00:00AI它其实不是短期操作的
00:02它是一场至少能够维持十年的结构性的一个浪潮
00:08谁在真正参与这个算力的革命
00:14有技术的、有订单的、有客户的
00:17才是长期的一家
00:302025对马来西亚股市来说确实是不容易的一年
00:34放眼整个区域市场马股整体表现落后
00:38不过在低潮过后市场开始把目光投向2026年
00:42马股明年会不会迎来转机
00:45Fush总指真的有机会上看1800点吗
00:492025年对马股来说是非常艰难的一年
00:53所以在区域上的股市的表现它是最差的其中之一个
00:58不过展望2026年我们是比较乐观的
01:01尤其是中小辛苦
01:02其实主要有五个点
01:04第一就是我们国内的政策现在它的方向就比较明确
01:08如果我们看我们的budget
01:09最近的budget的话
01:10我们在推动稳健发展的同时
01:13我们又不过多的依赖那个杠杆
01:17对吗
01:17还有它有重点扶持某一些板块
01:21比如说半导体啊
01:23可再生能源还有制造业等等
01:25第二呢
01:26马来西亚会受益于这个全球的产业链的重组
01:31还有AI投资加速的这一个浪潮
01:36还有呢
01:36就是马来西亚的那个战略地位
01:39它其实是可以成为中美之间的桥梁
01:42尤其是现在中美之间的那个紧张的关系下
01:46那马来西亚有可能会吸引更多的外资跟供应链的布局
01:51那第三呢我觉得这个全球的流动性宽松也会有帮助
01:56你看到我们美联储在2025年已经降了三次的稀嘛
02:02所以继续明年我们觉得呢
02:04它还会是积蓄款中的状况
02:06这样子的话它会有助于新兴的市场包括马股
02:09那第四呢
02:10我们的外资其实已经创了历史新低了
02:13那再来呢是估值了
02:14那因为我们2025年呢
02:16其实是比较冷的一年
02:18那2026年呢
02:20就感觉上那个估值就变得很实惠了
02:22所以呢
02:23只要有比较长期的一些部署的话
02:26我觉得这个估值现在的这个情况是比较吸引人的
02:31在主题选择上
02:33庄金秀点名四大赛道
02:35最值得在2026年持续关注
02:38半导体将跟着全球产业链和人工智能浪潮
02:42旅游和建筑则搭上了旅游年和基建建设的顺风车
02:47新能源则是受到政策加码成长潜力提升
02:52但它不忘提醒
02:54科技板块很大
02:55机会和风险并存
02:57必须看清马来西亚的真正优势
03:00当然科技板块
03:02科技板块当然它有分上游中游下游
03:04可是马来西亚的优势是在半导体的这一环
03:08是科技里面的其中很重要的一环
03:11那六大块大概是
03:13第一就是无晶圆厂
03:15就是我们讲的Fabless IDM
03:18第二就是芯片设计用的EDA的软件
03:21第三是IP
03:23IP设计
03:24第四就是Foundry
03:25就是晶圆厂
03:27第五就是封测
03:28第六才是前后到的生产设备
03:33而马来西亚最突出的是哪一些呢
03:35在封测方面
03:37马来西亚是占13%的
03:39全球的产能就是最重要的一个枢纽
03:41扮演着很大的很重要的一个角色
03:43而在前后到的设备方面呢
03:48尤其是在槟城那边
03:49其实已经完成了非常完整的一个Ecosystem
03:53现在呢我们也看到
03:55我们马来西亚的半导体也正在往更高价值的一个环节去走
04:00比如说IP设计啊跟晶圆代工
04:03特别是IP设计
04:04最近进展非常快
04:06然后我们也看到很多本体的团队呢
04:09也做出具有国际竞争力的一些成果
04:12AI它其实不是短期操作的
04:15它是一场至少能够维持十年的结构性的一个浪潮
04:20为什么呢
04:22因为越来越多的企业
04:24它用AI来提升它的效率跟同行竞争
04:27很多大模型你可以看到的不断的涌现
04:32所以这些大模型的涌现
04:34它每一个都会吞掉海量的算力
04:36所以我觉得再加上那个物联网啊
04:39还有一些自动驾驶的一些全面的起步的话
04:43这些呢它都需要靠芯片
04:46还有强大的算力支撑
04:49所以我觉得说我们才刚刚开始
04:52当然现在呢是因为有很多
04:54它整个大的科技股
04:57尤其是美国那边它太过集中化了
04:59而且它的那个支出也很大
05:02所以人家就会发现
05:03就会担忧说
05:05你支出那么大
05:06你接下来是不是能够回本
05:07我觉得它不是一个害
05:09它是一个真实的一个浪潮
05:12现在要发展这个AI的那个产业的话
05:16我们就必须要试打试的
05:18做基础的试试投资
05:19你这个投资没出来的话
05:21以后就没有办法兑现
05:23这就是一个情况
05:24而马来西亚呢
05:25正好站在这个浪潮的关键位置嘛
05:28应该要问的问题是
05:30谁在真正参与这个算力的革命
05:36有技术的有订单的有客户的
05:39才是长期的赢家吧
05:41那么在投资板块上要小心
05:45今年表现不错的产业信托
05:47还在下行周期的石化股
05:50以及得挑对发展商的房地产
05:53此外美中贸易战
05:55地缘政治紧张
05:56各国利率政策
05:57AI投资过热
05:59甚至是国内政局波动
06:01这些都可能打乱市场节奏
06:04庄清秀就直言
06:05真正的投资关键不再追逐情绪
06:08而在选对方向选对公司
06:11所以只要不要出现黑天鹅事件的话
06:15还有那些多重叠加的一些危机的话
06:19那我觉得市场就有能力
06:22一一击破那个个别的冲击吧
06:25目前的市场呢
06:26是普遍的预期2026年
06:30马来西亚的综合指数呢
06:31是在1700到1800左右
06:34所以它的那个盈利增长点
06:37是在大概6到9%左右
06:40我们认为1800点
06:41是比较合理跟能够实现的
06:44我们下期再见
06:46我们下期再见
06:47我们下期再见
06:49请不吝点赞 订阅 订阅 转发 打赏支持明镜与点点栏目
