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TVTrascrizione
00:05buongiorno e benvenuti a tutti i telespettatori di classe mc all'interno dello spazio che identifica
00:11quali sono le posizioni nette e corte più importanti sui titoli italiani noi andiamo
00:15a cercare a scoprire gli short chi gli istituzionali che vanno a ribasso quei brutti e cattivi che
00:22cercano di vendere i nostri titoli con stefano sabetta il nostro data analyst buongiorno stefano
00:28buongiorno buongiorno buona settimana a tutti perché noi non disdegniamo gli short quando
00:35sono i retei a farli quando siamo noi e invece ci dispettiamo quando sono gli istituzionali
00:42o gli hedge fund così proprio perché che mi dici stefano l'importante che diano liquidità ai mercati
00:50anche dal loro punto di vista allora la settimana è trascorsa senza non particolari posizioni che si
00:59sono aperte se non la posizione di orsero che una nuova posizione netta corta si è aperta al margine
01:10della conferenza nella quale si annunciavano delle operazioni di menei quindi questo come sai da un
01:18po che cerchiamo di dare una lettura un po più approfondita il posizionamento netto corto tra
01:24l'altro continuo a leggere dei report molto semplicistici fatti anche da importanti analisti
01:32quali segnalano il posizionamento netto corto come un qualcosa facendo passare il messaggio sì
01:38c'è un posizionamento netto corto quindi short non è così le strategie sono molto più complesse e in
01:46quest'anno che ci accompagnerà cercheremo di approfondire sempre di più fare un vero e proprio
01:51tentativo di che cosa hanno in mente i fondi hedge particolare possiamo iniziare ad realizzare che cosa
01:57è cambiato questa settimana nella prima slide di oggi vediamo appunto segnalata l'ingresso di orsero
02:04nel posizionamento netto corto appunto dei fondi hedge come dicevi tu poc'anzi mentre saipem mantiene
02:12il posizionamento sempre più grande con un 14 10 per cento la variazione attenzione non il posizionamento
02:20la variazione più importante si registra su interpump con un più 75 per cento mentre continua a
02:28consolidarsi il posizionamento su buzzi tra l'altro su interpump che il posizionamento più importante
02:36perché è un segnale molto aggressivo per essi dimostreremo sul grafico quello che andiamo
02:44dimostrando da un po di tempo cioè quando ci sono particolari conformazioni tecniche allora i fondi
02:50decidono di incrementare il posizionamento appunto su interpump o su altri o su altri titoli andiamo
02:57scorriamo subito andando sulla seconda sulla seconda slide e vediamo come dicevo poc'anzi il il tentativo
03:07di andare a qualificare quali sono le strategie e quali sono i razionali che sottendono le strategie
03:15come dicevo poc'anzi il razionale con il più 75 per cento del posizionamento netto corto ce l'abbiamo
03:24rispetto alla scorsa settimana ce l'abbiamo appunto su interpump su un'area molto delicata e che sottende
03:30una strategia e una pressione direzionale e sistematica e questo su interpump mentre su titoli
03:38come l'ottomatica il posizionamento letto corto deve essere letto all'interno di operazioni merger
03:47collegate perché come sapete tutti la la fusione con con cirsa ha attivato delle attività straordinarie
03:57sul patrimonio della società quindi sulle operazioni patrimoniali si attivano i fondi
04:03shortisti aprendo ovviamente delle strategie differenti infatti sull'ottomatica la strategia
04:10direzionale la probabilità che sia una strategia direzionale da parte dei fondi lo inserita al 20
04:15per cento mentre l'aging sale e le attività event driven portate al 55 per cento attenzione
04:25ovviamente a mar mar che incrementa il posizionamento netto corto ovviamente su
