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00:06Buongiorno a tutti, l'escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran ha lasciato sotto pressione
00:13anche le banche europee negli ultimi giorni, l'aumento dei rischi geopolitici d'altra parte
00:20continua a spingere verso l'alto i prezzi delle materie prime, il petrolio e il gas
00:26in primis il che può tradursi in un aumento dell'inflazione sia in Europa sia negli Stati Uniti
00:33e dei tassi a questo punto di interesse. C'è da dire che però secondo un'analisi di Barclays
00:39le banche europee hanno comunque un'esposizione limitata verso il Medio Oriente e nell'attuale
00:47scenario macroeconomico per gli utili delle banche europee Barclays si aspetta un supporto
00:55dal margine di interesse netto grazie proprio ai tassi previsti più elevati e anche alle
01:02attività legate al trading, favorite a sua volta dalla volatilità che è imperversa sui
01:07mercati. Certo Barclays vede una possibile pressione sui volumi dei prestiti a causa dell'incertezza
01:15e in aumento soprattutto dei rischi per quanto riguarda la qualità del credito delle banche
01:21europee. Quindi dicevamo da una parte utili più forti anche perché il canale dei tassi è il primo a
01:31materializzarsi sui mercati però Barclays mette in guardia dal fatto che il costo del capitale per
01:39molte banche europee è già aumentato e questo trend potrebbe persistere. C'è poi l'altro aspetto
01:46forse più importante da monitorare che è il credito privato al quale in ogni caso le banche
01:52europee hanno un'esposizione limitata. Tuttavia questo contesto può andare a penalizzare tutte
02:00le istituzioni del credito privato in termini di costi di finanziamento, rischi a livello di qualità
02:05del credito e questo poi va a inficiare anche singole banche. Solo 15 banche europee coperte da
02:14Barclays hanno un'esposizione al Medio Oriente è comunque un'esposizione molto limitata all'1% e
02:20analizzando anche la quota di titoli di Stato cioè le obbligazioni emessi da paesi del Medio Oriente
02:26nei bilanci delle banche europee anche qui l'esposizione è contenuta. Discorso un po' diverso
02:32per le banche internazionali del Regno Unito come HSBC e Stanchart che sono le più esposte al Medio Oriente
02:40tra le banche europee. Secondo l'analisi di Barclays il Medio Oriente rappresenta il 6-8%
02:48dei ricavi di HSBC, l'8-12% per quanto riguarda Stanchart. Naturalmente Barclays continua a puntare
02:58sulle banche europee soprattutto su quelle che offrono un capitale forte, rendimenti elevati
03:04agli azionisti sia in termini di dividendi e buyback e crescita degli utili costante.
03:12Per quanto riguarda i titoli preferiti da Barclays c'è un'unica italiana che è Biper
03:19insieme a Santander, Societe Generale, Lloyds, Deutsche Bank, ABN e Ambro tutte coperte con un rating
03:27overweight, sovrappesare in portafoglio. Restiamo nel settore finanziario bancario perché ci focalizziamo
03:34su Fineco che ha presentato il piano industriale al 2029 che come ha sottolineato lo stesso AD Foti
03:43definisce le fondamenta di un nuovo ciclo di crescita per la banca puntando soprattutto sull'innovazione
03:50basata sull'intelligenza artificiale per migliorare gli utili. Il piano industriale al
03:582029 prevede un incremento low double digit del tasso anno di crescita della raccolta netta
04:05e del numero di clienti totali dal 6% registrato nel periodo 2021-2025. Per quanto riguarda i costi
04:14sicuramente l'integrazione dell'intelligenza artificiale nei processi del gruppo che può
04:20aumentare la scalabilità, la produttività di Fineco, i costi sono visti comunque elevati
04:33ma in rallentamento in modo progressivo, in modo graduale dal 6% circa all'anno nel
04:412026 al 4% nel 2029. Per quanto riguarda invece il lancio della piattaforma Panna Europea
04:50previsto tra fine anno e inizio 2027, ebbene questa nuova piattaforma è focalizzata prevalentemente
04:57sul brokerage previsto e prevede costi fissi pari a 5 milioni di euro nel 2026 e fino a 10 milioni
05:07per ognuno degli anni successivi fino al 2029. Per quanto riguarda la distribuzione degli utili
05:15agli azionisti è previsto un payout tra il 70 e l'80%, quindi un nuovo modello, ha sottolineato
05:24Foti basato sicuramente su efficienza, trasparenza, caratterizza il percorso, il nuovo percorso
05:31di crescita di Fineco destinato anche a rafforzare la posizione competitiva nel gruppo sia in Italia
05:40che all'estero. Sul sito www.minanofinanza.it trovato un approfondimento sul Fuzzi Mib Future,
05:49mi raccomando stiamo parlando del Future non dell'indice Fuzzi Mib, alcuni nostri lettori
05:56si sbagliano su questo. Ebbene dicevamo, per quanto riguarda l'andamento del Fuzzi Mib Future
06:03scadenza marzo 2026 ha subito una brusca flessione sceso fin sotto quota 44.100 punti.
06:12La situazione di breve è quindi peggiorata. Prima di poter iniziare una risalita è necessaria
06:19una fase riaccumulativa. Un primo segnale di tenuta si avrà col ritorno del Fuzzi Mib Future
06:27sopra quota 44.900 punti. Una discesa invece sotto i 44.000 punti può fornire un pericoloso
06:36segnale ribassista. Con questo è tutto, restate connessi al sito www.minanofinanza.it
06:43Buona giornata.
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