- hace 2 días
Si bien se mantiene la tendencia alcista, la apreciación del billete verde en lo que va del año en el cambio interbancario es solo de 3,5 puntos porcentuales, alrededor de G. 261 más por cada dólar. En lo que respecta al cambio efectivo, este también repuntó ayer 10 puntos y cerró en G. 7.450.
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00:00¿Por qué te imité por el dólar?
00:02Porque el informe de Itaú, pero también el informe del Banco Central,
00:09de las matrices de inteligencia, digamos, de estas entidades,
00:13y creo que una cantidad de otra gente que fue consultada coinciden
00:17en que el dólar va para arriba.
00:21Y que hoy estamos en 7.530, no sé qué,
00:24pero es una tendencia alcista hasta fin de año.
00:27Así que empiezo por preguntarte, y tú, informe, ¿cuál sería?
00:31Bueno, hay una regla en economía que dice que en economías estables,
00:36y Paraguay lo es, la devaluación de la moneda tiende a ser igual a la inflación.
00:41O sea que si bien en, digamos, años puntuales podría no coincidir exactamente,
00:46pero cuando uno promedia, digamos, el promedio de devaluación del tipo de cambio,
00:49tiende a ser igual a la inflación.
00:50Como estamos en un país con una inflación promedio del 4%,
00:54entonces lo esperable es que la devaluación promedio también sea el mismo número.
00:59Si observamos, Enrique, en los últimos 6 años, en el periodo 2018 hasta el 2023,
01:06hasta el año pasado, la devaluación promedio del guaraní fue de 4,3%.
01:11¿Anual?
01:12Anual, en promedio.
01:14Hubo años que fue un poquito más alto, hubo años que fue un poco menos,
01:17pero en promedio 4,3%, la pérdida de valor del guaraní frente al 2022.
01:20Me citaste un año.
01:21Seis años, sí.
01:22Vos me citaste un año que para mí es muy significativo,
01:25porque es el año en que yo entrenaba ese.
01:275 de marzo de 2018.
01:32Y quiero contarte, y no lo planteo como reclamo, sino como estadística,
01:40que cuando yo entré a ese, el dólar estaba en 4,500, 5,000, o por ahí.
01:48Al cierre del 2018 estaba en 5,928.
01:51¿Te das cuenta?
01:51Al cierre del 2017 estaba en 5,631.
01:54Bueno, ahí está.
01:55Bueno, ¿viste? Más o menos, de memoria.
01:57Entonces, mi salario y el salario de todos mis compañeros
02:03perdió, en términos de convertibilidad con el dólar, no 4% anual.
02:10¿Perdimos cuánto? 20%, 20, 30%.
02:14No, es ningún chiste.
02:16Sí, en dólares digamos que ganamos menos.
02:19Sí, pero digamos, en lo que va del año, el 2023 cerró con un tipo de cambio 7,335.
02:29Ahora, el día de hoy, cerró en 7,542.
02:33Entonces, en lo que va del año, 2024, llevamos una devaluación acumulada de 2,8,
02:38cuando que el histórico fue 4,3.
02:40O sea que hay todavía, digamos, mirando estos números, un margen
02:43para que el tipo de cambio siga devaluándose.
02:49Inclusive podría llegar a un valor más alto.
02:52Ahora estaría más o menos en 7,600 si se cumpliera esa regla del 4%.
02:57El tipo de cambio, el rango en el cual se ha movido en este último periodo,
03:02ha sido una media del 4 con un techo de 7%.
03:06Entonces, digamos, nosotros vivimos en un país con un mercado de cambios libre,
03:14pero con una flotación un tanto sucia, así le llaman,
03:17donde hay que entender que en el modelo económico paraguayo,
03:22el ancla de ese modelo económico, el ancla de la política monetaria,
03:25es el control de la inflación.
03:27Vale decir, el indicador más importante para el Banco Central es la inflación
03:31y todas las demás variables se subordinan al cumplimiento de ese indicador.
03:36Correcto.
03:36Nosotros vivimos en un país con meta de inflación.
03:39En el mundo hay dos tipos de países, países con meta y países sin meta de inflación.
03:43En ambos casos, los bancos centrales le prometen a la población
03:46una inflación baja, controlada, predecible.
03:49La diferencia es que en los países con meta de inflación el nivel de compromiso es mayor
03:54porque la meta es explícita.
