- 6 minuti fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:06Benvenuti a tutti i telespettatori di Classe MC, all'interno dello spazio che determina quali sono le posizioni nette e
00:12corte più importanti sui titoli italiani, gli short più importanti con noi.
00:16Non può certo mancare Stefano Sabetta, il nostro data analyst. Buongiorno Stefano, ben ritrovato.
00:21Buongiorno Emery, che ben ritrovato a voi.
00:23Allora, teoricamente ti dico, caro Stefano Sabetta, che alle 11 è calendarizzata l'intervento della Premier ad Asso Lombarda, che
00:31tra l'altro abbiamo visto essere arrivata e si è accomodata, però presumo che ora ci sia lo speech del
00:36Presidente.
00:37Io, tu vai, poi vediamo, ok?
00:41Benissimo, è sufficiente il tempo che abbiamo per dare immediatamente uno spaccato di quello che è avvenuto l'ultima settimana.
00:48Abbiamo sempre, se la regia gentilmente vuol mettere la prima slide, abbiamo sempre, certamente, l'elemento, primo elemento da segnalare
00:58è che nelle ultime settimane stiamo notando una rotazione dei fondi istituzionali sulle banche.
01:03In particolare, la notizia interessante di oggi è che si è affacciato un fondo su banca intesa.
01:10L'elemento interessante è che all'interno di un aumento della pressione dei capitali presi a presso, più che pressione,
01:19che si sta registrando appunto su intesa da un po' di tempo a questa parte.
01:22Infatti, se noti, i capitali presi a presso proprio su intesa e non vi sono elementi come distribuzione ordinario o
01:27straordinario di dividendi, sta aumentando.
01:29Questo lascia il passo al punto che qualcosa si sta muovendo sui bancari dal punto di vista probabilmente della pressione
01:39short, anche se su banca intesa in particolare è un fondo minimo.
01:43Non è certo BlackRock, come abbiamo visto in altri casi, che apre ovviamente quando ci sono delle gravi crisi internazionali,
01:52delle gravi crisi di macroeconomia.
01:54Ma c'è da dire anche che è la prima volta che un fondo apre in un'apparente situazione di
02:02volatilità positiva, appunto a volatilità relativamente bassa.
02:06E quindi c'è da segnalare sicuramente questo primo fatto.
02:11Stellantis battono un po' il passo i fondi istituzionali, riducono leggermente il posizionamento netto corto dopo una grande pressione che
02:19si è avuto sul fondo legato all'automotive,
02:21a me non più italiana, ci siamo assestati a nove fondi ed infine l'incremento del posizionamento netto corto su
02:29banca ITIS.
02:30Quindi come dicevamo le altre volte i fondi si stanno ruotando verso storie più leggibili, quasi ovvie.
02:37Se andiamo sul primo cartello di oggi, i titoli con le maggiori posizioni, con le maggiori PNC sono appunto Saipem
02:44con dieci posizioni nette corte,
02:46leggo soltanto le informazioni principali.
02:49Stellantis, nove posizioni nette corte, 8,56% di shortato.
02:52Doveliu incrementa, attenzione su Doveliu, quindi dieci fondi ribassisti su Doveliu, 8,26% di shortato.
02:58Avio, 6 posizioni nette corte, 7,92% di shortato, più della classifica BFF Bank con 6 posizioni nette corte,
03:055,94% di shortato.
03:08Quindi come stiamo notando appunto titoli bancari e finanziari affacciarsi con i titoli con maggiore posizionamento netto corto da un
03:18lato
03:18e da maggiore pressione ribassista.
03:21Questa pressione la riscontriamo anche sul successivo cartello dove vediamo appunto Leonardo con il fondo che aumenta il proprio posizionamento
03:29di circa il 17%,
03:31Orsero lo stiamo vedendo, monitorando da alcune settimane, anche qui un incremento di circa il 15% rispetto alla scorsa
03:38settimana,
03:38attenzione l'incremento, non il posizionamento netto corto sul titolo.
03:42E anche qui in gravita successione Banca IFIS e BFF Bank con incrementi anche significativi,
03:48con l'11% in più rispetto alla scorsa settimana su Banca IFIS e il 9,19% su BFF
03:55Bank.
