00:00El mercado hoy presenta una situación complicada.
00:04Tenemos una resistencia ascendente, como en el año 2014-2015, como en el año 2021-2022.
00:11Podemos verla aquí. También tenemos una resistencia ascendente.
00:15No estamos, como en esos años, cerca de la superresistencia.
00:20No hemos alcanzado esa zona.
00:23Hacerlo estaría seguramente más preocupado de lo que puede estar en este momento.
00:28Pero eso no significa que no esté preocupado.
00:30Tenemos muchas cosas que recuerdan aquel momento.
00:32Por ejemplo, tenemos divergencias claras en una RSI mensual.
00:38Mercado haciendo máximos ya con una RSI desfundiendo.
00:41Mercado haciendo máximos, por ejemplo, en esta fase, después de haberse acercado.
00:47Aunque no ha alcanzado esta resistencia.
00:50Sin embargo, corrección brutal, la de la pandemia.
00:54Desde aquí teníamos ya un mercado con posibilidades importantes.
00:58De hecho, una de las colecciones que escribe bien fue la del 2018.
01:03Tanto saliendo arriba, tanto abajo.
01:07En 2021, finales de 2021, finales de 2022, volvíamos a tener esas divergencias.
01:14Efectos mensuales.
01:15Evidentemente, en términos de sentimiento de inversor.
01:17Aquí, ahora, aquí.
01:20Teníamos setups que sugerían necesidad de parada.
01:24La parada puede ser lateral.
01:29Dentro de lateral podemos tener correcciones impresionantes.
01:34En este caso, tenemos salida por encima del lateral, fallo y recaída.
01:38Esto es lo que hace este evento realmente dramático.
01:43Y, de hecho, esta es seguramente la corrección más grande que yo he soportado en la historia sin verla venir.
01:50Y, de los eventos que yo he tenido que enfrentar profesionalmente desde 1995, 31 años ya.
02:00Y esta, que es tan dura o casi tan dura como esta, es más tranquila.
02:05Y esta sí fue una corrección que evitamos muy bien, saliendo aquí arriba, entrando aquí abajo.
02:12Había otras correcciones en las que he salido bien.
02:14No he sabido entrar, como por ejemplo esta.
02:16Y eso puede ser muy costoso para un analista técnico.
02:18Puedes ver todo este proceso y prácticamente no disfrutarlo.
02:22Eso es lo que hace que el análisis técnico en el largo plazo no bata mercados.
02:27Las vueltas en nubes son cosas muy frecuentes y no siempre puede uno incorporarse a ellas.
02:32Ahora bien, en términos de rentabilidad, volatilidad, seguramente sí puedes batir mercado.
02:38Lo que pasa es que eso es algo que entiende una minoría de la gente.
02:41La gente que ya ha vivido importantes golpes en los mercados
02:45y sabe que no los ha sabido soportar bien, que no lo ha pasado bien, que ha sudado la gota
02:50gorda
02:51y no quiere volver a verse ni en una de estas ni sobre todo en un 2008.
02:55Porque para salir de un 2008 o de un 2000 tienes que creerte que esto puede caer.
03:01Porque cuando esto empieza a corregir, o cuando esto empieza a corregir,
03:05o cuando esto empieza a corregir, tú no sabes dónde estás técnicamente.
03:11Puedes apoyar de otras cosas.
03:12Por ejemplo, podríamos decir que las valoraciones son las más altas desde el año 2008.
03:17No, en realidad no.
03:19Desde el año 2000.
03:20Porque en 2008 no teníamos supervaloraciones.
03:22Fue una crisis financiera de deuda.
03:25Bien, es por ese lado de las valoraciones donde las correcciones que el mercado puede enfrentar
03:31se vuelven realmente peligrosas.
03:34Y bueno, que no hayamos llegado aquí arriba, pues puede venirnos bien.
03:38Pero no necesariamente es una cuestión que vaya a evitar que tengamos una corrección importante.
03:46Esto que vemos aquí parece una cuña.
03:49Y probablemente será una cuña si los precios rompen a la baja.
03:52Y una cuña es una formación terminal.
03:54Es una formación de final de ciclo.
03:57¿Es el final desde este punto?
04:00Pues no lo sé.
04:01En principio, pienso que no.
04:05Pero es que eso no se puede saber.
04:08Perdonad por la publicidad, pero están muy pesaditos los de TradingView
04:13para que me suscriba y no necesito hacerlo.
04:17Al menos de momento.
04:21Tenemos una vuelta mensual aquí arriba.
04:24Esto es el SP500 Total Return.
04:25Como sabéis, yo solo utilizo este tipo de series.
04:30No sé si en un Pratsaturn veríamos la cuña tan claramente,
04:34pero en cualquier caso seguro que algo muy parecido.
04:37¿Qué pasa dentro de ese proceso?
04:41Pues que ya hemos tenido una pauta envolvente.
04:44He hablado de ella.
04:46Aquí también hemos tenido una pauta envolvente en la tangencia.
04:49Y que podríamos tener un doble techo.
04:53Que estaría en formación.
04:56Necesitamos romper esta zona.
05:0016.840.
05:01Y la directriz alcista principal.
05:05Si eso sucede, en principio, el mercado debería caer hacia esta banda.
05:11Al menos, incluso, podría llegar a estos antiguos máximos.
05:17Llegar a estos antiguos máximos ya sería más preocupante.
05:19Empezaríamos con otro tipo de formación, de visión técnica.
05:25Pero bueno, en cualquier caso, esta podría ser una corrección de mínimos
05:29y esta una corrección de máximos dentro de un mercado de vista principal en desarrollo.