03:56En países sin meta, el Banco Central dice, bueno, vamos a tratar de que la inflación sea baja,
03:59pero no te dice cuál es el número.
04:01Baja puede ser cuatro, ocho, etc.
04:04Sin embargo, en países con meta de inflación, que es nuestro caso,
04:07la meta es explícita.
04:08El Banco Central dice, la inflación anual va a ser 4% en un rango de más o menos 2%.
04:14En tanto y en cuanto el Banco Central cumpla esa promesa,
04:17vale decir, logre que la inflación se ubique en ese rango, gana credibilidad.
04:22Y en tanto y cuanto no cumpla, entonces también pierde credibilidad.
04:26Desde el 2011, que se implementó el sistema de metas en Paraguay,
04:29el Banco Central viene cumpliendo con su meta de inflación todos los años,
04:32salvo en la pandemia, que se le escapó la inflación, se le fue para arriba,
04:36pero digamos, en años normales ha venido cumpliendo.
04:39Por ende, y quiero terminar el comentario,
04:41dado que es el indicador más importante,
04:43el Banco Central, que es un participante de ese mercado de cambios libres,
04:48es un participante grande porque tiene 10 mil millones de dólares de reserva
04:52y con esa pistola sobre la mesa participa del mercado de cambios.
04:59Tiene, digamos, el poder de fuego suficiente para regular picos que presente el dólar.
05:05Entonces, el Banco Central, en mi opinión,
05:06no va a permitir que el dólar se dispare demasiado,
05:10más allá de ese 4% que hablamos,
05:13porque si eso ocurriera,
05:15empezaría a generar presión inflacionaria.
05:17Yo siempre le digo a la gente,
05:18si quieres entender cómo se mide,
05:20cómo se construye el índice de inflación,
05:22tienes que abrir tu heladera.
05:24Si abrís tu heladera, vas a ver productos nacionales,
05:26la lechuga, el tomate,
05:27pero también vas a ver la mayonesa, la aceituna,
05:29productos importados.
05:31Entonces, digamos que la demanda,
05:33de bienes principalmente,
05:35se compone de una mezcla de productos nacionales
05:37y productos importados.
05:38Si el dólar subiera mucho,
05:40todos esos productos importados que forman parte de la canasta
05:42con la cual se mide la inflación,
05:44subirían de precio en guaraníes.
05:45Generaría presión inflacionaria.
05:47Entonces, el Banco Central deja que el dólar flote
05:50hasta cierto punto
05:51y si se va muy arriba, interviene.
05:54Y regula otra vez para que más o menos en el año
05:57se deprecie, como te dije, una media del 4%.
06:01Ahora, aníbal dos cositas.
06:04Primero, que voy a ser muy grosero.
06:07Pido disculpas, estimado amigo.
06:10Pero, permítime.
06:14Si vos contrataste un nivel salarial en el año 2018,
06:18como es mi caso,
06:19y lo uso, digamos,
06:21para tener mayor conocimiento de la causa.
06:24Si vos contrataste un salario en 2018,
06:27estimado amigo,
06:28ese salario cubría
06:31X necesidad
06:33sobre compra de canasta familiar
06:35que tiene,
06:37hasta donde yo tengo conocimiento,
06:40la canasta familiar BCP,
06:42un 45%
06:44de componentes
06:46que se pagan en dólares.
06:49Es decir,
06:51a mí,
06:52y aquí es donde voy a hacer grosero,
06:54despacito,
06:55despacito,
06:56con vaselina,
07:00me están sacando
07:00el 35% o 40%
07:02de mi salario.
07:04Tienes que firmar tus contratos en dólares.
07:07Dolarizarte.
07:08Tengo que dolarizarme,
07:09pero la pregunta es
07:10si el paraguayo
07:12que gana
07:13en salario mínimo
07:14o el paraguayo
07:15que trabaja en la informalidad
07:16puede hacer un contrato en dólares.
07:18Probablemente no,
07:19¿verdad?
07:19Casi seguro.
07:20Pero una característica
07:21de la economía paraguaya
07:23es que decimos
07:23que es una economía
07:24bimonetaria perfecta.
07:26¿Por qué decimos esto?
07:27Porque
07:28prácticamente exactamente
07:30el 50%
07:31de la economía
07:32funciona en dólares
07:33y el otro 50%
07:34en guaraníes.
