- hace 2 días
La Caja de Valores del Paraguay fue creada con el propósito de adecuar el mercado de capitales a las estructuras de mercados internacionales y entre sus funciones específicas está llevar el registro de anotaciones en cuenta de depósitos de valores, así como custodiar los valores que le son entregados, etcétera. Recientemente anunciaron la incorporación de un sofisticado sistema para el soporte de las operaciones del mercado de valores paraguayo.
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00:00Vamos a cambiar de tema, Prince, y aquí tenemos invitados.
00:03Sí, y le agradecemos la presencia a ambos por lo que tuvimos que quitar de su sábado,
00:08pero yo siempre digo, cuando hacemos este programa, y en este horario, obviamente,
00:12es para seguir empujando y, bueno, agregando conocimiento a todo lo que se refiere a economía.
00:18Y ya están en piso Tomás Melgarejo, el exgerente de Seguridad Corporativa de la Caja de Valores del Paraguay.
00:24¿Cómo estamos, Tomás? ¿Qué tal? Bienvenido.
00:26¿Qué tal, Prince? ¿Cómo estás?
00:27Todo en orden, sí.
00:29Y también con Mayra Rox, le di un poco de espacio para que acumule aire.
00:35Ella es gerente de Administración, Tesorería y Finanzas en Cavapi también.
00:39¿Cómo estabas, Mayra?
00:39Muy bien.
00:40Qué bueno. ¿Llegaste bien?
00:41Llegamos bien.
00:42Sí.
00:44Si puedo acercar un poco más el micrófono, me piden gola que te puedan copiar.
00:47Súper.
00:48Los trajimos hoy a tanto Tomás como a Mayra, que son de Cavapi,
00:52pero antes de centrarnos en el punto focal, me gustaría que Mayra nos pueda explicar
00:58qué es Cavapi, porque es justamente una caja reciente, por denominarlo de alguna manera,
01:05y viene a ser una suerte también de sostificación o darle sostificación al mercado de capitales en Paraguay,
01:11que va, de hecho, en crecimiento y, bueno, las perspectivas son gigantes.
01:16¿Qué es Cavapi, Mayra?
01:16Bueno, vamos a decirle, teóricamente Cavapi es la entidad que custodia y se encarga de la compensación y liquidación
01:26de todas las operaciones en el mercado de valores.
01:29Y en Paraguay es una institución que se está fortaleciendo, vamos a decirle,
01:35porque hoy lo que manejamos son títulos físicos.
01:38De ahí es que nosotros, camino a esta modernización y vamos a decirle a adecuar toda la infraestructura
01:47del mercado de valores y financiero de Paraguay a lo que hoy es un estándar internacional,
01:54es que Cavapi está dando estos primeros pasos, ¿verdad?
01:57Que es como ayer Tomás comentó, custodia física, después estamos tratando de ir a la custodia electrónica.
02:04Bueno, cuando decís custodia, para aterrizar mucho más el término, Mayra,
02:09la gente también pueda entender, porque cuando hablamos también de mercado de capitales,
02:13de valores y todo lo que engloba esto, es como que hay que bajarle más a tierra.
02:17Custodia, ¿a qué nos estamos refiriendo?
02:19¿Cómo funciona actualmente y qué es lo que viene a hacer Cavapi a modo de aterrizar mucho más
02:24la función o el objetivo que tiene justamente la caja?
02:27Sí, la custodia es en realidad esa anotación en cuenta, le llamamos, ¿verdad?
02:33Que te da la titularidad, te da la propiedad de un instrumento.
02:39Prince Otto compra de repente o tiene un CA.
02:42Exacto.
02:43Que te dan en cartón.
02:44Así mismo.
02:45Y lo que hace Cavapi es?
02:47Es custodiar ese físico, tanto para mantener la integridad de ese título,
02:52para que a vos no se te robe, para que a vos no se te manche, para que...
02:55Se me queme.
02:56No se traspapelen ningún cupón, ¿verdad?
02:58Y cuando eso está custodiado en la caja, vos podés o tanto negociar o recibir los rendimientos
03:08directamente a tu cuenta bancaria.
03:10Hay una transformación de lo físico a lo tecnológico, que es lo que se tiene...
03:14Para esta parte, lo físico sería la inmovilización.
03:17Inmovilizar ese título en una institución especializada en la seguridad y tanto para las
03:23transacciones financieras, ¿verdad?
03:25Este tipo de caja es...
03:27Y Cavapi es la única institución actualmente en Paraguay.
03:31Y si lo comparamos a nivel regional, esto está muy avanzado, Mayra.
03:35Exactamente.
03:35Es justamente cuando nosotros iniciamos este proyecto.