05:35Obviamente, si tenemos algo peor, pues corregiremos más.
05:38No lo podemos saber.
05:39Quizás está aquí.
05:39¿Quién sabe?
05:40Algún día sucederá.
05:41Pero puede suceder aquí o 5.000 puntos más de arriba y que no lleguemos aquí.
05:46Bien.
05:49En gráfico diario ya tenemos algo bastante feo.
05:54Pese a la recuperación de última hora del mercado, tenemos un cabeza y hombros confirmado con hueco.
06:01Sí, esta vela puede ser como esta.
06:03Los precios cierran bastante lejos del mínimo.
06:06Prácticamente hemos llegado a la zona de soporte.
06:10Podríamos ver un fallo en esta estructura, pero es bastante probable que esto haya sido ya un elemento de escape.
06:21Tenemos un hueco, después de varias velas blancas que parecían sugerir que el mercado quería aguantar, un hueco y ruptura.
06:29Y tenemos una importante vela mensual de tipo envolvente con reversal, vuelta mensual.
06:39Esto no lo tuvimos aquí con la anterior vuelta semanal de tipo envolvente.
06:43Esto no es una vuelta mensual que obviamente tiene que ser confirmada por una vela negra que rompa todo esto
06:48y que pueda acabar aquí abajo.
06:50¿Quién sabe?
06:51En cualquier caso, las cosas han empeorado claramente.
06:56Si nos vamos al Nasdaq, el patrón mensual es más inquietante aún.
07:00Aquí tuvimos un Doji con una vela negra posterior que no lo confirma.
07:06Podría ser simplemente una vela de consolidación.
07:10Y ahora tenemos una envolvente que está a punto de meter a los precios por debajo de esta superresistencia.
07:18Podemos ver que esto se parece bastante a lo que pasó después de la pandemia.
07:21Movimiento lateral año 2020, encima de esa superresistencia, otro rally y luego la corrección que nos devolvió a ese nivel.
07:31Estamos viendo algo parecido.
07:32Precios por encima de la resistencia, de momento no se ha roto.
07:35Nos podemos mover hacia arriba en una onda adicional, tal vez dos, y luego corregir hacia estos niveles de nuevo,
07:43como sucedió aquí.
07:45No lo sé. Sí tengo la impresión de que todo lo que se puede subir a partir de ahora se
07:49va a devolver.
07:50Es decir, que ya no es algo sostenible.
07:53Este mercado no es sostenible.
07:55Por encima de esta superresistencia, tendremos una recaída y vuelta a niveles que nos sitúan por debajo,
08:02en tendencia, que serían las zonas, en principio, con buenas oportunidades para compras en proceso tendencial.
08:09Es decir, cuando nos separemos, en cierto margen, de esas, vamos a decir, zonas de resistencia.
08:21Podríamos ver que prácticamente en las inmediaciones de ese nivel se han visto todos los movimientos,
08:26con lo cual una corrupción hacia este nivel, hacia los mínimos, no tan tan lejos, que vimos en febrero de
08:352026,
08:36ya nos dejarían un mercado interesante para zonas de compra, porque nos hemos alejado mucho de la zona de resistencia,
08:45como puede verse.
08:48Para eso tenemos, por supuesto, que meternos por debajo, tenemos que caer, es algo que todavía no ha pasado,
08:53y hay que confirmar, a su vez, el patrón que el Nasdaq pueda plantear, que sería un doble techo.
09:01Un techo, dos techos, si hay ruptura, perdemos línea de tendencia, tendremos el patrón confirmado en el Nasdaq,
09:09también con un hueco de arranque. Este hueco se tiene que cerrar rápidamente si el mercado quiere evitar un proceso
09:19bajista importante.
09:20Esto podría ser también una especie de hombro, cabeza a hombro, que, bueno, pues, no se ve tan claramente.
09:26Sí es importante ver que aquí tenemos un patrón de triple suelo confirmado con gap, todo eso se ha cerrado,
09:32incluso se ha eliminado este patrón, es decir, hemos eliminado un patrón de, incluso podría haber un hombro, cabeza a
09:38hombro,
09:38es decir, estamos viendo fallos o posibles fallos de estructuras compradoras,
09:42de estructuras que, en principio, deben llevar a reforzar posiciones alcistas o tomar posiciones alcistas.
09:48Yo no he hablado de ellas porque soy bastante escéptico a nivel de mis algoritmos sobre lo que puede pasar
09:54con las bolsas,
09:55y eso, pues, me ha mantenido un tanto al margen, y, oye, al final hay dinero que a veces uno
09:59tiene que saber no ganar,
10:00y para eso hay otro tipo de inversiones.
10:02Entonces, hueco bajista de ruptura, hemos llegado a esa superresistencia, ¿de acuerdo?
10:11Sí le ofrece soporte, el viernes le ha ofrecido soporte, pues, quizás esto ha sido solo un susto,
10:16y justo desde aquí, rally para arriba.
10:19De hecho, como habéis visto, el viernes tuvimos señores de compra en Europa que se confirmaron en gráfico semanal.
10:25Aquí tenéis el Eurostox, el Stock 600, perdón, con una pequeña corrección,
10:30una especie de pullback hacia esa línea, y perfectamente puede subir.
10:33Si Europa escala, pues, quizás el Nasdaq pueda encontrar soporte.
10:37Parece raro que el Nasdaq se vaya a hundir con el mercado europeo subiendo,
10:40y al mismo tiempo parece raro que esto pueda escalar si el Nasdaq sigue cayendo sin revertir muy rápidamente la
10:47situación.
10:48Gracias.
