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TVTrascrizione
00:05Benvenuti a tutti i telespettatori di classe NBC all'interno dello spazio dedicato al segmento
00:10growth di Borsa Italiana Euronext. Allora abbiamo sempre parlato del fatto che noi avevamo un sacco
00:18di PMI in Italia ma ci mancavano gli investitori e allora cosa decidono di fare le società come
00:26integre, buongiorno Gabriele Villa, buongiorno a te e a tutti gli ascoltatori, di andare a prendere gli investitori
00:31direttamente a casa loro e in particolare evento a fine febbraio, il 26 di febbraio negli Emirati Arabi
00:38cominciamo con prima tappa Dubai e poi l'altra è Doha, Abu Dhabi, per andare a trarre networking,
00:47presentiamo le nostre società ma cerchiamo gli investitori, è così? Assolutamente sì, è un numero zero,
00:53è un investimento da parte di Integre per i nostri clienti e per il mercato in generale, come hai detto
01:02giustamente te è un momento in cui gli investitori italiani e europei stanno guardando le small cap
01:08con attenzione, ci sono molti investitori che entrano sul mercato però rispetto agli anni passati
01:14è oggettivamente un momento più difficile e allora abbiamo deciso di fare passimi termini anche un po'
01:19un azzardo, però provare a uscire dall'Europa. Abbiamo organizzato appunto questo roadshow con 10
01:28emittenti nostri clienti, il primo giorno il 26 febbraio a Dubai, il secondo giorno il 27 a Abu Dhabi
01:37con l'obiettivo di far conoscere al mercato medio orientale, quindi agli investitori di quell'area
01:44geografica, i titoli italiani, il mercato EGM. Sappiamo che è sicuramente un percorso di lungo periodo
01:53perché non è credibile il fatto che alla fine del show ci sarà qualcuno che immediatamente metterà
02:00l'ordine. Perché no? Non diamo i limiti. Sì, però le nostre petitive sono realistiche, quindi l'obiettivo è
02:06quello di andare a intercettare non i grandi fondi sovrani perché oggettivamente hanno una dimensione di
02:15investimento non compatibile con le summe cap italiane, ma che andiamo a intercettare? Andiamo a intercettare
02:21i family office, i gestori patrimoniali, gli ultra high ethnic individual e poi tutta la community di
02:32professionisti e manager europei che si sono trasferiti in quell'area e che conoscono molto
02:39bene i mercati europei, nello specifico anche il mercato italiano e che hanno una forte propensione
02:44all'investimento in small cap italiane. Quando parliamo di piccolo family office o piccolo gestore
02:50italiano ad Abu Dhabi è quasi corrispondente a un medio grande fondo italiano, quindi tanto per dare dimensioni
02:58sono quelle. Allora, chi vi portate? Ce l'avete già la lista? Allora, ce l'abbiamo già, sono dieci società
03:04per non fare gaffe. Si può fare? Assolutamente sì, infatti oggi. Non è un segreto di stampa? No, no, no,
03:10dopo questa
03:10intervista cominceranno a uscire i comunicati stampa, sono Redelfi che conosci molto bene, Business Energy
03:17e Storage. Uscito dall'America per concentrarsi sull'Italia. Bravissimo. Promotica? Dico Toscani, per me è uno dei migliori.
03:25Circle? Circle, molto interessante, non ne parliamo mai abbastanza perché Circle è un piccolo gioiellino
03:31nella logistica portuale. Te lo porteremo in trasmissione. È anche doppiamente interessante Circle in quell'area
03:38perché ha anche dei contatti di business e quindi la sua partecipazione combina, un po' come tutte le aziende
03:47ma lui nello specifico, la parte industriale con la parte finanziaria. Quindi il nostro obiettivo di portare le aziende
03:53a Dubai e a Abu Dhabi è anche quello di far creare un network potenzialmente sviluppabile
03:58dal punto di vista industriale. Poi Energy Time, l'IPO dell'anno scorso. Ma aspettavo di più
04:05dell'Energy Time, devo dire. Beh, è appena uscito un comunicato di una commessa importante
04:11quindi sta crescendo. Lasciamoli lavorare. Sì, sulla performance so che tu e i tuoi amici trader vorresti
04:19il primo giorno ma è sicuramente un titolo da tenere in portafoglio. Ok. Longino in Cardinal. Longino,
04:27sono stato alla loro conversion, sai che la loro conversion è immancabile, non puoi mancare la...
04:32È un appuntamento... Vuoi assaggiare le cose spettacolari? Assolutamente sì. Pozzi Milano. Pozzi ha fatto
04:38l'accordo, ho visto. Conosci bene. Un bel accordo. Predict? Eh, Predict la conosco ma non benissimo.
