US election: What is in store for the country's economy?

CGTN Europe

Marc Ostwald, Chief Economist & Global Strategist at ADM ISI speaks to CGTN Europe.

Transcript

00:00Marc Ostfeld, chef d'économie et stratégiste mondial des services d'investissement de l'ADM International.

00:06Marc, j'ai hâte de vous parler de ce sujet. Nous avons beaucoup à traverser.

00:10Commençons par le commerce, où Trump a toujours été l'Amérique première.

00:14Il dit qu'il s'agit de créer des emplois, mais quels sont vraiment ses politiques pour les consommateurs et l'économie ?

00:22En termes de tarifs, s'ils sont implémentés comme il l'a dit, ce qui n'est pas nécessairement garanti,

00:32cela dépendra aussi d'une certaine extent de ce qui se passe avec le vote de la Chambre,

00:36si les républicains gardent le contrôle de cela, il serait inflationnaire.

00:41Cela ne fonctionne jamais de l'autre côté.

00:46À la fin du jour, les achats sont plus chers à l'extérieur.

00:51Tout ce que vous faites, c'est créer l'opportunité de fabriquer des achats à la maison.

00:57Mais parce que les coûts de fabrication sont si élevés, les prix des achats augmentent,

01:03afin de matcher les niveaux des prix importés.

01:08Donc, c'est inflationnaire.

01:11En termes d'implication, je ne suis pas sûr que la Chine soit la plus grande victime de tarifs dans ce scénario.

01:21Simplement parce que l'Europe est la plus pressée en ce moment.

01:26L'Europe est celle qui a le plus besoin d'aide.

01:29Et l'Europe est celle qui se trouve probablement en train de travailler sous les plus grands problèmes,

01:38si il y a un augmentation de tarifs de 10% à travers le plan,

01:43comme le cas de la Mexique et du Canada,

01:46qui créeront beaucoup plus de tensions commerciales qu'il y en a déjà.

01:50Donc, en termes d'économie, je ne vois pas cela comme quelque chose de très positif pour l'économie,

01:57en particulier car certaines parties de l'acte de réduction de l'inflation et de l'acte de chips,

02:04qui pourraient être renforcées, c'est l'intention de la Parti républicaine,

02:10pourraient en fait créer un peu d'escalier fiscal pour le financement du secteur de la fabrication,

02:16ce qui s'est fait très bien sous l'administration de Biden.

02:19Donc, ce qui se passe avec l'acte de réduction de l'inflation peut être assez crucial pour l'économie de l'Europe.

02:25Si ces tarifs sont tous impliqués et Goldman Sachs dit qu'ils pourraient envoyer 10% moins d'euros,

02:30nous voyons déjà la hausse du dollar.

02:33Donc, vous dites que ce n'est pas bon pour l'Europe.

02:38Ce n'est certainement pas bon pour l'Europe.

02:40Je pense qu'en fait, nous avons un jour très inusuel.

02:43Si vous regardez les différences entre les revenus de 5 ans aux Etats-Unis et les revenus de 5 ans aux Allemands,

02:48vous avez pour la première fois depuis la crise financière mondiale que les revenus allemands ont diminué par plus de 5 points de base

02:56et que les revenus américains ont diminué par 10 points de base,

02:58et que le GFC était inusuel.

03:01Mais cela assume qu'un accélérateur plus lent

03:06va conduire à un accélérateur plus rapide de la hausse des tarifs de l'ECB,

03:09et en même temps, l'U.S. de la réserve fédérale sera plus prudente en termes de hausse des tarifs.

03:18Je ne pense pas nécessairement que l'ECB regardera un euro-dollar plus faible

03:23comme quelque chose d'autre qu'une menace d'inflation.

03:27Je veux parler de la réserve fédérale, très rapidement, Marc,

03:32parce que l'Amérique centrale est indépendante du gouvernement.

03:35Ils se prient de cela.

03:36Mais Trump a dit dans sa campagne qu'il voulait plus de dire.

03:39Quelles sont les implications de ce terme présidentiel

03:43pour la stabilité du système financier mondial et la dominance des dollars?

03:48C'est une très bonne question.

03:51Je pense qu'en termes de la réserve fédérale,

03:53il y aura beaucoup d'inquiétudes concernant à quel point il veut intervenir.

03:59Il a refiné certaines de ses messages sur la réserve fédérale,

04:03en disant que nous voulons être en mesure d'assister à la table et de donner notre input,

04:08ce qui est essentiellement ce qui se passe au Japon.

04:12Mais cela signifie probablement aussi qu'il va remplacer M. Powell comme président de la réserve fédérale,

04:20ce qui crée une autre ligne d'incertainté.

04:26Mais je pense qu'en termes généraux,

04:28pour demain, la réserve fédérale va certainement vouloir réserver beaucoup de jugement.

04:34Elle est en train de voir à quel point les marchés sont à des taux d'impôt.

04:38La réserve fédérale a éliminé 25 points d'impôt.

04:42Le point clé de tout cela est ce qu'elle planifie de faire à l'avenir.

04:47Il y aura des messages là-dessus sur ce qu'elle voit.

04:51Mais en tout cas, dans le contexte du nombre de GDP plus fort que prévu que nous avions la semaine dernière.

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