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00:18Il buon Stefano Sabetta
00:30Piano piano sta inserendo nuove dashboard da presentarvi come quella che vediamo in sovraimpressione.
00:37A te la parola, prego.
00:39Sì, iniziamo a entrare sempre più dentro questo fenomeno che oramai seguiamo da molti anni relativo al posizionamento netto corto.
00:49Ci siamo accorti nel tempo che indicare il posizionamento netto corto in maniera settica costituiva una limitazione
00:59come nel caso per esempio di Saipem.
01:01Ci troviamo di fronte appunto a una sorta di arbitraggio anziché uno short direzionale.
01:11Però se iniziamo a vedere, approfittando dell'ultima puntata prima della pausa estiva,
01:16un'analisi comparata rispetto ai principali paesi europei,
01:19ci rendiamo conto che Saipem è il titolo a livello europeo col posizionamento netto corto più elevato.
01:25In realtà a livello europeo ci sarebbe qualcosa anche in Danimarca con società ancora più shortate,
01:34però ci manteniamo nei paesi appunto più attenzionati, più grandi, con maggior peso appunto in Europa.
01:42E vediamo che al primo posto abbiamo appunto Saipem,
01:44mentre in Francia vediamo un posizionamento netto corto.
01:48Questo ovviamente i dati dal punto di vista del posizionamento di un capitale sociale
01:52con il 13,63% da parte di Ubisoft,
01:57mentre in Germania il posizionamento netto corto
02:03manda al top della classifica il titolo Red Care Pharmacy,
02:07quindi un titolo legato appunto alla farmaceutica con posizionamento netto corto,
02:12in questo caso direzionale pari all'8 e 10%.
02:16Direzionale è il caso di Ubisoft, direzionale è il caso di Red Care Pharmacy,
02:20non è short direzionale è il caso di Saipem,
02:23ma dopo la vostra estiva vi prometto che vi farò vedere delle dashboard
02:28che cercano appunto di indagare e di legare la strategia ad ogni fondo appunto che attenziona il titolo.
02:36Andiamo sul successivo cartello, appunto ci concentriamo sull'Italia,
02:41e vediamo uno spaccato, uno spaccato rapido con appunto questo cruscotto
02:47che ci fa capire che in questo momento ci troviamo in qualche modo
02:50su una situazione quasi neutrale tra pressione vira e bull,
02:56in quanto lo vediamo anche nelle ultime settimane,
02:59poco si è mosso sul nostro listino dal punto di vista dei nuovi posizionamenti,
03:03la pressione tutto sommato è fisiologica e non c'è granché da segnalare,
03:08se non che appunto diciamo ancora una volta i posizionamenti su Saipem,
03:13su BFF Bank, su Avio, su Nexi, su Stellantis,
03:15che anche questa settimana sono al top della nostra classifica.
03:20Dal punto di vista dei maggiori incrementi, lo vedremo tra poco,
03:22il titolo BS e Trevi sono quelli maggiormente attenzionati,
03:26attenzione ovviamente su Trevi che anche al di là della chiusura della finestra
03:30del diritto di opzione, dell'esercizio del diritto di opzione,
03:33i fondi si sono riposizionati probabilmente andando a sterilizzare
03:38un rischio di direzionalità legato all'avvicinarsi su alcune resistenze tecniche
03:44che abbiamo avuto modo di vedere nelle scorse settimane.
03:47Ritorniamo sulla descrizione consueta appunto del quali sono i titoli con maggiore PNC,
03:52riprendiamo le nostre griglie consuete, vediamo ancora una volta Saipem con il 16,06%,
04:00risortato sul capitale sociale, risortato su flottanti, sono vari a circa il 25%,
04:05anche qui diciamo ancora una volta, prima di salutarci,
04:08che molto è legato ancora una volta alle strategie legate a Sub-C7
04:15piuttosto che uno short direzionale.
04:18BFF Bank con 5 posizionette corte, varie a 184%,
04:22una variazione tutto sommato trascurabile almeno 1% rispetto al scorso settimana,
04:29mentre sul flottante calcoliamo l'8,26%.
