Jean-François Fliti (Allure Finance) : L'Hebdo de l'Éco - Vidéo Dailymotion

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24/12/2023

Eric de Riedmatten reçoit chaque week-end un invité dans #LHebdoDeLEco pour approfondir un sujet économique.

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00:00 Où fallait-il investir pour gagner de l'argent en 2023 ?

00:04 Je pose la question à Alur Finance, Jean-François Flitti.

00:06 Merci d'être avec nous.

00:07 En en parlant, on va faire un bilan de cette année.

00:09 C'est la bourse qui est vainqueur pour l'instant.

00:12 On va vers les 20 % ?

00:13 Effectivement, Eric, les marchés financiers ont gagné un peu plus de 20 %,

00:17 aussi bien en France qu'en Europe.

00:19 Aux États-Unis, sur certains marchés comme le Nasdaq, ils ont dépassé 40 %.

00:24 Donc on est sur des marchés qui ont été exceptionnellement bons cette année.

00:29 Marchés financiers aux États-Unis, on a 40 %.

00:32 C'est toujours des records incroyables.

00:34 Mais en France, c'est le CAC 40 essentiellement sur les carreaux de grosses entreprises.

00:38 Les PME ont dit qu'elles souffrent. Comment expliquer ?

00:41 Effectivement, il y a une décotomie entre les grosses entreprises qui fonctionnent très bien

00:47 et les petites entreprises qui ont plus de difficultés liées notamment au coût de l'électricité,

00:52 à l'inflation, au délai de paiement.

00:55 Les grosses entreprises, et notamment celles du CAC 40,

00:59 qui sont le CAC qui a énormément de sociétés du luxe, bancaires, financières, etc.

01:03 C'est ça qui tire le CAC vers le haut.

01:05 Et le fait que les taux commencent à baisser, c'est plutôt bon signe ?

01:09 C'est une excellente nouvelle pour les marchés,

01:11 parce qu'effectivement, lorsque les taux baissent,

01:14 les marchés financiers apprécient largement, puisque l'argent coûte moins cher,

01:18 et donc il est pertinent d'investir.

01:22 Le paradoxe, c'est que l'État est sur-endetté, et ça, ça ne gêne personne.

01:26 Ça n'influence pas la bourse, ou ça ne l'influence plus. C'est curieux.

01:29 Alors, il y a une décorélation, effectivement, entre l'endettement de l'État.

01:33 Preuve en est que Standard & Poor's, récemment, a noté "double A" la dette de la France,

01:41 c'est-à-dire que sur le court terme, il n'est pas du tout inquiet sur la possibilité de réduire les déficits.

01:47 C'est ça qui est vraiment étonnant.

01:48 C'est qu'en fait, on a une économie qui n'est pas en si bonne santé que cela,

01:51 et pourtant, la bourse, elle flambe.

01:53 Alors, certaines sociétés fonctionnent très bien, et d'autres, effectivement, ont plus de difficultés.

01:59 Mais ça va durer l'an prochain, vous pensez ? Est-ce qu'il faut continuer d'acheter des actions ou vendre ?

02:03 Alors, en fait, c'est comme dans tout, en matière patrimoniale, en matière de marché,

02:08 la diversification est importante. Il faut avoir un peu d'actions, un peu d'obligations.

02:15 Oui, il faut varier. Justement, les assurances vie permettent de varier ses investissements, ses placements.

02:22 Et là, ce n'est peut-être pas idiot d'aller voir son banquier et de revoir les enveloppes,

02:26 ce qu'on appelle les unités de compte.

02:27 Alors, tout à fait. D'autant plus que nous sommes vraiment sur d'excellentes années en termes obligataires,

02:33 en termes de dettes privées. Les produits structurés, lorsqu'ils sont bien montés,

02:38 sont une bonne réponse, justement, à l'investisseur pour avoir ce qu'on appelle un rendement risque,

02:44 un rendement opportun.

02:46 D'accord. Assurance vie, ça rapporte combien aujourd'hui ?

02:48 Les fonds euro vont rapporter entre 3 et 3,5 % grâce à la hausse des taux.

02:53 Donc, c'est quand même plutôt pas mal pour un actif qui est complètement sécuritaire,

02:57 qui est disponible, qui est liquide. Ce n'est qu'une alternative. Il faut en avoir un peu.

03:01 Mais comme tout le reste, la diversification permet une bonne gestion patrimoniale.

03:06 Avoir un peu de bourse, c'est bien. Avoir beaucoup d'obligataires,

03:09 beaucoup de dettes privées, des produits structurés.

03:11 Et c'est quoi un bon rendement avec une assurance vie ?

03:14 Un bon rendement, c'est 6 à 7 %, ce qui permet d'avoir un rendement plus important que l'inflation.

03:20 On y arrive, là, aujourd'hui ?

03:22 Oui, puisque l'inflation redescend sur des tendances autour de 3 %.

03:26 On est parti, sur les deux dernières années, sur des tendances à 10 % d'inflation.

03:31 Les banques centrales, la Fédérale Réserve et la Banque Centrale Européenne

03:35 ont réussi à maîtriser l'inflation et à la faire redescendre.

03:39 Et c'est vraiment grâce à cette hausse des taux qui a été la plus importante et la plus rapide

03:44 qui n'a jamais été réalisée ces 30 dernières années.

03:49 Alors, concernant l'immobilier, est-ce qu'il faut attendre 2024 pour acheter

03:54 ou est-ce qu'il faut encore patienter plus longtemps ?

03:56 Alors, l'immobilier a subi une correction. Là encore, il faut distinguer bureau-commerce

04:02 où c'est un véritable raz-de-marée, notamment sur les bureaux.

04:06 On a subi des corrections liées à des changements d'usage de 20 à 40 % sur le bureau.

04:12 Le résidentiel a perdu une dizaine de pourcents.

04:15 Il est probable que la correction sur l'immobilier continue, tout simplement

04:20 du fait des transactions qui se sont effondrées et des taux qui sont encore élevés

04:25 pour l'acquéreur éventuel.

04:27 Le pouvoir d'achat immobilier, comme on l'appelle, c'est 25 %.

04:30 Je regardais, c'est-à-dire que là où on achetait 100 m²,

04:34 maintenant on n'a plus que 75 m².

04:37 C'est carrément insupportable pour un acquéreur.

04:39 C'est-à-dire qu'en fait, cette hausse des taux a figé les transactions

04:44 et a précipité une baisse des prix et une correction.

04:48 Donc effectivement, on peut s'attendre sur 2024 à une continuation de ce phénomène de baisse.

04:54 Donc ce qu'on peut dire à un acquéreur éventuel, c'est patienter, saisir des opportunités,

05:02 mais la tendance reste baissière.

05:05 C'est-à-dire que ce n'est pas prêt de baisser vraiment très fortement.

05:08 Ce sont des baisses progressives.

05:09 Exactement, notamment sur le résidentiel.

05:11 Elles sont beaucoup plus importantes sur l'immobilier de bureau et l'immobilier de commerce notamment.

05:15 Pas de krach en 2024 ?

05:17 Pas de krach, mais des baisses sur l'immobilier qui continuent.

05:20 C'est la fin de la crise, comme le dit Aurelien Leberge ?

05:24 Je pense que c'est un petit peu tôt pour le dire.

05:27 Je pense qu'il faut être peut-être un peu plus réservé dans son propos.

05:30 Allure Finance, merci d'être venu chez nous Jean-François.

05:33 Merci beaucoup Eric.

05:34 Restez sur CNews.

05:35 Merci à vous.

05:36 [Musique]

05:40 [SILENCE]

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