- 2 giorni fa
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TVTrascrizione
00:05benvenuti a tutti i telespettatori di classe mc all'interno del nostro forex update mercato
00:11valutaio chiaramente saverio berlinzani con noi buongiorno berlinzani ciao ciao americ buongiorno
00:16a tutti voi grazie dollaro yen dollaro yen dollaro yen che mi dici guarda sul mercato è tutto fermo
00:24ed è una situazione molto strana non ricordo in 40 anni aver visto una situazione del genere cioè
00:30sostanzialmente tutto abbastanza fermo tutto abbastanza correlato tranne lo yen lo yen sta
00:35vivendo una fase assolutamente incredibile se io vado indietro nel tempo sono andato stamattina
00:39riguardare un attimo il passato devo andare indietro su chiaramente al 1986 stiamo tornando quando nel
00:47settembre del 86 quando il mercato da 100 veniva da 190 veniva a 200 scese in area 164 pensate che
00:55nel agosto dell 85 ci volevano 250 yen per fare un dollaro oggi ce ne vogliono 162 da un punto
01:02vista tecnico se non fosse un grafico mensile io sarei propenso a pensare che qui abbiamo ancora
01:07spazio di salire almeno cinque dieci figure che vuol dire arrivare a 170 circa ora la bio j non si
01:13fa vedere l'unica cosa che sta facendo ogni giorno si fa vedere come check in prices cioè
01:19chiede prezzi alle banche il prezzo scende 50 60 100 punti poi immediatamente torna su mi sembra di
01:26ricordare un movimento come dire siamo vicini a un movimento che potrebbe essere epocale ma in un
01:32senso e nell'altro e tra l'altro inviterei a pensare che l'unione tra federal reserve la bio j
01:40potrebbe
01:41portare a qualcosa già durante il weekend quindi sicuramente domani e venerdì che tra l'altro mi
01:46sembra sabato il 4 luglio venerdì c'è ben collida negli stati uniti se non erro e questo potrebbe
01:51portare a questo silenzio diciamo che c'è sui mercati sullo yen potrebbe portare a qualcosa di
01:56importante non solo dal punto di vista del tasso di cambio ma anche dal punto di vista dei tassi
02:00quindi potremmo assistere ad un rialzo dei tassi improvviso da parte della bank of japan e un
02:05intervento deciso da parte della fed e della bio j che in questo momento non vogliono sprecare
02:10soprattutto la fed riserve valutarie e soprattutto la bio j riserve valutarie ed è la ragione per
02:16la quale il dollaro yen non sta scendendo ma consolida rialzo ogni giorno e va a cercare nuovi
02:22massimi questo è il movimento del dell'anno potremmo addirittura pensare di vedere 170 175 e poi la
02:29grande discesa sicuramente interverranno non lasceranno scappare oltre certi livelli il dollaro
02:34però è chiaro che siamo a 162 70 di spazio ce n'è ancora non mi sembra ci sia panico
02:40i rendimenti
02:41dei titoli di stato se riguardiamo sono al 2 68 per cento quindi sono lì è chiaro che coi tassi
02:46all'uno
02:47devono fare qualcosa devono potrebbero alzare magari di un punto percentuale improvvisamente
02:52questo darebbe un grandissimo fiat allo yen ma ne hanno voglia ne hanno voglia di fare questo questo
02:58non lo so so però una cosa che gli investitori giapponesi che sono investiti in treasuries
03:02oggi sul trentennale giapponese prendono il 4,3 per cento mentre sul scusami il 3,5 per cento mentre
03:10sul decennale giapponese prendono il 2 68 c'è una differenza irrisoria 0 60 0 70 quindi qualche
03:18investitore giapponese potrebbe uscire dai treasuries e andare a comprare yen e titoli di stato
03:22giapponesi proprio per sfruttare un eventuale intervento delle banche centrali che gli permetterebbe
03:27di guadagnare sul tasso di cambio questo è il movimento del periodo caro emery sull'euro
03:34dollaro non si muove niente il che vola anche sono fermi nell'arco di 10 12 pips al giorno
03:39le oceaniche sono un po sotto pressione con australia nuova zelanda versi minimi anche se
03:44nuova zelanda in questo momento tiene meglio c'è un euro sterlina che va sotto 86 e può andare
03:49a cercare 85 e mezzo ma sono movimenti ridotti c'è un dollar china stabile totalmente stabile
03:55in classico mercato estivo 679 dal minimo di 6 e 75 quindi il mercato dei cambi è particolarmente
04:02fermo e in attesa perché tutta l'attesa sullo yen e quindi anche ho ascoltato prima quello che diceva
04:09eugenio e in effetti c'è qualcosa anche sulla volatilità che fa pensare io immagino un movimento
04:17violento magari verso 170 e poi un intervento concertato che lo riporterà a 150 ma sicuramente
04:22fra poco la volatilità esploderà va bene dai non c'è però solo dollaro yen facciamo un euro dollaro
04:31così volante certamente io parlavo del dollaro yen aspettavo magari qualche domanda riguardo
04:37no no io sono in religioso silenzio perché mi devi dire tu cosa succederà
04:43ne sai sempre tanto di questo mercato tu altro che ti conosco troppo bene
