"La economía española se asienta sobre arenas movedizas": el verdadero legado de Sánchez

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El economista Lorenzo Bernaldo de Quir&#243;s, presidente de la consultora Freemarket, analiza las causas del estancamiento econ&#243;mico de nuestro pa&#237;s.

Transcript

00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos un día más a tu...

00:00:04Ah, ¿tu dinero nunca duerme? No, ya me iba a confundir yo.

00:00:07A Con Ánimo de Lucro, que es el programa diario que tenemos aquí en Es Radio Libre Mercado

00:00:11cada día a partir de las 12 de la mañana, también en directo en YouTube,

00:00:17también en el streaming de Es Radio y posteriormente en el canal de Es Radio de YouTube

00:00:21y por supuesto en todas las plataformas de podcast.

00:00:24Aquí tenemos un espacio de información y análisis económico de confianza

00:00:29construimos un oasis para la economía entendida desde el lado correcto de la historia,

00:00:35desde la defensa de la libertad, la prosperidad, la propiedad privada

00:00:39y el respeto también a la búsqueda de la felicidad.

00:00:42Hoy tenemos que desmentir de nuevo al gobierno,

00:00:45hoy tenemos que hablar del último informe que ha sacado la OCDE

00:00:49y que, oh sorpresa para nuestro Ejecutivo, no es España,

00:00:53el país que tira del crecimiento de la zona euro,

00:00:57sino que es otro país al que España no quiere mirar, Irlanda.

00:01:08Pequeña corrección, no es la OCDE la que evacúa el informe del que estamos hablando

00:01:13y que nos convoca hoy en Con Ánimo de Lucro,

00:01:16sino Eurostat es quien ha emitido su último informe

00:01:20en el que lo que nos está diciendo es que el país que está tirando del crecimiento

00:01:26que ha registrado la zona euro, la eurozona,

00:01:29en este primer trimestre de 2025

00:01:32no ha sido España, no ha sido Malta, no ha sido Chipre,

00:01:35ha sido Irlanda, un país de apenas algo más de 5 millones de personas

00:01:40está tirando del crecimiento de una zona de influencia

00:01:45con más de 350 millones de personas.

00:01:47De hecho, Europa está estancada, si no en decrecimiento,

00:01:53si no fuera porque, en este caso, España lleva dos años de crecimiento,

00:01:59Chipre también ha crecido, Malta también ha crecido

00:02:02y ha crecido extraordinariamente Irlanda.

00:02:05Además, sí que tenemos que decir que existen diferencias

00:02:08entre el crecimiento de las diferentes regiones,

00:02:10por supuesto, entre el crecimiento que registra nuestro país, España,

00:02:14frente al que está registrando Irlanda.

00:02:17Recuerdo, una economía de apenas más de 5 millones de personas.

00:02:22El problema que tenemos es que el crecimiento que registra nuestro país

00:02:26está sustentado, sostenido, por una inmigración creciente

00:02:30en los últimos años que ha accedido a puestos de trabajo

00:02:32de escasa cualificación, unido a un gasto público

00:02:36absolutamente desorbitado y que genera más crecimiento en el acumulado

00:02:41a medida que nosotros perdemos poder adquisitivo.

00:02:45Esta es la fórmula perversa del crecimiento que genera nuestro país

00:02:49y que no es por ganas de ser agoreros,

00:02:51no es por ganas de querer aguar en la fiesta al gobierno,

00:02:54no es por ánimo de criticar absolutamente todo.

00:02:57Incluso cuando crecen, cuando crecemos económicamente,

00:03:01cuando nuestro PIB crece, ustedes se quejan.

00:03:03Nosotros no nos quejamos del crecimiento.

00:03:05El crecimiento es bueno, en cualquier caso.

00:03:07Desde luego es mejor que el decrecimiento o el estancamiento.

00:03:12Pero el problema que tenemos es que no estamos creciendo

00:03:14porque tengamos un desempeño económico positivo,

00:03:18porque estemos siendo capaces de atraer inversiones,

00:03:21porque estemos produciendo servicios y productos

00:03:25de mejor calidad y a mejor precio que nuestros competidores.

00:03:29No estamos creciendo porque la actividad económica en España

00:03:33se haya multiplicado, al contrario de lo que pase en otros países.

00:03:37No estamos creciendo por ninguno de estos motivos.

00:03:39Los dos únicos motivos por los que España refleja crecimiento

00:03:44en estos últimos años es el incremento exponencial de la población

00:03:50vía inmigración unido a un gasto público que está en máximos

00:03:55y en récords históricos año tras año.

00:03:58Esto es lo que está haciendo que nuestro PIB refleje crecimiento,

00:04:05unido a un tercer factor, que es el de la comparación con nuestros iguales,

00:04:12con nuestros vecinos, desde el impacto de la crisis del COVID-19.

00:04:18El resto de nuestros vecinos no les impactó de la misma manera que a España.

00:04:24España fue el país que más cayó durante el COVID-19,

00:04:28a diferencia de otros países como Irlanda.

00:04:31El ejemplo que vamos a poner hoy, que no solo no decreció,

00:04:37sino que subió.

00:04:38Creció en renta per cápita de una manera enorme y brutal Irlanda

00:04:45durante el año del COVID-19, mientras nosotros nos estancábamos

00:04:48con la mayor caída del PIB que se registraba en décadas.

00:04:52La mayor caída del PIB, desde luego, de la eurozona.

00:04:55La mayor caída del PIB de la Unión Europea.

00:04:59Claro, si nosotros caímos más que la media y tardamos en recuperarnos más que la media,

00:05:04ahora, cuando ya llevan varios años que el resto de países de la Unión Europea,

00:05:09la zona euro, ya se han recuperado del momento prepandemia,

00:05:14resulta que es cuando ahora nosotros empezamos a recuperarnos un poco.

00:05:18Claro, si otros registraron ese crecimiento hasta estabilización antes que nosotros,

00:05:22ahora que nosotros estamos recogiendo ese crecimiento para alcanzar los datos previos a la pandemia,

00:05:30es cuando nosotros estamos registrando un crecimiento mayor

00:05:32que el de nuestros vecinos de la zona euro,

00:05:34pero no quiere decir eso, que nuestra economía vaya mejor.

00:05:38El problema que tenemos en España es estructural y es estructural en muchos sentidos.

00:05:42Entre ellos, en el de la productividad, una de nuestras asignaturas pendientes,

00:05:46en la del empleo, récord absoluto de tasas de paro, paro juvenil, paro femenino,

00:05:52paro de larga duración, desde luego de la zona euro, desde luego de la Unión Europea

00:05:56y también del club de las mayores economías del mundo, el de la OCDE.

00:06:00Ahí no hay nadie que nos gane.

00:06:03Se habla poco de la precariedad, pero es que los informes de uso de la Unión Síndica Obrera,

00:06:08que cada mes ponen sus matices y ponen en sus justos términos los datos que evacúa

00:06:13los servicios públicos de empleo y el Ministerio de Seguridad Social,

00:06:17están indicando que para cada puesto de trabajo, en términos interanuales,

00:06:22que se crea en España hay que firmar decenas de contratos, casi dos o tres contratos semanales

00:06:30toca por puesto de trabajo para poder mantener ese puesto de trabajo en las estadísticas.

00:06:36Esto no quiere decir otra cosa que tenemos un empleo cada vez más precario,

00:06:41un empleo que además no puede reflejar las estadísticas, los problemas que tiene

00:06:46para que sean solucionados porque directamente son ocultados en la estadística.

00:06:50Tenemos un país en el que la inversión está en retroceso, no en incremento,

00:06:55no nos llegan cada vez más inversiones, al revés, vemos cómo las inversiones huyen de nuestro país,

00:07:01donde la fiscalidad es creciente, de una manera brutal, en los últimos ocho años,

00:07:05desde que gobierna Pedro Sánchez, han subido los impuestos en 97 ocasiones,

00:07:09desde el primer año, incrementando la cuña fiscal de una manera brutal.

00:07:15Es que todos los indicadores de bienestar social que existen en Europa,

00:07:22la mayoría de ellos, España, aparece en rojo, es decir, en zona preocupante.

00:07:27Personas en riesgo de exclusión, niños en pobreza extrema.

00:07:31No tenemos ninguna variable estadística de la que sentirnos orgullosos.

00:07:41Tenemos un problema secular de acceso a la vivienda porque este gobierno

00:07:44ha manipulado el acceso a la vivienda de una manera brutal desde el primer momento,

00:07:49empezando por los famosos decretos antidesahucios y pasando por la famosa ley de vivienda.

00:07:56Claro, si el gobierno de lo que saca pechos de esto,

00:07:59cuando vemos la estructura de nuestra economía comparada con la de otras economías de la eurozona

00:08:05y vemos que otras economías crecen, atraen inversiones,

00:08:09incluso los que les gusta criticar el crecimiento de Irlanda dicen que, claro,

00:08:14que lo de Irlanda, que hay que ponerle pinzas porque, claro,

00:08:18si no fuera por todas las multinacionales que han ido allí a establecerse,

00:08:21que no tendrían ese crecimiento tan dopado, que es lo que le dicen.

00:08:25Hombre, pero es que si no tuviera una economía productiva y que atrajera inversiones,

00:08:29esas empresas no irían a Irlanda y, por lo tanto, evidentemente,

00:08:33claro que hay que contar con esas multinacionales para poder calcular el crecimiento del PIB de Irlanda.

00:08:40Ya quisiéramos en España que esas grandes multinacionales vinieran aquí a establecerse,

00:08:44pero no lo hacen.

00:08:46Bueno, pues de todo esto les vamos a hablar, les vamos a dar los datos,

00:08:49vamos a escuchar cómo el gobierno saca pecho y nos dice que no,

00:08:53que es España la que está tirando del carro de la eurozona.

00:08:56Bueno, pues vamos a ver los números y vamos a ver cuál es el estado real de nuestras cuentas.

00:09:01Pero antes, como siempre, vamos a echar un vistazo a todos los asuntos que trae hoy Libre Mercado.

00:09:07Asuntos importantes que no nos debemos perder hoy en la portada de Libre Mercado.

00:09:10Libre Mercado, el primero de ellos, llega a la operación reforzada de red eléctrica por el apagón

00:09:16y amenaza el recibo de la luz, pieza de la jefa de Libre Mercado, de la jefa de la sección, Beatriz García,

00:09:22donde se explica cómo, según las eléctricas, esa nueva estrategia de red eléctrica

00:09:28ha incrementado sus costes en 200 millones de euros en solo un mes.

00:09:33¿En qué consiste esto? Rápidamente se lo cuento.

00:09:35Como para garantizar el suministro del sistema, ha visto red eléctrica que tiene que introducir en el mix

00:09:42más energía estable, más energía de la que genera sincronía en el sistema,

00:09:49de la que genera estabilidad en el sistema, como es la energía nuclear,

00:09:54como son los ciclos combinados o como es la energía hidráulica,

00:09:57y menos energía solar fotovoltaica y eólica, que son las energías que generan inestabilidad en el sistema,

00:10:05aunque son más baratas, pues evidentemente, si tienes que meter en el mix más energía de sostenimiento,

00:10:10más energía de estabilidad, como son los ciclos combinados, que son los más rápidos de encender y apagar,

00:10:15y para ello tienes que importar más gas natural, pues evidentemente, este gas natural nos cuesta dinero,

00:10:22no como la energía del sol, que no nos cuesta nada, y por lo tanto, esa factura se está incrementando.

00:10:28¿Vamos a tener que pagar más cara la luz? Sí.

00:10:31También les digo, si el gobierno decidiera quitarnos los impuestos o rebajarnos notablemente a la factura de la luz,

00:10:38pues probablemente veríamos como en lugar de pagar lo que pagamos, pagaríamos la mitad,

00:10:43porque recuerden ustedes que prácticamente la mitad de lo que se paga en la factura de la luz son impuestos.

00:10:48Pero, en última instancia, ¿qué es lo que demuestra esta noticia?

00:10:54La de que vamos a pagar más cara la luz.

00:10:56Bueno, pues que Red Eléctrica sabía perfectamente el motivo del apagón que sufrimos en España.

00:11:01Un apagón que sufrimos porque, desde el Ejecutivo, a través de su operador, Red Eléctrica,

00:11:08recordemos, operador a cuyo presidente nombra el gobierno,

00:11:13y que no deja de ser un ente controlado por el Estado,

00:11:19cuyo objetivo principal debería ser garantizar el suministro,

00:11:24ha dicho que no sabe qué pasó el apagón.

00:11:26Sin embargo, sabe que para evitar que se vuelva a producir,

00:11:30tiene que introducir en el mix energético mucha más energía estable de la que estaba introduciendo.

00:11:35Porque sabemos que los informes que en su día se publicaron

00:11:39estaban advirtiendo la Red Eléctrica que estaba jugando con fuego

00:11:42cuando metía en el mix tanta energía solar fotovoltaica y tanta energía eólica

00:11:47que generaba muchas distorsiones en el sistema.

00:11:50Dicho lo cual, si ahora, para evitar los apagones,

00:11:53lo que está haciendo es meter más ciclos combinados, más nuclear y más hidráulica,

00:11:57de la que metía hasta ahora,

00:11:59es para garantizar que no volvamos a tener un apagón.

00:12:03Ergo, como antes no se hacía por decisión política,

00:12:07es cuando estábamos jugando con fuego hasta que nos quemamos.

00:12:11Sin embargo, Red Eléctrica sigue sin querer reconocer que esto es así.

