- 5 mesi fa
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00:05Benvenuti all'interno del nostro Forex Update, l'aggiornamento sul mercato valutario con noi
00:10Saverio Berlinzani, analista e trader. Buongiorno Berlinzani e ben ritrovato.
00:16Ciao Emeric, buongiorno a tutti voi e ai vostri ascoltatori, grazie.
00:20Berlinzani, ma quando è che i giapponesi entrano sul mercato? Perché qua continuano a salire,
00:24a spingere, a spingere, a spingere. Che sta succedendo sul dollaro yen?
00:28Allora, sul dollar yen innanzitutto c'è forza generale di dollari, questo va detto e va ricordato.
00:34E lì on top proprio.
00:36Il dollaro sì, gli ultimi dati macro non solo evidenziano la resilienza del mercato del lavoro,
00:40ma addirittura crescita, il PMI manufatturiero ha raggiunto il livello che non si vedeva da tanti anni,
00:45quindi tutto sommato credo che il dollaro sia in un percorso di ripresa, di risalita,
00:50legato al fatto che chiaramente Trump ha fatto gli interessi del suo paese e non ha fatto gli interessi degli
00:55altri paesi,
00:55giustamente peraltro. Detto questo, sullo yen cosa sta succedendo?
01:00Sta semplicemente succedendo che i giapponesi che sono capaci di fare valute,
01:04nel senso che sono capaci all'interno della BOJ di guadagnare sui cambi quando decidono di entrare,
01:09in questo periodo si sono limitati a farsi vedere attraverso un check in prices
01:13e se tu vai a vedere per esempio un grafico a 4 ore o 2 ore sul dollaro yen nell
01:20'ultimo periodo,
01:21ti posso far vedere come per esempio la candela dell'11 giugno sia una candela estremamente ribassista,
01:27vedi tutte quelle candele improvvisamente ribassiste che poi rientrano tutte,
01:31ecco quali sono check in prices, cosa vuol dire?
01:33La BOJ non interviene sul mercato, quando decide di intervenire decidono di intervenire con montari molto massicci
01:39e congiuntamente magari alla Fed, visto che hanno fatto un accordo con Bessent l'ottobre scorso,
01:44di intervento congiunto, quindi cosa fanno?
01:47Quando entrano per vendere veramente, incominciano a vendere e chiamano le banche amiche con cui lavorano
01:51e incominciano a vendere 200-300 milioni a botta per arrivare a 60-70 miliardi di intervento
01:58che porta giù i prezzi 500-600 pips, quando invece chiedono prezzi esclusivamente per far vedere che sono presenti,
02:04chiedono magari un dollaro yen per 10 milioni, la banca gli quota il prezzo,
02:08sa che la BOJ deve in qualche modo o fa qualcosa o non fa niente, la BOJ non fa niente,
02:13però i prezzi scendono 80-100 pips per poi rientrare, che significa che non c'è stato intervento,
02:19ma solo richiesta prezzi.
02:21Queste candele dimostrano proprio questo, che la BOJ è vigile, sa che il dollaro sta salendo
02:27e quindi è molto forte, quindi probabilmente bisogna lasciarlo correre e non andare a sforzarsi eccessivamente
02:33in un momento in cui il trend è contrario, per cui sarebbe difficile ottenere dei risultati,
02:39almeno nel breve, quindi aspetta che il dollaro li ripieghi, tant'è vero che probabilmente
02:43aspetterà l'euro-dollar sui supporti a 1,13-1,12 e mezzo, in quel momento se l'euro-dollar
02:48otterrà ,
02:49lì ci sarà probabilmente qualcosa di più e un intervento da BOJ.
02:52Questa è la mia opinione, tra le altre cose Ueda era stato ricoverato in ospedale,
02:56per cui è stato dimesso questa settimana e quindi non ha ancora preso in piedi i poteri,
03:02Katayama, il ministro delle finanze, è d'accordo con Besant nell'intervento,
03:07ma sono abbastanza tranquilli perché tutto sommato attacca Ichi, che è il primo ministro,
03:12uno yen debole ancora fa gioco e quindi uno yen fermo tra 160-161,5,
03:17che però sono i livelli attuali, proprio fermo, inchiodato, dimostrano che i long,
03:22che sono circa, ti dico, 350 miliardi, scusa ho detto, dunque erano 20 miliardi di dollari
03:31long sui futures a Chicago, che vuol dire 400 miliardi di dollari long sul mercato globale,
03:38quindi 400 miliardi di dollari è tanta roba, vuol dire andare a fare un intervento che potrebbe
03:44fallire in questo momento, quindi il mercato e a BOJ aspetta che questi istituzionali
03:50escano dal dollaro yen da soli e per poi dargli una mano intervenire e buttarlo giù.
03:55Questo è sicuramente il momento più importante per il dollaro yen, per quel che riguarda Euro-Dollaro
04:01siamo in una fase difensiva, ma di discesa che potrebbe portare i prezzi, a mio modo di vedere,
04:07a 1,12,5 che è il punto chiave.
04:09Attenzione a quel livello, perché la rottura di quel livello per me cambia totalmente lo
04:14scenario di medio termine e porta i prezzi ad andare ad attaccare una trendline che congiunge
04:20i minimi, se tu prendi quel minimo del 3 ottobre 2022 a 0,95, lo congiungi con il minimo del
04:276 gennaio 2025 a 1,01,60, oggi quella trendline passerebbe decisamente più bassa a 1,06.