04:32Avio 5 posizionette corte, lo vedremo rapidamente nel primo cartello di oggi, 7,44%,
04:38un incremento su Avio che incrementa anche in termini assoluti lo short selling
04:44e si porta a una variazione col più 8% rispetto al scorso settimana
04:47e il short calcolato sul flottante è pari a 10,26%.
04:50Nexi, 7 posizionette corte, 5,02% di shortato, una variazione in incremento del 12%,
04:56su Nexi è importante lo short calcolato, è ricalcolato il flottante pari a circa il 13%,
05:01chiude la classifica.
05:02Stellantis con 6 posizionette corte, con una variazione in incremento dell'11%
05:07e lo short calcolato rispetto al luglio, sul capitale sociale 4,51%
05:13e sul flottante è pari al 5,35%.
05:16Per quanto riguarda i maggiori incrementi, lo dicevamo poco anzi,
05:19il BS con due posizionette corte, l'1,10%, la variazione dell'83%,
05:24sul flottante siamo pari al 3,62%,
05:27Trevi una posizionetta corta,
05:30dicevamo appunto, ci aspettavamo una chiusura di tutto il posizionamento netto corto,
05:34così non è stato, mi pare che sia Marshall Weiss a insistere su Trevi,
05:40una posizionetta corta appunto, l'1,60%, un incremento del 45%,
05:44pari all'1,78% del flottante,
05:48però tutto sommato ci troviamo anche qui su Trevi,
05:50su una situazione fisiologica,
05:54successivamente all'operazione straordinaria
05:56che abbiamo avuto conto di commentare nelle scorse puntate.
05:58Poste italiane, due posizioni nette corte,
06:001,40%, più 15% rispetto alla scorsa settimana,
06:05anche qui a mio parere non si tratta di uno short direzionale,
06:11ma di un'attività legata appunto alle attività straordinarie,
06:15legata appunto all'OPS su Team,
06:19e quindi i fondi li vediamo anche tra maggiori incrementi,
06:23ma d'altro canto anche la Consub avvisa che in questo caso
06:26si può fare riferimento a short tecnici
06:28che appunto ancora una volta non sono direzionali.
06:31Nexi l'abbiamo visto ancora una volta,
06:33siccome anche Stellantis,
06:34l'Antis rispettivamente con 7 e 6 posizioni,
06:38il 5,02% su Nexi e il 4,51% su Stellantis.
06:43Per quanto riguarda i maggiori decrementi,
06:45interessante la chiusura su Leonardo,
06:46dove i fondi chiudono il posizionamento,
06:49ma attenzione, la fascia sulla quale appunto i fondi insistono,
06:54non avendo rotto la soglia dei 60 euro,
06:57comunque ci aspettiamo, ne aspettiamo le prossime settimane,
06:59che ci sia un riaffacciarsi dei fondi sul titolo Leonardo.
07:03Figlia, una posizione con un decremento del meno 35%,
07:081,24% su flottante,
07:10Amplifon, tre posizionette corte,
07:12si riduce la pressione su Amplifon con il 2,16% sul capitale sociale
07:18e 5,63% su flottante,
07:20chiude la classifica a Safilo,
07:22con una posizione netta corte,
07:23pare 0,59% di shortato e il meno 14% della variazione,
07:27rispetto a scorsa settimana,
07:29e Iveco, che è destinata a sparire dal radar
07:33dei maggiori decrementi e maggiori incrementi,
07:37con una posizione netta corte,
07:390,88% di shortato,
07:41meno 11% rispetto alla scorsa settimana,
07:44e 1,41% rispetto appunto il ricalcolo su flottante.
07:48Per quanto riguarda le Focus Bank e Emery,
07:51abbiamo sempre la nostra BFF Bank con 5 posizioni nette corte,
07:557,84% di shortato,
07:58abbastanza trascurabile l'attività su The2Cover,
08:00pari a 2,55 giorni,
08:03nulla da segnalare,
08:04come nulla da segnalare è su Monte Paschi,
08:07nessuna variazione rispetto alla scorsa settimana,
08:09e B per Banca non abbiamo nessuna variazione,
08:11in quanto non ci sono fondi che insistono su B per Banca,
08:14ricordiamo B per Banca era stata accompagnata sempre da uno o due fondi,
08:18che si mettevano corti sul titolo,
08:20anche qui per attività probabilmente legate
08:23alle altre strategie non direzionali.