00:12:16Por eso, llega la operación reforzada de Red Eléctrica,

00:12:19como cuenta Libre Mercado por el apagón,

00:12:21y amenaza una subida importante en el recibo de la luz.

00:12:25Irlanda. Irlanda fracasa y da marcha atrás en el control de alquileres que imitaba a Sánchez.

00:12:31En Irlanda saben dar marcha atrás.

00:12:32Hoy vamos a hablar mucho de este país.

00:12:34Es otra de las informaciones que tenemos en la portada de Libre Mercado.

00:12:38También, ojo, muy atentos a esta información.

00:12:41El campo alerta de que la política agraria común ecológica puede provocar una plaga de mosquitos.

00:12:47Están cansados los agricultores ya de advertir

00:12:50que si no se pueden fumigar los cultivos, como por ejemplo el del arroz,

00:12:56no se va a acabar con las plagas de mosquitos que nacen, crecen y se reproducen en el agua estancada.

00:13:03Agua estancada absolutamente necesaria para cultivo, por ejemplo, del arroz y de otros cereales.

00:13:09Si no permiten a los agricultores poder curar sus cultivos con los fitosanitarios convenientes,

00:13:16estas plagas vamos a sufrirlas de una manera brutal en nuestras casas, en nuestros pueblos, en nuestros parques.

00:13:23Esto es lo que está diciendo el campo y recoge convenientemente Marta Arce hoy en la portada de Libre Mercado.

00:13:29Y finalmente, una noticia muy veraniega, importante, la venta de cerveza cae por segundo año consecutivo.

00:13:36No pasaba desde la crisis de 2008.

00:13:39Quien no crea que esto es un indicador adelantado de lo que estamos viniendo,

00:13:43es que no comprende cómo funciona la economía.

00:13:45El consumo per cápita de los españoles cae casi un 5%, aunque somos los líderes europeos en el consumo de cerveza sin alcohol.

00:13:55Bueno, noticias importantes que hemos tenido hoy en Libre Mercado.

00:13:59Ahora sí que nos vamos al tema del día.

00:14:01Y tenemos ya con nosotros a Rubén Folguera. ¿Qué tal? Muy buenas tardes.

00:14:05Buenas tardes, ¿qué tal?

00:14:06Vamos a ir enseguida con ese tema del día, pero antes déjenme que les dé dos recomendaciones.

00:14:11La primera de ellas, para todos aquellos que quieran invertir y que quieran hacerlo en el negocio inmobiliario,

00:14:16porque es quizá el que más conocen, pero no tienen dinero para poder comprarse una casa

00:14:21o no les apetece ahora tener que emplear parte de esos ahorros que tenemos en una entrada,

00:14:27para hipotecarnos, para tener una segunda vivienda con la que tener que pagar más impuestos,

00:14:32una segunda vivienda en la que además tendremos que reformar para poner en alquiler,

00:14:36con el riesgo que eso supone, etcétera, etcétera, etcétera.

00:14:38¿Es posible invertir en el negocio inmobiliario para obtener unas rentabilidades todavía mayores

00:14:44a las que suele dar el alquiler?

00:14:46¿Hacerlo de una manera que nos ofrezca alguna garantía y que además podamos hacerlo desde 250 euros?

00:14:53Sí. Existe el crowdlending inmobiliario, como el que practica CivisLend,

00:14:57que nos permite precisamente exponernos al negocio inmobiliario con rentabilidades de entre el 10 y el 13%

00:15:03en plazos de entre 10 y 15 meses.

00:15:05Esta es la magia del crowdlending inmobiliario en una compañía con más de 8 años de track record,

00:15:12que está auditada, que está controlada por la CNMV y que también opera con garantía hipotecaria en todos sus proyectos.

00:15:21Los promotores inmobiliarios acuden a CivisLend para buscar financiación y financiación acude a usted,

00:15:26CivisLend acude a usted para obtener esa financiación.

00:15:28Desde 250 euros usted puede financiar este tipo de proyectos con esas rentabilidades.

00:15:35Cobrará su principal más un 10, 11, 12, 13% en el momento de vencimiento, que suele ser entre 10 y 15 meses.

00:15:43Entren ustedes en civislend.com y resuelvan todas sus dudas al respecto.

00:15:47Y luego también les advierto que muy prontito, dentro de unos días, la semana que viene, tendremos una entrevista con los especialistas de Circa,

00:15:55que son líderes en el mundo en la compra de joyas de gran tamaño, de joyas de segunda mano y también de relojes de alta gama.

00:16:03Y ya con mi compañero Rubén Folguera, que nos acompaña en el estudio. Rubén, ¿qué tal? Buenas tardes.

00:16:08Buenas tardes.

00:16:09Tenemos un tema que nos convoca hoy en Con Ánimo de Lucro, que es el último informe que ha publicado Eurostat,

00:16:15recordemos la Oficina Estadística de la Unión Europea, y que nos ofrece uno de los contenidos interesantes, importantes,

00:16:23relacionados con el crecimiento de los países de la zona euro.

00:16:26Un crecimiento, el que refleja Eurostat, en el que nos habla de dos factores que a mí me parecen muy importantes.

00:16:33Rubén, uno, la debilidad de Europa, que dice que si no es por cuatro o cinco países, el resto de la zona euro estaría en claro retroceso.

00:16:44Dos, que la locomotora de la zona euro, lejos de ser la economía española como nos quiere hacer ver este gobierno,

00:16:52es en realidad un país al que se empeñan en no querer mirar.

00:16:56Irlanda.

00:16:57Si quieres, mira, podemos empezar escuchando a Carlos Cuerpo, el ministro de Economía, en Radio Nacional de España,

00:17:03a principios de año, cuando le preguntaban a este respecto.

00:17:06Hemos liberado el crecimiento en 2024 entre las economías avanzadas, no solo entre las economías europeas.

00:17:13De hecho, lo que se prevé es que España crezca en torno al 3% en este 2024,

00:17:18y esto sea casi cuatro veces por encima de la zona euro.

00:17:21Pero es que el dato de la zona euro se basa sobre todo en lo que vaya a crecer España.

00:17:25España va a aportar un 40% del crecimiento de la zona euro en 2024.

00:17:30Por lo tanto, estamos siendo la locomotora a nivel europeo.

00:17:34Es cierto que, según el mismo informe de Eurostat, hasta ese momento España había aportado la mayor parte del crecimiento.

00:17:43Claro, pequeño detalle, como el problema del crecimiento económico que está reflejando España no es un crecimiento que se compadezca con la actividad económica,

00:17:53sino con la llegada de inmigración y con un excesivo nivel de gasto público, claro, eso es flor de un día, no puede durar para siempre.

00:18:02Claro, y además, bueno, por recordar también, hay que ver cómo el INE, con sus revisiones estadísticas,

00:18:10también ha quizá sobreponderado el crecimiento económico español, que luego se traslada a las estadísticas de Eurostat, evidentemente,

00:18:18porque esta oficina recoge las estadísticas oficiales que cada gobierno le traslada.

00:18:22Desde luego que sí, y que, bueno, pues precisamente uno de nuestros colaboradores habituales, José María Rotellar,

00:18:28en algunos recientes artículos que hemos comentado aquí en este programa, ha explicado de qué manera el INE ha estado casi sistemáticamente

00:18:36corrigiendo al alza constantemente sus previsiones de PIB, y estos son los datos de PIB que se comparten con Eurostat.

00:18:43Eurostat no nos audita, coge los datos que nosotros le damos.

00:18:46Claro, pues en este sentido, Eurostat destaca que en el primer trimestre de 2025, la zona euro registró el mayor aumento del PIB de los últimos tres años.

00:18:59En concreto, fue del 0,6%, que es el doble del 0,3% que se registró en el primer trimestre del año de 2024.

00:19:06Sin embargo, Europa está estancada porque, si quitamos de este dato el efecto que ha tenido Irlanda,

00:19:13que sobre todo ha crecido gracias, en este periodo, al aumento de las exportaciones de productos farmacéuticos

00:19:19y otro tipo de servicios y productos que vende especialmente en Estados Unidos,

00:19:24pues en este sentido tendríamos que el crecimiento de la zona euro sería del 0,26%, es decir, de menos de la mitad.

00:19:30Por tanto, podemos comprender cómo Irlanda, la actividad económica del país de Irlanda,

00:19:38que explica más del 50% de ese crecimiento de la zona euro que hemos experimentado en los tres primeros meses de 2025.

00:19:45Claro, decías al principio en la editorial, hay gente que critica o que trata de excusar que esto se debe a la actividad de las grandes empresas,

00:19:55las multinacionales que van a este país, evidentemente, ¿no?

00:19:58¿Cómo queremos sino crecer? ¿Cómo queremos en qué se base el crecimiento económico?

00:20:01Debe ser en la acumulación de capital, la ahorro, la reinversión y en la actividad empresarial de las grandes compañías,

00:20:08que evidentemente son las que lo impulsan.

00:20:11Eso es como si uno tiene una tienda y un año vende mucho y dice, hombre, si me quito las ventas, pues...

00:20:16Pues he perdido.

00:20:17Hubiera perdido dinero, porque, claro, hijo, es que se trata de que vendas, ¿no?

00:20:21En el caso de Irlanda, esas críticas, a ver, lo que buscan es decir, hombre, una gran multinacional no solo vende en Irlanda,

00:20:31pero el hecho de que se establezca en Irlanda genera una actividad, una riqueza al país enorme,

00:20:38unos puestos de trabajo con cada vez mejores remuneraciones, mucho más interesantes,

00:20:44cosa que no sucede, porque mientras a Irlanda quieren ir cada vez más multinacionales,

00:20:50de España cada vez se quieren ir, ¿sí?

00:20:52Y, de hecho, en nuestro país estamos desaprovechando una oportunidad,

00:20:56esto lo ha explicado alguna vez Domingo Soriano, en el podcast de Tudino...

00:20:59Perdón, volvemos a equivocarnos.

00:21:02Bueno, Tudino nunca duerme, ya que lo hemos citado dos veces.

00:21:05Recuerden ustedes, para aprender a invertir, finanzas personales,

00:21:08los domingos de dos a tres de la tarde, la sintonía de Es Radio.

00:21:11Ya estamos Manolo, Domingo y yo, con invitados siempre muy especiales

00:21:15y con la colaboración de Value School.

00:21:17Dicha ya la cuña para mi programa de los domingos, para nuestro programa de los domingos,

00:21:22sigamos con ánimo de lucro y, en este caso, citabas a Domingo Soriano,

00:21:27en Economía para quedarte sin amigos.

00:21:28Eso es, pues ha explicado en alguna ocasión que España,

00:21:31debido a que tiene quizá una cualificación menor o que se pagan salarios más bajos

00:21:37que en el resto de Europa, tendría una oportunidad para atraer inversiones,

00:21:40de atraer empresas que, naturalmente, van a pagar o van a querer establecerse

00:21:44en países con costes de producción más bajos.

00:21:49Pero en nuestro país, ¿qué hacemos?

00:21:50Aumentar los costes laborales, aumentar las cotizaciones a la seguridad social,

00:21:56aumentar todo tipo de regulaciones y de impuestos,

00:21:59que, al fin y al cabo, lo que hacen es lastrar la actividad empresarial

00:22:02y, por tanto, estas empresas deciden irse a países como Irlanda.

00:22:05Que hay que recordar que, hasta los años 90, era un país muy similar económicamente al nuestro.

00:22:11De hecho, por debajo podría considerarse que estaba.

00:22:15Bueno, de hecho, tú fíjate, en el año 2008, si no recuerdo mal, o 2007...

00:22:20Claro, estaba entre los PICS también.

00:22:21Era uno de los PICS.

00:22:23Tenía una deuda que era, pues, 120-130% del PIB,

00:22:28mientras España, en aquel momento, la tenía del 60% del PIB.

00:22:30Es decir, en 2008, cuando estaba la bruja inmobiliaria,

00:22:34la situación económica, financiera y fiscal de España era mucho mejor que la de Irlanda.

00:22:40Ahora, en Irlanda decidieron cambiar esto, decidieron darle la vuelta.

00:22:43Apostaron por la ortodoxia fiscal, apostaron por acotar el gasto público,

00:22:48apostaron por bajar impuestos, apostaron por...

00:22:50Desregular el mercado, desregular el mercado...

00:22:53Y darle la bienvenida a las inversiones.

00:22:54Puso un cartel en la puerta de Irlanda que ponía

00:22:57«Bienvenidas las empresas grandes de todo el mundo».

00:23:00Y allá que fueron.

00:23:01Allá que fueron, y por eso se explica que a día de hoy

00:23:04tienen la mayor renta per cápita de Europa

00:23:06con más de 100.000 euros por persona, según datos del FMI.

00:23:11Los datos de Eurostat, por ejemplo, dicen 70.000.

00:23:14Bueno, la cuestión es que ahí anda entre 80.000 y 100.000 euros por persona,

00:23:19muy lejos de los 33.000, 35.000 que andamos aquí en España.

00:23:22De media, y si ya nos vamos a salarios modales,

00:23:26nos vamos para los 18.000 euros.

00:23:28Efectivamente. Y por eso hay que mirar cuáles son los problemas de nuestro país

00:23:32y no tanto ver por qué sería el crecimiento de Irlanda

00:23:37simplemente una ficción estadística.

00:23:41No, pues en nuestro país tenemos que la inversión extranjera

00:23:44ha caído un 30% en 2024.