04:32rottura dei massi minimi storici e i fondi ovviamente continuano ovviamente a banchettare sul
04:40titolo legato alla nostra distribuzione organizzata in qualche modo è il primo termometro di come un
04:47intero sistema sia andato io ho preparato successivamente un'altra un'altra slide la
04:57slide appunto che di che cosa sta avvenendo in europa in europa ho confrontato regno unito francia e
05:05germania la successiva gentilmente america regno unito francia e germania per vedere appunto che cosa
05:14accade però ci dobbiamo fermare un attimino in quanto il regno unito ed è un'attività che
05:20probabilmente forse era tua conoscenza america è passata sotto traccia il regno unito dal metà
05:27luglio all'incirca consolida tutte le posizioni nette corte inferiore allo 0 50 per cento se ricordi
05:34era quello che la fantastica non sapevo questa cosa qua tutte tutte tutte anche sotto 0 20 no fino
05:42alla soglia dello 0 20 era esattamente la proposta per il quale era stato aperto il paper da parte
05:47dell'esma noi l'abbiamo detto loro l'hanno fatto per cui io ve lo porto così adesso la leggiamo
05:54velocemente ma era sfuggita questa ma da quando è da un po 16 di luglio è sfuggito a tutti quanti
06:00come
06:00sai nel nell'approfondimento mi è balzata agli occhi perché alcuni dati numerici mi sembravano
06:07un pochettino eccessivi ho visto in realtà che effettivamente il trafiletto relativa regno unito
06:15non è confrontabile con francia germania italia perché parliamo di un'altra base di calcolo
06:19probabilmente se francia germania la stessa italia consolidasse le posizioni sotto lo 0 50 quanto
06:25meno lo mettesse a disposizione degli investitori il delle attività e i numeri sarebbero confrontabili
06:32però mi è sembrato un primo elemento perché andati via dall'europa hanno dato seguito a una
06:39un'interrogazione che l'esma ha fatto un anno e mezzo fa all'incirca e l'hanno rese immediatamente
06:45esecutiva per cui regno unito consolida il posizionamento netto corto da 0 20 a 0 50 e la fosse qua
06:53è utile
06:54specificare perché questa era stata una nostra battaglia che una delle tante contro i vari mulini a
07:00vento che facciamo ogni tanto con la richiesta che però in realtà era una battaglia non tanto
07:07con sob perché questa roba esma quindi sono quelli sopra ok quindi i nostri non cittano niente qua e
07:15praticamente tra voi sapete che noi abbiamo evidenza di posizioni nette corte solo se superano lo 0 50
07:24per cento del capitale sociale ok le autorità di vigilanza hanno coscienza anche delle posizioni
07:31nette corte che vanno dallo 0 20 allo 0 50 dallo 0 allo 0 20 non c'è bisogno di
07:38dichiararlo ok noi
07:40avevamo fatto poi in realtà nostra battaglia non solo per evidenziare tutte le posizioni nette corte
07:46ma soprattutto per evidenziare in tempo utile cioè se tu la apri oggi adesso con le tempistiche come
07:54siamo siamo praticamente ritardo di un giorno un giorno e qualche cosa che noi veniamo a sapere ad esempio
08:00oggi lunedì 21 settembre verremo a sapere delle variazioni delle posizioni nette corte che sono state
08:06fatte venerdì ok questa è una roba esma non c'entra niente la consob perché la esma gli dà questo
08:15tempo
08:15tecnico secondo le autorità di vigilanza dei mercati finanziari europei per aggiornare le posizioni nette
08:23corte cioè per far sì che il sistema magari di hedge fund comunichi poi con i sistemi
08:32ehm delle autorità ora non per male ma io prendo il mio telefonino faccio così e mando a Stefano
08:42Sabbetta mille euro adesso quando clicco qua se io posso fare questo gli hedge fund che hanno finanziato
08:50che hanno investito miliardi di euro per costruire eh sistemi operativi cosa fai dai un giorno e mezzo
08:58perché così almeno si adeguano dai su facciamo le cose on time assolutamente d'accordo permettetemi
