Campos Neto manda o recado: cadê as reformas?

O Antagonista

O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto (foto), disse que o país precisa focar em promover mais reformas estruturais para reduzir a taxa neutra de juros e aumentar o crescimento do PIB.  “Nós falamos demais, gastamos muito tempo, e é nosso trabalho no Brasil [discutir] a taxa Selic, se vai subir, cair, o que vamos fazer. Mas, quando olhamos para além disso, precisamos focar nas reformas estruturais”, afirmou na sexta-feira (19), durante evento organizado pelo BC em São Paulo.  Em seu discurso, Campos Neto disse ainda que o Brasil quase não fez reformas em comparação a outros países emergentes.  “Quando eu vejo todas as reformas que estão sendo feitas em países emergentes, vejo que aqui não fizemos quase nada de movimentações nesse sentido. E precisamos fazer algo, porque esse endividamento, a taxa neutra mais alta e o crescimento baixo não são bons para o Brasil”, acrescentou.  O presidente do BC defendeu também o sistema de metas de inflação.   “As metas de inflação serviram bem, e precisamos perseverar na inflação. Precisamos garantir que vamos trazer a inflação às metas.”  Cadastre-se para receber nossa newsletter: https://bit.ly/2Gl9AdL​  Confira mais notícias em nosso site:  https://oantagonista.uol.com.br/ https://crusoe.uol.com.br/  Acompanhe nossas redes sociais:  https://www.fb.com/oantagonista​ https://www.twitter.com/o_antagonista ​https://www.instagram.com/o_antagonista https://www.tiktok.com/@oantagonista_oficial

Transcript

00:00Vamos lá, gente. Vamos falar um pouquinho aqui sobre o recado do Campos Neto.

00:04O Campos Neto mandou um recadinho aí para o governo.

00:06O Campos Neto que agora perdeu um pouco da... Como é que a gente fala?

00:10Não é da vergonha, né?

00:12Mas assim, está um pouco mais soltinho, né?

00:15Aprendeu a jogar um pouco mais o jogo, né?

00:18O Brasil não fez quase nada de reformas.

00:21Está aí o nosso querido Campos Neto.

00:23Ele disse o seguinte, nós falamos demais, gastamos muito tempo

00:27e é nosso trabalho no Brasil, discutindo a taxa Selic,

00:31se vai subir, cair, o que vamos fazer.

00:33Mas quando olhamos para além disso, precisamos focar nas reformas estruturais.

00:38Quando eu vejo todas as reformas que estão sendo feitas em países emergentes,

00:42vejo que aqui não fizemos quase nada de movimentações nesse sentido

00:46e precisamos fazer algo, porque esse endividamento...

00:49Porque com esse endividamento, a taxa neutra mais alta e o crescimento baixo,

00:53nada disso é bom para o Brasil, né?

00:55O que ele está falando? Vamos lá, taxa neutra é o quê, gente?

00:58Tem uma coisa dos economistas que, por exemplo, o André Lara Rezende

01:02e o nosso querido Galípolo são da mesma ideia de que isso é uma invenção

01:08e é uma invenção da economia, é a tal taxa neutra de juros,

01:13que é uma taxa de juros que naquele nível não seria nem contracionista

01:19e nem expansionista, isto é, ela nem contrairia a economia e nem ajudaria a expandir a economia.

01:28Naquele nível, a inflação fica parada onde está, o juros fica parado onde está

01:32e o crescimento econômico fica parado onde está.

01:34Qual é esse nível no Brasil?

01:35Era 3,5 e durante a pandemia o Banco Central revisou para 4.

01:40Ah, mas o Banco Central brasileiro está muito diferente, etc.

01:44Não, nos Estados Unidos a discussão é a mesma e na Europa também,

01:48eles passaram de 3 para 3,5, se não me falha a memória, a taxa neutra de juros deles lá.

01:55Então, você imagina o seguinte, é inflação mais taxa neutra

02:00e a partir daí é que você vai ter contração ou não.

02:03Hoje, se a inflação estiver aí por volta dos 6 no ano,

02:07então, você tem 6 mais 4, 10 e você teria 3,75 de juros acima do juros neutro,

02:14juros que está contraindo a economia, que vai gerar desemprego,

02:18que vai desaquecer a economia brasileira, nisso tudo está todo mundo certo.