07:35Si vos mirás
07:35la composición
07:36de los depósitos
07:37en el sistema financiero,
07:39por libre decisión
07:40de la gente,
07:40de los actores económicos,
07:4250%
07:42de los depósitos
07:43están en dólares
07:44y 50%
07:45están en guaraníes.
07:46¿verdad?
07:46Somos perfectamente
07:48bilingües,
07:49digamos,
07:49en términos monetarios.
07:50Y para mí
07:51es una maravilla.
07:51Sí,
07:52y yo lo veo también
07:53como una ventaja,
07:54¿no?
07:54Manejamos muy bien.
07:55Hay sectores
07:56que ya están
07:56totalmente dolarizados,
07:57claramente los sectores
07:58exportadores,
07:59las cadenas exportadoras,
08:01por ejemplo,
08:02el sector agrícola,
08:03ganadero,
08:03se endeudan en dólares
08:05en los bancos,
08:06ya hoy todas las carteras
08:07de esos sectores
08:08están pretendiendo
08:08dolarizadas,
08:09venden su producto
08:10en dólares,
08:11las ferias,
08:12digamos,
08:13los contratos
08:13de venta de productos
08:14de la soja
08:15y de la carne
08:16están ya también
08:17en dólares,
08:17exportan su producto
08:19y luego cobran
08:20en dólares.
08:20Entonces,
08:21son cadenas
08:21que funcionan
08:22totalmente en dólares
08:23y también mantienen,
08:24¿no?,
08:25gran parte de sus depósitos
08:26a las empresas
08:26exportadoras en general
08:27dolarizadas.
08:28Y bueno,
08:28y hay otro sector
08:29de la economía
08:30que tiene que ver
08:30más con lo local
08:31que funciona en guaraníes.
08:33Todo eso,
08:34digamos,
08:35que termina
08:36en una ecuación
08:3750-50.
08:39Pero me parece a mí
08:40que en la medida
08:41que Paraguay
08:41se vuelva más internacional,
08:43más conectado
08:44al mundo,
08:45ahora hay un esfuerzo
08:46en ese sentido
08:46de, digamos,
08:49de integrar a Paraguay
08:49en la comunidad internacional,
08:51creo que vamos a ir avanzando
08:52hacia una mayor
08:53dolarización.
08:54Pero es una perspectiva
08:55que te la doy.
08:56Ahí planteaste
08:58el tema
08:58que para mí
08:59explica
09:02una cantidad
09:04de cosas.
09:05Nosotros tenemos
09:06un poder político
09:09y no estoy hablando
09:12de este gobierno,
09:13estoy hablando
09:13del poder político
09:15desde Lugo
09:16en adelante
09:16o desde Nicanor
09:17en adelante
09:17que es
09:19notablemente
09:22empático
09:23con el sector agropecuario
09:25que a mí me parece
09:26correcto.
09:28Siempre que
09:28nos pase
09:29una cosa
09:30que está pasando
09:31y es que vos,
09:33señores del sector agropecuario,
09:34ustedes saben
09:34que yo les apoyo
09:35siempre,
09:36pero
09:36ustedes
09:39tienen toda su cadena
09:41realizada ya
09:42en dólares
09:42menos
09:44los salarios
09:45que siguen siendo
09:47en guaraní.
09:47Me dice licua
09:48un poquitito.
09:49No, no,
09:50pero es licua
09:50de qué manera.
09:52La variable de ajuste
09:53de estos sectores
09:53es el salario
09:55en guaraní
09:55y en los paraguayos.
09:57Entonces,
09:58ellos no sacrifican
09:59su renta
10:00cuando están
10:00en dificultades,
10:02lo que sacrifican
10:03es el salario
10:04de los trabajadores,
10:06pero al hacerlo
10:06el de todos nosotros.
10:08¿Y por qué
10:08el de todos nosotros?
10:10Porque esta depreciación
10:11de 4% anual
10:12es un impuesto,
10:15es un impuesto
10:15encubierto,
10:16inflación,
10:18mediante el cual
10:19todos los paraguayos
10:21financiamos
10:21esta renta.
10:22Sí,
10:22digamos que
10:23en la medida
10:24en que los ingresos
10:25guaranizados,
10:26son guaraníes,
10:27no se actualicen
10:28a la misma velocidad
10:29en la cual
10:29la moneda se deprecia,
10:31en dólares
10:32perdés
10:32poder adquisitivo.
10:33Y perdés
10:34poder adquisitivo
10:35por el 45%
10:36de la canasta paraguaya
10:37es en dólares.