04:50quello che sto vedendo sull'euro dollaro è questo una fase distributiva dollaro forte
04:55perché il dollaro perché non interviene a BOJ perché comunque il dollaro è forte contro tutti
04:59la resilienza dell'economia americana è sotto gli occhi di tutti tutti hanno sparlato del presidente Trump
05:05hanno detto che era un istrionico che hanno detto di peste e corna però alla fine i numeri
05:11i risultati che si vanno poi a verificare sul PMI i jobs opening il mercato del lavoro sta sovraperformando
05:18i jobs opening sono usciti positivi sono le assunzioni nelle aree commerciali e industriali degli Stati Uniti
05:23i challenger layoffs mi sembra che siano in uscita oggi è comunque una situazione anche sui PMI
05:28Chicago PMI e la fiducia dei consumatori sono usciti inferiore all'attese sì è vero ma comunque positivi
05:35quindi l'economia americana è resiliente il fatto che sia resiliente io l'avevo detto
05:39guardate che dopo la fine della guerra non ci sarà il dollaro salirà non perché valuta rifugio
05:44ma sale perché valuta l'investimento rende più degli altri e gli aggregati macro americani
05:48sono migliori di quelli europei pertanto il punto chiave da osservare su euro dollaro è 1,12,10
05:53se buchiamo quell'area a mio modo di vedere andiamo a 1,06, 1,05 poi la parità del resto
05:59io la penso sempre allo stesso modo
06:00per me l'Europa ha un vizio capitale originale che è quello di creare divergenze quando l'euro sale tra
06:07paesi
06:07e creare invece una maggiore convergenza quando l'euro si svaluta pertanto l'Europa io ritengo che abbia il bisogno
06:14di svalutare il tasso di cambio la Garda aveva parlato di inflazione come necessità di rialzo del costo del denaro
06:20e l'aveva detto nell'ultima riunione e hanno alzato i tassi
06:23e cosa succede invece due giorni dopo la Garda ha detto attenzione non abbiamo crescita
06:29e allora se non abbiamo crescita perché hai alzato i tassi in un momento tanto delicato
06:33soprattutto anche quando il petrolio stava iniziando a scendere e l'accordo tra USA e Iran sembra vicino
06:38ecco il rialzo dei tassi europeo mi sembra tanto quello che era stato fatto nel 2008
06:45quando a marzo era fallita Brewsters e a settembre poi è fallita Lehman e nel mezzo ci fu un rialzo
06:50dei tassi
06:50da 4-25% da parte della Banca Centrale Europea
06:53non vorrei ci fossimo vicino a una cosa del genere
06:56se dovessimo pensare ad una BCE che fa qualcosa pro crescita dovremmo vedere abbassare i tassi
07:01ma sappiamo che non è nel suo mandato il suo mandato è la stabilità dei prezzi
07:05quindi attenzione a quello 1-12-10 io sono convinto che verrà bucato
07:08e alla fine il mercato di euro-dollaro andrà sulla congiungente in minimi a partire dal 2023
07:14se tu congiungi i minimi dal 2023 si verifica un perfetto livello che si incrocerà proprio con i livelli statici
07:21a 1,06
07:21quello potrebbe essere l'obiettivo di una fase di distribuzione importante
07:25il cable, il cable io penso che sulla sterlina ci sia maggiore bid in generale
07:32perché? perché Starmer si è dimesso perché non ha raggiunto nessuno degli obiettivi che si era prefisso
07:37il mercato se dovesse rompere 1,33 per me sale a 1,34, 35, torniamo a 1,37
07:43quindi vedo l'euro sterlina in area 85-20
07:46per quel che riguarda i cross mi piace molto Euro-Yen
07:49io continuo a pensare che Euro-Yen sia una delle chiavi dei prossimi movimenti
07:53perché Euro-Yen a mio modo di vedere dovrebbe scendere in area 170-175
07:57molto più vicino alla parità dei poteri di acquisto che è 150
08:00e oggi siamo a 186 e il mercato non accenna a scendere
08:04e più di un operatore investitore ha parlato di necessità dell'Europa
08:08di svalutare contro Yen proprio per l'export verso il Giappone
08:11e verso tutti i paesi dell'area asiatica
08:14anche Euro-Yen da questo punto di vista è un tasso di cambio da osservare
08:20Yuan, dedolarizzazione in atto lo sappiamo
08:22la Cina ha cambiato strategia, non svaluta più il tasso di cambio
08:26vuole attirare capitali e quindi rivaluta il tasso di cambio
08:29a mio modo di vedere scenderemo anche a 6,46
08:31la parità dei poteri di acquisto è 5,5
08:34nel medio e lungo termine io vedo uno Yuan legato all'oro
08:38e un nuovo gold standard che cercherà di sradicare il dollaro dalla sua posizione
08:43ma non so se ci riuscirà
08:45gli americani venderanno cara la pelle
08:48caro il nostro Saverio Berlinzani
08:50grazie mille come sempre per la disamina sul mercato valutario
08:53e alla prossima
08:54ciao Saverio
08:55grazie Emery
08:56arrivederci
08:56ora andiamo in pausa
08:58restate con noi
08:59perché cominciamo subito con lo spazio dedicato alle vostre domande
09:05grazie a tutti
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