03:56Mentre appunto aumenta il posizionamento netto corto su MFE B, le azioni di tipo B,
04:04con un 2,11% di shortato sul capitale sociale e circa un 5% sul flottante.
04:12Andiamo subito a vedere le nuove posizioni, con intesa un posizionamento netto corto 0,52% di shortato
04:18e Pirelli una posizionamento netto corto a 0,51% di shortato, rispettivamente 0,59% e 1,02%
04:26il posizionamento ricalcolato sui rispettivi flottanti.
04:30Andiamo subito a vedere quello che è l'analisi, la nostra interpretazione di quello che potrebbe essere la strategia dei
04:38fondi.
04:39Diciamo che il direzionale si va a riscontrare in particolare su Banca IFIS dove può essere calcolato circa un 70
04:46% di probabilità
04:47che i fondi siano messi appunto corti per un direzionale, direzionale anche sostenuto su BFF Bank,
04:55mentre se scorri appunto ed è abbastanza ben leggibile sul cartello, la nuova posizione su intesa la classifichiamo a un
05:0235%.
05:03Questo per una serie di considerazioni legate anche alla tipologia del fondo che ha aperto il posizionamento netto corto
05:10e anche alla tipologia, alla pressione short che è di circa 0,59%.
05:18Il fondo lo leggo per tutti e Veriton Fund Management è una società di diritto londinese
05:23che probabilmente sta prendo aperto anzi un posizionamento netto corto con delle finalità di natura edging.
05:30Quindi per il momento è abbastanza tranquilla la situazione, se non che viceversa e in maniera contraddittoria
05:38di quello che appunto sto sostenendo, sta aumentando in maniera significativa i capitali presi a pesce
05:44e quindi anche il day to cover dove siamo appunto a circa 12 giorni.
05:50Quindi sono tutte metriche da monitorare per capire appunto le finalità dei fondi.
05:55Per quanto riguarda i maggiori decrementi, Emeric, Azimut chiude completamente come anche Prismian,
06:01chiusura totale e Mondo TV anche qui chiusura totale.
06:05Mentre riduzione abbastanza significativa su Banca Montepaschi di Siena, messo appunto l'acronimo,
06:11con un 0,54%, meno 22% circa rispetto a scorsa settimana e l'ottomatica un meno 20% circa
06:18sempre rispetto all'ultima rilevazione.
06:21Sul focus banche è importante l'impatto visivo perché avevamo circa due o tre banche appunto
06:29che in qualche modo accendevano le metriche sui fondi istituzionali, sulla pressione short.
06:36Stanno aumentando, come riscontriamo, abbiamo ancora una volta il day to cover significativo su Intesa,
06:44mentre appunto attenzione alle solite banche, le più monitorate su tutte,
06:49che sono appunto BFF Bank e Banca Ipis per le questioni legate al regolatorio
06:55e altre notizie di carattere straordinario legate alla sorveglianza relativa a questi istituti
07:01da parte di Banca d'Italia. Quindi pressione short interessante da monitorare
07:06anche alla luce ovviamente del peso significativo che hanno i bancari sul nostro listino.
07:11Se abbiamo tempo ancora vediamo immediatamente...
07:14Stanno ancora facendo la disamina della situazione col Presidente. Prego, prego.