03:40Hoy ya es una entidad, ¿verdad?
03:42Sí.
03:42Cuando iniciamos el proyecto nos asesoramos justamente con, vamos a decirles, referentes
03:48internacionales, que hoy, hasta hoy nos están guiando en el paso de, esto es lo primero
03:54que tienen que hacer con la custodia física, esto es lo segundo, hasta llegar a la desmaterialización
04:00total del mercado de valores, que es nuestro objetivo ahora, para que eso nos lleve a tener
04:06estándares dentro del mercado paraguayo que nos puedan abrir puertas en el mercado internacional.
04:12Y más considerando que recientemente obtuvimos el grado de inversión, ¿verdad?
04:16Claro, claro.
04:17Que es como el tema más importante.
04:19Vamos a decirle, nosotros obtuvimos este grado de inversión, pero ¿qué le falta a Paraguay?
04:25Le falta ese mecanismo para que tanto el inversor internacional como el inversor paraguayo
04:31pueda salir al mercado internacional.
04:34Tomás, ahí ya voy contigo, y bueno, Fabrizio y Roberto, por supuesto que tienen, no quiero
04:40hacer la, ¿cómo es el micrófono?
04:42Ya era en este tema.
04:44Tomás, recientemente, justamente Cavapi hizo un anuncio, un lanzamiento, bueno, una suerte
04:50de alianza, y corregime el término, con una empresa tecnológica, pero gigantesca a nivel
04:57mundial, ya ayornándose, ya lo que también explicaba Mayra, como a los estándares internacionales
05:03de este proceso tan importante que está haciendo Cavapi en ese sentido.
05:06Sí, correcto.
05:08Cavapi lo que hizo fue buscar proveedores en el mercado que le ayude a hacer esa transición,
05:14porque como esta es una modernización del mercado de capitales, lo que estuvo buscando
05:19Cavapi era efectivamente quién puede ser el jugador que pueda llevar de lo físico a
05:25lo digital, pero que en esa transición también siga lo físico, porque lo físico no va a
05:30desaparecer mañana a la mañana, implementar una tecnología, eso tiene una transición,
05:35pero que también ayude en esa transición.
05:37Y ahí fue donde hicimos una alianza con un proveedor, prácticamente un work class, que
05:42nos va a ayudar a hacer esa gestión.
05:44¿Esto ya va a empezar a implementarse?
05:47¿Tiene también sus etapas, sus fases, Tomás?
05:49Sí, normalmente un proyecto consta siempre de cuatro fases en donde el proveedor quiere
05:55comprender realmente qué es lo que uno desea, después hace un cronograma, después del cronograma
06:00empieza la implementación y después la implementación serían las pruebas en el mercado a ver cómo
06:07eso nuevo empieza a ser gestionable.
06:11Eso ya arrancó, prácticamente ahora estamos en fase uno y estamos calibrando con el proveedor
06:18cuestiones de acá en un futuro, bueno, y cómo lo vamos a realizar, de qué forma nos vamos
06:23a conectar, quién se va a interconectar a nosotros, de qué forma vamos a charlar.
06:28La charla que tenemos que hacer, lo tenemos que hacer con el pie derecho, con el pie izquierdo,
06:31eso ya arrancó.
06:32Luego de eso ahí viene el cronograma, el cronograma, la implementación.
06:36Vos como líder o cabeza, vamos a decir, también parte de este proyecto, Tomás, imagino que
06:42representó y sigue representando un gran desafío, más aún en un escenario en el que
06:47Paraguay todavía está un poco rezagado en materia tecnológica e innovación y bueno,
06:51también me gustaría saber qué dijo específicamente este proveedor cuando vio el mercado de Paraguay
06:57tan incipiente, pero funcionando pese a todo.
07:01Sí, el proveedor, voy a traer lo mismo que dije el día anterior, el proveedor le parece
07:10bastante curioso a Paraguay y a todos los proveedores le parece curioso a Paraguay.
07:14Porque si bien Paraguay está paso bastante atrás en materia de tecnología, le parece
07:24como que hay cuestiones que el mundo ya dejó de hacer, pero hace muchísimo tiempo y te
07:30digo hace casi 30 años atrás, ya lo dejó de hacer.
07:33Pero Paraguay es, dentro del hemisferio sur, es un país que sigue haciendo cosas que le
07:40sigue funcionando aparentemente al país.
07:44Sin embargo, el proveedor como que algunas cosas quieren cambiar, otras cosas no quieren
07:49cambiar, otras cosas piensan y dicen, che, pero si probamos esto no se nos puede caer lo
07:53otro.
