O dia de fúria nos mercados

O Antagonista

Essa segunda-feira, 5, foi marcada pela fúria nos mercados, em meio a temores de uma recessão nos Estados Unidos e do aumento de juros no Japão.    Dados oficiais de emprego nos Estados Unidos apontaram, na sexta-feira, 2, o aumento do desemprego e a criação de apenas 114 mil vagas de trabalho no país em julho. O resultado ficou bem abaixo da expectativa de 185 mil, reacendendo o receio de uma freada brusca na maior economia do planeta.   A Ásia foi afetada inicialmente. A bolsa do Japão, por exemplo, teve o pior dia em 37 anos. Os índices Nikkei 225 e o Topix registraram quedas acima de 12%. A Europa também foi atingida. O índice pan-europeu STOXX 600 fechou em queda de 2,17%.  Em Wall Street, ações das big techs caíram até 6%, caso da NVidia, e o S&P 500 encerrou o dia em queda de 2,98%  A Ibovespa fechou no vermelho em 0,46%, após recuar mais de 2% na mínima do dia. Além disso, o dólar fechou a 5 reais e 74 centavos — maior patamar desde dezembro de 2021.  Pedro Cerize comenta:  Você também pode assistir ao Papo Antagonista na BM&C, nos   canais de TV 579 da Vivo, ou 563 da Claro, além do SKY+.   Que tal presentear seu pai com a assinatura de O Antagonista+Crusoé?   10% desc. no combo anual.    https://bit.ly/papoantagonista   Acompanhe O Antagonista no canal do WhatsApp.  Boletins diários, conteúdos exclusivos em vídeo e muito mais.    https://whatsapp.com/channel/0029Va2S...   Ouça O Antagonista | Crusoé quando quiser nos principais aplicativos de podcast.   Leia mais em www.oantagonista.com.br | www.crusoe.com.br

Transcript

00:00E o assunto agora é o dia de fúria nos mercados em meio a temores de uma recessão nos Estados Unidos e do aumento de juros no Japão.

00:07Dados oficiais de emprego nos Estados Unidos apontaram na sexta-feira o aumento do desemprego e a criação de apenas 114 mil vagas de trabalho no país em julho.

00:18O resultado ficou bem abaixo da expectativa de 185 mil, reacendendo o receio de uma freada brusca na maior economia do planeta.

00:26A Ásia foi afetada inicialmente. A Bolsa do Japão, por exemplo, teve o pior dia em 37 anos.

00:33Os índices Nikkei 225 e o Topix registraram quedas acima de 12%.

00:39A Europa também foi atingida. O índice pan-europeu, fala aí Pedro, como é que se fala esse nome? Stocks 600?

00:47Stocks 600. São 600 as maiores empresas da Europa.

00:49Que beleza. Fechou em queda de 2,17%.

00:53Em Wall Street, ações das Big Techs caíram até 6%.

00:57Caso da NVIDIA e o S&P 500 encerrou o dia em queda de 2,98%.

01:04A Ibovespa fechou no vermelho em 0,46% após recuar mais de 2% na mínima do dia.

01:11Além disso, o dólar fechou a R$ 5,74, o maior patamar desde dezembro de 2021.

01:17E eu passo a palavra a ele, Pedro Cerise, que nos dá a honra da sua participação hoje nessa bancada.

01:24Ele vai detalhar aqui esse dia de fúria nos mercados. O que você destaca, Pedro?

01:29Eu acho que foi um dia, acho que culminou com uma série de eventos que levaram essa abertura.

01:38Principalmente a parte da manhã foi bem pior, principalmente no mercado brasileiro, do que o fechamento.

01:42As pessoas terminaram o dia aliviadas, com apenas 0,5% de queda, aproximadamente 0,5% de queda no Brasil,

01:50depois de ter visto cair a bolsa em 12%.

01:52Então, eu acho que como acidente aéreo, quando você vai estudar, todo mundo vai tentar arrumar uma explicação porque caiu,

01:58mas não foi uma coisa isolada, foi uma sequência de eventos,

02:02que começou já na semana passada quando teve uma alta na taxa de juros japonesa.

