00:00Economia no Contexto Certo
00:07Boa noite Brasil, ouvintes da Jovem Pan
00:14Bem-vindos a mais um Sexto Ouro
00:16Resumo da Semana Econômica no Contexto Certo
00:19E os mercados globais passaram por uma turbulência daquelas nessa semana
00:23A forte queda das ações do setor de tecnologia
00:26Se espalhou pelo mercado, atingiu a prata, o ouro
00:29O Bitcoin de novo
00:31A criptomoeda sofreu e muito
00:33Por aqui, esse mau humor global abalou um pouco
00:36Mas o fluxo estrangeiro continua entrando na nossa bolsa
00:39E levou a nossa querida B3 a bater o novo recorde histórico
00:43No novo touro de ouro, só em janeiro
00:45Os estrangeiros injetaram 26 bilhões de reais na nossa bolsa
00:48Mais do que em todo 2025
00:50O balanço, os balanços do quarto trimestre saíram mistos
00:54Por aqui e lá fora, nos Estados Unidos
00:56Dados fracos da economia voltaram a preocupar
00:59Navios da Força Armada Americana foram deslocados para o Oriente Médio
01:03No momento em que as negociações em torno do acordo nuclear
01:06Chega um ponto crucial
01:08Depois que foram retomadas sexta-feira
01:12Já o fiscal do Brasil pesou os receios de ingerência no Banco Central
01:17Também na política
01:19Entre outras novidades, o presidente Lula ofereceu um jantar a deputados
01:23E falou que foi para agradecer por todo o apoio
01:26Pelo empenho na aprovação de projetos
01:29Vamos para os pontos que eu separei para o nosso sucesso todo de hoje
01:32Primeiro ponto
01:33Ingerência no Banco Central em ano eleitoral
01:37O mercado ligou esse alerta
01:39E não foi à toa
01:42Nos bastidores de Brasília
01:43Cresceu a aposta de que o petista Guilherme Melo
01:46Atual secretário de Política Econômica da Fazenda
01:49Pode virar diretor do Banco Central
01:51Só que, muita atenção
01:52A diretoria de Política Econômica
01:54É o coração da política monetária
01:56É ali que se define o ritmo dos juros
01:58O tom da inflação
01:59E o sinal para o mercado é que Melo é um economista
02:03É sociólogo, filiado ao PT desde a adolescência
02:06Integrante dos grupos de economistas da Unicamp
02:10Conhecidos por uma visão heterodoxa
02:12Com defesa de um Estado mais ativo, maior
02:16E com críticas frequentes à Faria Lima
02:18E é justamente isso que incomoda
02:21Melo sempre teve um viés crítico ao Banco Central
02:24Publicou estudos contrários à política monetária atual
02:27E isso tende a gerar ruído
02:29Talvez fosse o nome
02:30Não sei se seria o nome mais adequado
02:33Nesse momento
02:35Agora, junto a tudo isso
02:37No ano eleitoral
02:38Alinhado com Lula e Haddad
02:39Melo tem defendido publicamente
02:42A redução da Selic
02:43Então, o mercado se pergunta
02:45Melo foi chamado
02:46Para acelerar os cortes de juros
02:48Em ano eleitoral
02:49De qualquer maneira
02:50Melo disse que ainda não recebeu
02:52Nenhum convite do Banco Central
02:53Dois
02:53Máquina pública cara
02:55Os gastos administrativos
02:57Para manter a máquina pública funcionando
02:59Escalaram em 2025
03:00E chegaram a mais de 72 bilhões de reais
03:04Já corrigidos pela inflação
03:06Ao maior patamar em nove anos
03:09A série histórica mostra um padrão claro
03:11Tivemos despesas acima de 70 bilhões de reais
03:14Nos governos da Dilma Rousseff
03:15Tivemos redução
03:17Durante Michel Temer e Jair Bolsonaro
03:20Mas agora voltou a acelerar
03:22No terceiro mandato de Lula
03:24Do ponto de vista fiscal
03:25O problema é estrutural
03:27Esses gastos estão dentro dos gastos livres
03:29Que pelo acabo de fiscal
03:30Só podem crescer até 2,5% ao ano
03:33Acima da inflação
03:34Só que os gastos obrigatórios
03:36Salários, aposentadorias e benefícios
03:37Crescem bem mais que isso
03:39Ou seja
03:40O orçamento está cada vez mais engessado
03:42E o espaço para investimento público
03:44Encolhe
03:44Terceiro ponto
03:46Metade do país recebe dinheiro
03:48Para não trabalhar
03:49Terceiro ponto
03:50Metade do país recebe dinheiro
03:52Para não trabalhar
03:53Eu vou falar uma frase que choca
03:55Mas explica o Brasil de hoje
03:56Metade do país recebe para não trabalhar
03:58Quem diz isso?
