- 4 hours ago
Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (KWSP) mengumumkan dividen 6.15% dengan agihan hampir RM80 bilion kepada 18.1 juta ahli. Apa pemacu pulangan ini, sejauh mana ia mampan untuk 2026, dan bagaimana risiko ekuiti, pendapatan tetap, pelaburan global serta pengukuhan ringgit mempengaruhi simpanan persaraan rakyat?
Kupasan lanjut di Niaga AWANI.
Kupasan lanjut di Niaga AWANI.
Category
đź—ž
NewsTranscript
00:00KWSP umum dividen 6.15% tetapi ini bukan sekadar angka. Ini ukuran keyakinan ekonomi, ketahanan pelaburan dan keselamatan simpanan
00:1018.1 juta ahli.
00:12Dalam dunia yang bergolak, tarif geopolitik semakin menguncak, turun naik pasaran, KWSP masih agih hampir RM80 bilion.
00:19Jadi, persoalan utama apakah antara pemacu pulangan ini dan sejauh mana ia mampan untuk 2026 dan apa maknanya pada simpanan
00:27hari tua rakyat?
00:27Bersedia dalam talian untuk bantu kita fahami adalah Dr. Mohd Abzanizam Abdul Rashid, Ketua Ekonomi Bank Mohd Malad Malaysia Berhad.
00:35Saya nak ucapkan terima kasih Dr. kerana sedih meluangkan masa bersama kami dividen 6.15% dalam sesuanya dan perang
00:42tarif ini.
00:43Adakah ini mencerminkan ketahanan sebenar ekonomi Malaysia atau sebenarnya lebih kepada rebound pasaran equity global?
00:54Saya fikir kalau kita melihat kepada penjelasan yang dibuat oleh pihak pengurusan KWSP pada hari Sabtu yang lalu,
01:02kita dapat lihat bahawa dua faktor utamalah yang menyumbang kepada sedikit penurunan dari segi kadar dividend yang diumumkan.
01:09dua perkara iaitu satu kelembapan dalam pasaran saham domestik negara yang mana kita dapat lihat kenaikan FBMKSI itu hanyalah sekadar
01:192.3%.
01:21Kalau kita bandingkan dengan indeks-indeks utama dunia seperti S&P 500, Nasdaq dan sebagainya,
01:27rata-ratanya mencatatkan peningkatan dua angka, dua digit berada tahun 2025.
01:31Itu yang pertama.
01:32Kedua adalah dari segi penguruhan matawang ringgit sebanyak 10.1% pada matawang dolar AS.
01:42syarikat justru apa sahaja pulangan daripada pelaburan pelaburan pelaburan negara itu apabila di-convert atau boleh tukar kepada nilai ringgit
01:50maka nilainya akan rendah lah.
01:52Itu faktor utama.
01:53Namun bagi saya lah walaupun dia sedikit rendah 6.15% namun dia masih lagi orang kata tu tinggi daripada
02:03kadar inflasi jangka panjang iaitu sekitar 2.5%.
02:08Maksudnya apa? Maksudnya kadar nominal 6.15% setelahpun mengataskan inflasi dan ini berarti sebagai pencarum ataupun ahli KWSP mereka
02:20masih lagi berada dalam keadaan yang better off lah.
02:24Maksudnya kekayaan itu masih lagi dapat dikumpul setelah mengambil kira hakisan daripada inflasi tersebut.
02:33Jadi maksudnya kalaulah pencarum tersebut kekal menyimpan dan buang mereka dalam KWSP maka faktor pengganda ataupun compounding faktor itu akan
02:43dinikmati seterusnya.
02:44Dan pengakhirannya mungkinlah pada waktu mereka mencecah usia perasaaraan nanti maka simpanan itu berada dalam keadaan yang baik lah.
02:52Jadi itu yang saya dapat rangkumkan secara umum.
02:54Apa berkenaan umum.
02:55Apa ni data yang diumumkan oleh KWSP bapak-bapak ini.
02:59Dan Dr. Ikuiti juga menyumbang 64% pendapatan pelaburan.
03:04Dalam dunia yang semakin volatile, adakah peruntukan 46% aset dalam ikuiti ini terlalu agresif untuk dana pesaraan?
03:13Saya kira ini satu persoalan struktur kerana memanglah kalau kita bercara tentang dana pencet ini selera risikonya seharusnya rendah.
03:23Tetapi dinamika ekonomi global, pasaran global dan sebagainya menuntut pension funds ataupun dana pesaraan ini untuk mengambil dengan lebih tinggi
03:35dari segi selera risiko tersebut bagi mencapai suatu keadaan diri yang baik untuk alihnya.
03:42Jadi itu satu perkara yang saya rasa dihadapi oleh mana-mana pension funds.
03:47Cuma persoalan saya nampak lah.
03:49Bukan apa ni dari segi alukasi aset berkenaan dari segi geografi.