04:34quello potrebbe essere il livello obiettivo nel caso di rottura di 1,12,40 di un Euro-Dollaro
04:41che dimostra di essere sempre debole, un Euro che l'unico modo che ha per creare convergenza
04:46all'interno del vecchio continente in una condizione di congiuntura economica pessima
04:51è quello di svalutare l'Euro.
04:54Un Euro sopravvalutato crea divergenza all'interno dell'Europa e peggiora ulteriormente la situazione.
04:58Tra le altre cose la Garda ha alzato i tassi la settimana scorsa e due giorni dopo ha dichiarato
05:03che c'è un pericolo crescita in Europa.
05:06Allora io mi chiedo perché abbia alzato i tassi, questa è una situazione molto difficile
05:11per il vecchio continente con la Germania in testa che non è più la locomotiva d'Europa,
05:14la Francia sappiamo com'è messa, l'Italia comunque al 3,1 di deficit non è riuscita ad andare
05:19sotto il 3, quindi una congiuntura del vecchio continente direi faticosa, difficile da affrontare
05:27e l'unico modo secondo me è la svalutazione del tasso di cambio che in questo momento aiuterebbe
05:33l'export e non poco.
05:35Cosa dire delle altre valute?
05:36Sulla sterlina abbiamo una certa debolezza, lo sappiamo, Starmer si è dimesso, molto probabilmente
05:43la sterlina rimarrà contro dollaro, seguirà euro-dollaro e rimarrà abbastanza stabile,
05:48quello che è da osservare è l'euro sterlina.
05:51Se l'euro sterlina rompe e buca quest'area che abbiamo visto qua 0,86 che sul settimanale
05:57si vede bene, ci sono tutti i minimi realizzati dall'inizio di febbraio del 2026 ad oggi,
06:02non è mai andato sotto quel livello, dovessimo vedere sotto 85-80 il mercato per me scende
06:08anche a 83-82, vuol dire forza di sterlina, uno si chiede per quale ragione la sterlina
06:13potrebbe salire contro euro, per me sarebbe debolezza di euro e quando l'euro incomincia
06:17magari a svalutare, allora ne vedremo delle belle poi nel prossimo futuro.
06:21Mi piace molto euro-yen, tra i cambi contro lo yen, invece di vendere dollaro-yen io venderei
06:28euro-yen su ogni rialzo, mi sembra che si stia arrivando a dei livelli di eccesso importanti
06:33e la fase di distribuzione a massimi crescenti, massimi decrescenti e minimi decrescenti per
06:38me è iniziata e a questo punto vedremo, se non rompe 185 a rialzo questa volta il target
06:44sono posti a 175. Debolezza anche per le oceaniche, caro Emery, che con Australia e
06:49Nuova Zelanda che fanno fatica, un periodo difficile con soprattutto Australia che ha visto
06:55un'inflazione in calo nell'ultima rilevazione che potrebbe terminare il rialzo dei tassi
07:01e potremmo andare a attaccare l'area di 68,30 inizialmente, ma da non escludere anche
07:06i supporti a 67,5. Debolezza strutturale per New Zealand ma ormai lo sappiamo da tempo,
07:11siamo tornati vicino ai minimi, forse si presenteranno delle occasioni di rimbalzo, ma
07:16non prima di 54,5. Che dire, Australia e Nuova Zelanda è un bel tasso di cambio in questo
07:21momento, secondo me è da vendere sui rialzi da 1,22,5 a 1,23 per degli obiettivi a 1
07:27,18,
07:27il livello statico che avevamo visto come cruciale, che aveva tenuto i prezzi sotto questo livello
07:32per 10 anni era 1,14,90, rotto questo siamo saliti, adesso c'è bisogno di qualche correzione
07:38prima di una risalita che potrebbe portarlo anche a 1,30 nel medio e lungo termine. Non
07:43c'è molto da dire neanche sulla Cina, caro Emery, che è vero che la Cina sta cercando
07:48di dedollarizzare, il che significa rivalutare la propria moneta per creare un nuovo gold standard
07:53e cambiare il modello Swift Code a livello globale, però adesso dopo aver visto i minimi
07:59a 6,75 siamo tornati a 6,80, ma in ogni caso la ripresa dello Yuan è come la ripresa
08:04dello Yuan degli anni 90, è un movimento inesorabile che secondo me scenderà fino a
08:085,5 e mezzo. Non c'è molto altro da dire per quel che riguarda anche la Norvegia,
08:14Euronocchi è tutto sommato sceso, Euronocchi è salito, quindi la corona norvegese è scesa
08:20dopo il ribasso del prezzo del petrolio, da 10,66 siamo a 11,30, potremmo anche salire qualcosa
08:25qualcosa di più dipende dal petrolio, il petrolio se rompe l'area di 69,68 secondo me è destinato
08:32a scendere ancora verso 55,60, non c'è altro.
08:37Caro il nostro Saverio Bellinzani, grazie mille dunque per la disamina sul mercato valutario
08:41e alla prossima, ciao Saverio buon lavoro, pausa, terminiamo il Forex update e andiamo direttamente
08:48sull'analisi tecnica con le vostre domande.
08:55Grazie.
08:55Grazie.