08:25Chiude la classifica del Focus Bank,
08:27e Banca IFIS,
08:28tre posizioni nette corte,
08:294,36%,
08:30meno 2% rispetto alla scorsa settimana,
08:32e Banco BPM,
08:34una posizioni netta corta,
08:35nessuna variazione rispetto alla scorsa settimana,
08:37anche se, attenzione,
08:38su Banco BPM,
08:40è da segnalare The2Cover,
08:42che è piuttosto elevato,
08:44così come anche Banca IFIS,
08:45ma in particolare, se non altro,
08:48per una importanza della BAMI,
08:51del Banco BPM in ordine di grandezza,
08:53pari a 10,73 giorni,
08:55quindi è da attenzionare,
08:56perché è probabile che ci sia un'attività sottostante
08:59da parte dei fondi,
09:00legate probabilmente a tentativi di raccolta
09:04di altri diritti,
09:06probabilmente di voto in altre segni.
09:08Certo.
09:10Vediamo appunto il primo cartello di oggi,
09:12e quindi era interessante,
09:13Emre, che ti volevo segnalare,
09:15perché è un caso unico tra le principali banche,
09:17questo The2Cover è molto elevato,
09:19abbiamo visto sempre prodromico,
09:21a attività che poi legate appunto al risico bancario.
09:29non perdiamo molto tempo,
09:31perché andiamo sul primo caso di oggi,
09:32che è appunto Avio.
09:34Su Avio avevamo visto che,
09:37molto bella dal punto di vista tecnico,
09:40Emre,
09:40che in quanto il titolo ha toccato con una precisione,
09:47devo dire, piuttosto rilevante,
09:48il primo cartello di oggi appunto è i Monfli,
09:51Monfli 1.
09:54precisione tecnica,
09:55l'area di 4,41%,
09:57quasi millimetrica,
09:59per poi riandare giù
10:00e ritornare nel trading range
10:02molto lungo,
10:05in aria a 30 euro all'incirca.
10:08E se vediamo il successivo cartello,
10:11in Monfli 2,
10:12vediamo la prima zona di resistenza,
10:15che si è appunto messa,
10:17che si va a sommare alla trend line obliqua,
10:19che accompagna il titolo dai minimi appunto del 7,
10:23ma dell'inizio aprile appunto,
10:26unisce i minimi del 7 di aprile,
10:29del 16 di giugno,
10:30e poi via via accompagna il titolo
10:31in maniera tecnica ineccepibile,
10:35fino al 6 di luglio 2026,
10:38che fa appunto,
10:40si fa da resistenza dinamica,
10:42e il titolo si mette a ridosso,
10:44alla quale si somma anche un altro tipo di resistenza statica,
10:46devo dire più importante,
10:48perché come sappiamo le resistenze dinamiche
10:50hanno un non so che di soggettività,
10:54e quella linea di resistenza importante,
10:56le quali guarda caso i fondi hanno aumentato,
10:58il posizionamento netto corto è anche piuttosto importante,
11:00il 10-26% del flottante,
11:02in aria a 33,97.
11:05Vediamo appunto il livello supportivo,
11:07sul livello supportivo quali sono i livelli supportivi
11:10che non devono probabilmente cedere,
11:13in nessun modo cedere,
11:14perché dal punto di vista tecnico sono molto importanti,
11:17il titolo sta attestando l'area di 27,97 euro,
11:21anche se nella giornata odierna si trova leggermente più in alto,
11:23a 28,65,
11:24però come vediamo i fondi si mettono corti,
11:27a tentativo di pressione,
11:29su questo livello supportivo piuttosto importante,
11:32attenzione,
11:32perché se dovesse cedere abbiamo ovviamente
11:36numerosi livelli ben più in basso,
11:39che titolo potrebbe toccare,
11:41il primo fra tutti in aria 25,92 all'incirca.
