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TVTrascrizione
00:00Accelera il risico a piazza affari con una serie di colpi di scena nelle ultime ore che finiscono per rivoluzionare
00:05l'intero panorama bancario italiano.
00:08Intesa San Paolo lancia un'offerta da 30,6 miliardi di euro su Montepaschi insieme a Unipol e Biper a
00:16poche ore dalla proposta di Banco BPM di iniziare a trattare con Siena per una fusione tra pari.
00:22Il comunicato è uscito proprio pochi minuti fa, intesa punta così a prendersi Mediobanca con il Private Investment Banking, la
00:30quota di generali di cui finirebbe per essere primo azionista e parte degli sportelli di MPS.
00:35Unipol si prepara invece ad acquisire 635 filiali di MPS su 1.549 totali seguendo in qualche modo lo stesso
00:45schema dell'operazione su Ubi di sei anni fa.
00:47E siccome la vendetta è un piatto che va servito freddo tra i consulenti dell'operazione ci sarebbe proprio l
00:52'ex CEO di Mediobanca Alberto Nagel cacciato da Luigi Lovaglio.
00:56Tutto questo accade a poche ore dalla proposta di Banco BPM nel primo pomeriggio di domenica ad MPS di sedersi
01:04ad un tavolo per dare vita ad un'integrazione tra pari, in particolare un istituto da più di 50 miliardi
01:11in borsa, secondo operatore nel mercato domestico.
01:14Questo l'obiettivo. Ma partiamo da quelli che sono i numeri dell'offerta d'intesa comunicata proprio pochissimi minuti fa
01:20Adolfo.
01:21Si è risa, intesa San Paolo lancia quindi un'offerta pubblica di acquisto e scambio sull'intero capitale di MPS
01:27valorizzando ogni azione circa 10,09 euro.
01:32Il premio sarebbe del 12,5% rispetto all'ultima chiusura di borse, del 17,4% rispetto alla media
01:40degli ultimi tre mesi.
01:42L'obiettivo dichiarato è creare uno dei principali gruppi finanziari europei con oltre 16 miliardi di utili attesi nel 2029
01:50e sinergia hanno estimate in circa 2,9 miliardi di euro.
01:54L'intero valore della capitalizzazione potenziale sarebbe di ben 126 miliardi.
02:01Attenzione però perché entra in gioco anche Unipol, l'obiettivo del gruppo assicurativo non è diventare una grande banca di
02:08investimento né entrare nella partita Mediobanca Generali.
02:11L'obiettivo in questo caso sarebbe rafforzare la distribuzione assicurativa, il presidio commerciale sul territorio.
02:17Unipol intende successivamente proporre a BPR l'integrazione di questo perimetro mantenendo addirittura il marchio Monte dei Paschi che non
02:25verrà quindi eliminato.
02:27Se l'operazione andasse in porto nascerebbe una nuova banca Monte dei Paschi con oltre 2600 sportelli, 170 miliardi di
02:35prestiti, 225 miliardi di raccolta diretta destinata a diventare il secondo operatore nazionale in molte delle aree attuali del mercato
02:45domestico.
02:45Le sinergie preliminari stimate superano al momento gli 800 milioni di euro secondo le dichiarazioni di chi offre.
02:53Intesa e Unipol quindi perseguono obiettivi diversi pur lavorando insieme, intesa appunto agli asse strategici di MPS, alla piattaforma Mediobanca,
03:02al Well Management, all'Investment Banking e alle attività ad alto valore aggiunto.
03:07Nel documento si parla di circa 1700 miliardi di masse finanziarie della clientela, oltre ai 9000 private banker, consulenti finanziari
03:14e della prospettiva di diventare il secondo gruppo finanziario quotato d'Europa per capitalizzazione.
03:19Lo abbiamo detto, 126 miliardi di euro. Unipol ponte invece alla rete commerciale, ai clienti, alla distribuzione, alla banca assurance.
03:27Per sostenere il progetto ha già deliberato un aumento di capitale di 2,5 miliardi di euro, ha predisposto strumenti
03:33che potrebbero consentire di rafforzare ulteriormente il controllo su Bipair.
03:38Peraltro ha convocato una conferenza stampa questa mattina alle 11.30, ovviamente ve ne racconteremo tutti i dettagli.
03:45La vera novità però è che siamo davanti non a una classica acquisizione bancaria.
03:50Il disegno che emerge dai due comunicati è quello di una divisione dei ruoli, con intesa che assorbirebbe le attivitÃ
03:55finanziarie più strategiche e ad alta redditività di MPS,
03:59mentre Unipol e Bipair raccoglierebbero l'eredità più territoriale e commerciale della banca più antica del mondo.
04:06Insomma un'operazione Adolfo che come dicevo arriva a poche ore dal comunicato di Banco BPM e che rischia potrebbe
04:14sbarrare la strada appunto a Piazza Media.
04:16La sua proposta MPS di sedersi ad un tavolo per dare vita insieme ad un'integrazione tra pari e in
04:23particolare.
04:23Il risultato sarebbe un istituto da oltre 50 miliardi di euro in borsa, secondo operatore nel mercato domestico con leadership
04:31territoriale in Lombardia, Veneto e Toscana
04:35e presenza capillare su tutto il territorio nazionale.
04:38Questo dunque nella mente di Giuseppe Castagna.