00:23:46De hecho, fue la más baja desde la pandemia de COVID.

00:23:50Y si luego vemos los datos de inversión extranjera directa en España,

00:23:55tenemos que ha caído en términos netos un 5% desde el año anterior.

00:24:01Lo mismo ocurre con el Poder Adquisitivo,

00:24:03que según la OCDE, entre 2019 y 2024,

00:24:07los salarios reales españoles registraron una caída del 2,5%.

00:24:12Y por otra parte, hace poco publicaba Funcas un informe en el que se afirmaba

00:24:17que, dados los datos oficiales de las estadísticas estatales,

00:24:22tendríamos que en nuestro país la renta media por hogar

00:24:26estaría por debajo de los niveles de 2008.

00:24:29Es decir, que estamos peor que en el momento en el que estalló la burbuja

00:24:33y, bueno, perdón, la crisis financiera de Ledman Brothers.

00:24:37Al mismo tiempo, hay que tener en cuenta que la brecha de renta per cápita

00:24:41entre Europa y España se acrecenta.

00:24:44Si en 2015 la renta per cápita española suponía el 91,1%

00:24:49de la media de la Unión Europea,

00:24:51en 2022 suponía el 88,8%.

00:24:55De este modo, también podemos explicar cómo en el mercado laboral

00:24:59la situación empeora y cada vez la precariedad laboral va a más.

00:25:03Primero, porque tenemos la tasa de paro mayor de toda la Unión Europea y de la OCDE.

00:25:08Tenemos más de un 11%, que supera incluso los datos de Grecia,

00:25:13que siempre era el farolillo rojo en este sentido.

00:25:17También hay que incluir que lo que acabamos de decir se basa en cifras oficiales,

00:25:22que, como destaca el sindicato de uso,

00:25:25no recogen el casi millón de fijos descontinuos,

00:25:28que aumentarían aún más la tasa de paro y también, naturalmente,

00:25:32el número absoluto de parados.

00:25:36A este respecto hay que añadir también la precariedad,

00:25:38que también lo destaca el sindicato de uso.

00:25:40Y es que, primero, tenemos un empleo indefinido muy precario,

00:25:44porque sobre todo predomina los fijos descontinuos

00:25:46y también crece la temporalidad en el sector industrial.

00:25:49Pero, además de esto, hay que tener en cuenta

00:25:51que la calidad de los contratos indefinidos es bastante mala,

00:25:54porque solo el 38% de ellos son a jornada completa.

00:25:58Y una cifra que no va en aumento, sino en descenso.

00:26:01Es decir, cada vez hay menos contratos a tiempo completo.

00:26:06Pues, en este contexto, el Gobierno también muchas veces se gusta a sí mismo

00:26:12y trata de hacernos ver que la situación de los más vulnerables

00:26:17ha ido a mejor con el Gobierno progresista de coalición,

00:26:21que siempre dicen esta coletilla, pero lo cierto es que es al contrario.

00:26:25Si miramos, por ejemplo, los datos de pobreza infantil,

00:26:27vemos que España está a la cabeza, según la Plataforma de la Infancia,

00:26:31en la tasa de pobreza en la Unión Europea,

00:26:34porque esta se sitúa casi en el 30%.

00:26:37De hecho, casi llega al 35% si miramos las tasas de riesgo de pobreza infantil.

00:26:44Y, asimismo, más del 50% de los hogares que en nuestro país tienen niños a su cargo

00:26:49tendrían dificultades para llegar a fin de mes.

00:26:51Con todo esto, la productividad en nuestro país también está estancada.

00:26:57Si miramos la productividad global,

00:26:59vemos que entre el año 2018 y 2023 cayó casi un 3,8%,

00:27:06mientras que en países como Rumanía o la propia Irlanda superó el aumento el 20%.

00:27:13Y, de hecho, la media de la OCDE era de un alza del 4,6%.

00:27:18Asimismo, si vemos la productividad por ocupado,

00:27:22tendríamos que en España ha caído un 2%,

00:27:24mientras que en la Unión Europea este descenso ha sido del 1,3%.

00:27:28Finalmente, no podemos olvidar tampoco, hay que recordarlo,

00:27:33que hace poco hemos vivido un apagón masivo en toda la península ibérica.

00:27:36Sí, sí, hemos vivido un apagón histórico, que nunca antes había sucedido.

00:27:42Pero déjate que cojamos un poco de aire,

00:27:46porque estamos viendo, estamos analizando la realidad de nuestra economía.

00:27:50Ni más ni menos, no la estamos pintando de ningún color.

00:27:52Es la que es la estructura productiva de España,

00:27:56la estructura de inversiones en España,

00:27:58la estructura económica y laboral española,

00:28:02aparte de las crisis que estamos viviendo.

00:28:04La crisis institucional, evidente, y en estos días con Santos Cerdán

00:28:07como gran protagonista es más que evidente,

00:28:10con la justicia echada a la calle saliendo en todos los juzgados de España

00:28:14a protestar por la famosa ley Bolaños,

00:28:17que lo que quiere es manosear la justicia a favor del Gobierno

00:28:20y con esos apagones en el sistema energético

00:28:24que nos están, en fin, provocando esta situación

00:28:29en la que decimos, hombre, es que ya no funciona ni la luz.

00:28:32¿Pero qué crees que dice el Gobierno?

00:28:34El Gobierno yo creo que se mostrará bastante elocuente.

00:28:37Vamos a recordar cómo presumía ayer

00:28:39de lo que considera su legado el señor Pedro Sánchez.

00:28:42Hemos pasado de 18,6 millones de afiliados a la Seguridad Social

00:28:47a 22,7 millones de afiliados a la Seguridad Social.

00:28:49De 3,3 millones de parados a 2,5 millones de parados.

00:28:53La temporalidad ha pasado del 27% al 12%.

00:28:56El salario mínimo interprofesional de 735 euros a 1.184 euros.

00:29:01La pensión media de 1.082 euros a 1.505 euros.

00:29:06El abandono escolar de 17,9 a un 13%.

00:29:11Más la fibra óptica, más, en fin, todo lo que quiso añadirle

00:29:16el presidente del Gobierno.

00:29:18Bueno, pues, a ver, resulta que la temporalidad baja del 27% al 12%,

00:29:23entre otras cosas porque ese millón, casi millón, más de 800.000

00:29:28fijos discontinuos en inactividad, aparecen como contratos fijos.

00:29:32Y no estamos hablando ni siquiera de contratos temporales disfrazados de fijos,

00:29:36que son muchos más de estos 800.000, sino que son contratos que aparecen como personas

00:29:43que están trabajando y que, en realidad, no trabajan y quisieran trabajar,

00:29:47pero están atrapadas en esa figura del fijo discontinuo en inactividad.

00:29:52Con lo cual, podemos decir que este 27% al 12% está bastardeado.

00:29:58Vamos a dejarlo ahí.

00:29:59Poder adquisitivo, señor Pedro Sánchez.

00:30:02Usted, en su legado, va a dejar que nuestro poder adquisitivo haya retrocedido a 2008,

00:30:08porque lo poco que han crecido los salarios en estos últimos años

00:30:11se lo ha comido la inflación y los impuestos que usted nos cobra.

00:30:15Su legado es haber subido los impuestos como nunca antes.

00:30:18Ni siquiera Cristóbal Montoro subió los impuestos tanto como lo ha hecho usted

00:30:21desde que llegó a la Moncloa.

00:30:24Crisis institucional, eso no lo ha recogido usted, pero en su legado también nos deja.

00:30:28¿Quién controla la fiscalía?

00:30:29¿Qué van a querer hacer ahora con los jueces?

00:30:31Les recuerdo que ayer los jueces de toda España salieron a las puertas de los juzgados

00:30:35a protestar por esa reforma que quiere usted poner en marcha

00:30:41y que lo que quiere hacer es sustituir a los jueces de oposición

00:30:45por otros que sean a dedo y sin necesidad de haber pasado la oposición, entre otras cosas.

00:30:51Vamos, quiere colonizar la justicia, que es otra manera de decirlo,

00:30:55y por eso están ustedes tan nerviosos.

00:30:57Es una crisis institucional que hace que buena parte del gobierno esté manchada por casos de corrupción,

00:31:04incluidas su mujer y su hermano.

00:31:07Este es el gran legado.

00:31:08Usted nos habla de fibra óptica y lo que tenemos es un país que da marchas atrás,

00:31:15que da pasos atrás de manera gigantada.

00:31:17Es que no tenemos garantizado ni el suministro eléctrico con apagones que nos han hecho ser la vergüenza de Europa.

00:31:23Usted sale en los diarios internacionales donde ya le conocen, también en The Times,

00:31:29por el galgo de Paiporta, que esa fue otra.

00:31:33La crisis que se vivió en Valencia y que usted frenó la llegada de ayudas a la zona afectada.

00:31:41Por eso se le conoce a usted, fuera de nuestras fronteras, como el galgo de Paiporta.

00:31:47¿Cuántas veces ha dicho el señor Sánchez que le preocupa y mucho la imagen que vaya a quedar de él para la historia?

00:31:53Bueno, pues el resumen que él nos ha hecho, no.

00:31:55El resumen real es este.

00:31:57Crisis laboral, crisis institucional, crisis económica y de acceso a una renta per cápita,

00:32:05un poder adquisitivo homologable al resto de socios de la Unión Europea

00:32:10y no al que tenía España hace casi 15 años, que es a donde nos ha llevado el señor Sánchez.

00:32:16Crisis energética.

00:32:18Bueno, yo, de verdad, no sé en qué España cree que vive el señor Sánchez.

00:32:23Pero esto es muy importante porque, aunque la gente pueda pensar que no tiene nada que ver,

00:32:26todo lo que has comentado, al fin y al cabo esto genera inseguridad jurídica,

00:32:30que también desincentiva la atracción de inversiones.

00:32:33Pero, claro, suponemos que él está contento porque él está bien.

00:32:36Desde luego que sí.

00:32:37Lo que no sé es si va a estar igual de bien.

00:32:39Alguien que lleva un ratito escuchándonos al teléfono,

00:32:41le tengo que pedir perdón por la demora al atenderle,

00:32:44que es nuestro analista de cabecera, Lorenzo Bernaldo de Quirós,

00:32:47a quien tengo el gusto de ya poder saludar.

00:32:49Lorenzo, ¿qué tal? Muy buenas tardes.

00:32:51Muy, muy buenas tardes.

00:32:53Me habéis dejado espelugnado.

00:32:55Es decir, estamos ya casi en viernes preparándonos para el fin de semana

00:32:58y con esta avalancha de comentarios que habéis hecho estoy muy, muy, muy nervioso.

00:33:05Bueno, no sé si quizá, Lorenzo, nos estarán escuchando desde el Ministerio de Economía.

00:33:12A lo mejor no están muy de acuerdo con nosotros, pero creo que no nos hemos inventado nada.

00:33:16Por supuesto que no. Esa es la realidad.

00:33:20Y la realidad es que llevamos diciéndolo y repitiéndolo una y otra vez a otra,

00:33:26es una economía sentada sobre arenas morbelizas

00:33:30con una composición del crecimiento insostenible y de baja calidad,

00:33:37que es gasto público, aumento de la población y servicios turísticos.

00:33:42Y, por lo tanto, esa es la realidad.

00:33:46Y esos datos macro que se sustentan, además, sobre arenas morbelizas,

00:33:51en la traslación real, como habéis contado muy bien,

00:33:55en los indicadores que afectan a la vida, que te reflejan la calidad de la vida de un ciudadano,

00:34:00niveles de renta, en las personas en riesgo de pobreza exclusiva social,

00:34:07las personas en carencia material severa,

00:34:08los datos son muchísimo peores que los que existen cuando este señor llegó al poder.

00:34:14Y esa es la realidad.

00:34:17Y los hechos y los datos son tozudos.

00:34:20Son datos tozudos, Lorenzo, y hoy hemos querido repasar,

00:34:25hacer un repaso un poco de cuál es el marco en el que nos estamos moviendo en España

00:34:30por un motivo fundamental, y es que el último informe de Eurostat,

00:34:35como estábamos contando, nos indica que sí que hay un país

00:34:39que está siendo capaz de tirar del carro de la Unión Europea,

00:34:42y que es Irlanda, cuyos estándares son completamente distintos a los que tenemos en España,

00:34:48y que, pese a todo, el Gobierno continúa sacando pecho

00:34:53e indicándonos que España va tan bien

00:34:56que en Europa nos tiene envidia absolutamente todo el mundo.

00:34:59Pues eso exactamente no es un error, es una falsedad.

00:35:06En efecto, desde el año 2019 hasta el 2024,

00:35:11el país que ha tenido un crecimiento medio mayor en la Eurozona

00:35:14y destacado sobre el resto ha sido Irlanda, para empezar,

00:35:18no España, por supuesto.

00:35:20En segundo lugar, el crecimiento irlandés se sustenta sobre factores

00:35:24que tienen continuidad y son sostenibles,

00:35:28derivados de una política económica ortodoxa en materia macroeconómica,

00:35:34de una cuestión fundamental,

00:35:36es la altísima calidad institucional irlandesa,

00:35:41que se sitúa entre las más altas del mundo,

00:35:44y en todos los rankings frente a la latinoamericanización

00:35:50de nuestro aparato institucional,

00:35:53y en tercer lugar, en un factor fundamental,

00:35:56que es mercados libres con un nivel de intervención

00:35:59infinitamente más bajo que existe en España.

