00:00Bene, siamo qui con Simone Arnaboldi e con Luca Eravano, entrambi managing partner di Arcadia, SGR, una società di gestione di fondi di private equity che lavora sul lower and mid market, ormai sul mercato da parecchi anni.
00:24E quindi chiediamo un po' a loro di fare il punto della situazione, capiamo quali sono le novità della società, di cui abbiamo anche scritto di recente su BBs, c'è stata una nuova raccolta e poi soprattutto un po' la view su questo mercato.
00:43Quindi inizierei però con Simone, che so che ha fondato la società nel 2011, mi dicevi di farci una veloce carrellata, quindi inquadrare l'Arcadia SGR.
00:54Grazie Stefania, sì, noi siamo nati una quindicina d'anni fa raccogliendo e iniziando a investire il nostro primo piccolo fondo, un fondo da 53 milioni di euro,
01:05e che ha dato avvio appunto alle nostre attività, pur nelle piccole dimensioni, è un fondo che ha raccolto l'interesse di investitori istituzionali importanti,
01:17tra questi il fondo europeo di investimento, fondazioni bancarie, casse di previdenza e alcuni family office, i quali ci hanno poi accompagnato anche nelle stagioni successive.
01:27Il secondo fondo che abbiamo raccolto nel 2017 è un fondo da 80 milioni, completamente investito e oggi stiamo liquidando le aziende in portafoglio
01:40e come dicevi recentemente abbiamo completato la raccolta del nostro fondo numero 3 con una dotazione di 105 milioni di euro,
01:49quindi una crescita di oltre il 30% rispetto a quello che è stato il fondo precedente, con grande orgoglio devo dire,
01:57perché come sappiamo il mercato della raccolta a livello internazionale, non solo in Italia, è stato particolarmente complicato nel recente passato.
02:07Bene, grazie. Infatti allora parliamo con Luca di questa raccolta, quanto ci avete messo, chi sono gli investitori, sono parte uguali, parte nuove rispetto ai precedenti?
02:20Sì, grazie Stefania. Dunque, la raccolta ci abbiamo messo il giusto, quello che era necessario, metterci in un mercato non semplice,
02:34ma l'importante è il risultato. Il risultato è una platea di investitori molto solida, che vede la gran parte dei nostri investitori storici
02:43ancora coinvolta in questo ultimo fondo, alcuni nomi nuovi, in particolare dal punto di vista degli istituzionali,
02:52quindi diciamo che c'è un buon bilanciamento tra istituzionali e famiglia office che tradizionalmente ci hanno seguito nei nostri fondi.
03:02Devo dire che con questo fondo abbiamo già cominciato a operare abbastanza rapidamente,
03:10nel senso che abbiamo già fatto due operazioni, in una delle due operazioni abbiamo fatto un add-on
03:16e queste due operazioni sono due operazioni che si inseriscono, se volete, nel sforco di quello che noi facciamo,
03:30cioè ci associamo agli imprenditori, soprattutto ad aziende che provengono da percorsi di crescita e possono crescere ulteriormente,
03:39prima di tutto per via organica, ma anche per via inorganica, sia con gli imprenditori che rimangono spesso mantenendo
03:48le loro cariche operative, sia alle volte invece coinvolgendo management.
03:56In particolare in questi due investimenti, uno è la Capitalia, che fa protezione di alto di gamma nel mondo dell'equitazione,
04:02abbiamo coinvolto un manager esterno che sta facendo un ottimo lavoro nello sviluppo dell'azienda
04:08e ha fatto, insieme con il nostro aiuto, un add-on sempre nel settore e sta registrando una crescita molto interessante
04:17in un settore come di...
04:18e l'altro investimento è la IMAC, una società che opera, un'azienda che opera nel mondo del noleggio per il settore dell'edilizia,
04:30che è un settore che sta crescendo molto bene, è un'azienda molto dinamica, che contiamo di far crescere anch'essa per via organica e anche per via inorganica.
04:40Allora abbiamo parlato di imprenditori e di manager, ecco Simone, che sentiment state vedendo in questo periodo?
04:51È un periodo un po' complicato, l'abbiamo detto, quindi non solo in realtà un po' per la raccolta, ma in realtà in generale un po' per tutti,
04:58per chi fa impresa e quindi anche per chi fa magari piccola impresa può esserlo un po' di più.
05:03Quindi cosa vedete dagli imprenditori che già lavorano con voi e con quelli invece con cui vorreste magari lavorare?
05:10Quindi che tipo di risposta hanno quando li incontrate?
