00:00Merkez Bankası Ocak ayı politika faizini açıkladı.
00:05Ökonomist Doktor Selçuk Gülçen'le birlikteyiz.
00:08Selçuk Bey yayınımıza hoş geldiniz.
00:10Hoş bulduk, iyi yayınlar.
00:12Çok teşekkürler.
00:13Size göre bu faiz indirimi piyasalara ne anlatıyor?
00:18Merkez Bankası'nın yılın ilk faiz indirimini yapıyor olması veya ilk para politikası kuruluk kararını açıklıyor olması nedeniyle bütün gözler bugün Merkez Bankası'na çevrilmişti.
00:29Bunun nedeni şuydu, 25 Aralık'ta 39,5 olan faiz oranı 150 bas puan indirerek 38'e indirmişti.
00:37Acaba indirimler devam edecek?
00:39İndirim devam ederse aynı hızla mı devam edecek indirim adımları yoksa artarak mı devam edecek faizde?
00:46Herkes bunu merak ediyordu.
00:47Bir de tabii açıkladığım mesajlar dezenflasyon vurgusu yapacak mı?
00:52Sıkı para politikası vurgusu yapacak mı?
00:54Yani politika bir metni de önemliydi bizim için ama öncelikle beklentiler 150 bas puan indirmesi yönündeydi.
01:01Ekonomistlerin neredeyse %90'ı diyebilirim.
01:05150 bas puan indireceğini düşünüyordu Merkez Bankası'nın.
01:08Bunun da nedeni şu, bir de öncekinde 39,5'dan 38'e indirdi, 150 bas puan indirdi ya.
01:15Aynı hızı kesmeden devam eder şeklinde bir varsayım vardı.
01:20Yani ekonomistler diyordu ki aynı adımları atarak devam eder.
01:23150 bas puan, 150 bas puan gider.
01:26Ama Merkez Bankası 100 bas puan indirerek şunu söylemiş oldu.
01:30Ben bekle gör yapacağım.
01:32Öncelikle Ocak ayı enflasyon verilerine dikkat edeceğim.
01:35Ocak ayı enflasyon beklentileri iyi gelirse bir sonraki toplantıda faiz indirimini yine 150-200 bas puan olarak düzeltebilirim.
01:44Ancak şu an bekle gör yapacağım.
01:46Bu bekle gör yapmakta da biraz haklı.
01:48Niye diyeceksiniz?
01:49Tarihsel olarak baktığımızda son 5 yılın Ocak ayına baktığınızda bizim Ocak ayı enflasyon daima yüksek gelir.
01:56Yani her zaman böyle olmuştur.
01:584 sene önce %10'larda bir rakam gelmişti.
02:02Ondan sonraki sene 6 küsur gelmişti.
02:04Sonraki sene 5 gelmişti.
02:06Bu sene ben 5'in altında bekliyorum.
02:08Yani 3'lerde bir rakam gelmesini bekliyorum.
02:113'te gelirse %31 olan enflasyonumuz da işte ilk defa 20'li bir rakama 29-28 gibi bir rakama da gelmiş olacak.
02:20Ama Merkez Bankası dedi ki ben bunu riske atmayayım.
02:23Faiz indirimi için daha çok erken, daha yılın başındayız.
02:27İlk toplantı bu.
02:29O yüzden bir sonraki toplantıda piyasalara hem mesajını da olumlu vermiş oldu.
02:33Bakın ben faiz indirimi yapıyorum.
02:35Niye?
02:35Çünkü enflasyon düşeceğine bir kere inanıyorum.
02:38Ama bu düşüş sınırlı mı olur, daha mı yüksek olur, beklentiler daha indi mi olur ona bakacağım.
02:44Belirlere göre hareket edeceğim diyor.
02:46Zaten yayınlanan beklenti anketlerine de bakarsanız ilk defa 2026 sonundaki enflasyon oranı beklentileri %49'da %21 ile 22,5 arasında geliyor.
02:58Yani ilk defa Merkez Bankası'nın artık bu sene enflasyon hedefini tutturacağına piyasa inanmış duruluyor.
03:05Peki sizin yıl sonu faiz beklentiniz ne?
03:10Yani 10 puan kadar inmesini beklerim.
03:13Yani 38'de başladıysak 28'lerde bir rakam bence ideal.