00:36:03Por eso el crecimiento irlandés se basa en la inversión

00:36:06y en la inversión privada,

00:36:07por eso, a diferencia del nuestro que tiene la inversión,

00:36:11se sitúa todavía en niveles por debajo de los 2019,

00:36:14por eso el crecimiento irlandés se traduce

00:36:17en un consumo per cápita más alto que el del 2019,

00:36:20cuando nosotros tenemos todavía un consumo per cápita

00:36:24inferior al de 2019,

00:36:26y podríamos seguir al infinito.

00:36:29Y en una economía con un alto nivel de productividad,

00:36:31con una innovación muy intensa,

00:36:37es otro mundo.

00:36:39Mientras España se argentiniza,

00:36:42Irlanda se parece cada vez más

00:36:45a las economías más avanzadas e innovadoras del mundo.

00:36:50Y empezamos prácticamente igual

00:36:52cuando uno y otro entramos en la Comisión Europea,

00:36:56entonces lo que era el mercado común.

00:36:58Bueno, tanto es así que casi podríamos decir

00:37:01que desde, incluso antes de 2008,

00:37:04pero en 2008 Irlanda era uno de los PICs,

00:37:08hay que recordarlo,

00:37:09lo decíamos hace un momento,

00:37:10Irlanda tenía una situación fiscal

00:37:13infinitamente peor a la española,

00:37:15teníamos un 60% de dudas sobre PIB,

00:37:17si no menos,

00:37:18Irlanda estaba en el 120% de PIB

00:37:21en aquel momento,

00:37:23pero aquí tomamos decisiones,

00:37:25España decidió tirarse por el precipicio

00:37:27y coger a Irlanda en lo malo,

00:37:29e Irlanda decidió darle la vuelta a su economía

00:37:32como un calcetín

00:37:33y colgar, como comentábamos antes,

00:37:36el cartel de bienvenidas grandes empresas,

00:37:38bienvenida innovación,

00:37:39bienvenido crecimiento

00:37:40en la puerta de su país.

00:37:42No, y así es,

00:37:44y hay un dato que es absolutamente relevante,

00:37:47dos datos que son relevantes,

00:37:48Irlanda ha tenido un proceso de convergencia real

00:37:52en un país pobre,

00:37:53en efecto,

00:37:54a convertirse en el país con mayor PIB per cápita

00:37:58de la Unión Europea

00:37:59en un plazo de aproximadamente 30 años.

00:38:02En segundo lugar,

00:38:03Irlanda demuestra con una consistencia indiscutible

00:38:06que la ortodoxia macroeconómica y la libertad económica

00:38:11son las dos potencias mayores

00:38:14para estimular el crecimiento

00:38:16y el aumento del nivel de vida de los ciudadanos.

00:38:18Y tercero y fundamental,

00:38:20para que eso produzca efectos,

00:38:22es necesario que esas políticas

00:38:23se mantengan en el tiempo.

00:38:26Irlanda, como se explicó muy bien,

00:38:28desde el año 2008 en adelante,

00:38:30podríamos por poner una cifra,

00:38:32desde el 2010,

00:38:33da igual un año,

00:38:35ha tenido políticas consistentes

00:38:36todas en la misma dirección

00:38:38de la que estamos hablando.

00:38:39Y eso es la garantía del éxito irlandés

00:38:42frente al continuo tejer y destejer

00:38:44de la política económica española.

00:38:47Claro, por último,

00:38:48y para no aburrirte demasiado

00:38:51ni robarte demasiado tiempo,

00:38:52Lorenzo, sí,

00:38:52un último comentario

00:38:53sobre, yo creo que la guinda del pastel

00:38:57de lo que estamos comentando.

00:38:59Mientras en Irlanda

00:39:00se favorece la llegada de inversiones

00:39:04con un clima de seguridad jurídica evidente,

00:39:08un clima de una burocracia en retroceso,

00:39:12un clima de unos impuestos

00:39:13cada vez más afables

00:39:16con la inversión extranjera,

00:39:19claro, si miramos y ponemos el espejo

00:39:21enfocando a España,

00:39:23nos damos cuenta

00:39:24de que tenemos una burocracia cada vez mayor,

00:39:26que tenemos un Estado

00:39:27que se inmiscuye cada vez más

00:39:29a través del Gobierno

00:39:31en las empresas más potentes,

00:39:34donde desde Moncloa

00:39:35se nombra o se deja de nombrar

00:39:37al presidente de Telefónica,

00:39:40donde se opera bajo cuerda

00:39:42para controlar

00:39:42la compañía de defensa

00:39:44y de innovación que supone Indra,

00:39:48desde donde se está manejando,

00:39:51decidiendo si se va a terminar

00:39:52de dejar o no

00:39:54una operación,

00:39:56una OPA,

00:39:56una oferta pública de adquisición

00:39:58como la que se presentó

00:39:59sobre el Sabadell,

00:40:01en definitiva,

00:40:03unos laudos internacionales

00:40:04que no dejan de impagarse,

00:40:06es decir,

00:40:06nuestro cartel

00:40:08no queda muy bien,

00:40:09cuando una empresa extranjera

00:40:11está buscando destinar en Europa,

00:40:14igual se fija en España

00:40:15por las playas,

00:40:16por la cultura,

00:40:17por la gastronomía,

00:40:18por la capacidad turística

00:40:20que tiene,

00:40:21pero claro,

00:40:22cuando uno empieza a leer

00:40:23la letra pequeña

00:40:23y decir,

00:40:24uff,

00:40:24¿dónde me voy a meter?

00:40:26Has hecho una descripción

00:40:27perfecta

00:40:28de lo que ha sido

00:40:30durante 40 años

00:40:31o 50

00:40:32la Argentina Premilei

00:40:34y ese es el diagnóstico,

00:40:36ese es exactamente

00:40:37el que es aplicable

00:40:39en estos momentos

00:40:39a España,

00:40:40que es un proceso

00:40:40de argentinización

00:40:42completa

00:40:43y en efecto,

00:40:44Irlanda

00:40:45ha creado

00:40:47un entorno

00:40:48absolutamente atractivo

00:40:49para la atracción

00:40:50de empresas multinacionales

00:40:53y sobre todo

00:40:54de empresas multinacionales

00:40:56tecnológicas

00:40:57que son las que están

00:40:58en la frontera de producción,

00:41:00que suponen en definitiva

00:41:01que se nos olvida

00:41:01más del 50%

00:41:03del PIB irlandés,

00:41:05que crean

00:41:06entre trabajo,

00:41:07entre empleo directo e indirecto

00:41:09medio millón de empleos

00:41:10y que además

00:41:11de alta calidad

00:41:12porque operan

00:41:13en sectores

00:41:14donde el capital humano

00:41:15es un factor

00:41:16absolutamente fundamental.

00:41:18frente a eso España

00:41:19está practicando

00:41:21una política

00:41:21que ha fracasado

00:41:23siempre

00:41:24y en todas partes

00:41:25y en la que el gobierno

00:41:27no solo no rectifica

00:41:28sino profundiza

00:41:29cada vez más en ella.

00:41:30Esa es la triste realidad,

00:41:32no el balance

00:41:33triunfal

00:41:35que parece

00:41:36del nodo

00:41:37que ha realizado

00:41:39el presidente

00:41:40del gobierno.

00:41:40Lorenzo Bernardo de Quirós

00:41:43presidente de Free Market

00:41:44amigo de este programa

00:41:45millones de gracias

00:41:46por querer analizar

00:41:47esta situación

00:41:48este último estudio

00:41:49de Eurostat

00:41:49con nosotros

00:41:50en Con Ánimo de Lucro.

00:41:52Un abrazo fuerte

00:41:52y muchísimas gracias.

00:41:54Y cuando faltan

00:41:55solo 10 minutos

00:41:56para la una del mediodía

00:41:57a las 12 en Canarias

00:41:59vamos a abrir

00:42:00página de mercados.

00:42:01¿Cómo está sufriendo hoy

00:42:07el IBEX 35?

00:42:08Tenemos ahora mismo

00:42:09nuestro principal indicador

00:42:10por debajo

00:42:11de los 14.000 puntos

00:42:12en este caso

00:42:1313.976

00:42:16con una caída

00:42:17de más del 1%.

