00:00Lo que estás diciendo, para decirlo en criollo, es tampoco se entusiasmen tanto con esto de
00:04la gran oportunidad, porque para adentro los costos, por más que haya una tregua o un fin de la guerra,
00:10se van a sentir todo el año.
00:12Y son cosas también, o sea, es eso, es cosas separadas.
00:16La primera cosa capaz que es para festejar es eso, che, se te sostuvo el dólar, se te sostuvo...
00:22No se cayó la casita del chancho.
00:24Soplaron muy fuerte y no se voló la casita.
00:27Ahora, eso también es predecibilidad para adelante y es un efecto, tiene un efecto positivo
00:31en cualquier inversión que piense para adelante de confianza.
00:34De más de 100 años.
00:34Y segundo, capaz, inflación va a ser más alta.
00:36En realidad lo que estos shocks son, es más preocupante actividad porque la inflación es una suba
00:41en el nivel de precios.
00:42Sí, voy a comparar la inflación interanual al final y me va a haber dado un número más alto,
00:46pero no es que se te va a acelerar, vas a tener un mes malo, no vas a tener una
00:52inflación
00:52que se te va a quedar en torno al 2,5 o 3%.
00:55No por esto, hasta de fondo, en algún punto, todas estas subas de precios relativos,
01:02digo que te subió el petróleo fuerte, te va a afectar en otras cosas de la canasta
01:05y te va a hacer que también te suban menos los precios en esas cosas.
01:08Entonces, una suba en el nivel de precios no creo que sea una aceleración en la inflación
01:13para adelante.
01:14Eso le quiero contar.
01:15¿O no le va a ser difícil al gobierno desde ese lado?
01:18Si yo me pongo a pensar las consecuencias de la suba en la nafta, pienso en lo que decía
01:21Cristian y dice, bueno, ok, esperá, ¿por qué no puedes subir los precios el transporte,
01:25por ejemplo?
01:26Entonces, decís, bueno, ahí aumenta el transporte.
01:28Entonces, te empiezan a quedar un poquito retrasados los salarios.
01:31Entonces, subimos un poquito los salarios.
01:33La pregunta, pará.
01:34El bolsillo es uno.
01:35El bolsillo es uno.
01:36Pero la pregunta es si eso no puede generar un tipo de quilombito, por lo menos, o hay
01:40que estar atento, o quizás no.
01:42Acomodamiento de precios relativos.
01:43Sí, y es golpe en actividad, porque el bolsillo es uno y lo que destinamos más plata para
01:47la nafta, que es algo, un bien que tenemos que hacer, es menos plata que compras un chupetino,
01:51que vas al cine o al teatro, lo que sea.
01:53Entonces, ese es el golpe en la actividad.
01:55Después, en inflación, es nivel de precios.
01:57Che, tengo un salto en el nivel de precios.
01:59Algunos me van a subir y otros por esto me bajan.
02:01Cuando te sube el petróleo en estos aspectos, repito, el tipo gastas,
02:05menos en, no sé, no en alimentos, que será menos elástico, pero sí vas a gastar menos
02:09en cualquier otro servicio, cualquier otro bien, porque el bolsillo no es que podés
02:14hacerlo crecer, o no te creció a un mismo nivel.
02:16Me da curiosidad escucharte en este contexto qué va a pasar con la inflación durante todo
02:21el año, no el próximo índice, sino en el año va a bajar.
02:26Mirá, yo creo que si sostenés las medidas, puede ser que baje de los niveles que estamos
02:33teniendo.
02:34Pero vuelvo a lo mismo.
02:34Se frena esta...
02:36Esto te va a dar una aceleración.
02:38Esto sí.
02:38Sobre una aceleración que ya venías teniendo.
02:40Sí.
02:41Argentina, te digo, 1,5, 1,9, 2,1, 2,3, 2,9, 2,9.
02:47Ya sin esto íbamos a una inflación teóricamente arriba del 3%.
