- 2 giorni fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:05Benvenuti a tutti i telespettatori di classe MC all'interno dello spazio dedicato al mercato
00:10obbligazionario con noi non può certo mancare il nostro virgilio tra rendimenti e cose varie
00:16Lorenzo Raffo trader indipendente sull'obbligazionario buongiorno Lorenzo ben ritrovato
00:22grazie e buongiorno a tutti e insomma ce n'è veramente tantissime cose da dire e perciò partiamo
00:34dai disamina iniziale prima parte la dedichiamo alla panoramica sul mercato obbligazionario
00:38seconda parte avremo le obbligazioni barra etf barra prodotti strani legati comunque alle
00:44obbligazioni che ci porterà il nostro Lorenzo Raffo prego a te la parola nella prima parte
00:50avremo una tabella che ti ho mandato questa mattina certo benissimo la manda subito la
00:55vuoi subito? No aspettiamo un istante perché inseriamo in un ragionamento perfetto bravissimo
01:02allora nervosismo certo c'è ma forse qualche segnale di piccolo calo rispetto alle settimane
01:10di agosto si comincia a vertire almeno in termini di volatilità si è arrivati al culmine la domanda
01:17che ci si pone tutti la domanda evidentemente che si pongono gli istituzionali che si pongono
01:22gli osservatori che ci poniamo noi che facciamo trading siamo arrivati al culmine di una correzione
01:29complessiva dei mercati obbligazionari o c'è spazio per ulteriore debolezza? Allora io direi che a questo
01:35punto la parola finale tocca alle banche centrali è in dubbio abbiamo lo sappiamo ne avete parlato
01:41molte volte lo seguirete in diretto la BCE 10 settembre segnalerei un aspetto che a mio
01:47giudizio non è sufficientemente evidenziato che si terrà la Bundesbank e questo insomma
01:53è un segnale che credo potrebbe anche pesare però è una valutazione puramente via scontato
01:59diciamo un aumento di 25 punti base il secondo nella fase in corso in realtà il mercato lo
02:06sappiamo guarderà quelle che sono le decisioni in attesa del marketing del meeting chiedo scusa
02:13di dicembre. Lapsus eh? Marketing meeting? Lapsus. È un lapsus che forse non è tanto lapsus ecco insomma
02:23è in dubbio che in questa strategia si fa veramente marketing abbastanza abbastanza rilevante però
02:30andiamo alla sostanza e poi passo naturalmente ai temi operativi che sono quelli che interessano
02:34chi ci ascolta. Fed 16 eh settembre vedremo eh se Kevin Worsh sarà così diciamo pragmatico come
02:43forse eh promette di essere e qui i giochi qui il marketing pesa ancora di più rispetto alla BCE
02:50eh sembra che la posizione della Fed sia quella di aumentare i tassi però diciamolo eh i dati eh
02:57eh sempre che i dati giustifichino questa questa questa questa questa scelta eh il monitor dei
03:03future eh che guardiamo evidentemente in tempo reale continuativamente sta spostandosi
03:10inaspettatamente verso un atteso quasi pareggio delle aspettative fra stand by e aumento quindi
03:18attenzione qui ci potrebbero essere fino all'ultimo momento dei motivi di di analisi
03:24approfondita. Noi ci occupiamo però come ho detto di temi operativi andiamo subito ai temi operativi. Il
03:30primo secondo me è stata la notizia vera della settimana BlackRock in un suo studio ha detto
03:36l'ottantaquattro per cento dei bond ha un rendimento oltre il quattro per cento. Attenzione la notizia
03:43interessante ma in realtà nasconde eh diciamo eh una situazione che viene da lontano non c'è una
03:49situazione emergenziale vera perché eh molte obbligazioni da tantissimo tempo sono attestate
