00:00Nonostante l'introduzione dei dazi, nel 2025 il commercio internazionale è cresciuto del 4%,
00:07un ritmo superiore a quello del PIL mondiale e doppio rispetto alle attese.
00:13Nel complesso, la ricomposizione geografica degli scambi ha attenuato l'impatto delle misure doganali sui volumi commerciali.
00:24Ciò non significa che i dazi siano privi di costi.
00:28Essi hanno accresciuto la complessità delle catene globale del valore, con effetti sui costi di produzione,
00:35sui tempi di approvvigionamento e sulla trasparenza degli scambi.
00:40Nonostante l'attuale instabilità , è difficile ipotizzare una rottura dei legami economici tra gli Stati Uniti e i loro alleati
00:48storici.
00:48Gli Stati Uniti mantengono una posizione dominante in ambiti cruciali come la tecnologia, la capacità militare e la finanza internazionale.
00:58Per l'Europa, e ancor più per l'Italia, è irrealistico immaginare di raggiungere l'autosufficienza nel breve periodo.
01:06Oggi il mondo è strettamente interdipendente.
01:10Nessun Paese può prosperare a lungo isolandosi.
01:15Le preoccupazioni per le possibili correzioni dei prezzi delle attività finanziarie si riflettono nella crescente domanda di beni rifugio,
01:23che ha spinto l'oro e altri metalli preziosi su valori storicamente molto elevati, massimi storici.
01:30La finanza, e in particolare i sistemi di pagamento e le infrastrutture di mercato, può essere impiegata sempre più come
01:40strumento di politica estera e di sicurezza.
01:44Alcuni Paesi hanno già iniziato a ridurre la propria dipendenza da infrastrutture finanziarie suscettibili di impiego strategico,
01:54ampliando il ricorso a strumenti e circuiti alternativi.
01:58L'integrazione europea ha prodotto risultati di grande rilievo,
02:03dalla libera circolazione delle persone all'approfondimento del mercato interno fino alla moneta unica,
02:09ma il processo decisionale su cui si fonda non è più adeguato alle sfide attuali.
02:15Il sistema bancario, a lungo considerato un elemento di fragilità , si è rafforzato in modo significativo.
02:22La redditività bancaria resta elevata nonostante la riduzione del margine di interesse,
02:26grazie ai ricavi da commissioni e al basso livello delle rettifiche su crediti.
02:32Questo quadro favorevole non deve tuttavia indurre a sottovalutare i rischi.
02:37Gli equilibri possono mutare rapidamente.
02:40Un peggioramento inatteso della congiuntura inciderebbe sulla qualità del credito,
02:44mentre brusche correzioni dei mercati finanziari comprimerebbero i ricavi da servizi.
02:49Un titolo sovrano europeo consentirebbe di finanziare su scala adeguata i beni pubblici europei
02:55e al tempo stesso offrirebbe agli investitori un'attività sicura e liquida di riferimento,
03:02rafforzando l'integrazione finanziaria dell'Unione.
03:05Le stable coins possono generare vulnerabilità per la stabilità finanziaria,
03:11amplificare il rischio di corse digitali ai riscatti
03:15e porre questioni di sovranità monetaria nei paesi più piccoli
03:20o con sistemi finanziari meno sviluppati.
03:23Il progetto di EuroDigitale mira a tutelare il ruolo della moneta pubblica
03:28nei pagamenti al dettaglio, in un contesto di crescente digitalizzazione.
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