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00:05Benvenuti all'interno del nostro Forex Update, l'aggiornamento dedicato al mercato valutaio
00:09con noi lo specialista Saverio Berlinzani, trader analista, buongiorno Saverio e ben ritrovato.
00:14Ciao Emerick, buongiorno a tutti voi, grazie.
00:16Vai subito, cosa sta succedendo al dollaro che si sta riprendendo un pochettino di valore
00:22rispetto soprattutto all'euro che è quello che ci interessa principalmente, però per
00:27la panoramica e la disamina sul valutario, tocca a te, non a me.
00:32Prego, prego Saverio.
00:34Partiamo dall'euro dollaro, direi di cominciare a parlare delle minute della Fed, perché
00:38prima delle minute ci si attendevano due tagli dei tassi tra maggio e giugno e dopo le minute
00:48c'è un caos totale, per il semplice fatto che dal rapporto si evidenzia una incertezza
00:54a livello di board molto significativa.
00:58Ci sono alcuni rappresentanti che volevano un taglio dei tassi, altri volevano tassi fermi,
01:02ma addirittura c'era una piccola parte che voleva i tassi in rialzo, per timore dell'inflazione
01:06che dovrebbe avere dei regurgiti a rialzo, secondo queste opinioni.
01:11Ebbene, il mercato sta dimostrando quindi che c'è una grande incertezza, perché c'è
01:16una grande incertezza sui dati.
01:17Allora, andiamo a vedere i dati americani, ieri sono usciti le produzioni industriali e
01:21manufatturi, era migliore delle attese, gli ordini benedurevoli anche, gli stessi non
01:26far peros che erano usciti la settimana scorsa, decisamente migliori delle attese.
01:30Quindi c'è resilienza nell'economia americana, questo mi sembra abbastanza chiaro, nonostante
01:34i dati sul deficit commerciale abbiano smentito clamorosamente Trump perché sono usciti
01:39a 70 miliardi di dollari mese, ben peggiori delle attese che erano per 55 miliardi.
01:43Quindi c'è una situazione complessa che a mio modo di vedere potrebbe spingere l'eurodollaro
01:50al ribasso e mi spiego.
01:51L'eurodollaro è in una posizione molto a rischio perché siamo in una formazione di
01:58massimi decrescenti e minimi decrescenti da un punto di vista tecnico, ma soprattutto
02:02abbiamo i grandi players, i grandi istituzionali che sono tutti long euro, lo dimostrano le posizioni
02:08su CME a Chicago, 180 mila contratti long che sono circa 22 miliardi di euro, il che
02:14non è una grande cifra se lo si guarda nel dettaglio, ma la realtà è che il CME rappresenta
02:20soltanto il 5-6% dei volumi globali che sono sullo spot e se tanto mi dà tanto ci sono
02:25400 miliardi di euro long sul mercato tra i big players, se il CME rappresenta un campione
02:31come tutti dicono essere e questo dovrebbe spingere i prezzi a rialzo perché se la maggior
02:38parte dei big players punta per 1,25-1,30 in questo momento il momentum dovrebbe essere
02:43estremamente positivo perché c'era una notizia di taglio dei tassi da parte della Federal Reserve
02:48e questo avrebbe dovuto spingere al ribasso il dollaro, così non è stato, adesso siamo
02:52su dei supporti chiave, se rompiamo questi supporti chiave a 17,20-17,30 potremmo scendere
02:57fino a 15,80-14,50, attenzione perché sotto 14,50 io ho calcolato un po' le media a cui
03:03sono long questi big players osservando il grafico del CME e sono long tra 1,8 e 1,12,
03:09quindi attenzione perché se rompono i 14 potrebbero innescarsi delle vendite molto
03:13significative su euro dollaro e il dollaro potrebbe veramente riproporsi come grande moneta
03:21a livello globale che poi è quello che vuole Bessent, Trump non l'aveva capito ma Bessent
03:26quando ha detto vogliamo un dollaro forte era per contrastare la Cina e qui dovremmo
03:30andare a vedere il cambio dollaro China perché in questo momento noi dobbiamo pensare al
03:34dollaro China come un avversario molto significativo del dollaro e il dollaro China sta scendendo
03:41in maniera importante, ha fatto 6,88 adesso siamo in correzione, 6,90 vale stamattina ma
03:47il rafforzamento dello yuan va nella direzione del famoso gold standard di cui abbiamo parlato
03:52anche con te la volta scorsa ma soprattutto nella direzione di una moneta stabile e forte
03:56che attrae i capitali e questo dovrebbe far paura agli Stati Uniti.