03:56oltre il cinque per cento. Quindi questa notizia va un po' interpretata eh eh e e poi noi su questo
04:02giocheremo un po' eh giocheremo fra virgolette perché nella seconda parte ho voluto approfondire
04:08questo argomento. Allora eh il cinque per cento di target ce lo siamo chiesti la settimana
04:13scorsa è stato un argomento che mi ha un po' scatenato eh varie persone mi hanno chiesto
04:19ma insomma allora cosa sta per succedere? Lo ripeto non è il cinque per cento dei decennali
04:23che ipotizziamo un cinque per cento di titoli di Stato particolari e anche nel fronte dei BTP
04:30che possono passare oltre questa questa questa questa questa asticetta. Allora ehm diciamo
04:37che eh guardando ai BTP noi eh ragioniamo eh sul sul quattro eh il quattro e sessantacinque
04:43duemilacinquantacinque che è il più diciamo il più esposto a questo rischio ehm rischio o punto
04:51di forza secondo di come lo si vede naturalmente eh si attesta ieri sera si attestava al quattro
04:57novantaquattro di rendimento quindi siamo leggermente sopra il rendimento di una settimana
05:02fa dovevamo eh fotografata al quattro e novantuno. Eh diciamo che siamo evidentemente in un'area
05:08in cui il cinque per cento è realistico in presenza di ulteriori eh fasi ribassiste eh
05:15del dei mercati. Eh sopra allora diciamo che le classifiche testimoniano che il quattro e nove
05:22per cento quindi dieci punti base sopra il quattro e nove per cento quindi eh sopra dieci
05:28punti base eh rispetto al cinque per cento abbiamo i classici trentennali cinquantacinque
05:34il duemilacinquantacinque il duemilacinquantaquattro e il duemilacinquantatré. Eh sopra il quattro
05:39e otto per cento quindi la forchetta quattro e quattro e nove per cento abbiamo una vecchia
05:43conoscenza l'uno e sette duemilacinquanta. Direi che questi sono i titoli da valutare eh se è
05:49l'obiettivo è quello del cinque per cento e gli altri fronti e qui passiamo a vedere
05:53la tabella che ti ho preparato. Una tabella perché mi sono detto beh allora eh andiamo
05:59a analizzare quali paesi hanno il decennale sopra il cinque per cento. Poi però sono andato
06:04anche a vedere un'altra cosa. Sì ok il decennale è sopra il dieci per cento ma il rendimento
06:10massimo della curva qual è? Sono andato ad analizzarlo, mi sono cercato un po' evidentemente
06:16tutte le diverse situazioni. La tabella, la tabella dice naturalmente data per scontata
06:21la Turchia al trentaquattro e tre per cento situazione che conosciamo da tempo eh la Turchia
06:27non ha poi una scadenza più lunga del dieci anni quindi per questo nel nel massimo abbiamo
06:32riindicato il nuovo dieci anni eh e poi abbiamo paesi emergenti in Brasile, Messico, Sud
06:38Africa, Indonesia, India. Ho preso in considerazione dei dei dei paesi che possono essere acquistati
06:44eh dall'investitore italiano attraverso sia eh emissioni eh dirette sia attraverso
06:51ETF. Ehm poi il primo il primo diciamo del contesto non emerging è la Romania seguita dalla
06:57Polonia e dall'Ungheria quindi abbiamo emerging veri eh originali quelli che abbiamo sempre
07:03identificato come tali abbiamo il contesto delle dell'este eh europeo ehm che eh indubbiamente
07:10è interessante sotto questo profilo abbiamo l'Australia eh che storicamente ha dei dei rendimenti
07:16più alti rispetto ad altri paesi occidentali e poi troviamo la Gran Bretagna Repubblica
07:21cieca. La Gran Bretagna siamo al cinque diciotto ed è un livello direi piuttosto preoccupante.