07:18Approfittiamo ben volentieri della loro disamina, andando a monitorare, a vedere appunto
07:23come il posizionamento netto corto sempre da parte del solito fondo che è Two Sigma Investment,
07:28sempre il solito, non si sono affacciati altri, fa una sorta di andirivieni con un 0,86%
07:35di shortato sul flottante che aveva aperto nel mese di maggio, la richiusura nel mese di luglio,
07:41attenzione invece non era una richiusura perché come diciamo appunto quando si mettono a 0,49%
07:46in generale è un andar sotto il livello soglia, è un riaffacciarsi, guarda caso, proprio a un livello
07:52supportivo a circa 47 euro. Se andiamo subito sul prossimo cartello,
07:58lo decliniamo dal punto di vista dei quarterly, vediamo una compressione tra supporto e resistenza
08:06e vediamo appunto che la resistenza si può tracciare a circa 50 euro, mentre il supporto
08:13continua a essere un supporto rilevante che in nessun modo, né su Leonardo né sugli altri titoli
08:18legati alla difesa, se vedete per esempio Ray Metall nella stessa situazione, sebbene con
08:22dei ribassi più profondi, sono tutti aggrappati sui propri rispettivi supporti relativi al
08:28di sotto del quale si registrano, si potrebbero registrare delle discese più profonde. Lo vediamo
08:33anche nel weekly, nel weekly vediamo questa immensa aria compressiva di distribuzione oppure
08:40di accumulazione, questo non siamo in grado di dirlo, non sono in grado di dirlo, che va
08:44avanti appunto da marzo del 2025, quindi è tutta un'aria che riporta il titolo a circa
08:5146-47 euro e poi di nuovo intorno ad aria 60. Vedremo nelle prossime settimane come evolverà
08:57anche alla luce della pressione short, ancora poca sul titolo Leonardo.
09:01Chiudo con le metriche, con le metriche sul Leonardo vediamo appunto fondamentalmente
09:10quella linea arancione che è appunto il flagged short che si è rialzato, abbiamo notato
09:16appunto quest'anno di rivieni, che aveva riportato nel mese di maggio di quest'anno
09:21i flagged short appunto al di sotto il livello soglia, è un riaffacciarsi quando il titolo
09:26in questo momento lo definisco abbastanza vulnerabile a varie notizie di ordine geopolitico
09:32mettiamola così, anche perché sono tutti legati, lo dico ancora una volta, tutti legati
09:38alla difesa ancora su un livello supportivo molto molto importante, in particolare ancora
09:43una volta lo diciamo a 47 euro per Leonardo. Vediamo immediatamente e chiudiamo, e così
09:50abbiamo anche chiuso completamente la disamina, su intesa vediamo l'affacciarsi del fondo
09:55Verition a 0,59% sul flottante, andiamo subito a vederlo dal punto di vista sempre weekly,
10:04andiamo a tracciare per quanto poi le resistenze di breve termine non abbiano poi significato,
10:11andando a guardare il grafico dal punto di vista tecnico nelle scorse, nella serie storica,
10:17non abbia poi significato delle discese profondissime, la resistenza su intesa la andiamo a registrare,
10:24a disegnare intorno a 6,73 euro circa, mentre dal punto di vista supportivo interessante la risalita
10:33e lo vediamo nell'ultimo grafico di oggi, dal punto di vista di analisi tecnica, lo vediamo
10:38appunto il livello supportivo con la media 50, possiamo cambiare cartello gentilmente, con la media 50
10:45che va a sostenere il livello di supporto appunto a 6,013.
10:51Concludo con le metriche di oggi, Emerick, che è la parte più importante dell'analisi su intesa,
10:57dicevamo all'inizio della trasmissione su intesa i fondi hanno aperto sempre di fronte a crisi macroeconomiche
11:07o altre tipi di crisi di breve termine, tutte quelle linee rosse che vedete sono dei picchi legati al flagged
11:15short
11:15che si sono registrate, in particolare voi con la crisi del 2018, la crisi del Covid, le sotto crisi del
11:212022,
11:22questa è la prima volta che andiamo a registrare un affacciarsi del posizionamento netto corto da parte di fondi
11:28quando in apparenza non ci sono, o meglio ci sarebbero tante, non ci sono notizie importanti all'orizzonte
11:36e c'è una volatilità tutto sommato contenuta a un VIX al di sotto del 20 che per me è
11:41un metro di paragone
11:43dello stato della salute delle borse in generale, forse un po' troppo riduttivo, ma quello che c'è da segnalare
11:49appunto lo diciamo ancora una volta, dei two-cover capitali presi a prestito e non meno. E qui ho concluso.
11:53Caro il nostro Stefano Sabetta, grazie mille come sempre per la disamina e ritrovarci settimana prossima.
11:59Ciao Stefano, buon lavoro.
12:01Grazie a tutti per l'attenzione e buona visione.
12:03Ora andiamo in pausa e continuiamo con la programmazione classica.