04:45Eh, la dobbiamo far venire. Assolutamente sì. Beh, loro hanno un business molto particolare, quindi
04:49sistemi di diagnostica di altissimo livello. Anche lì quel mercato può essere molto attrattivo
04:56da un punto di vista industriale. Poi Elix, la ex Ulisse Biomed. Ecco, loro sono molto
05:03interessanti, eh, perché comunque dopo l'uscita di Copernico, di... Sì, hanno fatto un turn around
05:08nell'ultimo anno. Eh, stanno crescendo molto molto bene e hanno soprattutto l'attitudine
05:16a guardare verso nuovi mercati e nuovi investitori. Quindi quando abbiamo proposto l'iniziativa
05:21l'hanno accolto, credo fra i primi ad aver aderito. Bellini Nautica? Beh, Bellini sta
05:27facendo un po' di fatica in borsa, però loro hanno fatto praticamente il cambio di business.
05:33Sì, no, non cambio, però hanno aggiunto... Ha aggiunto, mettiamola così, aggiunto.
05:37L'anno scorso ha fatto un bellissimo aumento di capitale sulla Bellini Yacht, quindi la società
05:42controllata. Però in borsa sta facendo fatica, eppure... Beh, però gira a multipli non bassissimi,
05:47eh, quindi è comunque stata ben valorizzata, ma siamo assolutamente certi che la partenza
05:55della nuova... Vabbè, loro hanno fatto questo nuovo verticale sulla costruzione proprio delle
06:00barche e non il refitting Riva, loro erano specializzati in quello. Parliamo di un brocheraggio,
06:05refitting deriva d'epoca, qui invece hanno cominciato la produzione... Ma sono belle, eh,
06:10i bellini che stanno facendo, sono belle. Sono andato, sono un autico, l'ho proprio vista
06:16dal Viva, è bellissima, e il progetto industriale che hanno comunicato è anche di allargare
06:21la gamma facendo Yacht. E' il figlio che ha preso in mano, c'è una sorta di...
06:26I due figli. I due figli, sì. Battista e Martina. E infine, ma non certo per importanza,
06:33RTL, Raviero... Eh, sono mari... Sì, sì. L'IPO che abbiamo fatto...
06:37Però sta andando bene, beh, ultimamente fa un po' di fatica, però insomma, dai, ha fatto
06:41tanti giorni appena quotata che... Beh, l'abbiamo quotata, vado a memoria, 1,75,
06:46credo che adesso valga più di 4, 4 euro. Quindi gli investitori che hanno partecipato
06:50all'IPO sono sinceramente soddisfatti. Pilla, come sta andando il mercato delle GM?
06:56Allora, è difficile, nel senso che il mercato sta tenendo. Nell'ultimo periodo,
07:04quindi 11-12 mesi, l'indice di GM ha fatto una performance dell'11%, quindi non possiamo
07:10dire che ci sia una continua ondata di vendita. Sappiamo che gli anni 2023-2024, per varie
07:21concause, quindi una ridotta liquidità, l'uscita dal mondo peer di alcuni gestori
07:27molto importanti e che erano ampiamente posizionati sull'EGM. Il fondo strategico
07:33che fa sempre fatica. Ha creato quel periodo lì, ha creato un'onda di vendite difficilmente
07:38riassorbibile. Il 25, ovviamente non abbiamo fatto un'esplosione di volumi e di liquidità,
07:43ma molti titoli hanno ottenuto e la cosa che dico sempre, io ho appunto un'esperienza
07:49abbastanza lunga nel settore dell'attività di specialist e quello che si vede è che il
07:56magazzino dello specialist, che prima avevo una visione, adesso ovviamente ho quella di
08:01integre, è una cartina torna solo, molto importante della liquidità. Quando lo specialist
08:07fa, accumula un magazzino, vuol dire che è molto frequente un investitore che vuole liberare
08:16la posizione e lo specialist essendo sempre lì, obbligatoriamente in acquisto o in vendita,
08:21se viene colpito in acquisto, gioco a forza il magazzino cresce. Quando invece il team
08:26titolo ha una naturale liquidità e una tendenza a crescere, lo specialist è sempre buy e sell,
08:33ma viene colpito, senza ovviamente premere verso il basso, viene colpito e quindi naturalmente
08:39il magazzino si contrae. La nostra attività dello scorso anno ha visto un incremento della
08:47negoziazione, ma una riduzione del magazzino specialist, questo vuol dire che c'è stato un
08:52incremento naturale sia dell'acquiritità, ma anche degli acquirenti spontanei verso le
08:59nostre 52 società che seguiamo. Quindi quello è sicuramente un buon segno. Quando mi dici
09:05fondo di fondi, ecco, è stata una gestazione un po' lunga. Il progetto è brillante, molto
09:10intelligente.
09:11Però c'è sempre la prima versione che è super stratosferica, ma non viene mai approvata
09:16la prima versione, ma la versione numero 3, 4, 5 che è sempre rivista dalle…
09:21È vero.
09:21La prima versione del fondo di fondi era top, noi come la vedevamo quando c'era scritta
09:26le cose, si diceva ok, basta, esplode l'EGM.
09:29È verissimo, però c'eri anche tu nel convegno della presentazione del fondo di fondi e il
09:37sottosegretario Freni ha detto in modo, secondo me, molto molto trasparente e va incomiato
09:45che questa è una prima versione e sappiamo tutti che le prime versioni sono migliorabili
09:51e che quindi le autorità…
09:53La prima versione andava bene.