10:38Sí,
10:38normalmente
10:39el salario mínimo,
10:40que no significa
10:41que los salarios
10:42más altos al mínimo
10:42se actualicen
10:43a la misma tasa,
10:44pero el salario mínimo
10:45normalmente se actualiza
10:46cada año
10:47considerando la inflación
10:48de los 12 meses anteriores.
10:50Se hace a mitad de año.
10:51Perdón,
10:53Amilcar,
10:54pero voy a decir
10:54una cosa ahí
10:55muy en mi corazón.
10:56Ese tema del salario mínimo
10:57fue una gran bola terapia.
10:59Una bola terapia,
11:00estimado amigos,
11:01para perfeccionar
11:02el impuesto inflacionario,
11:03pero voy a explicar
11:03por qué.
11:04Una bola terapia
11:05que entre paréntesis
11:06tiene gran acompañamiento
11:07mediático.
11:08Y la pregunta
11:09es,
11:09espera un poco,
11:10¿qué ustedes están apoyando
11:11compañeras y compañeros?
11:13Bueno,
11:13les voy a decir
11:14lo que están apoyando.
11:15la gente que recibe
11:17realmente el salario mínimo
11:18es máximo
11:198 o 9%
11:20de la población.
11:22Lo que sí se ajusta
11:24con salario mínimo
11:25son todas las tarifas
11:26que hay que pagar
11:26al Estado.
11:28Es decir,
11:29es perder,
11:31perder.
11:33Pero se hace siempre
11:34la parafernalia,
11:35ay,
11:35los pobres
11:35traen mentiras,
11:36ustedes están mintiendo,
11:37se está mintiendo.
11:389,5%
11:40pero
11:41100%
11:42de las tarifas públicas
11:44que están
11:45hechas
11:45en jornal mínimo.
11:48Impuestos,
11:49tasas,
11:50prestación
11:50de algunos servicios,
11:52todo eso
11:52que le afecta
11:54al 92%
11:56restante,
11:57eso se ajusta
11:58en contra
11:59para que este
12:009%
12:01sirva de disimulo.
12:04Y con esto
12:05nos dicen
12:06que en realidad
12:06somos una economía
12:07estable
12:07cuando que ya
12:08nos sacaron
12:09en los últimos
12:096 años
12:1035,
12:1140%
12:11de nuestros
12:12salarios
12:13en Guaranía.
12:14Estoy mintiendo,
12:15Amilcar.
12:15Sí,
12:15sí,
12:16un punto de vista
12:17interesante,
12:18es así.
12:19Eso tiene que ver
12:20también con la manera
12:21en la cual
12:22las patronales
12:23negocian
12:24con
12:25los sindicatos
12:28que son los que
12:28representan a los
12:29trabajadores
12:29los aumentos
12:31salariales.
12:33En economías
12:34más desarrolladas
12:36por decirlo
12:36de alguna manera
12:37esos sindicatos
12:38cumplen ese rol
12:39de tener en cuenta
12:41todos estos aspectos
12:42y se hacen
12:43por ejemplo
12:43en el caso
12:44de Argentina
12:44sin que esto
12:45necesariamente
12:45signifique un juicio
12:46de valor
12:47de decir que es mejor
12:47ni peor
12:48las paritarias
12:50exactamente
12:50que son por sector
12:51por cada sector
12:52de la economía
12:52se junta
12:53el sindicato
12:54digamos
12:54de patrones
12:55y el sindicato
12:56de empleados
12:56y bueno
12:58y ahí acuerdan
12:59de acuerdo a la productividad
13:00del sector
13:01de acuerdo a cómo
13:01le va a ese sector
13:02y de acuerdo a la inflación
13:03también.
13:04pero acá no tenemos eso
13:05porque acá lo que tenemos
13:06es una oferta
13:09de trabajo
13:10de pauperada
13:11y en consecuencia
13:12hay
13:13no hay un sector
13:18trabajador organizado
13:19No, no, no
13:20que quiero ponerte
13:21en términos de oferta
13:22y demanda
13:22nosotros
13:23la oferta de trabajo
13:24que existe es poca
13:25y la oferta de trabajo
13:27es mucha
13:28en consecuencia
13:30no hay tal cosa
13:32como que yo
13:33venga a decirle acá
13:34a mis amigos
13:35quiero un aumento
13:37de salario
13:37en serio
13:38me va a decir
13:39el director administrativo
13:41la puerta es grande
13:43¿entendés?