05:14Ma sì, in IMAC ormai siamo abituati alle incertezze, direi che negli ultimi anni si sono avvicendati una serie di eventi,
05:27dal Covid, dall'aumento del costo delle materie prime, all'inflazione, tassi di interesse, rallentamento di paesi per noi italiani molto importanti,
05:39quali la Germania, i Dazi, guerre, insomma, quindi l'elenco purtroppo è lungo e devo dire che noi ci siamo un po' abituati a avere a che fare con queste difficoltà in maniera strutturale.
05:53Quindi forse il vero cambiamento che mi sento di segnalare per dare una nota positiva è che questo quadro di incertezze forse sta aiutando molti imprenditori
06:05a fare delle scelte dal punto di vista proprio dell'azionariato e dell'organizzazione dell'azienda che favorisce l'incontro con soggetti come noi
06:14che possono aiutare l'impresa a organizzarsi meglio, a fare investimenti per la crescita e anche avere un occhio rispetto ai temi della sostenibilità.
06:25Ho citato i tre pilastri su cui noi ci cimentiamo maggiormente perché i nostri progetti di creazione di valore sono fondamentalmente legati a questi tre argomenti,
06:35quindi sviluppo della dimensione dell'azienda anche aiutando queste società a fare delle aggregazioni, professionalizzazione delle società
06:45introducendo management, sistemi e procedure che spesso non esistono e sul tema della sostenibilità in particolare con questo nostro nuovo fondo
06:54che è collocato nell'articolo 8 dell'SFDR, ci proponiamo di riconsegnare al mercato un'azienda che si è resa maggiormente virtuosa sui temi della sostenibilità.
07:06Abbiamo scelto 17 indicatori su cui assegniamo degli obiettivi di miglioramento ai manager delle nostre società partecipate
07:14e una parte nel nostro carry di interest è legato ai risultati che otterremo da questo punto di vista.
07:21Torniamo allora anche a Luca sul tema sempre un po' anche investitori visto che abbiamo citato il fatto dell'articolo 8
07:32quindi sostenibilità, quindi evidentemente ha comunque ancora un appeal sugli investitori questo tema
07:39nonostante la Commissione Europea abbia un po' messo un po' nel dimenticatoio ma insomma messo on hold
07:47l'obbligo di compliance su questi temi.
07:52Ecco, quindi questo è uno dei temi ma con gli investitori dicevamo un po' fatica ma poi alla fine investono evidentemente
08:01perché trovano delle ragioni.
08:03Le vostre ragioni rispetto ad altri competitor, che cosa vi caratterizzate e quindi che view avete sul mercato
08:13che avete poi raccontato ai vostri investitori?
08:17Ma guarda, noi cerchiamo di essere sempre molto concreti con gli investitori rispetto agli obiettivi che ci prefigiamo
08:24e ai traguardi che ci proponiamo di raggiungere.
08:28In particolare per esempio riguardo all'articolo 8 dei temi della sostenibilità
08:32noi disegniamo che la sostenibilità non sia tanto uno strumento per aumentare l'appeal nei confronti degli investitori
08:38quanto uno strumento concreto per aumentare le effettive possibilità delle aziende, di quel tipo di aziende in cui noi investiamo
08:45di aumentare in termini di size e di opportunità di business
08:50perché sono molto spesso delle aziende che sono inserite in delle filiere più lunghe
08:54dove possono dimostrare la loro concreta e reale attenzione nei confronti dei temi di sostenibilità
09:01questo si traduce in delle effettive opportunità di crescita.
09:08E così se vuoi è sulla concretezza che noi basiamo il nostro rapporto con gli investitori.
09:13Sappiamo bene che ci sono delle sfide, sappiamo bene che i mercati non sono mai semplici
09:18però queste sfide possono essere concretamente affrontate avendo i sistemi con cui poterle affrontare
09:28avendo le procedure, avendo le persone giuste in azienda e la giusta organizzazione
09:32e noi insieme alla spinta, alla crescita che diamo alle nostre aziende
09:37cerchiamo anche di prepararle da ogni punto di vista nell'affrontare tutte le varie sfide
09:43penso che l'insieme di questi temi nel tempo abbia dimostrato ai nostri investitori
09:48che siamo capaci sia di creare del valore sia di riuscire a difendere il nostro portafoglio
09:53nel momento in cui la situazione diventa più complessa.
09:56Grazie, allora io ringrazio Simone Arnaboldi e Luca Ravano di essere stati con noi
10:01quindi poi troverete tutti gli approfondimenti su BBs e nel frattempo continuate a seguire BBs Live.
10:13Grazie a tutti.