07:53Entonces, están ahí también tratando de comprender, bueno, y cómo encajamos esta
07:58tecnología, es como el enchufe que tiene una vertical y luego tiene uno un circulito
08:04y bueno, y cómo metemos esta rayita en este circulito, lo metemos así, lo metemos acá.
08:09O sea, eso es lo que el proveedor ahora está tratando de comprender de qué manera hacer
08:13ese juego.
08:14Si bien ellos ya tienen experiencia inclusive en mercados que están un poquito más atrás
08:20también en materia de tecnología, porque de verdad Paraguay tiene tecnología, lo que
08:24nos está haciendo es aplicar esa tecnología.
08:26Pero en otros mercados donde realmente la tecnología es muy difícil acceder, ya lo
08:30lograron, entonces Paraguay no es un desafío súper grande para ellos, sino que realmente
08:37quieren comprender nada más las leyes, las normativas y luego empezar a hacer la implementación.
08:41Tomás, estábamos hablando y creo que dejé como picando esa pregunta y puede responder
08:46Romayra, como vos también.
08:47¿Va a haber un antes y un después con esto de ir modernizando y bueno, con este convenio
08:52que finalmente lo cerraron recientemente con un proveedor muy importante a nivel mundial?
08:57Sí, correcto.
08:58El antes de este proveedor es que todo era físico.
09:04Prácticamente vos necesitabas una bóveda física para poder custodiar estos instrumentos,
09:11pero con la venida de este proveedor, o sea, en realidad es Cavapi quien está siendo
09:19precursor de esto, buscando un jugador, no al revés.
09:23Es decir, Cavapi quién es el que busca a ese jugador para poder hacer esa modernización.
09:28Lo que va a ocurrir es que vamos a implantar un nuevo core y ese nuevo core lo que va a ayudar
09:33es a digitalizar los instrumentos.
09:35¿Qué es core?
09:36Core, perdón.
09:37Core es el corazón.
09:39Es decir, lo que voy a hacer es, no te voy a sacar el hígado, no te voy a sacar el pulmón.
09:44Lo que voy a sacar es tu corazoncito y te voy a poner uno nuevo para que vos seas un atleta.
09:50Eso es lo que voy a hacer.
09:51Pero sin hacer de que tus pulmones dejen de funcionar.
09:56Siempre van a funcionar.
09:57Lo que voy a cambiar es el corazón.
09:58¿Por qué?
09:58Porque al empezar a exigirte voy a necesitar que empieces a agregar más sangre por todos lados.
10:04Va a generar, imagino, una dinamización.
10:07Va a optimizar, se va a optimizar en términos de tiempo también.
10:10Correcto, es prácticamente todo.
10:12Nuevas conexiones.
10:14Nuevas interconexiones, correcto, sí.
10:15Porque si yo te cambio el corazón pero vos no sabes correr, entonces lo que voy a hacer es, al cambiarte el corazón, el corazón te va a empezar a exigir el pulmón.
10:23Dame más oxígeno, hace que respire más y hace que se mueva más.
10:26Entonces lo que vamos a hacer es, vamos a cambiar ese corazón y en el mercado de valores vamos a empezar a hacer exigencias.
10:33No de una manera brusca, pero sí de una manera gestionada, paulatina, que realmente beneficia a todos.
10:39¿Qué es el presente, verdad?
10:41Ni siquiera es el futuro, porque los mercados internacionales están trabajando de esta manera.
10:44Es que todas las cajas de valores ya están trabajando de esa forma.
10:47Y esto lo que va a hacer es que nos ayuda a interconectarnos con otras cajas de valores.
10:51Hoy en día interconectarte con otras cajas de valores diciendo, mira, sabes que yo estoy haciendo instrumento físico,
10:55te mienes diciendo, espera, hace primero tu salto y después interconectate conmigo, que sin problemas yo te voy a esperar.
11:00Fabricio tenía una consulta.
11:02Sí, bueno, la consulta es la siguiente, ¿verdad?
11:05¿Qué, con la digitalización de los instrumentos, vamos a decir, qué estaría pasando con los, por ejemplo, yo como un ejemplo, el CDA físico ya emitido,
11:16qué estaría pasando con la digitalización?
11:18¿Eso se perdería o cómo sería la dinámica con eso?
11:21Este ejercicio de pasar de lo físico en cuanto a instrumentos del mercado de valores y pasar a lo electrónico,
11:30ya nosotros hace un poco menos de 10 años pasamos con los bonos.
11:36Los bonos antes en Paraguay eran totalmente físicos, es que tenías que dierta la bolsa,
11:41llenar un cuponcito con todos los datos del bono, vamos a decirle eso.
11:47Hubo una transición muy buena en Paraguay, pero de esa transición también surgió este tema de educarnos, ¿verdad?