13:44¿por qué?
13:45porque detrás
13:46de cada uno de nosotros
13:47detrás de todos los trabajadores
13:48que ganamos en Guaraní
13:49hay 20 personas
13:51queriendo el cargo
13:52Sí, digamos que hay una
13:55mayor oferta de trabajo
13:57que demanda
13:58Sí, sí, claro
13:59Paraguay
13:59latimosamente
14:00todavía no genera
14:01Entonces
14:01eso de que
14:02los sindicatos
14:03primero que los sindicatos
14:04de Paraguay
14:05son un chiste
14:05son una estafa
14:06o sea
14:06todos los sindicatos
14:08de Paraguay
14:08son una estafa
14:08una estafa
14:10no sirve para un carajo
14:11y
14:13entonces
14:14¿qué tenés vos?
14:15tenés que tenés
14:16cero capacidad
14:18de
14:19acompañar
14:20esto que está haciendo
14:21el gobierno
14:21esta devaluación
14:23del 4% anual
14:24¿qué 06 no voy a hacer 06?
14:27es la puntita
14:28con vaselina
14:28todos los días
14:29entonces vos no te das cuenta
14:31al final te gusta
14:32y todo
14:33¿entendés?
14:344% al año
14:35pero suma
14:36y son 35
14:37o 40%
14:38Sí
14:39mira
14:39el mercado de trabajo
14:41así como dijimos
14:41el mercado de divisas
14:42es libre
14:42pero con cierta intervención
14:44del Banco Central
14:44el mercado de trabajo
14:45también es libre
14:45se supone que libremente
14:47de acuerdo a la oferta
14:48y la demanda
14:48los trabajadores
14:49y los empleadores
14:50deberían negociar
14:52y acordar
14:52digamos los niveles salariales
14:54pero
14:54en países
14:57especialmente
14:58primer mundo
14:58los trabajadores
14:59organizan
15:00porque así también
15:01tienen más peso
15:01en esa mesa
15:02de negociación
15:02porque cuando
15:03tenés una patronal
15:04y muchos trabajadores
15:05desorganizados
15:06claramente
15:06como dice Michael Porter
15:07el mayor experto
15:08en competitividad
15:09el poder de negociación
15:10está del lado
15:11del que más organizado
15:13está
15:13el amigo Michael Porter
15:15es divino
15:16pero esto ya lo dijo
15:18Carlos Marx
15:18esta es una
15:20de las
15:21y yo no soy marxista
15:22no
15:22yo creo que Marx
15:23se equivocó
15:23en todo lo que dijo
15:24pero en las definiciones
15:26una de las definiciones
15:27es esta chicos
15:28si vos tenés mucha
15:29oferta de trabajo
15:30y poca demanda
15:33sonaste
15:33no hay nada que hacer
15:35entonces
15:36andás vos pedí
15:37aumento de salario
15:38en cualquier empresa
15:39no existe eso
15:42pero el gobierno
15:42te está degradando
15:43y ahí es donde yo voy
15:44a Milcar
15:45para decir
15:46no, esto es una
15:47política deliberada
15:48y es una política
15:49deliberada
15:50que sirve
15:51para que el sector
15:52exportador
15:53pueda
15:54generar
15:55mayor renta
15:57pero a costa
15:58del salario
15:59de los trabajadores
15:59paraguayos
16:00y si
16:02es un punto de vista
16:04¿no?
