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00:06Il terzo trimestre migliore delle attese di Tecnoprobe passa in secondo piano rispetto alla guidance deludente sul quarto trimestre di
00:18quest'anno.
00:19Il gruppo tecnologico ha registrato ricavi e bidà e soprattutto una cassa netta oltre le attese degli analisti, però ha
00:29rivisto leggermente al ribasto le stime per l'intero esercizio 2026 sui ricavi, attesi ora tra 1,05 e 1
00:38,065 miliardi di euro e soprattutto ha presentato la guidance per il quarto trimestre 2026.
00:45I ricavi sono attesi a 270 milioni con una variazione del più o meno 3% rispetto ai 315 milioni
00:54attesi dal consenso Bloomberg e ai 314 milioni previsti dagli analisti di Mediobanca.
01:01Il margine lordo è atteso al 54,2% mentre il margine bidà dovrebbe attestarsi al 45,1%.
01:10Sono indicazioni secondo gli esperti di Mediobanca che implicano un EBITDA nel quarto trimestre di 122 milioni.
01:19Questo sulla guidance del quarto trimestre 2026 ha pesato l'impatto per 50 milioni di euro dell'implementazione del nuovo
01:29sistema ERP societario che ha causato un'interruzione temporanea della produzione.
01:36L'aspetto incoraggiante di tutto questo secondo gli analisti di Deutsche Bank è che l'impatto è circoscritto al quarto
01:44trimestre di quest'anno con una ripresa già verso dicembre di quest'anno.
01:51Ancora più importante l'aggiornamento del sistema consentirà sicuramente a una tecnopropa più grande di operare con maggior efficienza in
02:01vista di una crescita ulteriore prevista dagli analisti sia nel 2027 sia nel 2028.
02:08In particolare nel 2027 il gruppo conta di raggiungere una capacità installata pari a 2 miliardi di euro.
02:19E questo è molto importante secondo gli analisti di Equita che guardano addirittura al 2028 visto che ci sono allo
02:28studio ulteriori espansioni, miglioramenti della capacità produttiva.
02:32E poi non c'è nessun segnale di un rallentamento così rilevante nell'intelligenza artificiale.
02:41Per cui Equita ha rivisto solo leggermente a ribasso le sue stime sull'Ebida 2026 mentre ha confermato quelle sui
02:50ricavi 2027 e 2028.
02:53La previsione di una capacità pari a 2 miliardi di euro nel 2027 non fa altro che aumentare quella che
03:01è la visibilità sull'andamento del gruppo nel prossimo anno.
03:05Per cui Equita ha ribadito il rating buy e il prezzo obiettivo a 44 euro, Banca Acros ha un target
03:12price leggermente più basso a 40, comunque consiglia di acquistare l'azione.
03:17Target price che invece JP Morgan ha tagliato a 38 euro, lo stesso ha fatto Deutsche Bank a 45 euro,
03:26ma sono comunque target price che implicano un upside a doppia cifra rispetto alla quotazione attuale del titolo.
03:33Non per nulla il consenso Bloomberg vede al momento 10 rating buy sul titolo 3 o 0 sell con un
03:40target price medio a 39,79 che implica un potenziale upside del 75%.
03:47Sul sito www.minanofinanza.it trovate poi un approfondimento su Leonardo.
03:53Questo di riflesso a un report molto interessante di JP Morgan che parla di Leonardo come la migliore storia di
04:02successo nel settore europeo della difesa.
04:06Un report in cui il broker ha alzato il target price sul titolo confermando il consiglio di sovrappesare l'azione
04:13in portafoglio,
04:14il tutto in vista del prossimo catalizzatore che è la presentazione del nuovo piano industriale al 2027.
04:24La base è da 5 stelle perché i risultati del terzo trimestre 2026 di Leonardo sono stati molto solidi con
04:32l'Ebita e l'Utile e il free cash flow che hanno superato le attese del consenso.
04:39Tuttavia nota JP Morgan, il colosso italiano della difesa, non ha rivisto a rialzo la guidance per l'intero esercizio
04:492026.
04:51Potrebbe farlo successivamente.
04:55Sicuramente il fatto che non abbia rivisto la guidance implica che nel quarto trimestre di quest'anno
05:01dovrà realizzare il 42% di tutto l'Ebita annuale, comunque JP Morgan ritiene che questo sia fattibile da parte
05:14di Leonardo
05:15che continua ad avere un portafoglio prodotti solido decisamente migliore rispetto anche a quello dei competitor europei.
05:24Dove manca allora Leonardo? I margini. I margini ebita di Leonardo sono inferiori a quelli dei concorrenti europei.
05:34Però questo gap, secondo JP Morgan, può essere sicuramente abbattuto anche grazie al taglio dei costi
05:43che il broker si aspetta con il nuovo piano industriale.
05:47E' atteso addirittura un miglioramento dei margini nel periodo 2026-2030 di 2,1 punti percentuali
05:58che sarebbe il secondo risultato migliore all'interno del gruppo delle società europee della difesa.
06:06Dunque JP Morgan resta convinta che grazie anche all'operato del CEO Mariani
06:13Leonardo possa fissare nuovi obiettivi a livello di riduzione dei costi
06:19e nuovi target più ambiziosi per quanto riguarda i margini ebita nel medio-lungo periodo.
06:27JP Morgan infatti vede il margine ebita salire al 10,7 nel 2027, all'11,4 nel 2028
06:35e poi addirittura al 12,3% nel 2030.
06:41E da qui il consiglio di sovrappesare il titolo in portafoglio.
06:44Sul sito www.minanofinanza.it nella sezione analisi tecnica
06:50trovato un approfondimento sul Fuzzi Mib Futures cadenza dicembre 2026
06:56che non è riuscito a superare la resistenza a 51,800 punti.
07:02Il quadro tecnico di breve termine rimane costruttivo
07:06anche se prima di effettuare un ulteriore balzo in avanti
07:11è necessaria una fase riaccumulativa al di sopra di quota 49,850, 49,800 punti.
07:20Lo ribadisco e lo ricordo, stiamo parlando del Fuzzi Mib Futures
07:24scadenza dicembre 2026.
07:27Solo la rottura di quota 51,800 potrebbe fornire un nuovo segnare rialzista.
07:34Viceversa è pericolosa una discesa sotto 49,200
07:38anche se da un punto di vista grafico soltanto il cedimento del supporto a 48,900
07:45può provocare una vera e propria inversione ribassista.
07:50Grazie per l'attenzione, buona giornata a tutti.