isin
11:02Comunque questi sono file
11:03Che trovano i telespettatori
11:05Di da voi
11:05Come l'altra volta
11:06Siccome molti poi
11:07Mi hanno contattato
11:08Vorrei dare la mia mail
11:09Così ci possiamo contattare
11:11Alberto.amiotti
11:14A-M-I-O-T-T
11:15Chioccio
11:15La banca Acros
11:16Con due A e la K
11:17Punto IT
11:18Banca Acros
11:19La banca di investimento
11:20Del gruppo Banco BPM
11:21Dove io lavoro
11:22Ecco
11:23Quindi
11:24Effettivamente
11:24La volta scorsa
11:26Molti poi mi hanno contattato
11:28Per la precedente missione
11:30Quindi questa
11:32A cedole
11:32A parità di sottostante
11:34Più elevate
11:34Il raddoppio
11:35Della cedola
11:36Allora questa è quella nuova
11:37In caso di rimborso anticipato
11:37Questa è quella nuova
11:39Esatto
11:39È una versione
11:40Di quella vecchia
11:41Non proprio perché ci sono altri titoli
11:45Che non c'erano
11:45Ma a parità di sottostante
11:47Le cedole sono più elevate
11:48E c'è il raddoppio
11:49Della cedola
11:50In caso di rimborso anticipato
11:51Quindi abbiamo voluto
11:52Metterci qualcosa in più
11:53Un boost maggiore
11:55Ecco
11:56Quindi è quello
11:58Se ho ancora un attimo
12:00Volevo farti vedere
12:01Nell'ultima slide
12:02Anche
12:03Tre emissioni
12:05Che
12:05Parlando appunto
12:06Con gli investitori
12:08Ecco
12:08Sono molto richieste
12:10Esatto queste
12:11Perché
12:11Perché
12:12Molto spesso
12:13Gli investitori
12:14Richiedono
12:15Strumenti
12:16Che paghino
12:16Cedole fisse
12:17Fino a scadenza
12:18Cioè senza alcun dubbio
12:20E che non abbiano
12:21Autocollability
12:22Come in questo caso
12:23E per i quali
12:24La distanza dalla barriera
12:26Sia veramente
12:27Molto alta
12:28Noi avevamo fatto
12:30Sono molto rari
12:31Sul mercato
12:31Quelli con tutte
12:32Cedole fisse
12:33No
12:33Abbiamo fatto
12:34A novembre di 1 a 24
12:36Un'emissione di questo tipo
12:38Ne avrei scelti tre
12:40Che
12:40Per cui la distanza
12:41Dalla barriera
12:42È nell'ordine
12:43Del
12:44Superiore al 50%
12:45Da 52
12:46A 59%
12:47Con
12:48Pagamento
12:49Di tutte
12:50Cedole fisse
12:51Fino a
12:52Novembre
12:522027
12:53Quindi sono
12:54AMD
12:54Caring
12:55Ed STM
12:56Quindi rendimenti
12:58Nell'ordine del
12:587-7,5%
13:01A scadenza
13:02Adatti a un investitore
13:04Che qui
13:04Voglia assumere
13:05Un rischio
13:06Relativamente contenuto
13:07Avendo
13:08Espresso
13:09Dalla distanza
13:10La barriera
13:10La certezza
13:11Di incassare
13:12Queste cedole
13:13Fino a scadenza
13:13Le ho riproposte
13:15Perché ho visto
13:15Che sono strumenti
13:17Questi graditi
13:18Appunto
13:18Agli investitori
13:19Che ci seguono
13:20Ma è bene
13:21Allora
13:23Ultima
13:24In ultima istanza
13:25Dov'è Carlo Alberto
13:26Dai
13:26Dimmi qualcosa
13:27Che non so
13:28Ma guarda
13:28Quello su Caring
13:3099,76
13:31La barriera prima
13:32170
13:33Era abbastanza difensiva
13:34Questa 125
13:35È molto difensiva
13:38Chiaramente
13:38Il rischio c'è anche qua
13:39Ma la barriera
13:40È decisamente più difensiva
13:41E abbiamo
13:42Rendimento
13:43Nella slide
13:43701
13:44Con un prezzo
13:4599,76
13:47In realtà
13:48Il prezzo
13:48Adesso
13:49Era 99,55
13:50Quindi
13:50Rendimento
13:51Ancora leggermente
13:52Superiore
13:52A fronte
13:53Di una barriera
13:54Superiore
13:55Al 50%
13:56Per chi crede
13:57Che il crollo
13:58Sia
13:58La discesa
13:59Di Caring
14:00Sia ormai
14:01Alle porte
14:01E anche
14:02AMD
14:03Certo
14:03Il titolo
14:04È volatile
14:04Però abbiamo
14:05Un margine
14:06Da barriera
14:06Del 60%
14:07Con mono
14:07Sottostante
14:08In un settore
14:09Che ha mostrato
14:11Abbastanza
14:11In muscoli
14:11In questi ultimi anni
14:13Grazie mille
14:14Carlo Alberto
14:14De casa
14:16Investire certificati
14:17Carlo Alberto
14:18Buon lavoro
14:19Grazie tante
14:19Grazie
14:21A presto
14:21Grazie tante
14:22Carlo Alberto
14:23Miotti
14:23Banca Acros
14:24Grazie
14:24Grazie a te
14:25Mi raccomando
14:26Quando tu conosci qualcosa di croccante
14:28Ben bene
14:28Assolutamente
14:28Tu sei il primo a sapere
14:30Bravo
14:30Questa mi piace
14:31Ottimo
14:32Va bene
14:33Grazie mille Alberto
14:33Grazie
14:34Ora andiamo in pausa
14:35Restate con noi
14:36Perché come avete già visto
14:37Dalla presenza di Luca Giusti
14:38Dopo il break
14:39Parliamo di opzioni
14:41Grazie a tutti
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