04:00Não é nenhum político
04:01É o mercado financeiro
04:02Luiz Stolberg
04:04Gestor da Verde Asset
04:05Foi direto ao ponto
04:06Segundo ele
04:07O Brasil opera
04:08Num nível de gastos públicos
04:10Insano
04:10Para um país emergente
04:11E pobre
04:12Vamos aos números
04:13Déficit primário
04:14De 0,5% a 0,6% do PIB
04:16E gasto público
04:17Em 38,5% do PIB
04:19Nas palavras dele
04:21Não existe paralelo no mundo
04:23Para um país
04:24Com essa renda per capita
04:25Esse tamanho de estado
04:26Empurra a dívida pública
04:28Para uma trajetória perigosa
04:29Cresce cerca de 3 pontos
04:32Porcentuais do PIB por ano
04:33Mesmo com alguns fatores
04:36Ajudando a maquiar a conta
04:38O alerta é claro
04:40A dívida deve fechar este governo
04:42Perto de 82% do PIB
04:44Mas aí vem o paradoxo brasileiro
04:46A economia segue rodando
04:48Restaurantes lotados
04:49Aeroportos cheios
04:50Shoppings com um monte de gente
04:52Empresas indo bem
04:53Stuhlberger chama isso de mistério
04:56Explica
04:56Quando a gente soma
04:58O gasto primário com os juros
04:59O governo está consumindo
05:00Quase 50% do PIB
05:02Dos 215 milhões de brasileiros
05:04113 milhões recebem
05:06Algum cheque do governo
05:08Todo mês
05:08É isso que sustenta
05:10A atividade de curto prazo
05:11Mas este respeitado gestor
05:14Vencedor do importante prêmio
05:16Outliers da InfoMoney
05:17Faz um alerta final
05:18Essa fórmula é inviável
05:20Estamos mantendo o nível de atividade
05:22Com gasto público crescente
05:23Dívida subindo
05:24E ajuste fiscal adiado
05:25A pergunta que fica no ar
05:27É simples e assustadora
05:28Quando esse modelo acabar
05:30E o ajuste fiscal chegar
05:32Vier
05:32O que vai acontecer
05:34Com a economia brasileira?