02:06Aparentemente não era nada significativo, era a reação inicial das pessoas,

02:13mas aquilo começou a gerar um efeito em cadeia, onde os bancos japoneses começaram a liquidar ativos.

02:22Lembrando que os japoneses, depois de quase mais de três décadas de taxa de juros zero,

02:31eles exportaram capital para o mundo inteiro para ter algum rendimento.

02:34Quando começa a ter um aumento de taxa de juros no Japão, esse dinheiro começa a voltar.

02:39Isso começou lá na semana passada, de pouquinho em pouquinho,

02:42as moedas do mundo inteiro começaram a ficar fracas,

02:44as bolsas do mundo inteiro começaram a cair,

02:48até o bitcoin começou a cair,

02:50e foi criando.

02:55Na sexta-feira, você teve mais um evento,

02:58que poderia no passado ser considerado positivo,

03:00que foi uma desaceleração do mercado de trabalho,

03:02mas aparentemente foi uma desaceleração forte demais,

03:05já indicando que os Estados Unidos podem já estar entrando numa recessão,

03:10num período politicamente muito sensível.

03:13E, para completar no final de semana,

03:16o Warren Buffett, que é o maior investidor,

03:19anunciou que no último trimestre,

03:23a Berkshire, que é a empresa que ele preside,

03:26vendeu um total de 70 bilhões de dólares

03:29apenas em um trimestre.

03:32A Berkshire hoje tem 257 bilhões de dólares,

03:36que é quase a reserva líquida do Brasil.

03:41E, para quem entende a história,

03:43isso é um sinal claro que ele está preocupado.

03:46Isso se somou a essa série de eventos,

03:48e, já durante o final de semana,

03:50você já viu os mercados futuros,

03:55que começaram a abrir, caindo 6%, 7%,

03:57o Bitcoin caindo 12%,

03:59o Nikkei caindo 12%.

04:01Então, você já sabia que a gente ia ter um dia muito tenso.

04:08E o VIX, que é o índice que mede o preço das opções,

04:13que é o preço de você comprar seguro,

04:15muita gente chama,

04:15eu não acho um bom termo, índice do medo,

04:18que estava negociando a 12%, 13% ao ano,

04:21abriu hoje de manhã 61%.

04:23Então, era um mercado absolutamente em pânico.

04:29E, durante o dia, como nada de novo aconteceu,

04:32aqui no mercado brasileiro,

04:33a gente acabou acalmando um pouco.

04:34O dólar chegou a bater 5,80% na parte da manhã,

04:36recuou um pouco na parte da tarde.

04:38Eu vi ontem que tinha um receio muito grande

04:40das pessoas que monitoraram esses acontecimentos

04:43de que o dólar disparasse no Brasil.

04:44Só que o dólar já estava disparado.

04:46Ele já estava ali a 5,75%,

04:48varia a 5,73%.

04:50Então, ele bateu 5,80%, mas não passou disso.

04:52Não passou.

04:53Eu acho que já tinha tanto investidor

04:55apostando contra o real,

04:57que quando esses investidores foram obrigados a zerar a posição,

05:00eles tiveram que vender dólar,

05:01não comprar dólar aqui no Brasil.

05:03E isso, eu acho que teve um pouco também

05:05pelo efeito do mercado mexicano.

05:07que está começando aí uma gestão Dilma deles,

05:11com uma série de mudanças.

05:13Então, já estão antecipando um futuro

05:15não tão tranquilo para o México.

05:20E como a moeda mexicana estava desvalorizando 2,5%

05:24no mercado futuro em Nova York,

05:26onde ela negocia,

05:28eles estavam prevendo alguma coisa parecida no Brasil

05:29e acabou não se concretizando.

05:31E qual é a expectativa para os Estados Unidos agora, na sua visão?

05:35Os Estados Unidos,

05:36ele saiu de uma discussão

05:41de quando se começaria os cortes de juros

05:44para uma discussão de quantas vezes vão cortar os juros.