04:00Quindi dal lato euro dollaro che scende, scusate nel breve, quindi dollaro che sale, dall'altro
04:06dollaro yuan che scende e con un dollaro yuan che scende dovremmo avere un dollaro yuan
04:10che scende, niente di tutto ciò. Il dollaro yuan questa notte è già da 3-4 sedute, da 152,90
04:17è partito, vale 155,50 e la dimostrazione è data dal fatto che è uscita l'inflazione
04:23in Giappone a più 1,5% il dato più basso dal 2022, questo favorisce eventualmente la
04:29svalutazione dello yen perché un'inflazione alta avrebbe costretto la banca centrale con
04:35i rendimenti in salita ad alzare il costo del denaro per cercare di abbassare questi rendimenti
04:39sui titoli di Stato. Un'inflazione bassa consente alla banca centrale di rimanere in attesa
04:43e quindi consente a Takaichi di fare la sua politica tipo quella di Shinzo Abe, cioè
04:49quantitative and qualitative easing, cioè in sostanza ampliare la base monetaria e cominciare
04:54a creare inflazione. Cioè stampare i soldi praticamente?
04:59Certo, stampare i soldi è il solito azzardo morale che abbiamo visto dappertutto in 2020
05:05che in Giappone viene reiterato. E questo quindi è l'andazzo, io credo che poi a 158-160
05:13banca centrale americana qualche parolina alla BioJay la dirà e credo quindi che quelle aree
05:20di 158-160 saranno occasioni storiche per vendere dollaro yen e forse ci sono delle occasioni
05:26storiche per vendere euro yen a 183,5-184 se ci ritorniamo. Per me è un livello veramente
05:32anacronistico quello di euro yen in questo momento. Penso che l'Europa non sia in condizioni
05:38di, come dire, eguagliare l'America nei tassi di crescita, nei tassi di sviluppo e quindi
05:43da questo punto di vista penso che l'euro debba perdere quota un po' contro tutte le principali
05:48valute nell'anno in corso. E mi aspetto da questo punto di vista ribassi di euro sterlina,
05:52ribassi di euro yen, ribassi soprattutto di euro contro Australia e contro Nuova Zelanda perché
05:57penso che la Cina recupererà e questo favorirà Australia e Nuova Zelanda soprattutto in termini
06:02di rialzo dei tassi perché non dimentichiamoci che l'RBA ha alzato il costo del denaro questa
06:06settimana scorsa, alzando il costo del denaro ha fatto l'inverso di quello che dovranno fare
06:11tutti e questo dovrebbe agevolare sia il dollaro straniano che il dollaro nezelandese che prima
06:16o poi nei confronti del biglietto verde dovrebbero rivalutare. Queste sono le notizie più importanti
06:21che ci sono in questo momento sul mercato dei cambi, sull'emergenti non c'è grande interesse,
06:26c'è poco interesse in generale un po' su tutto, il cable rimane abbastanza debole,
06:31l'euro sterlina a mio modo di vedere è solo da vendere su ogni rialzo fino a 87, 90, 88
06:36e per dei target che per me saranno in area 0,82, 0,83 nel medio termine. Mi azzardo e
06:42dico
06:42che per fine anno l'euro dollaro secondo me sarà intorno alla parità.
06:46Un bel azzardo addirittura. Va bene, il che non mi stupirebbe visto come stiamo andando
06:53noi a livello economico, anzi mi stupisce il fatto che non ci siamo già adesso sulla parità,
06:58però vabbè questi sono altri discorsi. Verrò crocifisso sull'altare della CNBC nel momento
07:02qui. Vedremo, vedremo, vedremo. Dai un saluto caro Saverio Bernizzani, grazie mille per il
07:08focus e alla prossima. Ciao Saverio. Alla prossima, arrivederci.
07:12Ora andiamo in pausa ma restate con noi a seguire Analisi Tecnica.
07:15Grazie a tutti.
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