05:36Quarto ponto
05:37A indústria começa 2026 mal
05:40A indústria brasileira
05:41Começou 2026
05:43Com uma forte contração
05:44O PMI industrial caiu
05:46Para 47 pontos em janeiro
05:48Abaixo dos 47,6 de dezembro
05:50E abaixo dos 50 pontos
05:52Que indica quando a atividade
05:54Está encolhendo
05:55O recuo da atividade econômica
05:57O motivo é claro
05:58Menos pedidos
05:59Menos produção
06:00E demanda fraca
06:01No Brasil e lá fora
06:03As vendas caem pelo décimo mês seguido
06:06O emprego industrial recua
06:07E os bens de capital lideram a queda
06:10Sinalizando menos investimentos
06:11À frente
06:12Quinto ponto
06:13Poupa, mas não investe
06:15Olha esse outro paradoxo do Brasil
06:17Segundo a B3
06:18O Brasil acaba de bater
06:19100 milhões de investidores
06:20Em renda fixa
06:21É recorde histórico
06:22É todo mundo
06:23Mas ao mesmo tempo
06:25Dois em cada três brasileiros
06:26Que poupam dinheiro
06:27Não investem esse dinheiro
06:29Guardam o dinheiro
06:29Mas não fazem o dinheiro render
06:31Uma pesquisa do Google
06:32Mostra que esse público
06:34É a grande fronteira do mercado
06:35Em 2026
06:36Só que existe um problema
06:37Muros invisíveis
06:39Afastam essas pessoas
06:40Dos investimentos
06:41O primeiro
06:41É o desconhecimento
06:4263%
06:44Não sabem se está
06:44Um único produto financeiro
06:46O segundo
06:46É medo
06:4743%
06:49Tem receio de golpes
06:50E fraudes
06:50Também puderam
06:52Está cheio de mandraque solto
06:5339%
06:55Dizem que não entendem
06:56As opções disponíveis
06:5730%
06:58Travam no economês
07:00Bom
07:00Tem que seguir o torno
07:01Em resumo
07:03Falta confiança
07:04Linguagem simples
07:05E orientação
07:06Sexto ponto
07:07Acordar cedo
07:08É a chave do sucesso
07:10A nova moda
07:11Do sucesso
07:12Tem nome
07:13Hora marcada
07:144h30 da manhã
07:15Quem defende isso
07:16É Ryan Serhant
07:18Magnata do mercado imobiliário
07:19Estrela da Netflix
07:21Ele que acorda
07:22As 4h30 da manhã
07:23Trabalha
07:24Ele diz
07:25Que acorda
07:25As 4h30 da manhã
07:26Trabalha
07:26Até as 11h da noite
07:27E crava
07:27Muita gente não realiza
07:29Seus sonhos
07:29Por preguiça
07:30Eu
07:31Para falar a verdade
07:32Eu também
07:32Acordo
07:32As 4h45 da manhã
07:34Todos os dias
07:34E trabalho
07:35Até as 8h da noite
07:36Todos os dias
07:37E uma vez por semana
07:38Eu ainda tenho
07:38Outros eventos
07:39De trabalho
07:40Jantar
07:41Ou alguma coisa
07:41Eu não tenho dúvida
07:42Nenhuma
07:43Que isso é parte
07:45Relevante da razão
07:46Do meu sucesso
07:46O Guilherme Benchimão
07:47A dona da XP
07:48A pessoa mais importante
07:49Do mercado financeiro
07:50Diz que o hábito
07:51De dormir e acordar cedo
07:53Mudou a sua vida
07:54A lógica
07:55É a mesma
07:56De executivos
07:57Como Jensen Huang
07:58CEO da NVIDIA
07:59Conhecido por trabalhar
08:00Até em feriado
08:01Aliás
08:01É nos fins de semana
08:02E nos feriados
08:03Que você ultrapassa
08:04O seu concorrente
08:04Para o Serhant
08:05Da Netflix
08:06Não existe equilíbrio
08:07Ele trata o tempo
08:09Como dinheiro
08:09Literalmente
08:10E admitiu
08:11Vive para trabalhar
08:12Eu também acho
08:13Não existe um CEO
08:14Meio período
08:15Ou você se mata de trabalhar
08:16Ou não vai ser CEO
08:17De nada
08:18O ditado é claro
08:19Deus ajuda
08:20Quem cedo madruga
08:21Fica a dica
08:22Sétimo ponto
08:23O congresso
08:24E a bomba fiscal
08:25Enquanto se fala
08:26Em necessidade
08:27De corte de gastos
08:28O ano de 2026
08:30Já começou com pressão
08:31Sobre as contas públicas
08:32O congresso