05:48Então, quando acontece esse tipo de movimento como hoje,

05:51as taxas de juros americanas caem,

05:53e caíram bastante.

05:54Semana passada, a taxa de juros para 10 anos nos Estados Unidos

05:57estava em torno de 4,20%,

05:59e hoje de manhã chegou a 3,70%.

06:01Isso é super relevante.

06:04Só lembrando que foi justamente quando essa taxa de juros

06:08bateu 4,70% há um pouco tempo atrás,

06:12que o presidente do Banco Central, o Campos Neto,

06:15fez um discurso super preocupado,

06:18dizendo que seria muito ruim para o Brasil

06:22quando a taxa de juros americana subisse.

06:23A taxa não só subiu, como vai cair.

06:25Então, desse ponto de vista,

06:32acaba sendo positivo para um afrouxamento monetário do resto do mundo.

06:38Eu acho que o mundo passou de um período de preocupação com inflação,

06:43e agora a gente está entrando em um momento de preocupação com recessão.

06:47Doutor Teixeira, quer fazer alguma pergunta aqui para o Pedro?

06:49Eu vou aproveitar.

06:50Fica à vontade.

06:51Acho que o brasileiro está com muito dinheiro em renda fixa.

06:55Esse dinheiro é melhor deixar na renda fixa?

06:58Aí, já está querendo uma consultoria, ao vivo aqui.

07:01Olha, o que tem no Brasil, para o brasileiro,

07:06graças a um trabalho bonito,

07:08dessa combinação,

07:10essa guerra entre

07:12o presidente da república,

07:15que é o Gombardo da Vossa,

07:16e o Banco Central,

07:18ele provoca um mercado de taxa de juros muito elevada.

07:23O discurso

07:24do governo em relação ao fiscal

07:29é um discurso que acarreta

07:33uma taxa de juros muito boa

07:37para quem não faz nada.

07:37Então, realmente,

07:39se você não fez nada até agora,

07:41eu acho que agora não é a hora de você mudar muito.

07:43Então, você só pode escolher.

07:45Você pode escolher no menu o que você prefere.

07:48E, Pedro,

07:48que diferença faz hoje

07:50todo esse mundo globalizado,

07:52esses mercados conectados,

07:53em relação ao que era antes?

07:55Como é que você explica para as pessoas leigas nesse assunto

07:58por que um acontecimento no Japão

08:01tem uma influência direta,

08:03inclusive sobre o Brasil,

08:04embora você tenha falado

08:05que houve uma amenização nessa turbulência,

08:08mas toda hora a gente vê problemas em determinados mercados

08:11gerando uma preocupação mundial?

08:13Olha,

08:14as finanças globais

08:17são tão complexas

08:19que, quando acontece uma crise,

08:22os próprios bancos centrais

08:23ficam preocupados

08:24que eles não conseguem prever

08:27quais são as ramificações.

08:31Mas, você imagina

08:32como um exemplo muito simples.

08:35Você chega ali,

08:38meados dos anos 90,

08:39o Japão coloca a taxa de juros a zero

08:41e mantém essa taxa de juros a zero

08:43durante muito tempo.

08:44Não dando tempo,

08:45ele começa a imprimir dinheiro.

08:47Ou seja,

08:47ele começa a comprar

08:48toda a enorme dívida pública japonesa

08:51e emitindo iens.

08:53Os japoneses,

08:55recebendo aqueles iens

08:56com juros zero,

08:58eles começam a comprar

08:59ativos em outros países

09:01que rendem taxa de juros.

09:03Principalmente nos Estados Unidos,

09:04na Europa,

09:05até no Brasil.

09:06Tem muito dinheiro

09:07de varejo japonês

09:08investido em título público brasileiro.

09:10E aí,

09:14os bancos que fazem

09:14essa intermediação

09:15também fazem isso.

09:17Só que eles fazem isso

09:18extremamente alavancados.

09:20Eles fazem isso

09:21100 vezes

09:22o patrimônio líquido deles.

