00:00El sector del capital riesgo es cada vez menos capital y más riesgo. Los grandes
00:05fondos del sector se han lanzado a dar créditos a las empresas, convirtiéndose
00:09en la gran alternativa a los bancos, pero con menos cortapisas y control. Ya no
00:14deberíamos llamar capital riesgo al sector. Los activos de crédito o deuda
00:18que manejan los grandes fondos ya superan sus participaciones en el
00:22capital de las empresas.
00:30Hay cinco gigantes estadounidenses que lideran la ofensiva de los fondos en el
00:40área de crédito. Son Apolo, que en España acaba de comprar el Atlético de Madrid,
00:45BlackRock, que acaba de adquirir la gestora de deuda HPS, KKR, Blackstone y Ares. Ya
00:52suman 2,5 billones de euros en préstamos y bonos de empresas y planean multiplicar
00:57este volumen en poco tiempo.
01:05La industria tiene unos 2 billones de euros en préstamos a empresas con mucha
01:09deuda y si quiebran la crisis no quedaría acotada a los inversores del capital riesgo.
01:15Ahora estos fondos se financian también con dinero de bancos, aseguradoras e incluso con
01:20patrimonios minoristas.
01:28El Banco de Inglaterra va a hacer el primer test de estrés de la historia al capital riesgo,
01:33medida que podría copiarse, por ejemplo, por el Banco Central Europeo. Los fondos temen que
01:38el siguiente paso sea algún tipo de supervisión o límite a su actividad. El mundo financiero
01:44vive un dilema. Crear un cortafuegos al capital riesgo podría reducir las posibilidades de una
01:49crisis sistémica, pero a la vez podría limitar el suministro de crédito a miles de empresas en el mundo.
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