16:05ciertamente
16:05si es que
16:06repito
16:06si los salarios
16:07en guaraníes
16:08que son parte
16:08de la estructura
16:08de costos
16:09de las empresas
16:10no se actualizan
16:11al mismo ritmo
16:13por ejemplo
16:14en el caso
16:14del sector exportador
16:15sus ingresos
16:16son en dólares
16:16entonces se da
16:17un efecto
16:18de licuación
16:18donde el porcentaje
16:20en el cual inciden
16:21esos salarios
16:22es cada vez menor
16:23con respecto
16:23a los ingresos
16:24y nuestra constitución
16:25dice una cosa
16:25muy sencilla
16:26señores del Banco Central
16:28del Paraguay
16:28dice la constitución
16:31paraguaya
16:32no me acuerdo
16:32del artículo ahora
16:33pero si
16:33ustedes tienen
16:35una obligación
16:36constitucional
16:37sostener
16:39el poder adquisitivo
16:40y no lo están haciendo
16:41entonces me vienen
16:43los técnicos
16:44no a Milka Ferreira
16:46sino los técnicos
16:47del Banco Central
16:47y dicen
16:47no pues si 4%
16:48no más
16:49en serio
16:49no me digas
16:504% no más
16:51y suma pues
16:52en los años
16:52claro
16:53te van a decir
16:53que la inflación
16:54es 4%
16:55y que también
16:55los salarios
16:55se ajustan al 4%
16:56recuperan
16:58digamos
16:58de esa manera
16:58¿qué salarios
16:59se ajusta al 4%
16:59ese 8%
17:00si recuperan
17:01en guaraníes
17:02en todo caso
17:03si se diera
17:04ese ajuste
17:05la recuperación
17:06del poder adquisitivo
17:07sería en guaraníes
17:08depende también
17:08de tu canasta de consumo
17:09si una parte
17:10más importante
17:11de tu canasta de consumo
17:12son bienes importados
17:12digamos que
17:13si efectivamente
17:14tenés menos
17:15poder adquisitivo
17:15en dólares
17:16si consumís
17:17muchos productos
17:18nacionales
17:18y bueno
17:18quizá
17:19esto es una ingeniería
17:21que se hace a costa
17:22de los trabajadores
17:22de los que ganamos
17:23en guaraníes
17:24y aquí
17:25Amílgar
17:26tengo que plantearte
17:27también el otro problema
17:28y entonces
17:29yo todavía
17:31no lo hablé
17:31esto con el nuevo
17:32con el actual
17:33presidente del Banco Central
17:34pero sí con el anterior
17:35entonces vos le pediste
17:37para mostrar
17:39un poco esto
17:39dame pues
17:40las variables
17:41monetarias
17:42mostrame los números
17:44y me decía
17:46José Cantero
17:46en aquel momento
17:47no
17:47eso ya no se usa más
17:49en serio
17:50en serio
17:51que ya no se usa más
17:52preguntarle a Javier
17:53Millet si ya no se usa
17:54o pregúntale
17:56a la Reserva Federal
17:58de Estados Unidos
17:58si ya no se usa
17:59porque
18:00que tienen ahora
18:01los yanquis
18:01los yanquis
18:02tienen
18:03las consecuencias
18:06de esa
18:06pelotudez
18:08no, no
18:09ya no usamos más
18:10las variables
18:10entonces
18:10tienen una deuda
18:12del 15%
18:14por ahí
18:14o sea
18:15una emisión monetaria
18:17del 15%
18:18del PIB
18:18casi
18:21al nivel argentino
18:22¿sabes por qué
18:24no explota?
18:25porque tienen
18:26la colocación
18:26de los bonos
18:27porque eso
18:29el día que China
18:30les liquido los bonos
18:31te quiero ver
18:32más carita
18:33¿eh?
18:34si pasa que
18:35cuando Estados Unidos
18:35como una moneda global
18:37la demanda del dólar
18:38no es solo en Estados Unidos
18:39sino que es global
18:40entonces
18:40digamos que
18:42en cierta manera
18:42Estados Unidos
18:43se beneficia
18:43al señoraje
18:44así se le llama
18:45al beneficio
18:46que obtiene
18:46el Banco Central
18:46cuando simplemente
18:48emite moneda
18:49y eso no genera
18:50efecto inflacionario
18:51¿no?
18:52porque la demanda
18:53del dólar
18:54es en todo el mundo
18:56si un país
18:57como Paraguay
18:58hiciera lo mismo
18:58como la demanda
18:59guaraní
19:00es solo interna
19:01rápidamente
19:02se trasladaría
19:02a inflación
19:03de la demanda
19:05de la demanda
19:05de la demanda
19:06de la demanda
19:06de la demanda
19:07de la demanda
19:07de la demanda
19:08de la demanda
19:08de la demanda
19:09de la demanda
19:09de la demanda
19:10de la demanda
19:10de la demanda
19:10de la demanda
19:11de la demanda
19:11de la demanda
19:11de la demanda
19:12de la demanda
19:12de la demanda
19:13de la demanda
19:13de la demanda
19:14de la demanda
19:14de la demanda
19:14de la demanda
19:15de la demanda
19:15de la demanda
19:16de la demanda
19:16de la demanda
19:17de la demanda
19:17de la demanda
19:18de la demanda
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