03:55Kalau kita lihat buat masa ini KWSP melabur dalam sekitar 38% di pasaran global.
04:03Namun kalau kita lihat profil pendapatan KWSP itu lebih setengah ataupun separuh itu disumbang oleh pelaburan daripada luar negara.
04:12Jadi persoalan yang boleh ditimbulkan adalah adakah angka 38% ini adalah satu angka yang optimum?
04:19Sedangkan kita tahu faktanya adalah banyak pendapatan itu disumbang oleh pelaburan global.
04:25Adakah 38% ini perlu dinaikkan? Itu satu perkara yang perlu dibincangkan dan perlu diperhatikan bagi mencapai suatu keputusan yang
04:33optimum bagi KWSP dan pengakhiran ini bagi ahli KWSP.
04:40Tambah juga dalam OPR untuk perbincangan kita yang berada pada 2.75% dan kitaran pelonggaran monoteri global.
04:47Adakah pulangan instrumen pendapatan tetap ini berpotensi untuk terus menyusut dan menekan dividen masa depan?
04:55Kalau kita lihat peranan instrumen pendapatan tetap ini dia sebagai memelihara prinsipal pelaburan ataupun capital preservation lah.
05:05Kerana pelaburan ini dianggap berisiko rendah tetapi pulangannya rendah lah.
05:14Tapi penting sebagai peranan untuk sebagai capital preservation.
05:17Dan di sini menuntut satu pertimbangan lah bagaimana KWSP untuk mengimbangi risiko pelaburan dan pulangan pelaburan yang mahu dicapai.
05:28Dan di sini peranan strategic asset allocation itu memelihara peranan dalam menentukan apakah plus asset yang sesuai
05:37perlu dibahagikan supaya mencapai suatu pelanggan yang optimum.
05:41Jadi saya kira pendedahan dalam pasaran pendapatan tetap ini saya rasa masih lagi relevan untuk capital preservation.
05:50Cuma imbangannya.
05:52Banyak untuk akuiti dan seperti itu pada awal tadi.
05:55berapa untuk dilaburkan dalam pasaran domestik dan berapa pula mahu dilaburkan dalam pasaran global.
06:00Sedangkan kita tahu pasaran global itu banyak lagi dia punya potensi dan dia dah pun menyumbang lebih separuh daripada pendapatan
06:07pelaburan KWSP.
06:08Jadi itu mungkin suatu percaturan, suatu pertimbangan yang perlu diperhalusi oleh pihak pengurusan KWSP.
06:13Banyak aspek yang perlu kita teliti dan KWSP merekodkan 82.7 bilion ringgit pendapatan boleh agir tetapi mengagirkan 79.6
06:22bilion ringgit.
06:23Adakah majin penampan ini mencukupi jika berlaku pembetulan pasaran pada 2026?
06:29Itu sudah pasti.
06:31Nina, kalau kita lihat apa yang berlaku pada weekend ini pun dengan situasi di Iran dan kita tidak pasti apa
06:38yang terus berlaku pada masa yang datang.
06:39Jadi, dasar KWSP yang bersifat berhemah, bersifat berhati-hati itu adalah sangat-sangat dialu-alukanlah kerana kita tahu apa akan
06:48berlaku pada masa yang akan datang dari segi pasaran.
06:50Dan kita pun sedia maklum sebagai ahli juga prestasi pelaburan KWSP ini tidak bersifat linear, tidak bersifat garis lurus.
06:59Maksudnya, sentiasa naik saja. Tidak. Dia akan ada pasang surutnya.
07:03Jadi, pertanda-pertanda itu tidak ada apabila berlakunya situasi di Iran tersebut dan kita tahu pasaran global ini begitu agak
07:11defensif buat masa ini,
07:13justru kita perlu meletakkan suatu pengharapan yang realistik.
07:16Jadi, dari segi reserve itu, itu adalah satu keputusan yang saya kira prudent untuk KWSP.
07:22Dan pelaburan global juga menyumbang kepada 50.4% pendapatan walaupun hanya 38.3% aset.
07:30Adakah ini petanda bahawa pertumbuhan masa depan lebih banyak bergantung kepada luar negara berbanding domestik?
07:37Saya rasa dia memang ada perkaitan tentang perimbangan antara risiko dan pulangan.
07:45Dan kita sedia maklum memanglah secara hakikatnya memang nampak gaya pelaburan di luar negara itu berisiko tinggi.
07:52Tapi kalau diurus dengan baik, sebenarnya dia boleh dijadikan satu potensi untuk menekatkan pendapatan pendapatan asal yang akan datang.
07:58Di sini, orang kata itu kenapa KWSP terus menurus menilai portfolio mereka, apakah penedahan 38% ini mencukupi untuk menghasilkan
08:07suatu kadar DVD yang lebih baik daripada masa depan.
08:09Itu satu persoalan yang perlu dikaji, bagaimana yang harus dilakukan.
