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00:00E allora, intesa, promette un'enorme creazione di valore ai propri azionisti, ma soprattutto
00:11un ritorno con un immenso patrimonio da distribuire, 95% per quanto riguarda il payout nei tre
00:23anni del piano che è appena stato diffuso, dividendi per 6,5 miliardi e un buyback da
00:302,3 miliardi.
00:32Noi per commentare le linee guida appena diffuse da Intese, prima che le rendano ancora chiare
00:38i manager del gruppo, siamo con Roni Amawi dell'Università Cattolica di Milano, navigatore
00:45di lungo corso del sistema bancario nazionale.
00:48Grazie di essere con noi, Amawi.
00:50Buongiorno, buongiorno a tutti.
00:51Le chiedo velocemente, prima di entrare nel dettaglio, di alcuni focus particolari, in
00:56particolare il payout e le linee guida di crescita, le chiedo un'impressione generale di questo
01:01piano, Amawi.
01:04Ma l'impressione generale è che i risultati siano in linea con le attese.
01:08Visto che siamo in clima olimpico, possiamo dire che banca intesa, ma in generale probabilmente
01:15le banche italiane in Europa manterranno una seconda posizione, una medaglia di valore,
01:21l'argento dopo la Spagna del tutto consolidata a questo punto, prima delle tedesche e prima
01:28delle francesi.
01:30è una classifica che sta cambiando rapidamente, abbiamo visto nelle settimane precedenti, nei
01:38mesi precedenti la rincorsa di Deutsche Bank o di Societe Generale che sono cresciute molto,
01:45ma comunque le banche italiane sono banche che hanno dei risultati e hanno anche dei multipli
01:53molto, molto alti. Il loro problema è che continuano a generare molti utili che sono costretti
02:00a distribuire perché oggi ci sono poche alternative di investimento. Questo ovviamente dà grande
02:08soddisfazione al risparmiatore che si vede degli ottimi dividendi, però non c'è quella
02:16spinta in borsa che ovviamente dei progetti più ambiziosi a livello europeo, a livello
02:26internazionale potrebbero dare al titolo. Siamo saldamente secondi in classifica con una
02:37bella medaglia di argento che è un risultato del tutto onorevole e tra le banche italiane
02:43e la banca intesa continua a spiccare. Forse è il momento di chiedersi quali prospettive
02:51future oltre alla distribuzione di lauti dividendi. Questo è il tema strategico secondo me che
02:58è il sistema bancario italiano, ma forse anche europeo, deve porsi in un mondo dove soprattutto
03:05in Europa è molto difficile fare acquisizioni trasfrontaliere.
03:09Amawi, questo è uno dei punti che avrei voluto approfondire con lei, perché alla fin fine
03:16lei dice risultati in linea con le previsioni, appare un po' in linea, ma poi mi dica lei
03:20se è corretto e soprattutto se è positivo o negativo, appare un po' in linea con le
03:26previsioni anche il piano industriale, soprattutto le due linee principali di crescita che vengono
03:31indicate, stiamo parlando di commissioni in qualche modo e web management, ovvero la
03:38corsa a quel risparmio privato e a quella ricchezza privata che molti gruppi bancari hanno già
03:45messo in campo. Sono due direttive che vengono condivise un po' dall'intero sistema, quindi
03:51devono essere per forza due direttive che in qualche modo garantiscono guadagni, però
03:55le chiedo se alla fin fine tutto questo rischia di affollare questo settore e soprattutto
04:01di risultare un po' poco scanno di idee, mettiamoli in cosa di creatività.
04:07Sì, è un piano per come ho potuto dargli un'occhiata, perché è uscito stamattina alle
04:13sette, quindi non c'è stato molto tempo per approfondirlo, ma comunque è un piano in
04:16continuità, è un piano che continua a macinare dei belli utili, dei bei margini, molto in
04:25continuità con quello che Messina ha fatto negli ultimi dieci anni, ora come dice lei
04:31poi è anche stato tra virgolette copiato da tutte le altre banche italiane, ovviamente
04:38in Tesa San Paolo gode del vantaggio di essere un incumbent, quindi di essere la prima e di
04:46essere molto forte, però forse quello che il mercato vorrebbe vedere per mettere degli
04:55strappi al titolo un po' più alto è qualche idea nuova, qualche spunto nuovo da un punto
05:05di vista delle idee, perché wealth management, banca assicurazione, commissioni eccetera
05:15è quello che abbiamo visto negli ultimi dieci anni, ha dato degli ottimi risultati, continuerà
05:20a darli, però forse il mercato si aspetta una telling story un pochino diversa, ecco
05:27forse nel futuro, questo è un punto di riflessione.