09:55Diciamo così, la prima versione approvata.
09:58Esatto, la prima versione approvata.
09:59È sicuramente migliorabile e in funzione dell'andamento del mercato, delle richieste
10:04degli operatori, si potrà mettere mano al testo, speriamo.
10:09C'è qualcosa in pipeline?
10:11Allora, ovviamente…
10:12Non può dire niente, lo so, me ne rendo conto, però dai.
10:16Allora, quanto sappiamo…
10:17Qualche dossier sul tavolo ce l'avete?
10:19Sì, assolutamente sì.
10:20Dossier, prima finestra, quindi prima parte di giugno, luglio?
10:26Sì, entro il primo semestre abbiamo l'aspettativa, la volontà di portare qualche dossier a borsa.
10:31Quanto? Uno, due, tre, quattro?
10:33Diciamo due, sono scaramanti.
10:34No, no, a me va anche bene.
10:36Diciamo prima delle stagioni.
10:37Sottoscrivo due.
10:38Diciamo che prima della pausa…
10:39Anche perché so che ce ne sono un paio da un altro paio di EGA che ce ne lavorano.
10:43Sì, credo niente entro il primo trimestre.
10:46No, mi hanno detto tutti nella finestra quella lì, giugno, luglio.
10:49Esatto, sì, anche noi ci stiamo targetizzando in quella fascia.
10:53C'è stata una bellissima operazione di collocamento di debito che ci ha visto coinvolto, quella di Borgosesia.
10:59Ah, il mini bond.
11:01Il bond Borgosesia che ha raccolto più di 40 milioni.
11:04Ah, beh, non tanto un mini bond.
11:05No, no, esatto, un bond che la società ovviamente è stata anche oggetto di OPA, credo la notizia sia di
11:12ieri.
11:12Sì, no, già sappiamo, abbiamo già salutato Borgosesia, una delle società più antiche di Borsa Italiana che se ne va
11:19anche lei.
11:20Però comunque è stato un buon segnale perché prima di Natale…
11:25Ah, beh, se si è riuscito a raccogliere 40 milioni non è poco.
11:2725 prima di Natale e 40 post-Natali.
11:30Ah, quindi tanti.
11:30Quindi comunque è un'operazione estremamente rotonda che ha visto la partecipazione di un po' di fondi,
11:34tanti investitori professionali e quindi abbiamo fatto una piccola parte perché il global coordinator era magari IFIS.
11:44Ah, IFIS.
11:44Quindi onore al merito, però sicuramente l'interesse c'è anche per questo tipo di strumento.
11:51E sai bene che noi, essendo gruppo del Banca Valsabina, c'è anche un'attenzione particolare ai mini bond.
11:59Sì, però loro sono forti sui mini bond.
12:00E quindi da questo punto di vista io vedo un 26 in cui la combinazione fra equity e debito sarà
12:08forse più forte rispetto agli anni passati.
12:10perché le PMI probabilmente a qualcuni prezzi, alcuni multipli non vogliono fare aumenti di capitale perché sarebbero eccessivamente diluitivi.
12:21Quindi stanno guardando con interesse a soluzioni alternative e ovviamente il mini bond è una soluzione che fa gola sia
12:29agli emittenti che agli investitori.
12:30Pilla, adesso così la butto lì a brucio.
12:33Facciamo il collegamento al 26 da là?
12:35Io ho una finestrella temporale e riuscirei potenzialmente a mezzogiorno, mezzogiorno, mezzogiorno e dieci, dai.
12:41Io ne sarei onorato e contentissimo, lo chiediamo al nostro responsabile.
12:45Dai, dai, cerchiamo di organizzare perché...
12:47Fabrizio Barini, sì, Barini, certo.
12:50Permettimi anche...
12:50Barini che mi ha rubato il neologismo a ipocalipse e poi quando lo vedo devo discutere con lui.
12:56Permettimi di ringraziare anche i partner che ci aiutano a costruire.
12:59Allora, è la Louis Alumni Network, Milano e Dubai e poi Italia Camp che ha dal 2020, vado a memoria,
13:10sviluppato proprio un'attività per, tramite hub for Made in Italy, proprio facilitare le connessioni, prevalentemente commerciali, tra l'Italia
13:22e l'Farista.
13:23Dai, in bocca al lupo per l'evento, adesso cerchiamo di organizzare perché mi piacerebbe insomma fare un attimino una
13:28finestrella veloce per vedere come sta andando, soprattutto se c'è interesse da parte degli investitori medio orientali per le
13:35società PMI italiane.
13:38Grazie dello spazio.
13:39No, no, andate, andate, dai, vediamo così, adesso vediamo se riusciamo a organizzare.
13:43Grazie mille Gabriele Villa, integre.
13:44Grazie a te.
13:45Terminiamo qui il nostro approfondimento dedicato al growth e rimanete come sempre tutti su Classe NBC.
13:53Grazie a te.
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