09:05sempre a disposizione di avere i tuoi mille euro no no era ipotetico era ipotetico eh
09:13stiamo qui anche per fare un po' una battuta eh ovviamente eh do una lettura molto rapida eh lo
09:20short nel Regno Unito eh vediamo è concentrato sull'housing e materiale da costruzione e servizi quindi
09:27short completamente differenti rispetto alla Francia perché in Francia lo short è guidato
09:32dall'automotive il gaming e servizi mentre in Germania lo short è concentrato attenzione su consumer
09:38internet attività che di consumo che vengono fatti attraverso internet e auto retail eh e beni
09:46discrezionali questo è quello che ehm una lettura là rapida fermo restando ancora una volta il il i dati
09:53ovviamente abbiamo confrontato un po' delle basi di dati un po' differenti ma vi danno uno
09:58spaccato di quello che sta accadendo in Europa sono convinto che se avessimo i dati aggregati come
10:03dicevi tu emeriti poc'anzi eh noi avessi e noi avremmo una probabilmente una capacità di
10:10confronto maggiore e verrebbe fuori verrebbero fuori ovviamente poi sai quante cose divertenti
10:17potremmo andare a scoprire con posizioni nette corte sotto lo 0,50 secondo me troveremo un sacco di
10:25cose interessanti eh ma anche perché una frattuta abbiamo visto che soprattutto le grandi case d'affari
10:32grandi fondi eggi sono solite comprare attraverso la miria della costellazione assolutamente legale
10:38di costellazioni di eh società che hanno al di sotto per cui al di là di quella che è la
10:43strategia
10:44possono tranquillamente frazionare la propria strategia e renderla invisibile anche alla stessa
10:50consob per cui probabilmente è necessario viste le attuali capacità di indagine alzare un po'
10:56la sticella e eh rendere il dato molto più in real time comunque eh non perdiamo ulteriore tempo
11:02andiamo sui titoli con il maggiore posizionamento netto corto vai abbiamo sempre Saipem con le undici
11:08posizioni a quattordici e dici per cento di capitale sociale il flottante ancora rilevante al
11:13ventuno e sessantanove la variazione incrementativa è abbastanza rascurabile siamo al due e quaranta
11:18per cento avio ormai strutturale il posizionamento netto corto su Saipem è stento ad aumentare perché
11:25ovviamente abbiamo pochi titoli prestabili eh per finalità di short avio sette posizioni nette corte
11:38FF Bank eh sei posizioni nette corte sei cinquanta per cento di shortato chiude
11:42la classifica Nexi con cinque posizioni nette corte cinque e trenta di shortato anche qui eh
11:48abbastanza rascurabile la variazione e eh Nexi si trova su una posizione interlocutoria ehm
11:54anche dal punto di vista del posizionamento netto corto che comunque è rilevante se lo
11:58se lo leggiamo appunto dal punto di vista del flottante è pari al 10 e trentasette per cento
12:03Sporriamo la classifica andiamo sui maggiori incrementi come vi dicevo Interpump
12:09abbiamo due posizioni nette corte con un incremento del settantacinque per cento
12:12WeBuild anche qui leggiamo solo l'incremento 69 per cento rispetto alla scorsa settimana
12:17all'ottomatica due posizioni nette corte più 48 per cento rispetto alla scorsa settimana
12:22anche se qui come dicevamo poc'anzi non è un uno short direzionale ma è uno short legato
12:27dell'attività di merger eh Marra invece short direzionale quattro posizioni nette corte
12:32più 27 per cento attenzione a Marra che sta andando a bucare eh dovesse confermare
12:38appunto le figure sui termini più elevati i minimi assoluti e col posizionamento col
12:44con il bel peso messo dal 5,04 per cento di short ricalcolato su flottante chiude la
12:50classifica Buzzi con sei posizioni nette corte più 3,40 per cento di shortato una variazione
12:56del più 21 per cento rispetto alla scorsa settimana. Nuove posizioni. Abbiamo Biper con
