Equipe econômica projeta nova onda de inflação alta em julho

O Antagonista

O Ministério do Planejamento e Orçamento, comandado por Simone Tebet, celebrou o índice de inflação de maio e afirmou que o país vive "um processo desinflacionário". Contudo, a pasta projeta alta para o indicador a partir de julho.  O IPCA, que é a inflação oficial do Brasil, subiu 0,23% em maio em relação a abril. No acumulado em 12 meses, o índice registra alta de 3,94%. Os dados foram divulgados nesta quarta-feira (7) pelo IBGE.  "Embora se espere um aumento nesse indicador a partir de julho, em função do efeito-base pela retirada da deflação dos combustíveis no período de julho a setembro de 2022, verifica-se que um processo desinflacionário está ocorrendo", diz o ministério, em nota.  Entre os pontos observados com otimismo pela pasta estão: a alta dos produtos alimentícios foi menor em maio (0,16%) na comparação com o mês de abril (0,71%); seis dos nove grupos tiveram desaceleração da inflação em maio (relativo a abril); e no grupo de transportes foi registrada deflação de 0,12%.  Cadastre-se para receber nossa newsletter: https://bit.ly/2Gl9AdL​  Confira mais notícias em nosso site:  https://oantagonista.uol.com.br/ https://crusoe.uol.com.br/  Acompanhe nossas redes sociais:  https://www.fb.com/oantagonista​ https://www.twitter.com/o_antagonista ​https://www.instagram.com/o_antagonista https://www.tiktok.com/@oantagonista_oficial

Transcript

00:00O governo está divertindo aí todo mundo.

00:04A inflação caiu, mas vai subir.

00:07A equipe econômica, então, projeta nova onda de inflação alta em julho.

00:13Eles estão mais ou menos, viu, gente?

00:17É um mais ou menos.

00:19Já vou mostrar para vocês daqui a pouquinho.

00:21Deixa eu só passar aqui.

00:22O IPCA, que é a inflação oficial do Brasil, subiu 0,23 e mais.

00:25A gente já tinha falado isso.

00:27Em relação ao abril, no acumulado de 12 meses está aí.

00:293,94.

00:30O Ministério do Planejamento e Orçamento disse o seguinte.

00:34Que o Brasil está vivendo um processo desinflacionário, né?

00:38Desinflacionando.

00:39Mas, embora se espere um aumento nesse indicador a partir de julho,

00:42em função do efeito base.

00:43Você que já me acompanha aqui mais tempo já ouviu falar disso.

00:46E a gente falava exatamente isso.

00:48Olha, a inflação vai cair nos próximos meses em função do efeito base.

00:52E depois vai voltar a subir.

00:55E diz aqui, pela retirada da deflação dos combustíveis no período de julho

00:58a setembro de 2022.

01:00Verifica-se que um processo desinflacionário está ocorrendo.

01:03O Ministério tem que continuar otimista.

01:06Nós estamos otimistas também, é claro.

01:08Mas o fato é que vai piorar um pouquinho antes de a gente ter certeza.

01:13O que me leva a crer que, agora em junho, apesar...

01:19E eu sou uma voz dissonante, tá, gente?

01:21A maior parte do mercado acredita que, agora em junho, dia 20 e 21,

01:26na próxima reunião do Copom, o Banco Central vai indicar que,

01:31em agosto ou setembro, os cortes podem começar.

01:34Talvez isso não aconteça.

01:36Na minha opinião, não acontece agora.

01:38Vamos lá.

01:39Pode colocar aqui na tela...

01:41Isso.

01:43Muito obrigado.

01:43Isso aqui, cada barrinha dessa aqui é o IPCA do mês, tá bom?

01:47O que acontece?

01:48Esse IPCA que saiu aqui, de 0,23 em 31 de maio,

01:52é contra o IPCA de maio do ano passado, certo?

01:56Que foi 0,47.

01:58É aquilo que eu falei para vocês.

01:59Se o preço subiu muito, é mais fácil você ter uma alta menor agora.

02:03Só o tal do efeito base.

02:05Em junho, subiu 0,67.

02:09Então, a gente ainda deve ter um pouquinho mais de desinflação.

02:13Quando é que as coisas começam a tomar forma?

02:16É aqui, ó.

02:17Em julho, amigo, caiu 0,68.

02:20A gente teve quase 0,7 de deflação, certo?

02:26Então, você imagina o seguinte.

02:28Se o preço era 100, foi para 90 e agora virou 105,

02:33ele não subiu 5% aqui, ele subiu de 90 para 105.

02:37Então, esse efeito base do preço que caiu lá atrás

02:40é que vai fazer com que a inflação tome um fôlego numérico

02:44para os próximos meses.

02:47E é o ar e a 5.

02:48Não tenho como afirmar isso, com certeza.

02:51Mas me parece que é isso que os modelos do Banco Central

02:54ainda estão esperando para ter certeza sobre a mudança real

03:01nesse número de inflação.