09:24E aí,

09:25quando acontece

09:26um evento pequeno,

09:28como é uma pequena elevação

09:29da taxa de juros,

09:30consequência

09:31de um aumento

09:32na inflação

09:33no Japão,

09:34que durante 30 anos

09:35ficou próximo

09:36de zero ou negativo

09:37para em torno

09:38de 2,5, 3,

09:39isso para o japonês

09:40é uma...

09:42Imagina,

09:43tem geração

09:44de pessoas

09:45que nunca viram

09:46inflação no Japão.

09:47Estão aprendendo

09:48a conviver com isso agora.

09:50Essas pessoas

09:50compravam

09:51ações no exterior,

09:53compravam

09:54bitcoin,

09:56compravam

09:56qualquer coisa

09:58que desse

10:00algum rendimento.

10:02E quando você

10:02começa a ter

10:03esses bancos

10:05tendo que levantar

10:06dinheiro,

10:07esses bancos

10:08vendem

10:09aquilo que eles têm.

10:11E às vezes

10:12não necessariamente

10:12está no Brasil,

10:13mas ele vende,

10:15ele vai lá

10:15e cobra

10:16para quem ele

10:17emprestou dinheiro

10:17nos Estados Unidos.

10:19Esse

10:19que pegou

10:20o dinheiro

10:20baratinho

10:22do japonês,

10:23pegou o dinheiro

10:23baratinho,

10:24o banco americano

10:25pegou o dinheiro

10:26baratinho do japonês

10:27e emprestou

10:28para o Brasil,

10:29que paga mais caro.

10:30Então,

10:30nesse dia,

10:31o próprio banco americano

10:32também,

10:33opa,

10:33me dá um pouco

10:34do dinheiro aqui.

10:34e aí,

10:35esse desmonte

10:37de posições

10:38acaba gerando

10:40esse tipo

10:41de movimento

10:41como você tem hoje.

10:43Mas,

10:44eu fiz um exemplo

10:44muito simples,

10:45mas é esse tipo

10:47de ramificação,

10:48quando você parece

10:49que uma coisa

10:49muito pequena

10:50aconteceu lá no Japão

10:52e isso tem um impacto

10:53tão grande,

10:54é isso,

10:54é o efeito borboleta,

10:56quando um pequeno

10:57movimento aqui

10:58vai causando

10:58outro movimento

10:59e outro movimento

10:59e de repente

11:00você tem um

11:00terremoto

11:02acontecendo

11:03nos mercados globais.

11:04Agora,

11:04qual é a receita,

11:06embora seja impossível

11:08a blindagem completa,

11:09para um país

11:10se blindar ao máximo

11:11contra esse tipo

11:12de turbulência internacional?

11:13Por exemplo,

11:13uma das críticas

11:14que se faz

11:15e até fiz várias vezes

11:16em relação

11:16aos primeiros governos

11:17do PT,

11:19foi justamente

11:20não preparar o Brasil

11:22para um eventual

11:22cenário de crise

11:23internacional.

11:25Então,

11:25o Lula surfou

11:26ali no ciclo

11:27das commodities

11:27quando baixou o preço

11:29no mercado internacional,

11:31não veio a arrecadação

11:33e deixou para a Dilma

11:33isso.

11:34Exatamente,

11:34deixou para estourar

11:35no colo da Dilma

11:36toda aquela filosofia

11:37de gastos,

11:37então a arrecadação

11:38acabava não cobrindo

11:39as despesas,

11:40o Estado estava

11:40muito inchado.

11:42Você falou

11:43da questão fiscal

11:44até com todo

11:45esse discurso

11:45de crítica

11:46que se faz

11:47em relação

11:48à falta

11:48de responsabilidade

11:49fiscal

11:49do governo Lula.

11:51Essa é

11:52uma preocupação

11:52primordial?

11:54Existem outras

11:54que um país

11:55pode fazer

11:56para não se deixar

11:57afetar

11:57por esse tipo

11:58de turbulência?

11:59A melhor maneira

11:59de você se isolar

12:02de uma turbulência

12:03é não precisar

12:04do favor

12:06dos seus credores.