00:42:19Más del 1%

00:42:20está cayendo

00:42:20nuestro principal indicador

00:42:22ahora mismo

00:42:23las compañías

00:42:24que más bajan

00:42:24IAG

00:42:25con un 4,64% abajo

00:42:28Amadeus

00:42:29con un 4%

00:42:30dejándose

00:42:31un 2,88%

00:42:33tenemos a Cerinox

00:42:35por el lado

00:42:35de las subidas

00:42:36poquitas

00:42:37y además muy poco

00:42:38Solar y Energía

00:42:39un 0,8% arriba

00:42:40Andesa un 0,52%

00:42:42y Telefónica

00:42:42un 0,67%

00:42:45Esta es

00:42:45la foto fija

00:42:47que nos está

00:42:48mostrando

00:42:48a esta hora

00:42:50nuestro principal

00:42:51indicador

00:42:52el IBEX 35

00:42:53bueno pues

00:42:54con una caída

00:42:54por las tensiones

00:42:55nos dicen

00:42:56entre Estados Unidos

00:42:57e Irán

00:42:58y también

00:42:59por la política

00:43:00arancelaria

00:43:01Estados Unidos

00:43:02prepara una evacuación

00:43:03parcial de sus embajadas

00:43:04en Irak

00:43:04Bahrein

00:43:05y Kuwait

00:43:05es la información

00:43:07que hasta ahora

00:43:07está mandando

00:43:08en los mercados

00:43:09y que está generando

00:43:10incertidumbre

00:43:11más allá

00:43:11de que

00:43:13Irán

00:43:14siga siendo

00:43:15para muchos

00:43:16parte del eje

00:43:17del mal

00:43:17lo cierto y verdad

00:43:19es que

00:43:19en materia bursátil

00:43:20en materia de mercados

00:43:21lo que estamos

00:43:23viviendo

00:43:24en este momento

00:43:25es

00:43:25que Estados Unidos

00:43:27se ha convertido

00:43:28en el centro

00:43:29en el epicentro

00:43:30de la

00:43:31de la

00:43:32incertidumbre

00:43:34a nivel

00:43:35de mercados

00:43:36pero

00:43:37no solamente

00:43:38es el asunto

00:43:39de Estados Unidos

00:43:40y de Irán

00:43:41los que nos están

00:43:43mandando

00:43:43en los mercados

00:43:44sino que

00:43:45tenemos otros muchos

00:43:46que

00:43:47bueno pues

00:43:49que comentar

00:43:50en el día de hoy

00:43:51y es que

00:43:52por un lado

00:43:53tenemos como

00:43:54el IBEX

00:43:56les decíamos

00:43:58está ampliando

00:43:59su caída

00:44:00y

00:44:01como

00:44:02Estados Unidos

00:44:03pues la

00:44:05la pausa

00:44:06de

00:44:06su tregua

00:44:08con

00:44:09las negociaciones

00:44:10con China

00:44:10y que generaba

00:44:12bastante optimismo

00:44:12en el mercado

00:44:13ha durado

00:44:14muy poquito

00:44:15tenemos

00:44:16informaciones

00:44:17que les queremos

00:44:18comentar

00:44:18en los mercados

00:44:20Trump fijará

00:44:21en una o dos semanas

00:44:22sus aranceles

00:44:23es el trato

00:44:23pueden tomarlo

00:44:24o dejarlo

00:44:25es lo que está

00:44:27comentando

00:44:27ahora mismo

00:44:28el jefe

00:44:29del ejecutivo

00:44:30norteamericano

00:44:31para

00:44:32que entren

00:44:34los gravámenes

00:44:35recíprocos

00:44:36bueno en fin

00:44:37el presidente

00:44:38de los Estados Unidos

00:44:39va a informar

00:44:40a través de

00:44:41cartas

00:44:42a cada país

00:44:43con los que ha estado

00:44:44negociando

00:44:45los aranceles

00:44:46que se les impone

00:44:47y lo hará

00:44:48dentro de una semana

00:44:49y media

00:44:49o dos semanas

00:44:50antes del 9 de julio

00:44:51antes de que el 9 de julio

00:44:52entre en vigor

00:44:53para que los socios

00:44:54comerciales puedan

00:44:55o tomarlo

00:44:56o dejarlo

00:44:58quiere volver

00:44:59a poner encima

00:45:00de la mesa

00:45:01un ultimátum

00:45:03el señor

00:45:04Trump

00:45:04claro

00:45:05el problema que tenemos

00:45:06con Trump

00:45:07a esta hora

00:45:07y con este tipo

00:45:08de exabruptos

00:45:09es que

00:45:10no sabemos

00:45:11en qué se va

00:45:12a concretar

00:45:12el gran problema

00:45:13que tenemos

00:45:14con Donald Trump

00:45:15ahora mismo

00:45:15es que

00:45:16si da un ultimátum

00:45:17ahora

00:45:18nadie nos dice

00:45:19que no lo pueda

00:45:20no pueda dar marcha atrás

00:45:22mañana

00:45:23si Donald Trump

00:45:25hoy

00:45:25impone unas condiciones

00:45:27más duras

00:45:28a sus socios

00:45:28comerciales

00:45:29nadie nos dice

00:45:30que mañana

00:45:31un tribunal de justicia

00:45:32de Estados Unidos

00:45:34eche para atrás

00:45:35esa política arancelaria

00:45:36para que horas después

00:45:37otro

00:45:38tribunal de justicia

00:45:39de los Estados Unidos

00:45:40anule

00:45:41la primera

00:45:41de las decisiones

00:45:42del primer tribunal

00:45:44de justicia

00:45:44de los Estados Unidos

00:45:45como ustedes

00:45:46comprenderán

00:45:47esto

00:45:47lo que describe

00:45:48es un escenario

00:45:49de una incertidumbre

00:45:51enorme

00:45:51que es el principal

00:45:52enemigo

00:45:53de los inversores

00:45:54los inversores

00:45:55que al final

00:45:56no dejan de ser

00:45:57los dueños

00:45:59de las acciones

00:45:59de las principales

00:46:00empresas del mundo

00:46:01que se dedican

00:46:02a comerciar con ellas

00:46:03a lo largo y ancho

00:46:04del planeta

00:46:05en los mercados

00:46:05bursátiles internacionales

00:46:07lo que buscan

00:46:08para sus decisiones

00:46:09de inversión

00:46:10es ciertas garantías

00:46:12de que

00:46:13las empresas

00:46:14que operan

00:46:14en distintos países

00:46:15van a poder seguir

00:46:16operando

00:46:17en las mismas condiciones

00:46:17que tenían

00:46:18hasta el momento

00:46:19y que no

00:46:20decisiones políticas

00:46:20van a dar al traste

00:46:22con sus planes

00:46:23de expansión

00:46:24o sus planes

00:46:24de crecimiento

00:46:25para los próximos años

00:46:26imaginémonos

00:46:27todas las empresas

00:46:28norteamericanas

00:46:29que necesitan

00:46:30de sus proveedores

00:46:31en Europa

00:46:32o en otros países

00:46:33del mundo

00:46:33donde ahora

00:46:34van a encontrarse

00:46:35con un incremento

00:46:36de costes enormes

00:46:37por las políticas

00:46:39y las decisiones

00:46:39arancelares

00:46:40de Donald Trump

00:46:41o compañías

00:46:42que hasta ahora

00:46:43han sido

00:46:43sus propios acreedores

00:46:45que deciden

00:46:46dejar de serlo

00:46:46en Estados Unidos

00:46:47precisamente

00:46:48por las cargas

00:46:48arancelarias

00:46:49que se les van

00:46:50a imponer

00:46:50con lo cual

00:46:51tendrán

00:46:52que verse obligados

00:46:53a buscarse

00:46:53otros proveedores

00:46:55y esto sin duda

00:46:55va a impactar

00:46:56en los planes

00:46:57que tienen

00:46:57para este año

00:46:58y para el próximo

00:46:59ya poca gente

00:47:01está descartando

00:47:01que la economía

00:47:03norteamericana

00:47:03vaya a atravesar

00:47:05dificultades

00:47:05que se puede traducir

00:47:07quizá o no

00:47:08en una recesión

00:47:09desde luego

00:47:09nadie lo descarta

00:47:10y otro

00:47:11de los grandes

00:47:12problemas

00:47:12que tenemos

00:47:13es el problema

00:47:14de la deuda

00:47:15americana

00:47:15si Estados Unidos

00:47:17ha podido

00:47:17mantener

00:47:18una

00:47:19política

00:47:21macroeconómica

00:47:22basada

00:47:22en la

00:47:23digamos

00:47:26en el mantenimiento

00:47:27era la palabra

00:47:27que no

00:47:28encontraba

00:47:29en el mantenimiento

00:47:29de un déficit

00:47:31público estructural

00:47:32porque

00:47:32era capaz

00:47:33de hacerlo

00:47:34exportando dólares

00:47:35a todas las

00:47:36economías internacionales

00:47:37ya que el dólar

00:47:38hasta ahora

00:47:39es la reserva

00:47:41monetaria

00:47:42del mundo

00:47:43Estados Unidos

00:47:44podía mantener

00:47:45una deuda pública

00:47:46inasumible

00:47:46y un déficit

00:47:47público enorme

00:47:48porque podía

00:47:49seguir produciendo

00:47:50dólares

00:47:50que le iban

00:47:51a seguir

00:47:52comprando

00:47:52el resto

00:47:53de partes

00:47:54del mundo

00:47:54pero

00:47:55a medida

00:47:55que empezamos

00:47:56a tener dudas

00:47:57sobre el desarrollo

00:47:58de la economía

00:47:58norteamericana

00:47:59la confianza

00:48:00en el dólar

00:48:01puede verse

00:48:01mermada

00:48:02y un gran

00:48:03síntoma

00:48:03de esto

00:48:04los grados

00:48:05de fiebre

00:48:06que el termómetro

00:48:06muestra

00:48:07en este

00:48:07asunto

00:48:08en este momento

00:48:09es precisamente

00:48:10el nivel

00:48:11que está alcanzando

00:48:12la deuda americana

00:48:13y quien mejor

00:48:14sabe hablar

00:48:15de esto

00:48:15es nuestro compañero

00:48:16nuestro colaborador

00:48:18y analista

00:48:19de cabecera

00:48:19para mercados

00:48:20que es

00:48:20Gustavo Martínez

00:48:21¿cómo estás

00:48:22Gustavo?

00:48:23Hola Luis

00:48:24pues nada

00:48:24un placer

00:48:25encantado

00:48:26estar contigo

00:48:26de nuevo

00:48:26asesor financiero

00:48:28y bueno

00:48:30profesor

00:48:31de la Universidad

00:48:31Francisco Marroquín

00:48:33de la UFM

00:48:33Gustavo

00:48:35estábamos comentando

00:48:36el temor

00:48:37que empieza

00:48:38a haber

00:48:38ya en los mercados

00:48:39porque

00:48:39el dólar

00:48:41deje de

00:48:42considerarse

00:48:43reserva

00:48:44monetaria

00:48:45mundial

00:48:45parece que

00:48:46estamos todavía

00:48:47lejos

00:48:47de que

00:48:47ese miedo

00:48:48se materialice

00:48:49pero la deuda

00:48:50pública americana

00:48:51continúa dando miedo

00:48:52¿no?

00:48:53Sí

00:48:53bueno

00:48:54sin duda

00:48:54yo no creo

00:48:55que el dólar

00:48:56vaya a dejar

00:48:56de ser

00:48:57refugio mundial

00:48:58pero no porque

00:48:59lo estén haciendo bien

00:49:00ellos

00:49:00que no

00:49:00lo están haciendo bien

00:49:01sino porque

00:49:02no tienen sustituto

00:49:02monetario

00:49:03salvo los activos

00:49:04reales que conocemos

00:49:05¿no?

00:49:05el oro

00:49:05bitcoin

00:49:06que por supuesto

00:49:07están marcando

00:49:08nuevos máximos históricos

00:49:09como consecuencia

00:49:10de lo que tú

00:49:11estás diciendo

00:49:11¿no?

00:49:12pero

00:49:12lo que sí que creo

00:49:14es que

00:49:14es clara

00:49:16es clara y vidente

00:49:17que el mundo

00:49:18se va hacia

00:49:19un empobrecimiento

00:49:20generalizado

00:49:21que probablemente

00:49:22sea progresivo

00:49:23¿no?

00:49:24y los números

00:49:25hablan por sí solos

00:49:25es decir

00:49:26la cantidad de dólares

00:49:26que hay en el sistema

00:49:27contabilizado

00:49:29son 22 billones

00:49:30pero es que luego

00:49:30si tienes en cuenta

00:49:31los depósitos

00:49:32que están fuera

00:49:33de Estados Unidos

00:49:33que es el sistema

00:49:34euro dólar

00:49:35más luego

00:49:36el estado banking

00:49:38todas las instituciones

00:49:39que crean dólares

00:49:40más o menos líquidos

00:49:41pues es que nos vamos

00:49:42casi a 100 billones

00:49:43de dólares

00:49:44en un sistema

00:49:46donde

00:49:46bueno

00:49:47lo único que nos podemos

00:49:49sujetar

00:49:49a lo único que nos podemos

00:49:50sujetar productivo

00:49:51es la inteligencia artificial

00:49:52bueno

00:49:54y la inteligencia artificial

00:49:55que es cierto

00:49:57que está

00:49:58está cada vez más fuerte

00:50:00pero no está

00:50:01exenta de riesgos

00:50:02no

00:50:03y bueno

00:50:03y que va a su ritmo

00:50:04y que

00:50:05los mercados

00:50:07más que han descontado

00:50:08todo eso

00:50:09en 1999

00:50:10el standard

00:50:12ampus 500

00:50:12también descontó

00:50:14que internet

00:50:14sería

00:50:15una revolución

00:50:16de la producción

00:50:17y luego se cayó

00:50:18un 80%

00:50:19y tardaste 10 años

00:50:21en recuperar

00:50:21los que habían entrado

00:50:22ahí

00:50:22y en Nasdaq

00:50:22más o menos lo mismo

00:50:23¿no?

00:50:24o sea

00:50:24realmente

00:50:25hay que oír

00:50:26un poco

00:50:26de los silogismos

00:50:28básicos

00:50:28y sencillos

00:50:30y tratar de profundizar

00:50:31un poco más

00:50:32y sin ser

00:50:33catastrofistas

00:50:35que no lo somos

00:50:36la realidad es que

00:50:38el sistema

00:50:39hace aguas

00:50:40eso es evidente

00:50:41¿no?

00:50:41yo creo que

00:50:42de eso nadie

00:50:43tiene duda

00:50:43y cada vez

00:50:44hay

00:50:44bueno pues

00:50:45más analistas

00:50:46que están

00:50:46arrojando

00:50:47su

00:50:48preocupación

00:50:49por esta

00:50:50por este

00:50:51sistema

00:50:53que nos hemos dado

00:50:54en virtud

00:50:55del cual parece

00:50:55que los estados

00:50:56se pueden endeudar

00:50:57sin límite

00:50:57porque la deuda

00:50:58no hay que pagarla

00:50:59solo hay que servirla

00:51:00un mantra

00:51:01que se ha extendido

00:51:01en el mundo

00:51:03desarrollado

00:51:04y que es

00:51:04sumamente peligroso

00:51:05Sí

00:51:07es muy peligroso

00:51:07además Luis

00:51:08no lo ves

00:51:10o sea

00:51:10realmente

00:51:10los problemas

00:51:11no los ves

00:51:11hasta que

00:51:12de repente

00:51:12pasa algo

00:51:13que es lo que

00:51:14denominamos

00:51:14el cisne negro

00:51:15pero no está

00:51:16descontado

00:51:16te lleva las manos

00:51:17a la cabeza

00:51:18y dices

00:51:18es que tenía que pasar

00:51:19no me extraña

00:51:20que pasara

00:51:20etcétera

00:51:21etcétera

00:51:21lo vimos en el año 2008

00:51:22y la economía

00:51:24es cíclica

00:51:24y lo que ha hecho

00:51:25que saliéramos

00:51:26del año 2008

00:51:27ha sido

00:51:28unos estímulos

00:51:29económicos

00:51:30que desde luego

00:51:31han producido

00:51:32en el

00:51:33mejor de los casos

00:51:34enormes

00:51:35Gustavo

00:51:36te tengo que dejar

00:51:36que viene

00:51:37el boletín de la UNA

00:51:38muchísimas gracias

00:51:39como siempre

00:51:39un abrazo Luis

00:51:40noticias y volvemos

00:51:41una y cinco

00:51:43doce y cinco

00:51:43en Canarias

00:51:44seguimos en

00:51:45con ánimo de lucro

00:51:46y lo hacemos

00:51:46echando un vistazo

00:51:48a lo que está pasando

00:51:50en ese país

00:51:51del que acabamos

00:51:52de hablar

00:51:52con Lorenzo Bernardo

00:51:53de Quirós

00:51:54de Argentina

00:51:55esa mirada

00:51:57a la gran apuesta liberal

00:51:58que supone

00:51:59el gobierno

00:51:59de Javier Milei

00:52:00en Argentina

00:52:00y lo hacemos

00:52:01con nuestro colaborador

00:52:03de cabecera

00:52:03para este asunto

00:52:04él es gestor

00:52:05de fondos

00:52:06en Buenos Aires

00:52:07amigo de este programa

00:52:08Alan Riedmaier

00:52:09¿cómo estás Alan?