03:02E aí, sim, a gente poder ter um pouco mais de certeza

03:05sobre a taxa de juros.

03:09O que o mercado está precificando hoje?

03:11A gente falou disso na quarta-feira.

03:12Olha aqui, ó.

03:1322 pontos base de queda na taxa de juros já em agosto.

03:19Então, seria um corte de 0,25.

03:21Confere?

03:23Então, praticamente aqui, já dado pelo mercado 0,25 de corte em agosto.

03:29Mas será?

03:31Lembrando que se isso não ocorrer,

03:33o mercado tem que ajustar esse preço todo e subir essa taxa.

03:36Quando ele subir essa taxa, a curva toda tem que se readequar.

03:39Até porque acaba que ou você passa todo esse desconto aqui para setembro

03:45ou você vai redistribuir.

03:47Então, tudo isso vai afetar prefixados e etc.

03:51Depois a gente vai falar um pouquinho mais sobre o tesouro direto

03:53porque isso tem a ver com esses investimentos em tesouro direto.

03:57Porque você empresta dinheiro ao governo

04:01e ele te paga essa taxa de juros.

04:04Rodrigo, é preciso comentar que o mercado se antecipa à queda dos juros

04:07quando acontecem as altas das ações

04:09e eles já ocorreram, assim como antecipa também, a alta dos juros.

04:12Sardinhada, fique esperto.

04:18É isso aqui que a gente estava falando.

04:22O mercado se antecipa, mas nem sempre o mercado está certo.

04:27Não assuma que está certo,

04:31porque o preço é esse, etc.

04:32Pode estar certo, a chance é maior de que esteja certo

04:37porque as pessoas estão apostando o próprio dinheiro delas

04:39ou o dinheiro do cotista.

04:41Mas, de qualquer maneira, tem sempre o seu próprio dinheiro nessa conta, tá bom?

04:46Rodrigo, ferranda fixa com vencimento em dois anos é melhor atrelada ao CDI ou ao IPCA?

04:51Eu iria de CDI, viu?

04:54O IPCA tende a decrescer mesmo.

04:56Então, você vai ter um ganho menorzinho aí, né?

05:06Em função da queda do IPCA, que deve começar a ficar mais forte lá para frente.

05:11É claro que o CDI também vai cair, né?

05:15Ele tem que fazer conta, mas, em princípio, eu ficaria no CDI,

05:18que se der alguma ziquezira, pelo menos você vai acompanhar o juro ali.

05:23A inflação está meio dado que tem uma desinflação global, etc.

05:27Então, a inflação deve recuar mesmo sem muitos problemas, tá bom?

05:33Eu acho que está faltando falar mais sobre mercado, bolsa, análise, fundamentalismo.

05:38O programa tem focado nas notícias políticas, é importante.

05:40Claro, mas precisamos continuar a pensar.

05:44Mas precisamos continuar a pensar do Lula.

05:47Além do Lula, né?

05:48Deve ser, né, Gilmar?

05:49Também acho.

05:50Vamos ver.

05:51O nosso problema aqui é que a gente tem que adequar isso para que garanta audiência,

05:55as pessoas entendam.

05:57É claro que aqui não é um morning call raiz, né?

06:01Aquela coisa mais financeira mesmo.

06:03Mas a ideia é que a gente consiga conversar com quem está iniciando

06:09e também com quem está já mais avançado nesse mundo dos investimentos, tá bom?

06:14Bom, é isso, né?

06:15Então, a inflação está nesse nível aí, mas vai subir um pouquinho nos próximos meses.

06:23Talvez junho não, mas julho, agosto, setembro, que são os três meses de deflação.

06:27Até você tirar essa base, ele retoma um pouco da alta, tá bom?

06:31E aí sim, eu acho, o Banco Central começa a olhar e falar, olha, no nível que está aqui,

06:38já dá para a gente começar a cortar os juros.

06:41Então, setembro ou além de setembro, para mim, seria o mais, parece, o mais apropriado.

06:51Mas aí, lembrando, né?

06:52Na conversa que eu tive com o professor Roberto Dumas, ele lembra um negócio que é importantíssimo.

06:55Ele fala, gente, a gente tem que admitir que a gente não tem esse modelo do Banco Central, né?

07:01As pessoas comuns.

07:02A não ser, o Schwarzman, eu sei que tem um modelo que ele replica lá o Banco Central,

07:06os grandes bancos também replicam o Banco Central,

07:09mas eles têm uns inputs que eles colocam lá,

07:10porque eles tentam prever um acontecimento qualquer, né?

07:16Então, não sei, mas acredito que o melhor é esperar junho, né?

07:25Esperar essa reunião do Copom para a gente ver, afinal de contas,

07:29para onde vai esse juros, tá bom?

07:46Obrigado.

07:47Obrigado.

07:48Obrigado.

07:49Obrigado.

07:50Obrigado.

07:51Obrigado.

07:52Obrigado.

07:53Obrigado.

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