00:00Voy a tratar de explicar en lo que consiste el financiamiento de la manera más práctica posible.
00:07Nosotros como Itaú somos el banco líder en lo que ha sido la estructuración de todo el financiamiento.
00:15Esto ha implicado obviamente negociar con el consorcio, por un lado, que es el que obtuvo la buena prueba para la obra,
00:24pero también con los inversionistas. Y ahí voy a ir a la parte del financiamiento.
00:30El financiamiento consta de dos etapas. Una primera etapa que es la construcción per se,
00:36empezó a romper más o menos tres años, y eso se ha logrado a través de un financiamiento sindicado que Itaú lidera,
00:45pero que también nos acompaña en otros bancos paraguayos como el Banco Itaú, el Familiar, Regional, Sudameris y hasta eso.
00:54Más nosotros somos los que estamos financiando la primera parte, que es la construcción. Eso dura tres años.
01:01Luego viene la segunda etapa, una vez concluida la construcción, que es donde entran los inversionistas extranjeros.
01:09En este caso es MedDive, que es un fondo de inversión americano muy grande.
01:15Y KFW, que es un banco alemán, un banco de desarrollo alemán, que también nos acompaña en esta parte.
01:23En la segunda etapa del financiamiento, cuando entran los inversionistas extranjeros,
01:31lo que va a suceder es que esos fondos repagan la deuda de la parte del capital de trabajo o el capital de giro,
01:38y el financiamiento queda ya para los siete años remanentes.
01:43El punta a punta del plazo son diez años.
01:46Eso es como idea general de lo que es la estructuración del financiamiento y la ejecución per se.
01:51No sé si ahí tienes alguna duda.
01:54No, está bien, está bastante claro.
01:57Es interesante también tener este tipo de alternativas de financiación,
02:00y es la parte también que me gustaría consultarte,
02:02sobre todo porque decimos, por lo general, las economías pequeñas no tienen los fondos suficientes,
02:09genuinos, como para poder encargar todas las obras de infraestructura que necesita para su desarrollo.
02:14Paraguay está entre los países menos desarrollados en materia de infraestructura.
02:19Entonces, una alternativa para el Estado, para que, por un lado, pueda cumplir con esa demanda de infraestructura,
02:26y por otro lado, conseguir el dinero, es este tipo de financiación.
02:30¿Es la primera vez o una de las primeras veces que lo hacemos así a nivel de país?
02:36Sí, a ver, de hecho, nosotros como banco, como Itaú,
02:43una de las premisas es tratar de implementar soluciones financieras que sean disruptivas
02:48para los mercados donde participamos.
02:50En ese marco, en ese sentido, definitivamente tuvimos varias opciones,
02:57y planteamos en consorcio diferentes alternativas de financiamiento para lo que sería esta obra.
03:03Finalmente terminamos en lo que sería esta estructura que estaba compuesta por un crédito local para la construcción,
03:09y luego la emisión de una nota privada, que son las que están comprando los inversionistas extranjeros,
03:18y que estas notas privadas, que son básicamente la compra de unos certificados de reconocimiento de obligaciones de pago
03:23que emite el MOPC, está totalmente linkeado con los fundamentos macroeconómicos que representa,
03:29que hoy día tiene Paraguay, con una inflación por debajo de 4, con un tipo de cambio bastante estable,
03:39con un BBI que de hecho Itaú hace unas semanas modificó su proyección de 3,5, un crecimiento de 4,5 para este año,
03:47o sea, son fundamentos macroeconómicos bastante sólidos.
03:51Entonces, cuando metemos todo eso dentro de una coctelera,
03:53el resultado es que este tipo de estructuras tienen éxito y logran acceder a condiciones bastante favorables, ¿no?
04:02Yendo a la pregunta, sí, es la primera vez, por ejemplo, que MetLife como inversionista extranjero
04:07invierte en papeles que no son privados, o sea, no en un bono, un corporativo paraguayo,
04:13sino en una nota privada que está asociada y linkeada directamente al soberano paraguayo,
04:19y KFW sí es la primera vez que invierte en algún papel paraguayo, ¿ok?
04:27Entonces, la respuesta a tu pregunta es que sí, es la primera vez que se hace algo así,
04:31y obviamente nos sentimos muy contentos de haberlo desarrollado, de haber participado,
04:37y que estemos acompañando, algo que mencionaste también hace un rato,
04:40lo importante que es el desarrollo de infraestructura en nuestros países, ¿no?
04:44Este, el factor de gap o de falta de infraestructura no es exclusivo de Paraguay, ¿no?
04:50Es un tema que sucede en toda la región.
04:52Yo soy peruano y obviamente esto se ve en toda la región,
04:57entonces es muy bueno que lo estemos acompañando.
05:00¡Gracias!
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