12:08Se você é um país

12:09que gasta

12:09mais

12:10que recebe,

12:12você tem que se financiar

12:13e no caso do Brasil

12:14tem que se financiar

12:14muito caro

12:16e conta

12:17com receitas

12:18que são

12:20expectativas.

12:21Essas receitas

12:22elas dependem

12:23de várias coisas,

12:25inclusive

12:25dos preços

12:26de commodities.

12:27Um dos maiores,

12:28um dos itens

12:28mais tributados,

12:29que mais geram receita

12:31no Brasil,

12:31por exemplo,

12:32são os royalties

12:32de petróleo

12:33que são uma função

12:34direta do valor

12:35do petróleo.

12:36Se o valor

12:36do petróleo cai,

12:38a receita

12:38do governo cai

12:39e se é proibido

12:41falar em corte

12:42de gastos

12:42no governo,

12:43o déficit aumenta.

12:45Então,

12:45isso automaticamente

12:46o mercado antecipa,

12:47fala o governo

12:48vai precisar

12:49desse dinheiro,

12:50ele vai captar,

12:51as taxas de juros

12:51vão subir.

12:53O que aconteceu

12:53no Rio de Janeiro

12:54em relação

12:54aos royalties

12:55do petróleo,

12:55inclusive na época

12:56do Sérgio Cabral

12:57ele deixou uma série

12:57de despesas

12:58dependentes

12:59dos royalties

12:59de petróleo.

13:00por causa do petróleo.

13:01E aí acabou quebrando.

13:02E agora está voltando.

13:02Parecido com o que aconteceu

13:03na Venezuela

13:04uma época também.

13:05Então,

13:06eu acho que

13:06se preparar para isso

13:08era ter feito

13:09o dever de casa

13:10para não precisar

13:12da boa vontade

13:13dos investidores

13:14estrangeiros

13:15com o Brasil.

13:16O governo Lula

13:17teve um primeiro ano

13:18de boa vontade

13:19e de repente

13:20essa acabou.

13:22E acabou,

13:22e quando isso acabou,

13:24ao invés

13:26de reconhecer

13:28ele transformou

13:31isso em uma batalha

13:32política.

13:33Então,

13:34eu acho que o Brasil

13:35foi tão bem hoje

13:36porque

13:37o Brasil

13:40já tinha criado

13:41uma crise

13:42há um tempo atrás.

13:44O dólar

13:44não subiu

13:45por causa dessa crise.

13:46O dólar

13:46já tinha

13:47essa batalha,

13:50esses...

13:52batalha das memes,

13:54tudo o que aconteceu,

13:58as paródias

13:59em relação

13:59à taxação

14:00do Fernando

14:00da Áudio.

14:01Porque

14:01os gastos

14:03do governo

14:05subiram muito

14:05no último ano

14:06do Bolsonaro.

14:07Mas olha,

14:08o brasileiro

14:08já entende

14:09que é do jogo

14:11subir no último ano.

14:12No ano eleitoral.

14:13No ano eleitoral.

14:14Agora,

14:14o brasileiro

14:15não entende

14:15que no primeiro ano

14:16do mandato

14:18você aumente

14:19esses gastos

14:20já tinham subido

14:21em 10% real.

14:22isso é absolutamente

14:24assustador.

14:26Quando se exige

14:27o contingenciamento,

14:29que se falam bilhões,

14:30as pessoas não entendem

14:31muito o que são bilhões.

14:32O governo gasta

14:332 trilhões e meio

14:35por ano.

14:36Então,

14:36se estão pedindo

14:37para o Haddad

14:37contingenciar

14:3825 bi,

14:39e ele diz que só consegue

14:4015,

14:41a gente está falando

14:42de 1% de corte.

14:45Então,

14:45toda essa guerra,

14:47tudo isso

14:47é para 1% de corte.

14:49E não é 1% de corte

14:51de um orçamento

14:51apertado,

14:52é 1% de corte

14:53de um orçamento

14:54que cresceu

14:5416% total

14:56e 10% real

14:58de um ano

14:58para o outro.

14:59É muito fácil,

15:00seria muito fácil

15:02se não fosse

15:03essa postura

15:08de agressividade

15:10desnecessária

15:12com esse inimigo

15:15ou mercado.