00:52:12Querido Luis

00:52:12muchas gracias

00:52:13por la invitación

00:52:13bueno

00:52:14gracias a ti

00:52:15por atendernos siempre

00:52:16con esa amabilidad

00:52:16que te caracteriza

00:52:17sabiendo además

00:52:18que es bien tempranito

00:52:19allí en Buenos Aires

00:52:21así que casi casi

00:52:22te sacamos

00:52:23de la cama

00:52:24para que nos hables

00:52:25yo creo que

00:52:26de una gran noticia

00:52:27que podemos celebrar

00:52:28todos

00:52:28y es la condena

00:52:30a una delincuente

00:52:31a Cristina Fernández de Kirchner

00:52:32y el mercado

00:52:36también lo celebró

00:52:37ya desde antes

00:52:40ya estaba

00:52:40paeseado

00:52:41de alguna forma

00:52:42esto

00:52:43pero sí

00:52:45sí

00:52:45era necesario

00:52:46y además

00:52:47fue en la última instancia

00:52:48después de tantos

00:52:50años

00:52:50vamos a recordar

00:52:52que lo que ha pasado

00:52:54es que

00:52:54Cristina Fernández de Kirchner

00:52:56va a ir

00:52:57a prisión

00:52:58se confirma

00:52:59la condena

00:53:00de seis años

00:53:01por defraudación

00:53:02al Estado

00:53:03y creo que

00:53:05inhabilitada

00:53:06de por vida

00:53:06para el ejercicio

00:53:07de cargo público

00:53:09y

00:53:10solo seis años

00:53:11precisamente

00:53:12porque supera

00:53:13la barrera

00:53:13de los 70 años

00:53:15tiene 72

00:53:16y puede solicitar

00:53:17el beneficio

00:53:18que hemos comentado

00:53:19en cualquiera

00:53:20de los casos

00:53:21una vida

00:53:22en la que se ha demostrado

00:53:23bueno pues

00:53:24que ha defraudado

00:53:25que lo ha hecho

00:53:26además

00:53:26a sabiendas

00:53:27y que todas

00:53:29esas afirmaciones

00:53:30de que es la persecución

00:53:31que la tenía

00:53:33acorralada

00:53:34era

00:53:35poco menos

00:53:36que el aufer

00:53:36una afirmación

00:53:38en la que

00:53:39para vergüenza

00:53:39de los españoles

00:53:40ha tenido como aliado

00:53:42al expresidente español

00:53:43Rodríguez Zapatero

00:53:44bueno

00:53:47esto es muy

00:53:48es incluso

00:53:49muy importante

00:53:49para

00:53:50hasta por el plan económico

00:53:52de Javier Mirey

00:53:52por un hecho

00:53:53de que

00:53:53de que hoy

00:53:54o sea

00:53:54a ver

00:53:55Mirey bajó el riesgo

00:53:56país

00:53:56de 2.500 puntos básicos

00:53:58a 650 puntos básicos

00:54:00y parte

00:54:02de estos

00:54:02650

00:54:04630

00:54:05actuales

00:54:06es riesgo

00:54:08de vuelta

00:54:09kirchnerista

00:54:09por eso

00:54:11empezar

00:54:12a

00:54:13a

00:54:14a

00:54:15a sacar

00:54:15de la cancha

00:54:16a estos jugadores

00:54:17nefastos

00:54:17que ha tenido

00:54:18en nuestra historia

00:54:20va a ayudar

00:54:21incluso

00:54:22incluso

00:54:22a

00:54:23al plan económico

00:54:25del presidente

00:54:27y bueno

00:54:28y a la virtud

00:54:29que viene con eso

00:54:30caer

00:54:31riesgo

00:54:31país

00:54:31expansión

00:54:32del crédito

00:54:32mayor crecimiento

00:54:34económico

00:54:35dice

00:54:36estoy repasando

00:54:37las informaciones

00:54:37sobre

00:54:38este

00:54:39este

00:54:40condena

00:54:42a Cristina

00:54:42Fernández

00:54:43Kirchner

00:54:43en la que

00:54:44ella dice

00:54:45que es una

00:54:45fusilada

00:54:46en vida

00:54:46no me deja

00:54:48de

00:54:48hacer gracia

00:54:50este tipo

00:54:50de afirmaciones

00:54:51de alguien

00:54:52que

00:54:52bueno pues

00:54:53a quien se

00:54:54responsabiliza

00:54:55de la muestra

00:54:56nada menos

00:54:56que de un fiscal

00:54:57que estaba

00:54:58procesándola

00:54:59precisamente

00:55:00investigando

00:55:00esas causas

00:55:02por las que

00:55:02finalmente

00:55:03ha sido

00:55:03condenada

00:55:05Alan

00:55:05decías que

00:55:06el mercado

00:55:06estaba anotando

00:55:07y de una manera

00:55:08muy importante

00:55:09esta decisión

00:55:10que ha tomado

00:55:11la justicia

00:55:12argentina

00:55:13porque claro

00:55:13si evaluamos

00:55:15el éxito

00:55:16que ha supuesto

00:55:16hasta ahora

00:55:17en este año y pico

00:55:18que lleva el gobierno

00:55:19de mi ley

00:55:19casi en este año y medio

00:55:20bueno pues

00:55:22decías tú

00:55:22reducir el riesgo

00:55:23país

00:55:24de una manera

00:55:24importantísima

00:55:25reducir de una manera

00:55:27brutal

00:55:28la inflación

00:55:29hasta dejar

00:55:30hasta que deje de ser

00:55:31un problema

00:55:31de primer orden

00:55:32como sucedía

00:55:33en Argentina

00:55:34esto ha venido

00:55:35acompañado

00:55:36de un incremento

00:55:36muy notable

00:55:37del poder adquisitivo

00:55:39de los argentinos

00:55:40un incremento

00:55:41también

00:55:41de la seguridad

00:55:42jurídica

00:55:42que compadece

00:55:45al país

00:55:46tenemos también

00:55:47por ahí

00:55:48también importante

00:55:49todo lo que tiene

00:55:51que ver con la salida

00:55:52de la más absoluta

00:55:54miseria

00:55:54de cada vez más personas

00:55:55creo que está

00:55:56citado como en 10

00:55:58millones de personas

00:55:59las que han podido salir

00:56:00de la pobreza

00:56:01en todo el país

00:56:02gracias a las reformas

00:56:03que ha puesto en marcha

00:56:04el gobierno de Javier Milley

00:56:05claro

00:56:05si el gobierno de Javier Milley

00:56:07continúa

00:56:09con su agenda

00:56:10reformista

00:56:11de hecho

00:56:11el pasado fin de semana

00:56:13Alan

00:56:13aquí en España

00:56:14aquí en Madrid

00:56:14yo tuve además

00:56:15la suerte de poder asistir

00:56:17el propio Javier Milley

00:56:19anunciaba

00:56:19que si podía

00:56:21darle continuidad

00:56:21a su gobierno

00:56:22sería capaz

00:56:23de reducir

00:56:24de una manera

00:56:24importantísima

00:56:26los impuestos

00:56:27concretamente

00:56:28habló de más

00:56:29de un punto

00:56:29del PIB

00:56:30por año

00:56:30en los próximos

00:56:32años

00:56:32hasta 2031

00:56:34sin embargo

00:56:35el problema

00:56:36que tenemos

00:56:37es que

00:56:37el riesgo

00:56:38que existe

00:56:39o el riesgo

00:56:39que está

00:56:40descontando

00:56:40el mercado

00:56:41es que

00:56:42en un momento

00:56:43determinado

00:56:43vía electoral

00:56:45se desbanque

00:56:47al presidente

00:56:48Milley

00:56:49del poder

00:56:49ese es el gran riesgo

00:56:50que existe ahora mismo

00:56:51en Argentina

00:56:52por ese motivo

00:56:53noticias

00:56:55como que

00:56:55la justicia

00:56:56castiga

00:56:58al kirchnerismo

00:56:59más allá

00:57:00de los escándalos

00:57:01que sufrió

00:57:02el candidato

00:57:03precisamente

00:57:04peronista

00:57:05en las últimas elecciones

00:57:06con aquellos escándalos

00:57:08de juergas

00:57:09en la casa presidencial

00:57:11y de malos tratos

00:57:12etcétera

00:57:13todo lo que se vivió

00:57:14en aquel momento

00:57:15hace ya

00:57:16unos meses

00:57:17bueno pues

00:57:18ayuda a

00:57:20descontar

00:57:21que es más fácil

00:57:22que Milley

00:57:23continúe

00:57:24a que el kirchnerismo

00:57:25se vea lo suficientemente fuerte

00:57:27como para quitarle

00:57:27el poder

00:57:28¿no?

00:57:30Bueno

00:57:31hay

00:57:31hay varias

00:57:32dichas que

00:57:33por un lado

00:57:34la mañana

00:57:36en la que estaban

00:57:37se estaba paseando

00:57:38por la ciudad

00:57:39de Buenos Aires

00:57:40el ataúd

00:57:41de Néstor Kirchner

00:57:42el Merval

00:57:42volaba

00:57:43en 2010

00:57:44hoy

00:57:45¿qué sucede?

00:57:46que hoy

00:57:46el Merval

00:57:47desde mínimos

00:57:47los últimos 5 años

00:57:48subió un 570%

00:57:51en dólares

00:57:51570%

00:57:53frente a eso

00:57:54no tiene tanta

00:57:55velocidad

00:57:56para

00:57:56cambios bruscos

00:57:58para subas bruscas

00:57:59porque realmente

00:57:59subió muy fuerte

00:58:01ya

00:58:01pero ¿qué sucede?

