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00:04Torniamo sui numeri di NVIDIA, numeri oltre le attese degli analisti, si prepara a chiudere un anno record il Big
00:13Tech con ricavi oltre i 370 miliardi di dollari, il mercato però non ha reagito con molto entusiasmo in after
00:22hour a questi numeri.
00:24Con noi c'è Edoardo Narduzzi, CEO di Mashfrog, buongiorno, ben ritrovato.
00:29Buongiorno
00:30Le chiedo subito un primo parere di questi numeri che hanno visto un mercato abbastanza prudente, evidentemente si alza sempre
00:41di più l'asticella sulle aspettative, ma fino a dove può arrivare?
00:46Stiamo parlando di un gruppo che fa oltre, lo ripetiamo, 80 miliardi di fatturati nel trimestre.
00:54Ma sì, dove può arrivare?
00:56Su questo canale, tre o quattro anni fa, avevamo previsto che NVIDIA sarebbe diventata l'azienda a maggior capitalizzazione al
01:05mondo.
01:05Oggi sta appunto, credo, a 5.5 trilioni.
01:09I numeri che ha dato ieri sono ottimi.
01:12Poi è chiaro che nell'aftermarket è rimasta di fatto piatta, leggermente ribasso, ma perché era già salita molto prima
01:23della pubblicazione della trimestrale.
01:25Ma la probabilità che NVIDIA diventi la prima società di questo pianeta a valere 10 trilioni è aumentata con i
01:32numeri di ieri, anche perché ha annunciato un buyback da 80 miliardi.
01:37Quindi il buyback di NVIDIA vale più o meno la capitalizzazione in banca intesa o di unicredit.
01:42Questo per capire in che numeri siamo, ha aumentato il dividendo sensibilmente, quindi non è più solo un titolo growth,
01:49ma è anche un titolo value, perché distribuisci, paga dividendi.
01:53Chiaramente lo yield è basso, ma questo comunica che i numeri di NVIDIA, che crescono quasi di tre cifre anno
02:03su anno in termini di fatturato,
02:05comunicano che la rivoluzione industriale dell'intelligenza artificiale è nel business, è entrata nei processi dell'azienda.
02:13NVIDIA è l'infrastruttura che abilita questa rivoluzione, gli investimenti nell'infrastruttura di NVIDIA aumentano, aumenta la domanda dei componenti
02:23che vende NVIDIA,
02:24significa che nei prossimi anni verrà messa a terra tutta questa massa di investimenti che li vediamo inizialmente in NVIDIA
02:33e che successivamente riguarderanno altre componenti della filiera industriale dell'intelligenza artificiale.
02:41Quindi i processi di business, i processi di retail legati all'intelligenza artificiale stanno continuando a una velocità molto accelerata
02:50a trasformare l'economia in cui viviamo. NVIDIA è la prima, è la punta di diamante di questa trasformazione,
02:59io come ho sempre detto su questo canale consiglio agli investitori di tenere sempre i fari accesi su Alphabet
03:05e appena sarà quotata in borsa su Antropic, entro l'anno la quotano, Antropic farà la prima trimestrale inutile,
03:13anche questo è un dato enormemente importante per capire l'impatto degli investimenti nei AI
03:22perché la società leader nel software basato sull'intelligenza artificiale per il B2B, cioè Antropic,
03:30si prepara a presentare la prima trimestrale non solo in forte crescita ma addirittura inutile
03:36e quindi fossi un investitore sarei molto contento sia della trimestrale di NVIDIA
03:42sia di quello che gli altri colossi dell'AI si preparano a comunicare al mercato.
03:48Narduzzi, grazie di essere con noi, io però voglio rivolgerle una domanda un po' più generale che è questa.
03:53Diciamo così, c'è un gigantismo in tutto questo che in qualche modo spaventa e nello stesso tempo entusiasma il
04:01mercato
04:02però c'è anche una tendenza che si muove sotto traccia, ovvero quella di creare un AI
04:07che con la matematica computazionale e con nuove architetture sia in grado di imporre un consumo
04:16sia in termini di costi energetici che di costi di calcolo inferiore.
04:21C'è una strada di questo tipo, ci sono le presentazioni di alcuni dei software fresh come si chiamano
04:29che in qualche modo cercano una via diversa rispetto a quella dei grandi numeri di calcolo di consumo d'energia
04:37e una via che rischia in qualche modo di mettere all'angolo chi invece ha puntato sui grandi investimenti, Narduzzi.
04:48Non so se lo metterà all'angolo chi ha puntato sui grandi investimenti, è chiaro che il mondo dell'AI
04:55sarà molto più frammentato come architettura tecnologica di quello che è stato il mondo pre-AI
05:02cioè ci saranno più linguaggi naturali che verranno utilizzati, più software che verranno utilizzati
05:11per elaborare i dati e per ridisegnare i processi.
05:15Oggi siamo in una fase in cui noi associamo all'AI pochi nomi
05:19ma in realtà l'ecosistema che sarà abilitato dagli investimenti in AI
05:26sarà molto più articolato e molto più frammentato
05:28e ci saranno molti più necessità di integrazione tra sistemi e componenti tecnologiche diverse tra loro.
05:36Ovviamente lei ha perfettamente ragione, la massa di investimenti che si stanno concentrando
05:42non solo da parte dei player della tecnologia ma anche da parte di banche d'affari
05:48o di altri, basta pensare all'annuncio che ha fatto BlackRock con Google credo due giorni fa
05:57ma anche da parte di altri player dell'economia fanno riflettere
06:04però è anche vero che poi quando andiamo sui numeri, cioè sulle metriche del business
06:12i player di riferimento di questo settore nonostante il blocco di Ormus
06:19le tariffe di Trump che hanno fatto saltare il WTO
06:23la guerra in Ucraina è avanti, siamo al quinto anno
06:27eccetera eccetera
06:30non battono sempre il consensus
06:32e non danno mai un'occasione ribassista
06:35o un'organizzazione per sorridere a chi è andato short su questi titoli.
06:41Narduzzi grazie, grazie per la sua analisi
06:44alla prossima trimestrada.
06:47Grazie.
06:47Grazie a voi, buon lavoro.
06:53Grazie a voi, buon lavoro.
06:54Grazie a tutti.
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