00:18Se oggi un investitore ha liquidità ferma, qual è il primo passo concreto per rimetterla al lavoro?
00:24E soprattutto cosa dovrebbe evitare?
00:28Oggi sicuramente il rischio più grande è non essere investiti, quindi visto il contesto geopolitico e visto come la crisi
00:36mediodiente ha cambiato le prospettive sull'inflazione e quindi sulla politica delle banche centrali,
00:44bisogna sicuramente stare attenti a quello che sarà una politica di rialzo dei tassi che andrà a impattare le duration
00:50lunghe, le obbligazioni di rating con merito di credito più basse
00:55e quindi cercare di spostare l'orizzonte su uno scelte azionarie perché più resilienti e secondo andare su delle duration
01:09brevi e eventualmente anche strategie che possono in qualche modo andare a toccare il mercato americano.
01:17Quindi noi oggi pensiamo che un settore come l'MBS, che è il secondo più liquido dopo i treasury americani, con
01:26le duration corte, l'azionario, che comunque parliamo tutti di infrastrutture, ma anche temi evergreen, possono essere le soluzioni ottimali.
01:38Guardando ai prossimi 6-12 mesi, dove vedete oggi le opportunità più interessanti e dove invece non andreste?
01:47Oggi la grande difficoltà è la forte correlazione che c'è tra mercato azionario e mercato obbligazionario.
01:54Un'opportunità può essere proprio quella di un asset class che è totalmente decorrelata dai mercati finanziari, che è legata
02:00alle obbligazioni indicizzate agli eventi catastrofali, i famosi ILS o anche Cat Bond.
02:06Ecco, in questo caso abbiamo l'opportunità di avere un asset class che ha un yield vicino, a volte anche
02:14sopra quello della yield, ma legato a eventi climatici, quindi che non entrano in nessun modo in relazione con gli
02:21eventi delle borse o dei tassi.
02:24Un altro aspetto è quello che dicevo prima, il discorso evergreen.
02:28Per esempio, il tema del lusso può impattarne il brevissimo sul sentiment legato ai consumi, ma in realtà è un
02:35tema evergreen che è motivato e sostenuto dai consumi dell'iNetwork e dell'Ultra High Network, che non hanno mai
02:43problemi di liquidità.
02:44Un altro tema può essere quello della Svizzera, perché è un modo di giocare l'Europa, ma su delle aziende
02:51a fortissimo valore aggiunto, che vanno a competere con Cina e USA, ma che oggi hanno delle ottime qualità.
03:16Un altro tema può essere quello della Svizzera, ma che oggi hanno delle ottime qualità.
Commenti