07:27Eh per quanto riguarda lo yield massimo sono qui indicati inutili che analizzi ma poi
07:32arriveremo a una conclusione interessa a mio giudizio interessante. Poi sono andato a fare un
07:38secondo lavoro la seconda tabella col decennale sotto il cinque per cento ma ci sono delle scadenze
07:44eh più lunghe evidentemente che vanno oltre il cinque per cento e qui troviamo eh per esempio
07:50la Francia che ha il decennale in questo momento aggiornato al quattro e ventisei io l'ho indicato
07:56al quattro e venticinque in chiusura di ieri e eh ritroviamo il trentennale al cinque per cento
08:01abbiamo la Nuova Zelanda abbiamo gli Stati Uniti quindi abbiamo delle situazioni in cui le scadenze
08:05lunghe la parte lunga delle curve supera e in alcuni casi anche in maniera abbastanza
08:10significativa quel target che ci siamo dato del cinque per cento e i corporate beh naturalmente
08:15i corporate sono sempre strutturalmente più riditizie allora eh qui naturalmente il mondo
08:21è talmente ampio e anche le differenze di rating potrebbero portare delle interpretazioni
08:26diciamo ehm non corrette accuso questa parola ho voluto un po' aggregare tutta la categoria
08:33eh sia corporate invest in invest in grade sia eh i yield e i dati sono quelli che vedete
08:40anche qui stiamo sopra il cinque per cento naturalmente negli yield consideriamo tutte
08:45le varie categorie perché se prendessimo solo eh le le le un'ipotesi di soli i i doppia
08:51B troveremmo evidentemente dei dati inferiori a quelli esposti poi c'è tutta l'area dei
08:55C che alza l'otticamente allora che cosa è evidente beh allora che le curve si appettiscono
09:01nella parte diciamo lunghissima delle scadenze lo abbiamo visto i casi più evidenti se riproponiamo
09:07magari la tabella precedente lo vediamo Romania Gran Bretagna USA presentano questa situazione
09:14una curva dei rendimenti diciamo piatta eh nella parte extra lunga beh fa prevedere tassi
09:21di interesse e inflazioni sostanzialmente stabili nel lunghissimo termine azzerando quel premio
09:28di di rischio temporale aggiuntivo che eh invece le curve dovrebbero dovrebbero comportare
09:34sarà così io devo dire sinceramente la teoria è una cosa la pratica e lo abbiamo visto negli
09:40ultimi eh gli ultimi anni diciamo negli ultimi tempi è una cosa diversa per cui attenzione
09:47ad arrivare a conclusioni affrettate. Eh proseguiamo con gli aspetti operativi beh secondo me l'aspetto
09:53operativo più importante più interessante è molto semplice come sempre quando analizziamo
09:58questi eh il mondo obbligazionario inutile avventurarci in in in dati eh diciamo complessi
10:06abbiamo un un termometro semplicissimo che è quello dell'Euribra a tre mesi ebbene l'Euribra
10:11a tre mesi è passato da eh da gennaio due zero ventinove siamo eh ultimo dato di eh inizio eh
10:19settembre due sessante zero. Eh beh il movimento c'è stato è netto eh presuppone evidentemente
10:26un rialzo dei tassi lo diamo per per per scontato in base a questi numeri ehm continuiamo a seguirlo
10:33questo Euribra a tre mesi perché è lui veramente il termometro in questa fase per capire che cosa
10:38sta succedendo e che e come impatta tutto questo sia sull'obbligazione a tasso fisso sia sull'obbligazione
10:45tasso variabile sia inevitabilmente pur prossimo. Eh entriamo adesso sui singoli titoli. Abbiamo
10:51parlato del quattro e sessantacinque il duemila cinquantacinque allora lo troviamo nell'area
10:57dei novantasei ehm è ben gestibile devo dirlo è ben gestibile con una media mobile molto veloce
11:02dei venti periodi che ha dato eh dei segnali è molto molto molto valide molto efficienti. I livelli
11:09di dobbiamo considerare per per un eventuale rialzo ehm delle quotazioni dei livelli novantotto