02:52¿Eso te dio marzo más o menos?
02:54Yo no la mido, pero las consultoras que la miden, él está dando entre 3 y 3 y algo.
02:59Eso es lo que va a dar marzo.
03:00Claro, o sea, con el aumento que vos tuviste en combustibles, es lógico.
03:03Pero, por ejemplo, lo que marcaba él.
03:05Vos fíjate lo que en parte hace bien el gobierno y cómo le terminó saliendo mal, pero no por
03:12culpa del gobierno.
03:13El gobierno tuvo una suba muy fuerte de transporte en estos últimos dos meses.
03:17Se lo terminó comiendo la suba del combustible.
03:20¿Entendés?
03:21O sea, eso que hizo para pagar menos subsidio, digamos, y seguir mejorando sus cuentas fiscales,
03:28se lo terminó comiendo.
03:29Por eso yo digo, ojo que esto te pega.
03:32No es nada más, uy, voy a vender más petróleo y eso me va a generar más.
03:35Ojo que te pega porque vos haces un esfuerzo.
03:38Te aguantás un mayor nivel de inflación por esa suba de transporte que hiciste.
03:43¿Para qué?
03:43Para pagar menos subsidio y mejorar las cuentas fiscales o mantener las cuentas fiscales
03:47bien.
03:48Y de repente tenés este shock externo que te termina pegando.
03:52Y te tiró ese esfuerzo por la borda.
03:55¿Me entendés?
03:55Y encima, como te decía antes, te va a acelerar de este 2,9 que ya era acelerado.
04:00Vos no lo estás midiendo, pero entonces, más allá, digamos, de lo que te dé marzo,
04:03¿en el año no ves una baja significativa de la inflación o si te...?
04:07Mirá, el gobierno dijo que necesita seguir con...
04:10¿Hablaron de cero en algún momento?
04:12Yo no lo veo por ningún lado.
04:14¿No ves un cero?
04:15Un cero no lo veo por ningún lado.
04:17¿Ni cero coma?
04:18¿Tres coma cero?
04:19Sí.
04:19A la derecha puede ser que tengamos un cero, pero a la izquierda no lo veo.
04:23¿Cero coma algo tampoco?
04:24O sea, vos decís que es una quimera el cero que...
04:27Caputo mismo salió a hablar que bueno, que veremos, que se yo, o sea, el cero, no sé.
04:32Pero, a ver, pensémoslo por qué.
04:34No solamente por esto que estás teniendo que te va a dar todavía un empuje más,
04:39porque vos tuviste las naftas, después, como decías vos, no solamente tenés los aumentos de segunda vuelta,
04:44los aumentos que provocan las naftas en otros productos que lo vas a recibir capaz a partir de abril, ¿sí?
04:50Pero no solo eso, sino yo creo que hay un error conceptual del gobierno y es el siguiente.
04:55Primero, antes de ese error, lo que yo voy a marcar es, vos tenés todavía para hacer correcciones de precios
05:01relativos, ¿sí?
05:02Todavía tenés tarifas por aumentar.
05:04Eso te pega.
05:05Eso te termina pegando.
05:07O sea, quitás subsidios y van a aumentar las tarifas.
05:09Exacto.
05:10Y eso te termina pegando ininflación.
05:12Y por el otro lado, yo creo que es un error, para un plan de estabilización,
05:16tener precios que ajusten a inflación pasada, ¿sí?
05:22Porque si bien, capaz, no se nota tanto cuando vos tenés que bajar la inflación del 7% mensual
05:29al nivel del 2-3% mensual, como estás ahora,
05:33pero cuando vos querés hacer ese ajuste fino desde el 2,2-3% al 0, algo, ¿sí?
05:39Esto de ajustar muchos precios de la economía por la inflación pasada te da una inercia,
05:45te pone un piso que realmente te complica.
05:48Y acá no hablo nada más que de tarifas.
