00:00A mí, y respondo a tu pregunta, no va a haber plan platita.
00:05Y la economía que tenemos es la que tenemos.
00:08¿La ves muy diferente a este año?
00:10No.
00:11No, yo tampoco.
00:12Nadie, nadie, nadie.
00:14La ven parecida, ni peor ni mejor.
00:16Lo veo parecido.
00:17¿Qué sería parecida igual?
00:19Sería un poco planchada.
00:20La economía creciendo, la economía creciendo, pero estos sectores, no, no, no.
00:25Entre velocidades.
00:26Es que en el año eleccionario siempre comercio, el consumo crecía un montón, y no va a pasar eso.
00:32¿Inflación también la ven parecida a esta?
00:34Un poco más bajo.
00:35Yo veo un poco de inflación más baja, y creo que hay algunos quilombos del año pasado,
00:38como por ejemplo las tasas tan altas con tanta volatilidad,
00:41que creo que el Banco Central está parándose mejor para el año que viene.
00:44O sea, quizás las tasas bajan.
00:46Creo que va a bajar la volatilidad, por lo menos.
00:48La tensión cambiaría en Argentina bastante en el año electoral.
00:50El riesgo electoral.
00:51Pero no vas a llegar a un descuento de documento 80%, 100%.
00:53Exactamente.
00:54Que es un delirio.
00:55Que es un delirio, y eso te generó mucha morosidad.
00:57Yo creo que la morosidad va a continuar bajando.
00:59Entonces, la apertura de créditos va a estar mejor.
01:01¿Va a ser a todo el mundo?
01:02No.
01:03A los que puedan.
01:03Va a ser a los que puedan.
01:04Bueno, el crédito ya se está recomponiendo.
01:06Llega tres meses de recomposición, por lo menos el comercial.
01:09El hipotecario volvió a aparecer.
01:10De hecho, nunca se cayó el hipotecario, pero sí se había frenado.
01:13O el FGS ahora va a subir de vuelta.
01:14Ahora va a volver a subir.
01:15Entonces, hay algunas cosas que uno pinta y dice, bueno,
01:18en vez de por ahí dos y moneda de crecimiento, por ahí ya sal tres.
01:21Que es...
01:22¿Tipo de cambio va a estar parecido, por ejemplo?
01:25Yo creo que no va a ir subiendo con la inflación.
01:26O no va a ser un problema.
01:27No, no va a ser un problema.
01:28Yo me imagino subiéndolo con la inflación.
01:29Digo, porque es importante para saber eso,
01:31porque quizás llega la economía a algo muy diferente a otras elecciones.
01:36Yo te hago una...
01:36Por más que sea igual que este año, ¿no?
01:38Como algo diferente.
01:38Meto en debate lo siguiente.
01:39Octubre 2023.
01:41El tipo de cambio se iba a 3.000.
01:42¿Se acuerdan?
01:43¿Se acuerdan?
01:43Se iba a 3.000.
01:45No se fue a 3.000.
01:47No creo que ninguno de estos tres pensemos ni siquiera que llegue a los 2.000.
01:52No, para el año que viene nosotros no estamos medio por ahí,
01:55pero que va a subir con la inflación.
01:56Para nosotros el medio es eso.
01:58Yo, si tengo que seguir una variable para ver cómo reacciona el tipo de cambio,
02:03yo miraría más que nada el riesgo país.
02:04Fíjate que en 2025, en octubre, cuando hay mucha tensión electoral,
02:08que el dólar se va al techo de la banda, que viene Scott Besant,
02:10que toda la pelota, coincide con el momento en el cual el riesgo país
02:13toca 1.400 puntos.
02:15Cuando vos tenés menor tensión cambiaria,
02:18si quiere que la gente no está reventando los bonos y hablando
02:20de comprar dólares, que es un riesgo país más bajo,
02:24yo, si tengo que seguir una variable para ver cómo reacciona el tipo de cambio,
02:28yo miraría más que nada el riesgo país.
02:30Fíjate que en 2025, en octubre, cuando hay mucha tensión electoral,
02:34que el dólar se va al techo de la banda, que viene Scott Besant,
02:36que toda la pelota, coincide con el momento
02:38en el cual el riesgo país toca 1.400 puntos.
02:41Cuando vos tenés menor tensión cambiaria,
02:44si quiere que la gente no está reventando los bonos
02:45y hablando de comprar dólares, que es un riesgo país más bajo,
02:48también tenés más relajamiento, si se quiere, cambiario.
02:51Entonces yo creo que esas dos cosas van a ir de la mano.
02:52¿Y salarios? ¿Qué ven?
02:55Mirá, salarios yo los veo...
02:57No, como...
02:57Igual.
02:58Ahí, tratando de pelearle un poquito la inflación.
03:00Sí, en línea con la inflación.
03:03Porque, a ver, estamos en una economía que está ganando productividad.
03:06Aquí hay un punto importante.
03:07La economía por primera vez está ganando productividad
03:08desde hace prácticamente 20 años que no ganaba productividad.
03:11Perdón, 15 años que no ganaba productividad.
03:14Ahora, el problema es que con la economía...
03:15La productividad, ¿qué es?
03:16El producto por cantidad de trabajadores.
03:18Lo que estás viendo es que como el producto en muchos sectores está muy estancado,
03:20la productividad se gana partiendo empleo.
03:22Claro.
03:23Haciendo con menos, más.
03:24Haciendo con menos, lo mismo.
03:25O lo mismo.
03:26¿Y por qué?
03:26Porque lo que decía Damián, ahora empiezo a darme cuenta que tengo que mirar los costos.
03:29No lo puedo trasladar al cliente directamente.
03:32El cliente me está mirando con 20 ojos los precios.
03:34Entonces, estás viendo esa ganancia de productividad.
03:36Tardo o temprano la ganancia de productividad te permite crecer.
03:38Es lo que te permite crecer.
03:40Pero por ahora, creo que va a faltar un año ni medio largo.
03:42Porque además hay transformaciones de fondos muy grandes.
03:44Te contaba entre los sectores.
03:45¿Te acuerdas de los tres sectores que te decía?
03:46Sí.
03:47El comercio.
03:47Hay dos sectores que para mí son interesantísimos.
03:49Mirá.
03:49Hay dos sectores que son el transporte y el comercio.
03:51Son dos sectores que tienen que ir de la mano siempre.
03:53Te vas a dar cuenta de si es que diga por qué.
03:55El comercio vive del flujo de bienes en la economía.
03:57O sea, todos los bienes que se transan en la economía,
03:58el comercio se lleva a una partecita porque es el que te mueve el bien
04:01de un lado al mostrador, de otro lado al mostrador.
04:02Y el transporte es el que te mueve el bien por toda la economía.
04:05También depende del flujo de bienes.
04:06O sea, es raro lo que está pasando estos años,
04:08que el comercio cae y el transporte sube.
04:10Porque si la cantidad de bienes,
04:11los dos viven de la cantidad de bienes que transicionan por la economía,
04:13que se transacciona en la economía.
04:15¿Qué está pasando?
04:16Probablemente que el transporte le esté sacando negocio al comercio.
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