11:17e cento dove si sono visti dei volumi in passato dei volumi in crescita e quindi dobbiamo considerare
11:24le due aree in cui eh questo questa questa questa emissione di Stato italiana eh potrebbe
11:29registrare eh eventuali rialzi delle quotazioni sempre che sempre che. Ehm eh dobbiamo parlare
11:37dell'Austria è un po' di tempo che non ne parliamo lo zero trentacinque duemila centoventi. Beh
11:41qui siamo davvero sui nuovi minimi ma attenzione siamo all'interno di un canale di fatto di
11:47lateralità fra ventinove e trenta non è non è ci sono anche volumi contenuti ormai è dato per
11:54acquisito che questo titolo eh diciamo fa soffrire chi lo ha chi lo ha chi lo ha chi lo ha
12:00acquistato
12:00in tempi lontani eh non è un titolo in questa fase sulla quale si può fare trading è un
12:06trading marginale eh le le le diciamo le variazioni eh entra dei e dei una sull'altra non
12:14giustificano di fatto almeno oggi. Cosa potre cosa dobbiamo seguire? Allora un'eventuale
12:20rottura al rialzo dei trenta eh a mio giudizio non sarebbe un segnale da da valutare. Eh in
12:27questo momento eh tu me lo me lo stai evidenziando. 28,95 0,28 per cento di ribasso per
12:33l'Austria. Esatto quindi il trenta secondo me è un'area più di congestione che non altro per
12:40vedere dei veri segnali delle veri eh delle veri trend rialzisti eh io indicherei nella fase
12:47in corso le rotture di area trentuno e di area trentadue e quindi poi naturalmente con
12:52una direzione verso i trentatemi. La gestione per ora è facile ma ma eh diciamo cosa succederà
13:01nelle prossime settimane non possiamo prevederlo. Attenzione anche da questo
13:06punto di vista. Mentre eh segnalo delle notizie interessanti eh sul sulle nuove
13:13aste. Allora giovedì c'è un'asta molto rilevante, molto importante direi perché
13:197 miliardi e 7. Esatto BTP a tre anni, BTP a sette anni ma soprattutto udite udite
13:27due quindici duemilasettantadue. Lui il barometro dei mercati per quanto riguarda i BTP. Allora
13:35è l'ottava tranche, lo ricordo eh gli esiti eh saranno davvero significativi per per valutare
13:42il sentime dei mercati. Non sarà un'asta rilevante per per il duemilasettantadue tra cinquecento
13:48e settecentocinquanta milioni. Eh queste sono le previsioni eh del MEF. Eh quindi quindi
13:55non significativa ripeto ma un'asta da seguire. Mentre domani eh beh qui c'è un'altra
14:01aste importante. C'è quella dei bot a dodici mesi. Eh un bot a dodici mesi che è una scadenza
14:08quattordici nove duemilaventisette eh sarà molto seguito evidentemente date le le l'incertezze
14:15che c'è nel momento nella fase in corso per la gestione della liquidità perché uno degli
14:19altri problemi abbiamo visto l'euribolo, lo spostamento dell'euribolo, tutto questo comporta
14:24evidentemente tensioni sui sui eh sui conti diciamo eh deposito e e e sulla sulla parte
14:32corta eh delle obbligazioni. Eh ci sarà anche una eh una riapertura di un quattro mesi eh
14:40quattordici uno duemila scadenza quattordici uno duemilaventisette. Anche questa da seguire
14:45attualmente rende su base anno naturalmente il due settecento. Eh vorrei eh visto le tensioni
14:52che abbiamo fatto che abbiamo realizzato che abbiamo notato che abbiamo seguito nel corso
14:56degli ultimi tempi fare un punto invece sul treasury sul più lungo o uno dei più lunghi
15:02del due per cento duemila cinquantocuno di solito è quello che seguiamo e ce ne sono
15:06anche altri evidentemente indicati. Allora ehm sarà segnalato negli ultimi tempi una prevalenza
15:11di candele rosse eh e anche piuttosto pronunciate dobbiamo dirne mentre le candele verdi ci sono
15:18state ma sono risultate modeste. È sceso sui cinquantaquattro eh dove già in passato due volte
15:26eh guardando eh guardando guardando i grafici due volte eh è è piombato