04:40Per quanto riguarda i numeri appunto contenuti nel comunicato di Banco BPM, le sinergie complessive sarebbero oltre il miliardo e
04:47uno,
04:47le sinergie di costo nel dettaglio oltre 650 milioni di euro, quelle di ricavo oltre i 450 milioni di euro.
04:55La creazione di valore stimata è pari a 5 miliardi e mezzo, l'utile netto potenziale a regime ammonta circa
05:026 miliardi di euro.
05:03Per quanto riguarda il CET1 pro forma al 15%, la crescita degli utili per azione viene stimata ad oltre il
05:1010%.
05:11Un'operazione che diluirebbe tutti gli azionisti, inclusi i francesi di Credit Agricole, oggi al 22,9% di Banco
05:19BPM,
05:19francesi che resterebbero comunque però primi azionisti della banca risultante con il 12,8%.
05:28Oggi si riunisce il CDA di Montepaschi di Siena e avrà sicuramente di che discutere,
05:34del resto è stato lo stesso Luigi Lovaglio a dire qualche giorno fa che tutte le strade portano a Siena.
05:40Ecco Adolfo ora è interessante capire quali scenari si aprono e anche che ruolo sta giocando o forse ha giocato
05:46il governo?
05:48E beh sì perché ovviamente c'è un comitato di pietra, l'hai detto tu, è il governo nazionale che
05:53dovrà in qualche modo ragionare
05:56su come venga ridisegnato l'assetto bancario creditizio e soprattutto tutelare il risparmio all'interno di quel grande contenitore
06:06che è il maggior collettore di risparmio nazionale e soprattutto il maggior acquirente di titoli di Stato e di debito
06:15pubblico.
06:15Facciamo prima una divisione perché sulla proposta di MPS, di Banco BPM per MPS c'è molto di assicurativo e
06:25di scenario assicurativo.
06:27Certo il primo effetto sarebbe la creazione del secondo operatore bancario italiano per finanziamenti alla clientela
06:35e depositi anche se non sarebbe la prima banca del paese che resterebbe invece intesa.
06:40Il punto centrale però qui non è solo la somma delle reti, il Banco BPM sottolinea anche la complementarietà territoriale
06:47con Lombardia, Veneto e Toscana che emergerebbero come aree di forza
06:51e poi quella chiave strategica che è Mediobanca con il comunicato che chiarisce che l'operazione si innesterebbe
06:58nel processo di integrazione proprio dell'ex piazzetta Cuccia, oggi legato a MPS,
07:03che significa che non va interpretata solo come un'operazione bancaria ma anche come un passibile riassetto
07:09dell'intera architettura finanziaria.
07:12Qui entra in gioco Generali dove in sostanza la partita riguarderebbe non solo sportelli,
07:18sinergie bancarie ma anche il futuro equilibrio tra banca, assicurazioni e risparmio gestito.
07:24Ovviamente portano a Leone di Trieste anche i fili che si muovono dall'altra parte dell'offerta
07:31ovvero quella che riguarda Intesa e Unipol perché se qui Unipol farebbe diciamo così da collettore
07:39delle istanze bancarie, degli asset bancari che verrebbero dismessi e attenzione perché l'offerta
07:46prevede una sorta di spezzatino strategico, lo abbiamo già detto, beh a Intesa invece andrebbero
07:52quelle attività sia di well management e di private banking che sono contenute in Mediobanca
07:58e soprattutto quella quota del 13,5% di Generali che permetterebbe di creare un nuovo campione
08:05nazionale in termini assicurativi di più di un campione nazionale, probabilmente un
08:11campione a livello europeo.
08:13Tutto questo con un convitato di pietra di cui abbiamo parlato all'inizio, si tratta del
08:18governo, beh il governo aveva da sempre accarezzato l'idea del terzo poro, i protagonisti dovevano
08:23essere proprio MPS e BPM, sappiamo come è andato, Unicredit ha provato a comprare BPM,
08:29in parte il governo con la Golden Power ha impedito comunque, ostacolato questa operazione,
08:37una operazione che si è conclusa con un nulla di fatto, poi all'interno di MPS per la fusione
08:44con Mediobanca e l'integrazione hanno litigato i maggiori azionisti come Caltagirone, l'amministratore
08:52delegato Lovaglio che in qualche modo è riuscito a rimanere in sella, adesso il polo potrebbe
08:59farsi tra BPM e MPS, però attenzione perché dentro BPM c'è una quota importante di francesi,
09:05quel 22% di credi agricole che è anche diluito al 10% al termine dell'operazione, risulterebbe
09:11una presenza davvero ingombrante, soprattutto se avesse in mano indirettamente quella quota
09:16del 13,5% di generali che permetterebbe un indiretto controllo francese sul Leone di Trieste,
09:22questo fa sì che il governo non appaia più così unito negli intenti, da una parte c'è
09:29la tradizionale vicinanza della Lega con Piazza Meda che potrebbe pingere la prima operazione,
09:35dall'altra invece c'è chi ragiona all'interno dell'esecutivo sulla capacità e sulla possibilitÃ
09:41che intesa possa mettere al sicuro la quota di generali e quindi di risparmio nazionale
09:46in questo modo mantenerla saldamente domestica. Tutti questi elementi fanno parte di una partita
09:54di scacchi quanto mai complessa, noi continuiamo a raccontarvela mentre si svolge.
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