08:14Tapi memang kalau kita lihat secara umumnya, rata-rata selera risiko ini ataupun risk appetite ini sebenarnya memang terpaksa dinaikkan.
08:24Kalau kita mahukan suatu bentuk pulangan yang tinggal. Ini bertepatan dengan hukum alam pelaburan, high risk, high return lah.
08:32Tapi cuma perkara tersebut perlu dibuat perkiraan, perlu ada pertimbangan yang profesional dan sebagainya supaya mencapai satu keputusan optimum untuk
08:43semua pihak.
08:44Dalam kita untuk menilai terus portfolio tersebut, kita juga akan melihat dalam pelbagai aspek ekonomi seperti pengukuh ringgit yang menjejaskan
08:52prestasi pelaburan luar negara.
08:54Dalam senario ringgit yang terus mengukuh, bagaimana risiko matawang perlu diurus supaya tidak mehakis pulangan ahli?
09:03Kebiasaannya ada aktiviti yang kita panggil caging ataupun lindung nilai.
09:08Dia macam seolah-olah membeli satu insurans lah.
09:11Jadi ini satu amalan yang saya kira memang diamalkan oleh mana-mana pengurus dana yang melapor di luar negara.
09:16Dan saya kira pihak KMH juga mengamalkan dasar ini bagi melindungi portfolio mereka.
09:21Jadi caging strategi ini sepatutnya dapat melindungi risiko pasaran global dan sepatutnya dia tidak mengganggu penilaian KMH untuk terus melihat
09:34peluang-peluang untuk pelaburan di luar negara.
09:36Cuma buat masa ini, dalam masa dekat ini, nampak gaya pelaburan di luar negara itu agak berisiko berkenaan dengan situasi
09:42geopoliti dan sebagainya.
09:43Namun bergerak dalam jangka panjang, di situ KMH akan melihat setiap aset kelas itu ada dia punya timba baliknya.
09:52Timba balasnya dari segi perimbangan antara risiko dan pulangan.
09:56Dan apakah pemberat yang sesuai untuk diletakkan bagi mencapai suatu pulangan yang lebih baik bagi tahun-tahun yang mendatang.
10:04Di sebalik peningkatan ketegangan geopolitik juga, kita dapat saksikan peningkatan ketara dalam carung masukkan rela dan aisaraan.
10:11Doktor, adakah ini mencerminkan kesedaran rakyat itu meningkat atau tekanan kos hari hidup yang memaksa orang bekerja lebih lama dan
10:18mencarung lebih?
10:20Yang saya dapat dua-dua perkara, terutamanya kesedaran untuk menabung untuk kesedaran hari tua dan saya kira KMH pun melalui
10:28kempen-kempennya itu telah berjaya menunjukkan hasil yang baik.
10:31Itu yang pertama lah.
10:33Yang kedua, saya rasa dia amat berkait rapat tentang kedudukan ekonomi negara juga.
10:37Kalau tidak, kadar penangguran yang rendah, 2.9% pada bulan Dizember yang ada, maksudnya ekonomi negara kita ini telah
10:43pun mencapai apa dikatakan sebagai kadar gulung penanggur penuh.
10:46Jadi ini bermakna ramai yang sedang bekerja, mendapat pendapatan dan itu memungkinkan mereka untuk membuat caruman dalam KWSP.
10:53Jadi saya kira dan data-data berkenaan dengan peningkatan caruman, peningkatan majikan yang mencarum, ahli yang mencarum dan sebagainya itu
11:03sebenarnya melambangkan pasaran buruk yang sihat.
11:07Ini diterjemahkan dalam peningkatan dalam angka-angka tersebut.
11:10Jadi dua perkara lah.
11:12Satu, kesedaran berkenaan dengan literasi kewangan, terutamanya keperluan menyimpan bagi simpanan hari tunggu.
11:19Kedua adalah dari segi susu ekonomi atau persituasi ekonomi itu yang mana guna tenaga penuh dalam pasaran buruk itu telah
11:24menyebabkan kutipan ataupun caruman itu meningkat.
11:27Baik, walaupun kita sudah dapat iaitu RM80 diagihkan dengan 6.15% dividen seperti yang Dr. Kongsikan.
11:36Walaupun bergerak ke hadapan dalam tempoh jangka panjang, KWSP wajar untuk menilai portfolio tersebut dan bagaimana untuk kita memantau keadaan
11:44daripada peringkat tempatan,
11:45ini adalah daripada peringkat geopolitik, antara perkara yang akan mempengaruhi iaitu sentimen pasaran dan juga akan mempengaruhi dividen pada masa
11:53akan datang.
11:54Sekali lagi, saya nak cakap terima kasih kepada Dr. Mohd Azadir Zawad Rashid, Ketua Ekonomi BEM, Mohd Malaysia Berhad.
11:58Sudah itu, setiap perkongsian ini akan kami rangkumkan dalam astrohoni.com.
Comments