03:18Enflasyon beklentimde ben de 20'lerde bekliyorum.
03:20Yani 20 derken çok da öyle yukarıda değil.
03:2319-20 arasında bir rakam bekliyorum.
03:26Niye diyeceksiniz?
03:26Şimdi enflasyonla mücadele edip bayağı bir yol kat ettik.
03:30Bundan sonra biraz hız kesmesi normal.
03:33Yani 75'den 31'e geldiniz.
03:36Neredeyse 40 puan indirmişsiniz.
03:3745 puan indirmişsiniz enflasyonu.
03:39Bu yıl o kadar indiremezsiniz.
03:41Çünkü bu kilo veren bir insan gibidir.
03:43İlk başta çok hızlı kilo verir.
03:45Sonra kilo verme hızı biraz yavaşlar.
03:47Şimdi 31'de 20'ye inebilir miyiz?
03:50Evet inebiliriz.
03:51Bu çok da başarılı bir sonuç da olur Türkiye için.
03:54Zaten Türkiye'nin hedefi bu yıl sonu itibariyle %19'u tutturmak.
03:59Artı eksi 4 puan hata payı gene var.
04:02Ondan sonra da bir sonraki senede %9'a inebilmek.
04:05Yani artık tek haneyle enflasyon sürecine gelebilmek isteniyor, hedefleniyor.
04:11Burada Merkez Bankası'nın attığı adımlar bence çok olumlu.
04:14Burada da piyasaları şunu söylemiş oldu.
04:16Ya ben enflasyon düşeceğine inanıyorum.
04:19Bundan da eminim.
04:20O yüzden faizi indiriyorum.
04:21Ama ne kadar düşecek onu gelen verilere göre hareket edeceğim.
04:25Bu veriler iyi gelirse bir sonraki toplantıda.
04:27Daha yüksek faiz indirimi yaparım.
04:29Yani otomatik pilota bağlamış gibi sürekli 150 bas puan indirerek devam etmem.
04:35Duruma göre hareket edeceğim dedi.
04:36Bence çok akılcı bir yaklaşım.
04:38politika metnilere de baktığımızda vurguların gene devam ettiğini görüyor.
04:43Yani enflasyondaki anlayı geriliyor diyor.
04:45Doğru gerçekten eriliyor.
04:47Biz geriliyor.
04:48Bizim de fiyat istikrarını sağlama hedefimiz devam ediyor diyor.
04:51Doğru bu da devam ediyor.
04:53Dezenflasyon süreci gene devam edecek diyor.
04:56Doğru enflasyonda inmeye devam edecek.
04:58Burada tabii politika faizini indirince bankalar buna biraz isteksiz davranabiliyorlar.
05:05Özellikle şöyle yapıyorlar bankalar.
05:07İşte mevduat faizlerine bu düşüşü hemen yansıtıyorlar.
05:11Topladıkları mevduatı daha az faiz ödemek için.
05:14Ama kredi...
05:15Kendi kredi faizlerine gelince ya dur 100 bas puan indirse ben 50 bas puan indireyim.
05:21Oradan bir 50 puan daha kazanır mıyım?
05:24Öyle bir yaklaşımları var ama eninde sonuna kredi faizleri de iniyor.
05:29Yani burada bazen bana soruyorlar hocam kredi alalım mı diye.
05:31Ben diyorum ki eğer çok acil ihtiyacınız yoksa bekleyin.
05:35Bakın yıl sonunda en az 10 puan faizlerin düşmesini bekliyoruz.
05:39En az 10 puan.
05:40Ya 10 puan fazla kredi bugün alırsanız 10 puan daha yüksek faiz ödeyeceksiniz.
05:44Yıl sonunda alırsanız krediyi 10 puan daha düşük ödeyeceksiniz.
05:48Bazen de şunu diyorlar hocam alırız çünkü eve ihtiyacım var, arabaya ihtiyacım var.
05:53İhtiyacınız varsa alın zaten.
05:55Sonra yapılandırırsınız.
05:57En azından bir yıl sonra bu faizler düştüğü zaman gene gidip yapılandırabilirsiniz.
06:02Dosya masrafını falan iki defa ödemiş olursunuz ama faizden elde edeceğiniz kazanç en azından çok...
Yorumlar