15:31nell'ottobre del duemila ventitré nel maggio del duemila venticinque. Allora ci furono dei
15:38veloci eh rimbalzi. Eh cosa succederà questa volta? Tu stai guardando il duemila
15:44settantadue io sto parlando del treasury USA eh duemila eh duemila duemila duemila ventuno
15:50il due per cento duemila ventuno eh direi che eh rivela anche lui la situazione di incertezza
15:58questo sentiment di incertezza che domina sui mercati. Allora non resta a questo punto
16:03che attendere le banche centrali. Questo è dato per acquisito segnali che possano diciamo
16:09giustificare una convinzione che i trend ribassisti ehm eh delle quotazioni evidentemente
16:16e quindi i rialzisti dei rendimenti eh sono terminati eh non c'è io credo che ma ci vorrà
16:22ancora del tempo eh bisognerà forse attendere alcuni mesi perché questa situazione si stabilizzi
16:29ma come tu e e altri osservatori avete ampiamente eh segnalato attenzione abbiamo una fase di elezioni
16:36politiche che potrebbero evidentemente portare a ulteriori pensioni e in questo contesto quindi
16:43una fase di wait and see direi è quella da consigliare in questo momento. Va bene andiamo
16:48in pausa e poi obbligazioni della settimana dopo il break.
17:03Siamo arrivati al momento delle obbligazioni della settimana e quest'oggi super lavoro per il nostro
17:08Lorenzo Raffo tanto che mi sa che dovremmo aprire la finestra mandateci whatsapp che vi giro il file
17:15perché mi hai mandato un file che è lunghissimo non riesco neanche a metterlo tutto in una sola
17:19pagina. È un file lunghissimo ma lo sintetizzo lo sintetizzo allora il primo è è il prima tabella
17:24è ehm eh sostanzialmente in questa situazione il 5% questa ansia che c'è a a cogliere queste
17:31occasioni allora sono andato in una delle piattaforme che utilizzo ehm eh di analisi delle delle
17:38obbligazioni sono andato a dire eh senti eh che utilizza poi a sua volta l'intelligenza artificiale
17:43ho detto mi dai i titoli che in questo momento hanno rendimento oltre il 5% a livello mondiale
17:49attenzione poi ho fatto una un restringimento e lui mi ha risposto we are crazy eh tu non
17:55hai capito niente perché guarda che abbiamo eh centinaia di migliaia di titoli con rendimento
18:00oltre il 5% quindi non te li posso indicare sarebbe una foglia allora sono andato a restringere
18:06e e sono andato a vedere quelli su Borsa Italiana su Borsa Italiana mi ha dato una selezione eh
18:11eh piuttosto ampia allora gli ho chiesto scusami ma scegli mili tu dimmi un po' tu che cosa
18:16vorresti che io guardassi mi ha dato questa selezione è partito con una una zero coupon
18:22lire turche io ho aggiunto chiedo scusa l'attenzione la la colonna attenzione l'ho aggiunta io perché
18:31l'intelligenza artificiale questo non l'ha voluta eh indicare e ogni ogni ognuna di queste di
18:37queste obbligazioni ha un'attenzione perché evidentemente se rendono un motivo c'è.
18:41eh eh finisco dicendo perché qui sarebbe da prima una una trasmissione forse anche più di una
18:47trasmissione eh aggiungo per esempio eh i petrolius messicanos sono strutturalmente eh molto
18:55redditizi da sempre eh e quindi eh e quindi bisognerebbe fare ogni ogni ogni titolo ha una
19:01storia a sé così come gli zero coupon dove poi incidono spesso anche i fattori di di di
19:07spread di mercato il prezzo di mercato per cui è qualcosa però l'ho voluta proporre per dimostrare
19:13che anche chi opera sul mercato italiano e si voglia assumere dei rischi lo sottolineo per
19:18l'ennesima volta evidentemente può trovare qualcosa oltre 5%. Andiamo invece a vedere la
19:24seconda tabella chiedo scusa se magari è stata è stata un po' un po' eh corposa ma evidentemente eh
19:33volevo fornire informazioni più complete possibile nella nella vastità del tema.