05:50Las prepagas...
05:51Hacen eso.
05:53Transporte hacia eso más el 2%.
05:54Pero transporte lo podemos llegar a explicar por el neudo de bajarle el subsidio.
05:58¿Me entendés?
05:59¿Salarios?
06:00Salarios.
06:01Salarios es otra de las variables que eligió el gobierno pisar para controlar la inflación.
06:05El tipo de cambio es uno, los salarios son otros.
06:07Porque acordate que vos tenés muchas paritarias que acuerdan la parte, digamos, empleadora
06:14y el empleador, acuerdan ciertos aumentos, vas al Ministerio de Trabajo y te lo tiras para atrás,
06:21¿no?
06:22Porque no es el número que nosotros queremos.
06:24O sea, el gobierno dentro de los precios que pisa está el precio del salario.
06:28Por eso la caída de la actividad y la caída del consumo,
06:32y ahí hubo mucha discusión si el consumo cae, si no, o la caída del consumo del mercado interno,
06:38¿no?
06:38De lo que es el mercado del día a día, sobre todo en las urbes.
06:41Te puedo preguntar porque hablamos de esto, de inflación que viene con un número del 2, 3% en este
06:49momento.
06:50¿Cuánto...?
06:50O sea, sacando el factor guerra, lo que vos veías de inflación para adelante,
06:56¿era esta o hay algo que es de shock de lo que vivimos el año pasado,
07:00de la caída de demanda de dinero, etcétera?
07:02La caída de demanda de dinero te pegó, sí, sí.
07:03Que eso ya no está más.
07:05No, la caída de demanda de dinero te pegó.
07:07Lo que yo te decía es, pero ojo, el año pasado te pegó muy fuerte la caída de demanda de
07:11dinero,
07:11muy fuerte, eso es cierto.
07:13Pero ojo que también el año pasado hubo aumentos de tarifas que vos no hiciste
07:18porque era el año electoral y que los tiraste para este año.
07:21¿Cuál es?
07:22Luz, o sea, hubo muchos momentos...
07:24Ah, el mundo postergaron, claro.
07:25Hubo muchos momentos que se postergaron, digamos, para, porque era el año electoral,
07:28querías mostrar un mejor número y lo tiraste para este año.
07:30Entonces, no te voy a decir que una cosa compensa a la otra porque había que hacer un trabajo
07:36para ver realmente si eso se hacía o no, pero la realidad es que vos ya tenías,
07:42por eso era tan difícil llegar al cero coma algo, sin la guerra en el medio,
07:46ya tenías muchos aumentos pactados para este año que iba a ser difícil.
07:51ver la inflación desacelerando nuevamente fuerte.
07:54¿Puede desacelerar al mantenerse en el rango del 2 o 3%?
07:58Sí, no te voy a decir que va a seguir acelerando.
08:00O sea, pero para vos el rango es 2 o 3%?
08:03Y por unos cuantos meses yo lo veo difícil que rompa ese rango del 2.
08:07O sea, que lo rompa...
08:08A ver, un mes...
08:10Llega un 1.
08:11Un mes que te marca un 1,9, no te voy a decir que no puedas llegar a pasar.
08:14Lo que sí, con los aumentos, ya te digo, que vos tiraste para este año,
08:19yo no sé si vas a ver realmente la desaceleración que vos sí vistes
08:24desde el 23 hasta mediados del 24.
08:28Mirá qué lindo el mensaje ese.
08:29Digo lindo porque para mí siempre me ayuda a contextualizar
08:31el AMBA, donde el precio del transporte...
08:33Sí, hablamos todo AMBA nosotros.
08:34El Bondi está a 700 mangos y, bueno,
08:37y de repente te aparecen las ciudades de otras partes de la Argentina
08:40que te dicen, ¿de verdad pagan eso?
08:43¿Me estás cargando?
08:44Ahí dice, vivo en Paraná, dice ArrobaMets.
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