05:30A Maui da Intesa nessuno si attendeva che si parlasse di consolidamento, è una banca che
05:36ha fatto del stand-alone il proprio orgoglio nazionale, io però le chiedo, stiamo parlando
05:42dei prossimi tre anni, abbiamo visto infiammarsi il risico più volte e quanto invece quello
05:49che accade però fuori da Intesa potrebbe in qualche modo logorare i suoi obiettivi?
05:56La banca Intesa ha fatto di necessità virtù, nel senso che lei non può crescere sul settore
06:03bancario italiano molto di più di quello che è cresciuta, perché abbiamo un problema
06:07di antitrust e quindi ovviamente riesce difficile a pensare a qualsiasi altra acquisizione
06:14in Italia. L'unico elemento che le potrebbe dare un po' di fastidio, anzi forse molto
06:21fastidio, è se Generali finisse nelle mani di, o comunque si sposasse con Unicredit, allora
06:30lì sì che si aprirebbe un fronte un pochino più complicato dove la sua posizione di egemone
06:40verrebbe un pochino lesa, ecco questo forse è l'elemento sui quali i vertici, poi che sotto
06:47ci siano degli aggiustamenti, dei consolidamenti sulla terza posizione, la quarta eccetera, che
06:55Accredì Agricol prenda in mano Banco BPM o che Monte dei Paschi continui nella sua aggregazione
07:03interessa fino a un certo punto. Il vero, l'unica cosa che può dare in Italia veramente
07:09fastidio a banca Intesa è la questione delle Generali.
07:13Amagui, l'ultima riflessione che le sottopongo è questa, Intesa dichiara vinta la guerra alle
07:19sofferenze e dice di essere arrivata praticamente a zero sofferenze, questa è una battaglia
07:26importante che riguarda l'intero sistema, vale solo per lei secondo lei Amawis, perdone
07:33il gioco di parole, oppure insomma è condivisa, le sofferenze sono veramente un problema finito
07:39alle spalle ormai?
07:40Allora, le sofferenze oggi sono oggettivamente molto basse, stiamo parlando dello zero virgola
07:49e Banca Intesa si definisce una banca con zero sofferenze.
07:57Allora, qua possiamo discutere su una questione, cioè se si è arrivati a questo risultato perché
08:07perché l'economia italiana tutto sommato va bene, perché le imprese italiane hanno
08:14fatto profitti eccetera eccetera, perché c'è stato un cambiamento strutturale nella erogazione
08:21del credito e questo diciamo ha su aspetti positivi ma anche su aspetti negativi, nel senso
08:27che non è che le banche italiane hanno elargito molto credito alle imprese italiane, quindi
08:34in particolare Banca Intesa, quindi insomma il risultato è certamente positivo per il bilancio
08:44di Banca Intesa, bisogna anche chiedersi quanto questo risultato positivo sia da una parte il
08:52risultato di uno scenario macroeconomico più tranquillo, dall'altra parte se questo non
08:58è il risultato di politiche molto prudenti sulla concessione del credito e che effetti ha
09:03questo sulle imprese italiane, sulla crescita, sull'innovazione e così via, queste sono domande
09:08che ovviamente ogni alla lista si fa, dal punto di vista Banca Intesa i dati confermano l'obiettivo
09:18è stato raggiunto insomma, poi che sia un obiettivo eterno non lo so perché la storia ci insegna
09:24ci insegna che se ci sono degli shock molto forti poi è molto difficile avere zero sofferenze
09:30però, per ora però, questo è grazie mille Ronia Maui di averci aiutato a interpretare
09:37nell'immediato i primi numeri di intesa
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