19:38ehm allora BTP e dieci anni ehm beh questa secondo me è eh un mercato molto interessante perché?
19:47Perché abbiamo la possibilità di operare come io dicevo quando c'era anni fa avevamo i tassi a zero
19:54e si diceva ma qui non si può operare eh io dicevo attenzione non è vero si possono fare
20:00evidentemente eh delle operazioni gli switch fra varie emissioni in funzione di quello che è
20:05l'andamento. C'è una una strategia più professionale rispetto a quella del buon padre di famiglia
20:11però eh abbastanza redditizia allora ancora più redditizia oggi e lo vediamo su questi decennali
20:17perché vediamo al momento le quotazioni abbiamo il il 4% a 98,3 abbiamo il 3,8 a 97
20:25ma abbiamo
20:26il 2,25 eh praticamente in un in un range di scadenze molto strette a 84,5 e talvolta le
20:34le le
20:35quotazioni si muovono abbastanza velocemente ehm per cui per cui si può entrare sull'uno all'altro
20:43con delle marginalità che può essere interessante naturalmente una marginalità che non è quella
20:47che ci auspicheremo. Eh proseguo con un nuovo BTP a due anni a mio giudizio molto interessante
20:54duemilaventotto eh andiamo a scadenza trenta eh ottobre e tre per cento di cedola ehm il
21:02mercato il mercato lo ha seguito in questo momento lo vediamo ancora sotto cento per chi
21:07abbia della liquidità da collocare indubbiamente può essere una alternativa importante. Eh eh
21:14un ulteriore aspetto al gioco dei tassi perché perché negli ultimi tempi moltissime emissioni
21:21moltissime nuove obbligazioni e magari un giorno faremo anche una trasmissione perché
21:25ho visto che eh nelle domande che ci mandate spesso c'è chi per esempio eh il Bartless in
21:32in in in sterline eh molto molto e molto eh richiesto da da parte vostra dettagli e curiosità
21:39ma ci sono molte altre eh obbligazioni di questo tipo eh che in questa fase vanno capite eh possono
21:46essere interessanti possono non essere o c'è il problema della liquidità e oggi nei
21:50indico uno naturalmente noi indichiamo non sono mai consigli perché eh perché ognuno
21:56deve scegliere eh la la strategia che più ritiene in questo caso abbiamo un un un'obbligazione
22:02che opera eh sulla curva e opera con un primi due anni un tasso fisso sei per cento e poi
22:09differenza moltiplicata per cinque tra euro swap dieci anni euro swap due anni qui bisogna
22:14conoscere molto bene gli swap bisogna capire come si muovono non è un titolo semplice ma lo
22:20dobbiamo per dovere di cronaca evidenziare ai nostri ascoltatori eh finisco con la ricerca
22:26sulla liquidità liquidità l'abbiamo iniziata la settimana scorsa ho proseguito e questa
22:31volta sono stato un po' conservativo lo devo dire non era l'obiettivo il nostro obiettivo
22:35non è quello di andare a prendere le inefficienze ma di fornire eh diciamo eh notizie a chi opera
22:43per capire come i mercati si muovono il leni 4 e 3 eh febbraio duemilaventotto ehm lo vedete
22:50io faccio quattro rilevazioni eh quotidiane 10 e 30 12 e 30 14 e 30 16 e 30 di fatto
22:56all'apertura eh lo spread è un po' più ampio eh abbiamo poi un un allineamento su livelli
23:02molto bassi molto efficiente questo titolo il book è completo quindi è un titolo direi
23:07da promuovere nella maniera più assoluta poi sono andato a prendere un Bund e l'ho preso
23:12nella giornata post elettorale con tutto quello che c'è stato un 4 e 75 2034 generoso un titolo
23:19molto seguito ehm da chi da chi diciamo un po' più speculativo sul Bund anche qui abbiamo