00:58:04después

00:58:04hay otro punto

00:58:04que

00:58:06si hoy matan

00:58:07a Milley

00:58:08por ejemplo

00:58:08estamos al horno

00:58:09porque

00:58:09es

00:58:10es

00:58:11es

00:58:11mi ley

00:58:11y es mi ley

00:58:12no

00:58:12acá no se trata

00:58:13ni de la libertad

00:58:14avanza

00:58:14ni

00:58:14es mi ley

00:58:16es la figura

00:58:16de mi ley

00:58:17en cambio

00:58:17Cristina Kirchner

00:58:18aún llevando la presa

00:58:20tenés por ejemplo

00:58:21a Axel Kicillof

00:58:22el gobernador de Buenos Aires

00:58:23con

00:58:25su

00:58:26con misma imagen

00:58:27positiva que ella

00:58:28con

00:58:28con misma intención

00:58:29de voto que ella

00:58:29de su gente

00:58:30y por eso

00:58:31no es tan lineal

00:58:32porque bueno

00:58:33el peronismo

00:58:35sigue teniendo

00:58:36otro tipo

00:58:37de representantes

00:58:37en un movimiento

00:58:39tan

00:58:39en un movimiento

00:58:40más lateral

00:58:41por eso

00:58:41es importante

00:58:44más importante

00:58:45que esto

00:58:46es

00:58:46ganar

00:58:47ganarles

00:58:47en las urnas

00:58:48en octubre

00:58:49pero

00:58:49ya hoy mismo

00:58:51hay elecciones

00:58:51provinciales

00:58:52y

00:58:52la libertad avanza

00:58:53está sacando

00:58:54los candidatos

00:58:55en mi ley

00:58:55muy buenas

00:58:56están haciendo

00:58:57muy buenas

00:58:57elecciones

00:58:58en

00:58:59misiones

00:59:00por ejemplo

00:59:00la semana pasada

00:59:01que ganaron

00:59:02siete diputados

00:59:03provinciales

00:59:05es decir

00:59:06que

00:59:06es muy importante

00:59:06por el mercado

00:59:07hombre

00:59:07es muy importante

00:59:09y luego

00:59:10también

00:59:10es verdad

00:59:11lo que señalas

00:59:12que

00:59:12oye

00:59:13que es un

00:59:14es un hito

00:59:15importante

00:59:16el hecho de que

00:59:17condenen a

00:59:18Cristina Fernández

00:59:19de Kirchner

00:59:19pero como muy bien

00:59:21dices

00:59:21el monstruo

00:59:22peronista

00:59:22que ha estado allí

00:59:24más de 40 años

00:59:25alimentándose

00:59:26en el poder

00:59:27no está

00:59:28ni mucho menos

00:59:29muerto

00:59:30efectivamente

00:59:30Axel Kicillof

00:59:32que era

00:59:32el hombre fuerte

00:59:33de la economía

00:59:34para Cristina Fernández

00:59:35de Kirchner

00:59:35sigue estando ahí

00:59:36y además

00:59:37tengo la sensación

00:59:38de que con ganas

00:59:39de dar guerra

00:59:39no está muerto

00:59:43pero

00:59:43terminamos

00:59:44en octubre

00:59:45que

00:59:45a ver

00:59:47con el rebote

00:59:48que está teniendo

00:59:49la actividad

00:59:49Luis

00:59:50el kirchnerismo

00:59:51se termina

00:59:52a enterrar

00:59:52en octubre

00:59:53en octubre

00:59:54cuáles

00:59:55recuérdanos

00:59:56para que aquí

00:59:56en España

00:59:57lo tengamos claro

00:59:58cómo es

00:59:58el calendario

01:00:00electoral

01:00:00y cuáles son

01:00:01las principales

01:00:01citas que vamos

01:00:02a tener

01:00:02próximamente

01:00:03acá tenemos

01:00:05cada dos

01:00:06o sea

01:00:06tenemos

01:00:07cada dos

01:00:08años

01:00:09de elecciones

01:00:10es

01:00:10presidencial

01:00:12y a los dos años

01:00:12diputados

01:00:13y senadores

01:00:14congresistas

01:00:15y esa es la próxima

01:00:16de octubre

01:00:17es casi

01:00:20tan importante

01:00:21como la presidencial

01:00:22de octubre

01:00:22por una cuestión

01:00:23de que

01:00:23hoy a mi ley

01:00:24le ponen trabas

01:00:25en el compreso

01:00:26por ejemplo

01:00:26con los aumentos

01:00:27jubilatorios

01:00:29con aumentos

01:00:30a universidades

01:00:31y alguien puede pensar

01:00:33el oyente puede pensar

01:00:34pero qué gente

01:00:35descorazonada

01:00:37qué gente poco buena

01:00:39que no le quieren

01:00:40comentar jubilados

01:00:41y no

01:00:41y la realidad

01:00:42es que el camino

01:00:43al infierno

01:00:43está plagado

01:00:44de buenas intenciones

01:00:45y si

01:00:47profundizan

01:00:48por ejemplo

01:00:49hace unos días atrás

01:00:50estaban con esas peleas

01:00:51en el congreso

01:00:52de que mi ley

01:00:53y los libertarios

01:00:53le querían aumentar

01:00:54a los pensionados

01:00:55jubilados

01:00:56bueno

01:00:56pero realmente

01:00:58era aumentado

01:01:00el déficit fiscal

01:01:00en 1,5 puntos

01:01:02aproximadamente

01:01:03automáticamente

01:01:05eso

01:01:05le dinamita

01:01:06el ancla

01:01:07número uno

01:01:08del gobierno

01:01:08de Javier

01:01:09Milley

01:01:09y el mercado

01:01:10de alguna forma

01:01:11le suelta la mano

01:01:12le complica

01:01:13los vencimientos

01:01:13deudas futuros

01:01:14los rollover

01:01:16de deuda

01:01:16las refinanciaciones

01:01:18de deudas futuras

01:01:18te pica en punto

01:01:20la inflación

01:01:20te dinamita

01:01:22el plan económico

01:01:22y los más perjudicados

01:01:24terminan siendo

01:01:24los propios jubilados

01:01:26cuando van a comprar

01:01:27que la cuenta de ganas

01:01:28está básica

01:01:28todo

01:01:28por eso

01:01:29realmente

01:01:30en la economía

01:01:30es fácil

01:01:30ver lo que se ve

01:01:31pero es muy difícil

01:01:33hay que hacer

01:01:34un esfuerzo extra

01:01:34para ver

01:01:35lo que no se ve

01:01:37lo que no está

01:01:37a la vista

01:01:38y eso es lo que

01:01:39claramente los kirchneristas

01:01:40y los izquierdistas

01:01:42de España

01:01:42también

01:01:43no ven

01:01:44no lo ven

01:01:46porque no quieren ver

01:01:47hemos tenido aquí

01:01:49al presidente

01:01:50de Argentina

01:01:50Alan

01:01:51el fin de semana pasado

01:01:52y creo que

01:01:54todavía mañana

01:01:55tendremos oportunidad

01:01:55de volver

01:01:56a verle

01:01:57por aquí

01:01:57por Madrid

01:01:58en un acto

01:01:59al que

01:01:59se comprometió

01:02:01recibe un premio

01:02:02pero el pasado fin de semana

01:02:04en el Palacio de Vista Alegre

01:02:06en Madrid

01:02:07en uno de los

01:02:09de los escenarios

01:02:12con mayor aforo

01:02:13de la capital

01:02:14tuvimos a 7500 personas

01:02:17rugiendo como leones

01:02:19ante la entrada

01:02:20de Javier Milei

01:02:22y en

01:02:23tanto en su intervención

01:02:24como en la que le precedió

01:02:26que fue la de Agustín Laje

01:02:28se insistió muchísimo

01:02:30en la batalla cultural

01:02:31sigue haciendo falta

01:02:34en Argentina

01:02:34esa batalla cultural

01:02:36es decir

01:02:36todavía hay que convencer

01:02:39a parte importante

01:02:39de la población

01:02:40de que las ideas peronistas

01:02:42que hundieron

01:02:42en la miseria argentina

01:02:44no son la solución

01:02:45bueno realmente Luis

01:02:49yo muchas veces

01:02:51subvaluaba

01:02:52la batalla cultural

01:02:53digo bueno sí

01:02:53pero realmente

01:02:55a la hora

01:02:56de hacer recorte

01:02:57de gasto público

01:02:57es indispensable

01:02:59vos que cura

01:03:01a ver

01:03:01si uno mira

01:03:02si nosotros miramos

01:03:03en Estados Unidos

01:03:03las ideas que tenía

01:03:05Trump y Elon Musk

01:03:07de dos

01:03:09de recorte de gasto público

01:03:11a ver

01:03:12hoy el gasto público

01:03:13en Estados Unidos

01:03:13ejecutado

01:03:14a hoy

01:03:15a hoy

01:03:15a esta altura

01:03:16del año

01:03:16es

01:03:17doscientos setenta

01:03:18billones

01:03:19superior

01:03:20a la ejecutada

01:03:21a junio

01:03:22del año pasado

01:03:23y qué significa esto

01:03:25que no

01:03:26que realmente

01:03:26no hay materia

01:03:28materia fértil

01:03:30suficiente

01:03:31trabajo

01:03:31suficiente batalla cultural

01:03:33no se hizo

01:03:33esa batalla cultural

01:03:35en Estados Unidos

01:03:35el votante estadounidense

01:03:37no

01:03:37no puede digerir

01:03:39reforma de mercado

01:03:40no soporta digerir

01:03:41gasto público suficiente

01:03:42porque a ver

01:03:43recortar

01:03:44los sanguichitos

01:03:45de mira

01:03:45del ministerio

01:03:46de la mujer

01:03:46y diversidad

01:03:47es muy fácil

01:03:48pero eso no cambia

01:03:49el gasto público

01:03:50en el gasto público

01:03:52tenés que ir

01:03:53sobre pensiones

01:03:53tenés que ir

01:03:54sobre

01:03:54planes sociales

01:03:57tenés que ir

01:03:57sobre jubilaciones

01:03:58tenés que ir

01:03:59sobre subsidios

01:04:00energéticos

01:04:01es jodido

01:04:03el tema

01:04:03y en Estados Unidos

01:04:04como no se hizo

01:04:05la batalla cultural

01:04:07que sí se hizo en Argentina

01:04:08que se quedan

01:04:09a mitad de camino

01:04:10como le pasó a Macri

01:04:11en 2017

01:04:11por eso es indispensable

01:04:13eso

01:04:13que bueno

01:04:14que ustedes tienen

01:04:15mi ley

01:04:16en España

01:04:17que es

01:04:17Jesús Huerta de Soto

01:04:18yo lo veo

01:04:19y tiene la misma pasión

01:04:21igual de magnético

01:04:22que mi ley

01:04:23incluso mi ley

01:04:24trajo muchas cosas

01:04:26de él

01:04:26no desde luego

01:04:27que sí

01:04:27de todas maneras

01:04:28no veo al señor

01:04:30Huerta de Soto

01:04:30al profesor

01:04:31metiéndose en política

01:04:32aunque oye

01:04:33nunca digas

01:04:34de este agua no beberé

01:04:35Alan Riedmayer

01:04:37amigo

01:04:37muchísimas gracias

01:04:38por analizar con nosotros

01:04:39la última actualidad

01:04:41sobre esa gran apuesta liberal

01:04:42que supone el gobierno

01:04:43de Javier Milley

01:04:44muchísimas gracias

01:04:46Luis

01:04:47y entramos a la recta

01:04:48final del programa

01:04:49y lo hacemos de nuevo

01:04:50con Aitor Sánchez

01:04:51director de desarrollo

01:04:52del canal digital

01:04:53de Santa Lucía AM

01:04:55Aitor

01:04:55¿cómo estás?

01:04:57Hola

01:04:57buenos días

01:04:58tenemos que reabrir

01:04:59otra vez

01:05:00el consultorio de Santa Lucía

01:05:01porque después de

01:05:02el programa

01:05:03que hicimos

01:05:03en el día de ayer

01:05:05bueno pues hemos recibido

01:05:06muchas consultas

01:05:08por parte de nuestros oyentes

01:05:09que nos piden

01:05:10incrementar un poco

01:05:12el foco

01:05:14sobre la renta fija

01:05:16y aclarar

01:05:16algunos conceptos

01:05:17claro

01:05:18el comercio

01:05:20o la inversión

01:05:22mejor dicho

01:05:22sobre renta fija

01:05:24va mucho más allá

01:05:26de comprar

01:05:26letras del tesoro

01:05:27hay renta fija

01:05:29corporativa

01:05:30hay renta fija

01:05:31soberana

01:05:32vamos a tratar

01:05:35de explicar

01:05:35las diferencias

01:05:36entre uno y otro

01:05:37para tener

01:05:38de un vistazo

01:05:40un concepto global

01:05:42de lo que significa

01:05:43o entraña

01:05:44la inversión

01:05:44en renta fija

01:05:45si te parece

01:05:46empezamos

01:05:46casi por el principio

01:05:47recordamos

01:05:48que la renta fija

01:05:49es invertir en deuda

01:05:51correcto

01:05:52efectivamente

01:05:52es prestar dinero

01:05:54eso es

01:05:55no deja de ser

01:05:56oye al final

01:05:57hay un emisor

01:05:57alguien

01:05:58que

01:05:58digamos

01:05:59que quiere financiarse

01:06:01¿no?

01:06:01y lo que necesita

01:06:02son inversores

01:06:02entonces

01:06:03a cambio de unos intereses

01:06:05o firmas

01:06:06pues

01:06:06se emiten deuda

01:06:07entonces

01:06:08la renta fija

01:06:09digamos

01:06:09es un espectro

01:06:10muy amplio

01:06:10podemos clasificarla

01:06:12según un montón

01:06:12de parámetros

01:06:13no es una cosa única

01:06:15como hablabas

01:06:16de deuda corporativa

01:06:17o deuda pública

01:06:18pero bueno

01:06:19entonces

01:06:20digamos

01:06:20es una clasificación

01:06:21según el tipo

01:06:22de emisor

01:06:22que emite

01:06:23la deuda pública

01:06:24de sus gobiernos

01:06:25o cualquier

01:06:25administración pública

01:06:26como pueden ser

01:06:27letras del tesoro

01:06:28o bonos

01:06:28y la corporativa

01:06:30pues al final

01:06:30la emiten empresas

01:06:31¿no?

01:06:32bonos corporativos

01:06:34hablábamos

01:06:34el otro día

01:06:35de Jai

01:06:35que son otro tipo

01:06:36de bonos

01:06:36también de más rendimiento

01:06:37pero bueno

01:06:38también podemos clasificarla

01:06:39de otras maneras

01:06:40¿no?

01:06:40al final

01:06:40según el plazo

01:06:41también tenemos

01:06:42pues renta fija

01:06:42corto plazo

01:06:43suele ser aquella

01:06:44de un año

01:06:45o de un año

01:06:46aproximadamente

01:06:46duración

01:06:47medio plazo

01:06:48suele ir de 2 a 3

01:06:49y bueno

01:06:49el consenso de mercado

01:06:50para largo plazo

01:06:51está en torno a 5

01:06:52de ahí en adelante

01:06:53pero tenemos incluso

01:06:54a más de 30 años

01:06:55como pueden ser

01:06:56obligaciones

01:06:56¿no?

01:06:57luego también

01:06:59oye

01:06:59incluso según el tipo

01:07:00de interés

01:07:01que nos den

01:07:01digamos

01:07:02como nos den

01:07:03esos intereses

01:07:04podemos clasificarla

01:07:04también

01:07:05oye

01:07:05un cupón fijo

01:07:06un cupón variable

01:07:07ligado a

01:07:08algún índice

01:07:09¿no?

01:07:10como pues el Euribor

01:07:11o incluso cupón C1

01:07:12¿no?

01:07:12lo que hacemos

01:07:13es que las compramos

01:07:14al descuento

01:07:15luego también hablábamos

01:07:16también hemos hablado

01:07:17creo de eso

01:07:18un riesgo ¿no?

01:07:19grado de inversión

01:07:19o high yield

01:07:20el grado de inversión

01:07:21al final son

01:07:21las que emiten entidades

01:07:22muy solventes

01:07:24pues como pueda ser

01:07:24un gobierno

01:07:25o una compañía

01:07:27con buena calidad

01:07:28crediticia

01:07:29¿no?

01:07:29y las high yield

01:07:29son las famosas

01:07:30calificaciones

01:07:31de las agencias

01:07:32de calificación

01:07:32Estados Unidos

01:07:35o España

01:07:36tiene una calificación

01:07:38de crédito X

01:07:39¿no?

01:07:39de triple A

01:07:40o doble A

01:07:41claro

01:07:42en esas calificaciones

01:07:43es donde vemos

01:07:44el grado de inversión

01:07:45hay fondos

01:07:46o hay gestores

01:07:47que solo invierten

01:07:48o que tienen fondos

01:07:49en los que solo se invierte

01:07:51en deuda

01:07:53que sea de grado de inversión

01:07:55es decir

01:07:55que tenga a partir

01:07:56de doble A

01:07:57por ejemplo

01:07:57¿no?

01:07:58que tenga una calificación

01:07:58muy alta

01:07:59por parte de estas

01:08:00calificadoras

01:08:01Sí

01:08:02así es

01:08:03al final

01:08:04cada compañía

01:08:05o sea

01:08:05cada agencia

01:08:05digamos

01:08:06de calificación

01:08:07de riesgo

01:08:08tiene unos parámetros

01:08:09¿no?

01:08:09con triple A

01:08:10o A

01:08:11mayúsculas

01:08:11y minúsculas

01:08:12entonces

01:08:13oye

01:08:13las más

01:08:13las comúnmente

01:08:15conocidas son

01:08:16Moody's

01:08:16Fitch

01:08:16y SP

01:08:17¿vale?

01:08:18son las más conocidas

01:08:19hay gente

01:08:20que efectivamente

01:08:21si no tiene

01:08:21una buena calidad crediticia

01:08:22pues por riesgo

01:08:23a que puedan

01:08:24quebrar

01:08:25esas compañías

01:08:26o esos consumisores

01:08:27porque puede ser

01:08:27deuda pública

01:08:28Venezuela puede emitir

01:08:29deuda pública

01:08:30pero no deja de ser

01:08:31un riesgo

01:08:32¿no?

01:08:32aunque sea un estado

01:08:33que está invirtiendo

01:08:34esa deuda

01:08:35entonces efectivamente

01:08:36al final

01:08:37el perfil de renta

01:08:39fija más conservador

01:08:40lo que busca

01:08:40es investment grade

01:08:41¿vale?