08:33Aprovou
08:33Nesta semana
08:34Medidas que devem custar
08:366 bilhões a mais
08:38Para os cofres públicos
08:39Neste ano
08:40Foram aprovados
08:42Aumentos salariais
08:42Para servidores
08:43Do legislativo
08:44E do executivo
08:44E também
08:45Foi aprovada
08:46A criação de milhares
08:48De novos cargos
08:48Além de reestruturações
08:50Que elevam ainda mais
08:51O custo com o pessoal
08:53E a polêmica
08:53Não para por aí
08:54Alguns desses reajustes
08:55Podem ultrapassar
08:56O teto constitucional
08:58De servidores
08:59Ou seja
09:00Salários acima do limite
09:02Permitido por lei
09:03Enquanto se fala
09:04Em conter as despesas
09:06E equilibrar as contas públicas
09:08O congresso
09:08Vota benefícios
09:10Que pesam no bolso
09:11Do contribuinte
09:11E que aumenta a pressão
09:13Sobre o orçamento federal
09:14Em pleno ano eleitoral
09:16Oitavo ponto
09:17Bitcoin em crise
09:18O bitcoin teve uma semana
09:20Daquelas
09:21Caiu mais do que 20
09:22Que sentou na quinta-feira
09:23Para baixo
09:24Dos 60 mil dólares
09:25Depois na sexta-feira
09:26Se recobrou
09:27Voltou para 70 mil
09:28Mas era algo
09:29Que não acontecia
09:29Desde novembro de 2024
09:30E todo mundo está preocupado
09:32As fortes perdas
09:33Das ações
09:34De tecnologia
09:35Estão forçando investidores
09:36A vender bitcoin
09:37Para cobrir os prejuízos
09:38Num clássico efeito
09:39De contágio
09:40Dos mercados de risco
09:41Ao mesmo tempo
09:42O preço do bitcoin
09:43Está cerca de
09:4410%
09:45Abaixo do custo
09:46De produção
09:47Que
09:47Esse é um pouco mais
09:48Do que 10%
09:49Esse custo de produção
09:50É estimado em 87 mil dólares
09:52Com isso
09:53Mineradores
09:54Quase 20%
09:56Mineradores
09:57Operam em prejuízo
09:59E começam a desligar
10:00As máquinas
10:00Quando o minerador
10:01Sofre
10:02O impacto
10:02Chega no preço
10:03Porque ele tem que vender
10:04O bitcoin
10:04Para pagar os custos
10:05E isso aumenta
10:06A oferta de bitcoin
10:07No mercado
10:08E pressiona ainda mais
10:09O preço para baixo
10:10Por isso
10:10Preço abaixo
10:11De custo de produção
10:12Historicamente
10:13Sinaliza o mercado
10:13De baixa no bitcoin
10:14Queda gera venda forçada
10:16E a queda
10:17Se retroalimenta
10:18As empresas
10:19Que tem bitcoin em caixa
10:20Começaram a reclamar
10:21E os participantes
10:22Das reuniões de conselho
10:23De quem tem muito bitcoin em caixa
10:24Estão com os nervos
10:26Da flor da pele
10:27Também caiu 50%
10:28Dos 126 mil
10:29E o bitcoin
10:30Deixou também
10:31De responder
10:31A gatilhos tradicionais
10:32Como fraqueza do dólar
10:33Ou aumento do risco geopolítico
10:35Ao contrário do ouro
10:36E da prata
10:37Que voltaram
10:37A bater recordes
10:39Recentes
10:39Nas casas de apostas
10:40Já está se falando
10:41Que o bitcoin
10:41Pode chegar
10:42Até 55 mil dólares
10:43E para a semana que vem
10:45Teremos dados de inflação
10:46No Brasil
10:47Nos Estados Unidos
10:48E na China
10:48E vão sair
10:49Vendas do varejo
10:50Aqui e na América
10:51Eu sou Pablo
10:53Boa noite
10:54E um lindo fim de semana
10:55Em família
10:56Economia no contexto
11:06Certo
11:07Certo
11:07Certo
11:08Certo
11:08Certo
11:08Certo
11:08Certo
11:08Certo
11:09Certo
11:09Certo
11:10Certo
11:10Certo
11:11Certo
11:11Certo
11:11Certo
11:12Certo
11:12Certo
11:12Certo
11:12Certo
11:12Certo
11:12Certo
11:13Certo
11:13Certo
11:13Certo
11:13Certo
11:14Certo
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11:16Certo
11:16Certo
11:16Certo
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