02:22Inclusive, o Banco Central sabe disso.

02:25A ideia do Banco Central é que quanto mais rápido ele consiga fazer isso,

02:30melhor para a economia,

02:32visto que inflação seria uma penalidade muito maior para a população

02:36do que um desaquecimento momentâneo,

02:41já que a inflação pode perdurar durante muito tempo.

02:43Então, é isso que tem dito o nosso querido Banco Central.

02:52E aí, o que o Roberto Campos Neto está falando é o seguinte,

02:54olha, para diminuir o juro neutro,

02:57para a gente ter taxas mais baixas de juros,

03:00a gente precisa das reformas.

03:02Que reformas ele está falando?

03:04Está falando da reforma tributária,

03:06está falando da reforma administrativa,

03:08e outras reformas que podem trazer mais eficiência

03:12para o Estado brasileiro.

03:14Certo?

03:14Se o Estado brasileiro,

03:16ou a reforma até do teto,

03:19que é o arcabouço fiscal,

03:20o regime fiscal sustentável,

03:22como gosta de chamar o Cláudio Cajado,

03:24tudo isso pode trazer a taxa de juros para baixo,

03:27mais rápido.

03:28Ele lembra sempre nos discursos dele,

03:29deve lembrar hoje,

03:31na palestra dele,

03:32que o juro caiu mais rápido

03:34quando o Brasil começou a fazer superávites primários.

03:37E esse é um recado bem claro,

03:40porque aparentemente,

03:41na sexta-feira foi revisado o número do governo,

03:44que estava num déficit previsto de 104,

03:46e agora passou a ser 140 bilhões de reais de déficit esse ano.

03:51E se você imaginar que ano que vem

03:53o governo está pretendendo zerar o déficit,

03:55ele precisa tirar aí, no mínimo, por enquanto,

03:58140 bilhões de reais de ré

04:01que ele está tomando esse ano, certo?

04:03Só para equilibrar as contas no ano que vem.

04:05Como a despesa vai subir com inflação mais 0,6,

04:10então é, no mínimo, 140 bilhões.

04:12Tá bom?

04:13É isso.

04:15Bom, aí, obviamente, o Haddad,

04:19nesse mesmo evento,

04:20o Haddad participou,

04:21pressionou o governo central,

04:22aliás, o Banco Central,

04:24porque faz parte, né, gente,

04:27do jogo político,

04:29você,

04:30é pressão e contra-pressão

04:32até você achar um lugar

04:34onde todo mundo consiga se organizar.

04:37E o Haddad está certo,

04:38dizendo que são dois braços do mesmo organismo,

04:41mas nem sempre eles estão fazendo

04:43o mesmo movimento, né?

04:45A política humanitária e fiscal

04:46são dois braços do mesmo organismo,

04:48não a mão mais importante que a...

04:50Talvez sejam duas pernas do mesmo organismo,

04:52já explico o porquê.

04:53As duas têm que trabalhar ativamente

04:54em proveito de uma política adequada.

04:57E falou, olha,

04:58discutir política humanitária

04:59não é afrontar política humanitária.

05:01Estamos construindo essa relação,

05:03todos aqui estão...

05:05Todos que estão aqui

05:06estão correndo pelo mesmo objetivo.

05:08Não só porque ele usou a palavra correndo,

05:09mas eu acho que são duas pernas

05:10porque não dá para cada uma

05:13ir em um sentido, né?

05:14Aí você fica dando volta, né?

05:16Você não vai a lugar nenhum.

05:18As duas têm que ir para o mesmo sentido.

05:21O problema aqui é

05:22a política fiscal.

05:24A política fiscal quer ser expansionista

05:26e a política monetária

05:28quer ser contracionista

05:29porque entendem coisas diferentes

05:31e estão em busca de objetivos

05:33aparentemente diferentes.

05:36Na política fiscal,

05:37a gente está em busca

05:37de crescimento,

05:39dinamismo econômico,

05:40de aumentar o consumo.

05:41e na política monetária,

05:43a gente está em busca

05:44de exatamente o contrário

05:47disso tudo

05:47para poder controlar a inflação.

05:50Certo?

05:51Então é isso.

05:53Essas duas ideias

05:54é que estão dificultando um pouco

05:56que os dois braços

05:59ou as duas pernas

05:59caminhem na mesma direção.

