00:01Pero a usted a mucho de la micro no le gusta.
00:05No, yo fui profesor de microeconomía durante 25 años, Eduardo.
00:10Si hay alguien que sabe de microeconomía, soy yo.
00:12Y no solo eso, sino que además mi curso fue ponderado por los mejores microeconomistas de la Argentina.
00:18Así que cuando dicen eso no es cierto.
00:20Lo que pasa es que yo lo que hago, en lugar de hacer la macroberreta que hacen la mayoría de
00:25los economistas argentinos,
00:27yo hago equilibrio general intertemporal.
00:29O sea, miro todos los agentes, miro todos los mercados, tanto en el presente como en el futuro.
00:35Y cuando usted incorpora la estructura intertemporal, pasa a...
00:40Esto porque es para explicar la salida del CEPO.
00:44Pasa a tener un rol importante los stocks.
00:48Bueno, un stock puede ser el stock de riqueza, los dólares que tienen los argentinos,
00:53o los dólares que tiene el Banco Central, y los pesos que tiene el Banco Central, la base monetaria.
00:59Si usted, fíjese, porque esto es importante, si usted estaba...
01:04¿Qué era lo que hacía el quiseño?
01:06Hacía déficit fiscal.
01:07Como no tenía para pagar, ¿qué hacía?
01:09Le colocaba letras intransferibles al Banco Central, ¿se acuerda?
01:13Sí.
01:13Y con eso se robaban las reservas.
01:15Sí.
01:17Hasta ahí vamos.
01:17Entonces usted, en el activo del Banco Central, ¿qué tenía?
01:20Papelito de colores.
01:21O sea, se afanaban los dólares y le quedaban papelitos de colores, que eran las letras intransferibles.
01:26Y usted, del otro lado, tenía la base monetaria.
01:31Entonces, ¿qué es lo que pasa?
01:32Si la base monetaria, usted tiene 100 pesos, y usted, del lado del activo, tiene 100 pesos,
01:41un papelito de colores que valen 10 centavos, ¿usted cómo hace para arreglar la relación
01:48entre esos 10 centavos que tienen en los papelitos de colores con lo que usted tiene de pesos?
01:55Bueno, va a tener un nivel de pesos de 10 a 1.
01:58¿Hasta ahí me sigue?
01:58Sí.
01:59Sí.
