- 3 mesi fa
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00:05Ripartiamo dall'intelligenza artificiale e dal fermento che c'è intorno alle AI, una serie di nuovi modelli rilasciati proprio
00:11questa settimana a partire da GPT 5.6, non solo, anche Grok.
00:17Noi ripartiamo da qui anche in vista di quelli che saranno forse i prossimi appuntamenti, gli IPO trilionari, siamo in
00:23attesa di quella di OpenAI, di quella di Antropic. Ripartiamo da qui davvero tantissimi temi in compagnia di Edoardo Narduzzi,
00:29CEO di Mashfrog e partner di Gain Alpha Fund. Grazie per essere qui con noi, ben ritrovato.
00:35Buongiorno a voi.
00:36Io ripartirei dal tema dell'efficienza e dei costi ridotti, l'impressione è che ora tutti puntino su questo, sull
00:45'essere più efficienti, su costi contenuti, è così? È questo il nuovo trend dell'AI nel rilasciare nuovi modelli?
00:54La riduzione dei costi sicuramente, perché chiaramente la preoccupazione soprattutto del mondo business è la comprensione di qual è il
01:02costo di consumo dei token nel momento in cui adottano in maniera diffusa, massiva, un deployment di argentini basati sull
01:12'intelligenza artificiale che vanno a ridisegnare i processi produttivi, logistici o di altro tipo all'interno dell'azienda.
01:20L'efficienza è implicita sull'AI, cioè se c'è una discontinuità tecnologica, la discontinuità tecnologica deve muoversi su due
01:29gambe. La prima è che aumenta la produttività, la seconda è che a parità di output riesca a produrre con
01:37un costo più basso, altrimenti non si fa l'investimento nella discontinuità tecnologica.
01:43Oggi questo tipo di verifiche secondo me in alcune situazioni, ad esempio nel mondo di Antropic, sono il ritorno sull
01:54'investimento nel momento in cui un cliente ha deciso di adottare Antropic è più facile da dimostrare.
02:00Nel mondo di CiaGPT e di OpenAI è un po' meno facile da dimostrare. Questa è la ragione, secondo me,
02:07perché OpenAI è molto più ansiosa nel comunicare che i suoi modelli.
02:14Si avvicinano le caratteristiche che i clienti e il mercato si attendano, che effettivamente conseguono.
02:22Mentre il mondo Antropic, da questo punto di vista, è un po' più rilassato perché la sua tecnologia si è
02:28già molto avvicinata alle aspettative dei clienti che la scelgono e nella quale investono.
02:35L'impressione infatti è che OpenAI non sia pronta a sbarcare a Wall Street, a mostrare di fatto quelli che
02:41sono i suoi numeri, i suoi bilanci.
02:43I nostri colleghi negli Stati Uniti hanno intervistato in esclusiva Sam Holtman, proprio in occasione appunto del lancio di GPT
02:495.6.
02:50E sui tempi della quotazione, dopo che due settimane fa è circolata la voce che l'IPO possa slittare da
02:56quest'anno al 2027, ha risposto così.
03:20Edoardo Narduzzi, Antropic è più pronta di OpenAI, forse, per sbarcare a Wall Street?
03:27Secondo me sì, Antropic sbarcherà a Wall Street anche perché farà un'altra trimestrale estremamente interessante, quella che si è
03:35chiusa a giugno, con numeri che piaceranno molto agli investitori.
03:40Antropic è più pronta dal punto di vista industriale. Antropic, io l'ho detto in più occasioni quando mi avete
03:47intervistato nel recente passato,
03:50l'attenzione degli investitori sarà sempre più catalizzata da piattaforme come Antropic e probabilmente dall'evoluzione di quello che fa
04:00il mondo,
04:00l'enorme ecosistema che sta intorno all'azienda che originariamente si è quotata sotto il brand Google.
04:11OpenAI insegue, è partita per prima ma oggi insegue e secondo me insegue anche come qualità del capitale umano che
04:21è all'interno dell'azienda.
04:22Oggi l'asset complessivo di queste aziende di cui stiamo discutendo è un bundling, è un insieme di asset tangibili
04:32e intangibili all'interno del quale la capacità di attrarre capitale umano specialistico di qualità avanzata è importante,
04:43è molto importante e se voi andate a vedere le entrate e le uscite che ci sono state nell'ecosistema
04:49di chi compete nelle AI di frontiera vedrete che alcuni sono più capaci di altri di attirare
04:55e sono più capaci di altri di internalizzare risorse strategiche per i prossimi 3, 4, 5 anni per crescere in
05:03maniera significativa
05:05e probabilmente questa capacità è anche legata a che qualcuno può offrire stock option che tra 2, 3, 4, 5
05:12anni varranno più di altre stock option di altri che non riescono a offrirle con altrettanto upside potenziale.
05:21L'impressione è di fatto che anche con l'esempio di SpaceX, tanto AIP attorno all'IPO e poi invece
05:29siamo alla seconda giornata di chiusura sotto quello che è il prezzo di IPO
05:34è che ci sia forse un po' di paura anche in questa fase, c'è il rischio che lo schema
05:39SpaceX si possa riproporre, anche nel caso di Antropic forse?
05:45Sì, ma vabbè, un po' di preoccupazione c'è sempre, però ricordiamoci che SpaceX ha fatto una votazione, se ricordo
05:54bene, a 1,7 trilioni
05:55poi è andata sopra i 2 trilioni, è arrivata forse anche a 2 trilioni e mezzo, quindi parliamo di numeri
06:00abbastanza impegnativi e importanti.
06:03Io personalmente penso che OpenAI sarà la prima, siccome SpaceX è un'azienda manifatturiera, di fatto, perché produce satelliti
06:12sarà la prima votazione, il primo IPO trilionario della storia del software e di quella categoria di attività intangibili che
06:26si possono essere condotti al software
06:27perché alla fine noi la chiamiamo intelligenza artificiale, ma è una categoria di software che fa delle funzionalità diverse rispetto
06:34al passato
06:35e che nel fare queste funzionalità ci abilita a fare delle cose che altre tipologie di software non ci consentivano
06:42di fare negli anni passati.
06:44Io penso, però, questa è una mia dichiarazione che è assolutamente soggettiva, che Antropic si quoterà in borsa a prima
06:54della fine dell'anno
06:55e che sarà la prima votazione trilionaria del mercato mondiale per una società di software.
07:04Credo anche che Antropic sorprenderà molto nella capacità di crescita nei prossimi trimestri
07:10e che avrà una capacità di rassicurare gli investitori molto più, diciamo, molto meglio di quanto non si è riuscito
07:23a fare finora SpaceX
07:24e che comunque è un business diverso, è un business più complicato e se vi siete letti il prospetto di
07:32colazione di SpaceX
07:33ci sono anche molte aspettative futuristiche che nel caso dell'epilogia biologica non ci sono mai.
07:39Certo, molto chiaro. Grazie, a presto, alla prossima.
07:43Grazie a voi, ottima giornata. Ciao.
07:46Anche a lei.