13:01una posizionetta corta più 0,50 per cento di shortato. La scorta settimana avevamo visto
13:06la chiusura totale su Tenaris apre un nuovo fondo su Tenaris più 0,50 per cento di shortato
13:12ma probabilmente qui la strategia è più che altro l'ideaging dovuta fondamentalmente anche
13:18alla struttura tecnica del grafico. La struttura tecnica ci dice molto di quale sono le strategie
13:23senza fare particolare analisi e una posizione netta corta sempre su Orsero come dicevamo
13:29all'inizio della trasmissione più 0,50 per cento di shortato, short ancora una volta che segue la
13:37logica della news appunto legata all'espansione nel mercato statunitense. Per quanto riguarda i maggiori
13:46decrementi, abbiamo Azimut che in realtà come vedete se andiamo sul successivo cartello
13:52chiude il posizionamento perché abbiamo un 0,48 per cento. Questo è l'ultimo rilevamento che ci mette
13:59a disposizione la Consob. La variazione del meno 29 per cento, lo short sul flottante non è calcolabile
14:06perché siamo sotto soglia e quindi lo segnaliamo a zero. Inwit due posizioni nette corte, importante
14:11riduzione anche su Inwit, meno 26 per cento rispetto alla scorsa settimana. Esprinet, meno 21 per cento
14:18sempre rispetto alla scorsa settimana, chiude la classifica New Princess e Trevi, anche Trevi
14:26insieme a Buzzi legate appunto da attività straordinarie sul patrimonio netto che riduce il posizionamento
14:33netto corto del meno di circa il meno 5 per cento, questo sempre con un ricalcolo sulla
14:39scorsa settimana. Per quanto riguarda le banche, la variazione vascurabile del meno del 32 per cento
14:46su BFF Bank, anche se molte posizioni, 5 posizioni su BFF Bank, scorrendo tutta la classifica
14:52risegnaliamo Banca IFIS con più tre posizioni, non più tre, con tre posizioni nette corte, mentre
14:58il day to cover sta sulle principali banche italiane, si sta alzando un po' perché è
15:04pari a 8 giorni, circa 9 su Banco BPM, circa 8 su Banca IFIS, 6 su BPR e 5 su
15:12BFF Bank.
15:13Quindi anche il day to cover ci può dare delle informazioni importanti.
15:18Chiudiamo subito l'analisi di oggi attraverso appunto l'analisi su Interpump, su Interpump
15:22subito il time frame Onpli. Sul time frame Onpli, lo vediamo in questo grafico, il posizionamento
15:27netto corto andare in maniera di accompagnare il titolo nella discesa da 0, dallo 0 per cento
15:35calcolato su flottante di marzo all'incirca, fine dicembre chiedo scusa, e poi arrivare
15:41al 2,53 per cento. Su quali posizioni sta insistendo appunto se andiamo sul successivo cartello
15:48che è ancora più chiaro. Su livelli supportivi statici e dinamici importanti, un supporto
15:55importante è il minimo della candela della scorsa settimana, ovviamente manca la candela
15:59odierna perché sono grafici fatti appunto la domenica, un livello di prezzo molto importante
16:05che ha costituito lo spartiacque, attenzione perché se dovesse rompere gli attuali livelli
16:16andremmo su più importanti supporti in aria, adesso li vediamo subito, in aria all'incirca
16:2329 euro, quindi la discesa sarebbe abbastanza importante. Acceleriamo Stefano che stiamo
16:28in un po'. Acceleriamo immediatamente, sul successivo cartello vediamo l'area di resistenza
16:34compresa da 39 euro e 47 euro e 04, vediamo ovviamente l'ultimo cartello di oggi dove ci
16:41sta un incremento record appunto del posizionamento nel tuo corto di Interpapo e da monitorare
16:48qui. Oh vabbè, sei stato più veloce del previsto, grazie mille Stefano Sabetta, ogni volta
16:56che hai novità cose, alza la cornetta che me ti aspetta. Ciao Stefano, mille euro prossima
17:03volta, mi raccomando. Pausa, analisi tecnica, massimo intropido.
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