00:00从一家人人都用过的电子政府服务平台
00:03到主打AI、区块链和跨境数字业务的科技公司
00:08MyEG改名成Zetrix AI后
00:10业绩一路冲高
00:12股价却在短短几天内
00:14从66仙跌到了22仙
00:17这一期加以财经
00:19我们就来拆解Zetrix AI股价腰斩的背后
00:22到底发生了什么
00:35我们对MyEG都不陌生
00:37需要更新路税、驾照、查发单
00:40处理外劳准证等等的政府相关服务
00:43很多人都会想起MyEG
00:45MyEG的核心业务
00:47就是把原本是要亲自到政府部门办理的手续
00:51搬到了网上
00:52只要政府服务还需要线上办理
00:55平台就有持续的使用需求
00:572025年7月
00:59MyEG正式改名为Zetrix AI
01:02股票简称也从MyEG改名为Zetrix
01:05名字一换
01:06市场关注的重点也换了
01:08公司不希望自己只是一家电子政府服务公司
01:12而是希望结合AI、区块链和跨境数字业务的科技公
01:17司
01:18当然Zetrix的目标不只是在大马
01:21它也想把技术带到国外
01:23Zetrix曾经宣布其Layer1区块链平台
01:27将为菲律宾政府的公共区块链项目提供底层协议
01:37从账面数据来看
01:39转型后的Zetrix确实交出了相当亮眼的成绩
01:43在2024年财政年当时称为MyEG的全年收入突
01:48破了10亿大关
01:49提高到了10亿1690万令吉
01:53按年增长了31.3%
01:55全年净赚7亿0769万令吉
01:59按年增长45.4%
02:01这也是公司当时的记录级表现
02:04来到了2026年截至6月30号
02:08首6个月Zetrix的收入增加到了33.7%
02:12至8亿1301万令吉
02:15净利更是提高了42%
02:18达到了5亿4058万令吉
02:21换句话说
02:22今年才过去一半
02:24公司就已经赚了超过5亿令吉
02:26表现非常出色
02:28但成长的越快
02:30市场就越会问一个问题
02:32这种增长到底能不能延续
02:40截至2026年第二季
02:42公司的借贷大约达到了21亿9000万令吉
02:46比去年同期增加了74.3%
02:50其中短期贷款和借贷增长更明显
02:53代表公司正在以很快的速度
02:56使用融资支持AI区块链和其他扩张计划
03:00这就像一个原本开一间稳定店铺的老板
03:04生意赚到钱后
03:05他就决定借钱开时间分店
03:08还要装修请人进货
03:10打广告
03:11开发新系统
03:12如果时间分店都成功
03:15借钱扩张会让他更加的壮大
03:17但如果新业务还没带来预期的回报
03:20或者市场突然不再相信这个扩张计划
03:24债务就会变成沉重的包袱
03:26Zetrix面对的就是这种两面刃
03:30第二季的利息支出
03:32按年增加了70.7%
03:34折旧和摊销更按年飙升463.3%
03:39公司确实在成长
03:41但扩张的成本也开始变得明显
03:50到了2026年8月
03:52市场的担心突然集体爆发
03:548月26号Zetrix股价还在66线左右
03:58但两天后也就是8月28号
04:01股价盘中跌到了29.5仙
04:03单日跌幅超过了50%
04:06当天的成江量超过了10亿股
04:09大马股票交易所随后还发出了
04:12异常市场活动的问询
04:13也就是UMA
04:15股价之后继续下探
04:17并在9月2号触底22仙
04:19那么这到底是怎么一回事
04:228月28号的当天早上
04:24人力资源部前部长沙拉瓦南
04:27面对三项移工相关的贪污指控
04:30市场盛传Zetrix也受牵连
04:32虽然公司盘后强烈否认
04:35但当天股价已经跌停失血
04:38随后最直接的导火线
04:40是公司创办人兼大股东黄天顺
04:43面对追加保证金
04:45也就是俗称的逼仓
04:47简单来说
04:48就是黄天顺过去以自己的股票作为抵押
04:52向金融机构融资
04:53股票价格大跌后
04:55由于抵押品价值不足
04:57金融机构便要求补钱
04:59如果无法补足
05:01就只好卖掉股票
05:03于是一个典型的恶性循环就出现了
05:06股价跌
05:07大股东被逼仓
05:08逼仓的越多
05:09股价就跌得越严重
05:11进一步的加重逼仓压力
05:13然后又拖累股价继续下跌
05:16大股东被逼仓
05:17又再卖出更多的股票
05:20最新披露显示
05:21截至9月14号
05:23黄天顺和旗下Asia Internet Holdings
05:25私人有限公司
05:27依然在持续卖出Zetrix的股份
05:29目前它直接和间接持股
05:32已经从之前的将近30%
05:35一路降低到了12%左右
05:37换句话说
05:38这场由融资压力所引发的卖股压力
05:42目前还未完全消失
05:49在股价剧烈波动的期间
05:51Zetrix还公布以1亿3000万令吉
05:54收购菲律宾MINE EG Ventures的50%权益
05:58但因为股价强烈波动
06:01在9月4号宣布终止
06:03结果到了9月7号
06:05公司又说项目换了一个新方案重新启动
06:09这样一下子取消
06:11一下子重启的操作
06:12也让投资者引来了更多的疑问和关注
06:22目前Zetrix最需要面对的或许已经不是股价水平的问题
06:26而是如何重新建立市场的信任
06:30特别是分拆业务到美国上市的计划
06:33在经过一连串的考验后
06:35最终还能不能落实
06:37此外
06:38该公司如何应对沉重的债务压力
06:41也是市场关注的重点
06:44一家企业能否具备长期的价值
06:47不只是看他会不会赚钱
06:49而是他赚到钱后最终能不能留下来
06:52他投入的钱最终能不能赚回来
06:55他借来的钱最终能不能还得掉
06:58这三件事情才是未来几年
07:01Zetrix真正需要用成绩证明给市场看的答案
07:05所以看到这里
07:06你觉得Zetrix算不算的上市被误杀的金额呢
07:10欢迎在评论区留言你的看法
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