01:08:41bonos con

01:08:42con alta calidad crediticia

01:08:44¿vale?

01:08:45porque buscan

01:08:46esa estabilidad

01:08:47ese menos riesgo

01:08:47¿no?

01:08:48aunque la rentabilidad

01:08:49sea un poquito menor

01:08:49pero de hecho

01:08:50en los bonos

01:08:51high yield

01:08:51a mí no me gusta

01:08:53llamarlos

01:08:53pero se han conocido

01:08:54comúnmente

01:08:55como bonos basura

01:08:56¿no?

01:08:56porque tienen un riesgo

01:08:56de crédito

01:08:57un poquito más elevado

01:08:58y bueno

01:08:59pues en contraprestación

01:09:00pues tienen mayor rentabilidad

01:09:02¿no?

01:09:02a la hora de

01:09:02tienen más baja calidad crediticia

01:09:04por parte de estas

01:09:05agencias de calificación

01:09:06y en contraprestación

01:09:07pues les dan un retorno

01:09:08más amplio

01:09:09más grande

01:09:09claro

01:09:11retornos

01:09:11más amplios

01:09:13y que no necesariamente

01:09:15siempre tienen que

01:09:16ser reflejados

01:09:17por un riesgo

01:09:19real mayor

01:09:20ahí está la virtud

01:09:21de muchos

01:09:21de los gestores

01:09:22porque

01:09:23como explicábamos

01:09:24ayer Aitor

01:09:24también

01:09:25hay diferencias

01:09:26entre invertir

01:09:27en renta fija

01:09:29de manera directa

01:09:30como quien compra

01:09:31una acción

01:09:31pues comprar bonos

01:09:33de diferentes emisores

01:09:35o de corporativos

01:09:36o de países

01:09:37o hacerlo

01:09:39a través de fondos

01:09:39que también se puede

01:09:40con el

01:09:41con

01:09:42siguiente

01:09:43efecto

01:09:43positivo

01:09:44a nivel fiscal

01:09:45entre otros

01:09:46efectos positivos

01:09:47claro

01:09:49sí

01:09:50además

01:09:51no siempre

01:09:52cuando hablamos

01:09:53digo que no me gusta

01:09:54llamar los bonos basura

01:09:55porque

01:09:55oye

01:09:55puede ser una empresa

01:09:56una startup

01:09:58con una proyección

01:09:58espectacular

01:09:59pero como acaban de decir

01:10:00de nacer

01:10:01por si decirlo

01:10:01pues

01:10:01se incluyen

01:10:03allí

01:10:03lo hombre es que

01:10:04tenga mucha deuda

01:10:04pero no por ello

01:10:05oye

01:10:05Italia tiene mucha deuda

01:10:06y nosotros

01:10:07nuestra deuda pública

01:10:08va a Italia

01:10:08en fin

01:10:09no están

01:10:10que no se asocie

01:10:12bueno basura

01:10:13que es muy probable

01:10:14quien pague

01:10:14porque no es el caso

01:10:15y efectivamente

01:10:17cuando hablamos

01:10:19hablamos también

01:10:20de ventajas fiscales

01:10:21que son muchas

01:10:22las que tienen

01:10:22los fondos de inversión

01:10:24versus

01:10:25una inversión directa

01:10:26sobre todo

01:10:27la principal

01:10:28diría yo

01:10:29al final

01:10:29que es que no tributas

01:10:30hasta el momento

01:10:31del reembolso

01:10:31con lo cual

01:10:32pues con lo que estamos

01:10:33aprovechando

01:10:33estamos diciendo

01:10:34el pago de impuestos

01:10:35y eso que no le pagamos

01:10:36a Hacienda

01:10:37y no tenemos

01:10:37en nuestro bolsillo

01:10:38sigue invertido

01:10:39y generando

01:10:40los intereses

01:10:40el famoso interés compuesto

01:10:42entonces un ejemplo

01:10:44súper sencillo

01:10:45por así decirlo

01:10:45si yo por ejemplo

01:10:46pongo 10.000 euros

01:10:48a un plazo de 10 años

01:10:50a un 2% a más

01:10:51que ya nos gustaría

01:10:52encontrar un 2%

01:10:53durante 10 años

01:10:53seguidos

01:10:55que no es tan fácil

01:10:56pues oye

01:10:57esos estaríamos

01:10:58dando 200 euros anuales

01:10:59de los que 19 euros

01:11:00se los queda Hacienda

01:11:00cada año

01:11:01un poquito menos

01:11:02esperamos

01:11:03el valor final

01:11:03sería en 12.000 euros

01:11:04lo que gano

01:11:04mientras que si yo

01:11:05lo hago en un fondo

01:11:06no voy

01:11:07y esos intereses

01:11:08en lugar de al bolsillo

01:11:09se quedan recapitalizados

01:11:11pues estamos hablando

01:11:12que en lugar de 12.000

01:11:13pues al final son 12.200

01:11:14entonces no parece mucho

01:11:16pero no deja de ser

01:11:17un porcentaje importante

01:11:18no es un año más

01:11:19que nos ha quedado

01:11:20de rentabilidad

01:11:20bueno

01:11:21eso

01:11:22desde el punto de vista

01:11:23fiscal

01:11:24que siempre es

01:11:24muy positivo

01:11:25porque nos ayuda

01:11:26que el interés compuesto

01:11:27reme a nuestro favor

01:11:29y no en nuestra contra

01:11:30con el pago

01:11:31de los impuestos

01:11:32lo que también

01:11:34es importante

01:11:35es la posibilidad

01:11:37de ir rebalanceando

01:11:39las diferentes acciones

01:11:41para que la diversificación

01:11:42miento

01:11:43los diferentes bonos

01:11:44para que esa diversificación

01:11:45sea la correcta

01:11:46aparte de

01:11:48la posibilidad

01:11:49en el caso

01:11:49de los fondos flexibles

01:11:51de tratar de buscar

01:11:52un plus de rentabilidad

01:11:53metiendo un porcentaje

01:11:54aunque sea pequeño

01:11:55de renta variable

01:11:56es una flexibilidad

01:11:57y una gestión

01:11:58que nos ayuda

01:12:00a optimizar nuestra inversión

01:12:01a hacerlo a través de fondos

01:12:03efectivamente

01:12:03porque en el mercado

01:12:04suceden cosas

01:12:05y mejor que ahora

01:12:07no podemos explicarlo

01:12:09esas cosas

01:12:11que suceden en el mercado

01:12:12lo vimos en 2022

01:12:13llevamos muchísimos años

01:12:15con tipos de interés negativo

01:12:16y pues son

01:12:17la consecuencia

01:12:18en este caso

01:12:18de una elevada inflación

01:12:19pues hubo una subida

01:12:21arrepentida

01:12:21en interés

01:12:21en cosas de 6 meses

01:12:23pasamos de un olivor

01:12:24en negativo

01:12:25a prácticamente

01:12:26un 5%

01:12:27que es una barbaridad

01:12:28entonces

01:12:29esos cambios

01:12:29si yo estoy invertido

01:12:30a largo plazo

01:12:31pues lo que van a hacer

01:12:33es que con esa subida

01:12:33de interés

01:12:34se deprecie el valor

01:12:35de mi inversión

01:12:35con lo cual

01:12:36esa gestión activa

01:12:37a través de un profesional

01:12:38ayuda a que

01:12:39hoy en el momento

01:12:40que vemos

01:12:40que algo así puede suceder

01:12:42ir cambiando de activos

01:12:43si yo me he metido

01:12:44directamente

01:12:44en una obligación

01:12:45de estado

01:12:45a un plazo

01:12:47pues depende

01:12:48de lo que suceda

01:12:48en el mercado

01:12:48sin capacidad de reacción

01:12:49mientras que en el fondo

01:12:50los gestores

01:12:51siempre pueden hacer

01:12:52y deshacer

01:12:53para

01:12:53aclimatarse

01:12:56a lo que está sucediendo

01:12:57en los mercados

01:12:58Aitor

01:12:59ya que estamos

01:12:59hablando

01:13:00estamos hablando

01:13:01de la renta fija

01:13:02porque no nos comentas

01:13:04cuáles son las estrategias

01:13:05en renta fija

01:13:06que tenéis ahora mismo

01:13:07en Santa Lucía AM

01:13:08A ver

01:13:10nosotros tenemos

01:13:11un poquito de todo

01:13:12tenemos

01:13:12tanto renta fija

01:13:14a corto plazo

01:13:15tenemos

01:13:16digamos

01:13:16a plazos

01:13:17un poquito más largos

01:13:18porque de hecho

01:13:19ahora encontramos

01:13:19entramos

01:13:20en términos de la curva

01:13:21el mejor sitio

01:13:22donde están

01:13:23por evidentemente

01:13:24porque están bajando

01:13:24los tipos de interés

01:13:25tenemos también

01:13:26un fondo de renta fija

01:13:27a High Yield

01:13:28dedicado a High Yield

01:13:29otro fondo

01:13:30en países emergentes

01:13:31para que bueno

01:13:32en determinados momentos

01:13:33de crecimiento económico

01:13:34ir a países emergentes

01:13:36es una opción

01:13:37interesante también

01:13:38tenemos fondos

01:13:39a vencimiento

01:13:39es decir

01:13:40tenemos una dama

01:13:40bastante amplia

01:13:41tenemos un problema

01:13:44vamos a tratar

01:13:44de recuperar

01:13:45esa conexión

01:13:46que se nos acaba

01:13:47de ir

01:13:48ah no mira

01:13:49ya te tenemos

01:13:50perdona Hitor

01:13:50se nos había oído

01:13:51se nos había ido

01:13:52la conexión

01:13:53si bueno

01:13:54os decía

01:13:55que tenemos

01:13:55un poquito

01:13:55de varios tipos

01:13:57de fondos

01:13:57para que

01:13:58según el perfil

01:14:00del cliente

01:14:02oye pues que encuentre

01:14:02el fondo

01:14:03que más adecua

01:14:03a sus necesidades

01:14:04si tiene necesidades

01:14:05a corto

01:14:06pues ponerlo a corto

01:14:07si no lo prevé

01:14:08y usar ese dinero

01:14:09pues como ahora

01:14:10pensamos que es mejor

01:14:11y a tramos un poquito

01:14:11más largos

01:14:12que lo metan

01:14:12un tramo más largo

01:14:13si cree que es un buen

01:14:14momento para ir a

01:14:15siempre con el asesoramiento

01:14:16que estamos abiertos

01:14:18a prestarle

01:14:18muy bien

01:14:19muy bien

01:14:20pues vamos a recordar

01:14:21también

01:14:22de qué manera

01:14:23podemos obtener

01:14:24algo más de información

01:14:25dentro de la web

01:14:26de Santa Lucía

01:14:27ya no sólo

01:14:28de vuestros servicios

01:14:29sino también

01:14:29de esa escuela

01:14:30de inversión

01:14:31que tenéis

01:14:31en la web

01:14:33y que nos ofrece

01:14:34información muy interesante

01:14:35sobre el funcionamiento

01:14:37de los distintos productos

01:14:38que están a nuestra disposición

01:14:39pues sí

01:14:41efectivamente

01:14:42a través de nuestra web

01:14:43www.santalucíaam.es

01:14:46ahí tenéis la escuela

01:14:47de inversión

01:14:47y podéis encontrar

01:14:48un montón de artículos

01:14:49digamos

01:14:49referente a estos textos

01:14:51y si lo quieren

01:14:52se me ocurre

01:14:53por ejemplo

01:14:54ahí tenemos

01:14:55uno expediente

01:14:57de renta fija

01:14:58donde nos aclara

01:14:58muchos más términos

01:14:59de los que hemos hablado

01:15:00como la GIL

01:15:00la TIR

01:15:00que es el CERRE de un bono

01:15:02el SPRED

01:15:02hay un montón de cosas

01:15:03que influyen

01:15:04en la renta fija

01:15:05no es sólo una cosa

01:15:06como la gente suele creer

01:15:09entonces bueno

01:15:09pues ahí tenemos

01:15:10un montón de información

01:15:11y por supuesto

01:15:12ahí también

01:15:12tiene un teléfono

01:15:13en correo electrónico

01:15:14para que nos puedan llamar

01:15:15y abiertos

01:15:16a ayudarles

01:15:17y además

01:15:18que la renta fija

01:15:18hay que recordar

01:15:19que supone

01:15:19una de las

01:15:20de las porciones

01:15:23de la tarta

01:15:24de lo que se invierte

01:15:24en España

01:15:25más grandes

01:15:26en lo que es

01:15:27el mercado de capitales

01:15:28ya saliendo de depósitos

01:15:29o de inmobiliario

01:15:31si miramos las tartas

01:15:33de renta variable

01:15:34y renta fija

01:15:34la renta fija

01:15:35se lleva la palma

01:15:36con creces

01:15:37al menos en países

01:15:38como España

01:15:38Aitor Sánchez

01:15:39muchísimas gracias

01:15:40como siempre

01:15:41por estar con nosotros

01:15:42en este consultorio

01:15:43un abrazo muy fuerte

01:15:44a vosotros un placer

01:15:46muchas gracias

01:15:46y a ustedes señores oyentes

01:15:49muchas gracias

01:15:50como siempre

01:15:50por estar ahí

01:15:51un día más

01:15:52y yo les espero aquí

01:15:52mañana a partir de las 12

01:15:54sin falta

01:15:54¡Gracias por ver el video!

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