06:01E é isso que o Haddad

06:02está tentando passar.

06:04E disse também o Haddad

06:05que é um eterno otimista

06:06e deve ser,

06:07como todo bom ministro da Fazenda,

06:09que o Brasil tem obrigação

06:11de crescer acima da meta,

06:13acima da meta,

06:15acima da média mundial.

06:16O Brasil vem experimentando

06:17condição em que as taxas

06:18de inflação se reduzem,

06:20as projeções de crescimento

06:21são revistas para cima,

06:24diz aí o nosso querido Haddad.

06:25E aí eu queria mostrar

06:26uma coisa para vocês.

06:28Vamos lá.

06:28Pode vir aqui para a minha tela

06:29rapidinho.

06:31Isso aqui,

06:32eu acho que vocês conseguem

06:33enxergar daí.

06:34Vou tentar

06:34diminuir essas abinhas aqui,

06:38só para poder aumentar aqui.

06:41Pronto.

06:42Aqui na quinta-feira,

06:44se não me falha,

06:45agora eu não sei, né?

06:46Dia 25,

06:47isso, quinta-feira,

06:49o IBGE divulga, então,

06:51a inflação,

06:53a prévia da inflação,

06:54que é o IPCA 15, né?

06:56Por que ele chama

06:56de prévia da inflação?

06:57Porque o IPCA,

06:58ele mede do começo do mês

06:59até o fim do mês,

07:00e o IPCA 15,

07:01de 15 a 15, né?

07:02Do meio do mês

07:02até de 16 a 15,

07:04mas só para a gente ter,

07:06é do meio do mês

07:07ao meio do mês,

07:07então indica uma tendência.

07:08E qual é a tendência agora, né?

07:11O que o mercado espera?

07:12Uma reaceleração da inflação

07:13de 4,16 na leitura anterior

07:16para 4,21

07:17nesse mês de maio, né?

07:19No mês que passou agora de maio.

07:21E mês contra mês,

07:24vai subir de 0,57

07:25para 0,64.

07:26Então,

07:27é a inflação reacelerando.

07:28E é isso

07:29que a gente está falando,

07:31certo?

07:32O que o governo está falando

07:33que vai ter uma surpresa

07:34da inflação

07:36para baixo

07:36é se isso aqui

07:38começar a vir abaixo mesmo,

07:40aí sim a gente tem

07:41uma mudança

07:42de parâmetros econômicos

07:44importantes

07:44e pode ensejar sim

07:47com que

07:47o Banco Central

07:49veja a possibilidade

07:51de baixar esses juros

07:52mais para frente.

07:53Lembrando

07:53que eu tenho falado isso

07:54para vocês,

07:55os bancos em geral

07:56estão trabalhando

07:57com uma alteração

07:58na meta de inflação

07:59agora em junho

08:00na próxima reunião do CMN,

08:02Conselho Monetário Nacional.

08:03que tem como componentes

08:05três votantes

08:06que são

08:07o presidente do Banco Central,

08:09o ministro da Fazenda

08:09e a ministra de Planejamento

08:11e Orçamento

08:13que é a ministra Simone Tebet.

08:15Então,

08:15Tebet,

08:16Haddad

08:17e Roberto Campos Neto.

08:18O Roberto Campos Neto

08:19diz, inclusive,

08:21que ele não devia participar

08:22do CMN,

08:24mas ele vai participar

08:25então provavelmente

08:25ele vai

08:26com o que o Haddad

08:27e a Tebet

08:29decidirem.

08:29Porque o que ele diz

08:30é o seguinte,

08:30eu não posso decidir

08:32qual é a minha meta.

08:33vocês é que tem que dar a meta

08:35para o Banco Central

08:36e ir atrás da meta,

08:37obviamente.

08:39Mas o fato é

08:40que a gente tem

08:41então nessa semana

08:42um dado importante

08:43de inflação

08:44e que pode balizar

08:45o restante

08:46da

08:47trajetória

08:50dos juros

08:51pelo menos

08:52para os próximos meses.

08:53E aí, lembrando,

08:54quando eu falo dos bancos,

08:55eles já têm

08:56uma alteração da meta

08:57e eles preveem

08:58uma redução

08:59no juro

08:59durante o ano

09:00justamente

09:01em função

09:02dessa alteração

09:02da meta

09:03que seria

09:03de 3 para 3,5.