23:25visto un un sostanzialmente eh con il passare delle ore un miglioramento dello spread ma pure
23:33è un contesto molto limitato e vediamo un abbiamo notato eh come sempre un book completo
23:40durante la seduta di ieri OAT 575 sappiamo che i titoli francesi sono eh sotto eh l'osservazione
23:48per per la complessa situazione politico finanziaria del paese transalpino qui ad apertura abbiamo
23:55uno spread molto più ampio e poi pian pianino eh si riduce un consiglio evidente eh cercare
24:02più possibile di operare diciamo nelle fasi intermedie della giornata vedete come in apertura
24:09di seduta noi non prendiamo in considerazione 930 perché magari ci sono delle delle delle
24:14situazioni diciamo un po' un po' forzate un po' esatto e quindi abbiamo però nel corso
24:22della giornata lo spread si riduce ultimo ho preso una situazione ecco in questa invece
24:26è una situazione un po' particolare un medio banca tire 2 taglio 200.000 scadenza lunga
24:33eh e qui ho una situazione particolare di fatto ehm abbiamo avuto lo spread è un titolo
24:39non non liquido dato il taglio 200.000 e eh eh abbiamo un book incompleto nelle varie
24:46fasi della giornata e abbiamo uno spread che resta eh fisso resta stabile e dobbiamo dobbiamo
24:51evidentemente valutare anche questo aspetto ci sono dei titoli eh probabilmente meno liquidi
24:57in cui non abbiamo delle variazioni di spread eh da apertura seduta ma sono titoli evidentemente
25:02più per istituzionali e titoli soprattutto diciamo per chi ha ehm o clienti molto molto
25:10molto patrimonializzati con questo finito eh continuerò questa ricerca andrò magari ad approfondire
25:16alcuni titoli più particolari dove situazioni talvolta eh di anomalie si possono
25:21rappresentare. Al volo cosa fare su Bond Germania 2050 Sasso Zero acquistato a 50 avremmo toccato
25:29il fondo ora a 40? Beh la stessa valutazione che abbiamo visto per per per per tutti gli
25:36extralunghi abbiamo visto anche per per per l'Austria 2120 si direbbe di sì cioè se rompessimo
25:44questi livelli allora effettivamente scatterebbe un panico sul mercato e dovremmo prenderlo in
25:50considerazione. Eh io questa e finisco ho la ho la sensazione che questo contesto stia
25:57diventando un contesto difficile un po' per le economie almeno in previsione che quindi potrebbero
26:03esserci magari non non non a breve termine ma nel medio termine interventi delle banche
26:07centrali. Direi che in questa fase questi titoli vanno tenuti in portafoglio se lo si hanno
26:13e se non si ha necessità di liquidità in ottica evidentemente di eh nuovi interventi
26:18delle banche centrali. Perché no? Va bene allora caro anzi ce n'ho un'ultimissima Egitto
26:25PIL 2026 420 con proiezione al 450 e poi 480. 687 2040. L'Egitto l'Egitto allora lo volevo
26:34inserire nelle emissioni che abbiamo visto dei titoli Stato. L'Egitto io lo sconsiglio sono titoli
26:42molto molto eh rischiosi per tutta una serie di fattori per cui onestamente non do un giudizio
26:49proprio perché eh consiglierei suggerirei di prenderli con una certa una certa prudenza. Ecco.
26:59Caro il nostro Lorenzo Raffo siamo arrivati al termine della puntata di oggi grazie mille come
27:03sempre per l'approfondimento sul mercato obbligazionario. Ci rivediamo martedì prossimo.
27:07Ciao Lorenzo buon lavoro. Grazie e buona giornata a tutti. Break Forex Update dopo la pausa.
27:33Grazie a tutti.
27:35Grazie a tutti.
27:43Grazie a tutti.
27:45Grazie a tutti.
27:46Grazie a tutti.
27:47Grazie a tutti.
Commenti