11:45Vediamo dal punto di vista delle metriche,
11:47forse il cartello più importante su Avio rispetto a quello dell'analisi tecnica,
11:52guarda Emerick,
11:52perché capitali presi a prestito e flagged short
11:57sono a livelli relativamente record su Avio,
12:00e quindi vediamo quell'impennata,
12:03soprattutto dalla settimana,
12:06vi dico anche il giorno,
12:07all'incirca da inizio luglio,
12:09perché i fondi hanno incrementato notevolmente
12:13il posizionamento netto corto su Avio,
12:15quindi probabilmente,
12:16su Avio la fa da padrona,
12:18il totale distacco rispetto ai dati fondamentali,
12:22rispetto ai moltiplicatori,
12:23che sono molto importanti su Avio,
12:26e guarda caso non è per niente aiutata da SpaceX
12:30che dall'altro lato,
12:31in qualche modo legata alle sorti di Avio,
12:34Avio legata alle sorti SpaceX,
12:36vi chiedo scusa,
12:37sta soffrendo in questo periodo,
12:38andando a di sotto del livello di IPO,
12:40quindi ecco un attacco sia dal punto di vista fondamentale
12:44che dal punto di vista delle metriche,
12:46dei fondi che si mettono corto su Avio.
12:49Non mi sono accorto,
12:50andando avanti a Emerick,
12:51di aver commesso un errore,
12:52saltiamo la casella,
12:54il cartello di poste,
12:56andiamo su Nexi,
12:57dove in realtà non è appunto Nexi Metriche,
13:01ma è Nexi Weekly.
13:03Su Nexi Weekly è accaduta una cosa importante
13:06la scorsa settimana,
13:08ero anche personalmente convinto
13:10che il titolo avrebbe rotto i 4,20 euro,
13:13come in realtà stava facendo,
13:15di gran lena,
13:17complice anche,
13:19se consenti termine,
13:20lo sciacquone della scorsa settimana
13:22con la ripresa delle tensioni,
13:24che ha creato una sorta di effetto marea,
13:26ha tirato giù tutto quanto,
13:27non solo Nexi,
13:28però il titolo è ritornato appunto
13:30nell'area di 4 euro,
13:32mettendosi e cercando di ritoccare,
13:35di aggrapparsi a quella trend line ribassista,
13:38che in qualche modo agisce,
13:39si atteggia da supporto dinamico,
13:42per il tentativo di andare a rimettere
13:44sotto pressione,
13:45di andare a rompere l'area di 4,26 euro,
13:48che, se vedi,
13:49l'avevamo disegnato la scorsa settimana,
13:51il titolo è andato a toccare un'altra volta
13:53in maniera chirurgica,
13:55per poi rimettersi sotto,
13:56però ovviamente per questioni
13:57non legate a Nexi,
13:58ma al sistema geopolitico
14:01nel quale ci troviamo tutti quanti,
14:02e non ultimo anche l'estate,
14:05che non aiuta negli scarichi,
14:08anziché stimola appunto
14:09gli scarichi improvvisi sui titoli.
14:12Non abbiamo il cartello delle metriche,
14:13ma la, volevo soltanto segnalare
14:16una pressione, un ritorno,
14:19quindi un rialzo degli short,
14:22che la scorsa settimana,
14:23riprendo un attimo il primo cartello di oggi,
14:26non c'è bisogno della regia
14:27che appunto lo riprenda,
14:28ci troviamo a 4,49% il capitale sociale,
14:31ci riportiamo a 5,02%,
14:33ma se notiamo è legato
14:36a una sorta di attività di trading
14:37che guarda caso ha accompagnato
14:38il movimento di scarico
14:39della scorsa settimana.
14:41Qui ho concluso.
14:42E allora, caro Stefano Sabetta,
14:45grazie come sempre per la disamina,
14:47ritrovarci poi dopo la pausa estiva,
14:49e per il resto buon lavoro Stefano Sabetta,
14:51data analista.
14:52Ciao Stefano!
14:54Buona pausa estiva a tutti,
14:55ci rivediamo a settembre.
14:56Anche a te, andiamo in pausa,
14:58e poi partiamo subito
14:59con lo spazio dedicato alle vostre domande,
15:01l'analisi tecnica.
15:02starista.
15:04Buona pausa.
15:05Grazie a tutti.
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