09:07E isso,

09:08não sei,

09:10embora ainda

09:10não esteja decidido,

09:11parece,

09:12não parece

09:12que é o que o Haddad

09:13vai propor lá

09:15no CMN

09:16e sim

09:17aquela história

09:18de uma meta

09:19contínua,

09:20né,

09:20de 3%.

09:21Olha,

09:21a gente vai ter

09:22uma meta

09:22de 3%

09:23que a gente vai

09:24tentar buscar

09:24com o tempo,

09:25mas a gente

09:26não precisa

09:26buscar

09:27essa meta

09:28no ano

09:29calendário

09:292024

09:30ou 2025.

09:31E sim

09:32com o passar

09:33do tempo.

09:33E aí você consegue

09:34dizer,

09:34olha,

09:35a gente vai ter

09:35uma inflação

09:36daqui a 24 meses

09:38de 3%,

09:39por exemplo.

09:40Talvez isso

09:41crie uma nova

09:43ancoragem

09:43e aí

09:44traga também

09:46a taxa

09:48de juros

09:48para baixo

09:49e é isso.

09:50Só depois

09:50que eles fizeram

09:51essa alteração

09:51que a gente

09:52vai ter

09:52certeza

09:53de qual vai ser

09:54o impacto

09:55dessa mudança

09:56se houver

09:57na taxa

09:59de juros,

09:59tá bom?

10:00E aí,

10:01só porque eu não

10:01podia deixar

10:01passar isso aqui,

10:03não tem nada

10:05a ver com juros,

10:06não tem nada,

10:06é só porque eu estou

10:07falando do Haddad,

10:08eu gostei tanto,

10:09achei tão bonito,

10:10o Haddad vai pedir

10:10socorro

10:12para Dilma

10:13para ajudar

10:14na crise

10:15na Argentina.

10:17Olha,

10:18Argentina,

10:19está em maus lençóis,

10:21viu?

10:23O banco

10:24dos BRICS,

10:25então,

10:25pode ser

10:26que libere

10:27uma graninha

10:27lá

10:27para a Argentina

10:30tentar sair

10:31do buraco,

10:32buraco esse

10:34que foi causado

10:35entre outras

10:35coisas,

10:37um juro

10:38que não se levava

10:39quando tinha

10:40que se levar

10:40e a inflação

10:41foi subindo,

10:42subindo,

10:43até estar

10:44onde está

10:44hoje,

10:45acima de 100%

10:46ao ano

10:46e aí você

10:47praticamente

10:48perde tudo,

10:49você perde

10:50poder de compra,

10:51ninguém mais

10:51quer a sua moeda

10:53porque ela desvaloriza

10:54com uma velocidade

10:54muito rápida

10:55e tudo isso

10:56vira uma bola

10:57de neve,

10:58um círculo

10:58vicioso,

11:00tá bom?

11:00O ministro da Fazenda

11:01então vai pedir

11:02aí ao banco

11:03do BRICS

11:04para ajudar

11:05e a contornar

11:06a crise econômica

11:07vivida pela Argentina,

11:08então,

11:09Dilma Rousseff

11:09que está lá

11:10aprendendo mandarim

11:11já está fluente,

11:13eu já vi umas falas

11:14dela lá,

11:15fluente

11:15em mandarim

11:17e continuo

11:17sem entender

11:18o que ela falava,

11:19agora eu não entendo

11:20em mandarim,

11:21que coisa bonita,

11:23pelo menos agora

11:24a gente tem uma desculpa.

11:30O Gerrato

11:31dizendo que eu estou

11:32passando o limite

11:33colocando a Haddad

11:34e Dilma

11:34na mesma frase.

11:38Eu juro,

11:39o CS está dizendo

11:39que eu juro

11:40da Argentina

11:40ainda são negativos

11:41apesar de estarem

11:43em cerca de 96%

11:44do ano,

11:45exatamente isso,

11:46ainda é,

11:47não passou

11:48da inflação,

11:49ainda está no tal

11:50do behind the curve,

11:51que o pessoal gosta

11:53de falar

11:53no mercado financeiro,

11:55ainda está atrás

11:55da curva de inflação,

11:57tem que passar

11:57para poder ser

11:59minimamente

12:00contra-acionista.

12:01e aí

12:06o

12:07o

12:08o

12:09Obrigado.

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