15:16Doutor Teixeira?

15:18Pedro,

15:19supondo que os Estados Unidos

15:20entrem em uma recessão,

15:22os americanos

15:23vão sentir o impacto

15:24disso antes

15:25da eleição

15:26ou depois?

15:27Eu acho que

15:28você só percebe

15:30a recessão

15:31depois que ela já passou.

15:32Assim,

15:32ela já está em andamento.

15:33a definição técnica

15:37de recessão

15:38são dois trimestres

15:40de desaceleração.

15:42O último trimestre americano,

15:44medido,

15:44foi o primeiro,

15:45ainda estava crescendo

15:462%.

15:47Então,

15:48a gente teria que ter

15:49esse trimestre

15:50e o próximo trimestre

15:51em queda.

15:54Então,

15:55a gente só vai perceber

15:55a recessão

15:56no ano que vem,

15:59quando a eleição

15:59já tivesse sido definida.

16:00mas as pessoas

16:02sentem a recessão

16:04antes,

16:06no dia a dia.

16:08A velocidade

16:08de arrumar um emprego

16:11aumenta,

16:12aquele número

16:13de pedidos de desemprego,

16:15a oferta

16:16de novos empregos,

16:17então,

16:17as pessoas começam

16:18a se sentir um pouco mal.

16:20E isso é muito mais verdade

16:21quando,

16:22ao mesmo tempo

16:23que está acontecendo

16:24a recessão,

16:25você está tendo

16:25um período de inflação.

16:26aí você tem

16:27o que eles chamam

16:28de stag inflação,

16:30que é uma coisa

16:30que eles sempre

16:31tinham muita dificuldade

16:32de entender.

16:34Como é que um país

16:34pode estar em inflação

16:36e em recessão

16:37ao mesmo tempo,

16:38coisa que o Brasil

16:38já conhece muito bem,

16:40geralmente as coisas

16:41aqui,

16:42quando acontece,

16:43ela já vem

16:43à época Dilma.

16:45Você tem

16:45uma combinação

16:46de recessão

16:47com inflação

16:47ao mesmo tempo

16:48que é

16:49politicamente devastador.

16:52Pedro Seriz,

16:53o publisher

16:53de O Antagonista,

16:54aqui no Papo Antagonista,

16:56essa presença especial

16:57vai ter um corte,

16:58vai ficar disponível

16:58no nosso canal

16:59de YouTube

17:00para quem quiser

17:00depois compartilhar

17:01e o Pedro

17:02fica à vontade

17:03para participar

17:04do nosso programa

17:05até o final,

17:06a casa é literalmente sua.

17:07Eu queria vir aqui

17:08um dia que tivesse

17:08acontecido uma coisa boa,

17:09mas está difícil.

17:12Quando acontece

17:13coisa ruim,

17:13a gente reflete.

17:14Boas notícias,

17:15mas boas notícias

17:16é que passou hoje

17:18e ninguém morreu.

17:19Eu acho que o Brasil

17:20hoje sobreviveu tão bem,

17:22porque eu acho que

17:22você fez uma pergunta

17:23que eu acabei pensando agora,

17:25como é que a gente

17:25se prepara

17:26para uma crise?

17:28Você cria uma crise

17:29própria

17:29antes dela começar.

17:31Então,

17:31o Brasil já está em crise.

17:33Então,

17:33quando veio a crise,

17:34ele olhou para o lado...

17:36Foi isso que eu depreendi

17:37dessa resposta.

17:38É um cisco

17:39aqui no ombro,

17:40vamos embora,

17:40segue o jogo

17:41que nossos problemas

17:41são bem maiores

17:42que os que estão lá.

17:43Eu ia até perguntar

17:44para você

17:44se a solução

17:45para a crise

17:45é justamente

17:46já ter uma crise

17:47que aí você nem sente

17:48tanto impacto assim.

17:49Já estamos em crise,

17:50bem-vindo ao clube.

17:51Já está tudo cheio

17:52de problema mesmo?

17:53Obrigado.

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