11:57De ampliar nuestra visión, de, vamos a decirle, darle ese plus de confianza a la tecnología,
12:04que hoy desde una pantalla vos podés ver las posiciones de todos tus CDAs.
12:10¿Qué significa eso?
12:10Que desde la plataforma de la bolsa hoy vos podés tener el total de bonos que tenés en tu cartera a tu nombre.
12:18Y ese es el camino que nosotros queremos recorrer en cuanto a todos los demás instrumentos físicos.
12:25Hoy tenemos facturas físicas, eso también ya es, ya estamos trazando un camino de lo digital y electrónico, ¿verdad?
12:32También tenemos pares que en el mercado internacional son electrónicos.
12:36Entonces, yo creo que con la incorporación de este nuevo core, tanto en la caja de valores como en la bolsa de valores,
12:46estamos dando esos pasos firmes a que generemos confianza en el mercado para que todo lo físico hoy que podés guardar debajo del colchón,
12:56esté en una plataforma digital.
12:58Y tengas el control ahí en la mano.
13:00Y obtengas el control desde tu computadora, desde tu celular.
13:04A eso apuntamos.
13:06Ahí Tomás habló sobre la interconexión y mencionaste vos también, Mayra, lo de la bolsa de valores,
13:11que recientemente hizo un anuncio también muy importante en el marco de esta modernización.
13:15¿Cómo van a ir ustedes trabajando en ese sentido?
13:19Y también la intervención que tienen, en este caso, el Banco Central del Paraguay como ente reú.
13:24Justamente uno de los primeros pasos fue firmar un convenio con la bolsa de colaboración,
13:28que es muy importante para que nosotros podamos empezar a definir en qué términos vamos a conectarnos.
13:38Y todo esto siempre comunicando a nuestro regulador, que es la Superintendencia de Valores,
13:44y a través de ellos al BCP.
13:46El BCP es el que hoy nos dicta, vamos a decirles, los estándares en cuanto a tecnología, en cuanto a seguridad.
13:53Una pregunta casi final, ya porque la verdad que nos queda muy poco tiempo, nos quedan dos minutos.
14:00Sí.
14:01La caja es una entidad privada.
14:04Exacto.
14:04Así como la bolsa.
14:06Así mismo.
14:06La Comisión Nacional de Valores es la reguladora.
14:09Sí, la que hoy es Superintendencia de Valores.
14:11La Superintendencia de Valores, claro, que está en el Banco Central del Paraguay.
14:14La pregunta que te quería hacer es, o que les quería hacer es,
14:17¿todo esto que se va a hacer, está normatizado, o sea, está dentro de la norma ya paraguaya,
14:23o hay que adecuar la norma?
14:25Como hoy está la norma, ya nos habilita a empezar a operar.
14:31Hay muchas cosas que van a ir en un reglamento.
14:35Hace poco también se socializó con los agentes del mercado lo que va a ser el proyecto de ley del mercado de valores,
14:41el nuevo proyecto de ley.
14:42La nueva ley.
14:43Claro. Entonces, nosotros creemos que esa ley soporta bastante todo esto que queremos modernizar.
14:51Y vamos a decirle, la ley es el primer paso.
14:55Después van a venir reglamentaciones asociadas a esa ley.
14:5930 segundos, Tomás.
15:00Porque el paraguayo es medio reticente cuando estamos, no digo todos,
15:04pero en un alto porcentaje cuando estamos hablando de tecnología,
15:07cuando decimos que está todo en el celular, en la nube y demás.
15:10Entonces, ¿hay una súper recontra, archi, mega seguridad de que todo va a estar resguardado cuando todo suba a la nube?
15:18¿Se está trabajando muy fuertemente en materia de ciberseguridad?
15:21Nosotros somos 100% nube.
15:23No nacimos abajo, nacimos arriba.
15:26Somos unos pequeños angelitos en materia de tecnología.
15:29Somos 100% nube y los riesgos que hay en la nube obviamente son diferentes.
15:36Y en esa diferencia el resguardo que se tiene arriba es sumamente estricto
15:42porque primeramente lo que exige el Banco Central de Paraguay en la normativa de lo que es el MGCTI,
15:47que es el Manual General de Tecnologías, lo cumplimos prácticamente al 100%,
15:51pero no nos quedamos allí.
15:53Buscamos normas internacionales como la ISO, NIS y demás
15:57para poder cumplir esos mismos estándares que cumple cualquier otra caja de valores en el mundo
16:02también se exija allá arriba.
16:04Por lo tanto, como somos 100% nube, la exigencia y la protección siempre va a estar allí.
16:09¡Gracias!
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