00:00Tiene más de 37 años de experiencia en el sistema financiero mexicano, una amplia trayectoria
00:19en fondos de inversión y desarrollo de productos financieros. Ha liderado equipos de alto rendimiento
00:25y ocupado cargos directivos en instituciones financieras de primer nivel, contribuyendo
00:30a transformar la experiencia de inversión en el país. El director general de operadora
00:36Valmex de fondos de inversión, Roberto Cano, en Milenio Negocios.
00:48Bienvenidos a Milenio Negocios, este programa semanal para entender un poco más ese mundo
00:53económico financiero alrededor de nosotros. Hoy me acompaña Roberto Cano, director general
00:58de operadora Valmex de fondos de inversión. Gracias por estar aquí, Roberto. He tenido
01:03la oportunidad de entrevistarte a lo largo de los años, varias veces, y me encanta platicar
01:07contigo porque traduces las cosas para que el resto podamos entender mejor. Y en el momento
01:13en el que estamos con el inicio de año, con los temas que estamos viendo, también que
01:19generan incertidumbre de nuevo, ¿no? Porque eso es como la norma. Me encantaría un poco
01:24empezar a que nos ayudes a entender este 2026. Arrancó con cambio geopolítico por completo,
01:33con el tema de Venezuela, y quiero que nos ayudes de ahí a saltar al tipo de cambio,
01:41que es este indicador que para todos es realmente una medición de cómo está México, ¿no?
01:47Y seguimos viendo un tipo de cambio bastante estable, no pasó nada. Entonces, explícanos
01:54qué tan relevante va a ser este indicador a lo largo del año.
01:59Desde luego, y muchísimas gracias, Regina, por la invitación a Milenio Negocios. Sí,
02:05el tipo de cambio siempre es una variable que nos tiene ahí...
02:08Pendientes.
02:09Pendientes o preocupados. Pero yo creo que es un tema más de tradición o de hábito, ¿no?
02:14Y en este orden de ideas, yo te diría que el tipo de cambio que lo hemos visto apreciarse
02:19en los últimos por lo menos dos años, y este último año de manera muy importante,
02:24el 2025, el tipo de cambio está siendo una variable, en el caso peso dólar, de estabilidad,
02:31ocasionada por un efecto coyuntural que no es interno y que no es de México. Esto se debe
02:38fundamentalmente a la debilidad del dólar respecto a otras monedas en el mundo, tanto emergentes
02:43como de países desarrollados, euro y otras monedas. Y en ese orden de ideas, creo que
02:49no nos debería de preocupar, porque esto creo que todavía va a tardar en que el tipo
02:54de cambio, este dólar vuelva a tener una fortaleza. Hay que recordar también que el
03:00peso tiene esta fortaleza porque es una de las monedas más líquidas en los mercados
03:04internacionales, y eso se nos olvida. México es un país con grado de inversión de los
03:11pocos en Latinoamérica, no lo es Brasil, hay que recordarlo, la otra gran economía
03:16del continente. Y en ese orden de ideas, los flujos de entrada y salida a México son
03:21mucho más relevantes que en otras regiones. Entonces, yo le diría a tu público que el
03:26tipo de cambio se va a mantener. En el mejor de los casos tendremos que estar atentos a
03:30las variables de inflación y a los diferenciales de tasas entre Estados Unidos y México.
03:35Yo creo que no hay un cambio relevante, podríamos decir, en el 2026, con excepción de las tasas
03:43de interés que hemos visto, que continuarán descendiendo de manera paulatina, y el Banco
03:48Central responsable de ello, observando detenidamente y la Reserva Federal en los
03:53Estados Unidos, la evolución que tienen los niveles de inflación.
03:57Esto me lleva a otra de las preguntas que tenía, porque el número de inversionistas en
04:02México ha crecido. Hemos visto más inversionistas, no necesariamente inversionistas que se animen
04:09o con un apetito de riesgo muy amplio. La mayoría tiene un porcentaje importante en renta fija
04:17y no tanto renta variable. Nos dan miedo un poco la volatilidad o la idea del mercado
04:23accionario, no sé por qué, porque hemos estado dejando dinero sobre la mesa, como hemos platicado.
04:29Y quería que abordáramos eso. Es decir, pensando en las tasas como las estamos viendo
04:35ahora, y pensando también en una gran tendencia de buscar, digamos, renta fija internacional.
04:43¿Por qué es un buen momento para pensar en eso en México y cambiar a la renta variable?
04:48Mira, esta pregunta es súper interesante, porque efectivamente el mercado mexicano ha crecido
04:53en el de fondos de inversión, me refiero.
04:54Está en récord de activos, en récord de número de participantes.
04:59En el caso de Balmex, que es una operadora que este año está cumpliendo 25 años de historia,
05:04se ha especializado en activo internacional global para el público inversionista,
05:12tanto de la entidad Balmex como de otros distribuidores que tienen convenio con nosotros.
05:18Y en ese orden de ideas, el apetito por la renta variable sigue siendo muy atractivo
05:24en una diversificación, incluso por sectores.
05:28Y ahí es donde creo que las economías a nivel global, y sobre todo la norteamericana en este sentido,
05:35y jalando a la mexicana, sin lugar a dudas, hay un importante cambio de tendencia.
05:40En el caso de Balmex, tenemos prácticamente el 70% de nuestros recursos en fondos de largo plazo de renta variable,
05:48y también en un concepto que hemos denominado fondo ciclo de vida,
05:51que te acompañan a lo largo de tu trayectoria como persona, en la que acumulas o desacumulas,
05:58y eso te permite ganar rendimientos.
05:59Un poco como funcionan las afuerzas, ¿no?
06:00Correcto, nada más que con una libertad, vamos a decirlo así, en el régimen de inversión, en lo que puedes invertir.
06:07Pero tenemos fondos de renta variable, en el caso de Balmex, dedicados, por ejemplo, a la tecnología,
06:13al sector de salud, al sector de infraestructura, a todos estos sectores que hoy están alrededor de la inteligencia artificial,
06:20de las nuevas economías, de no una coyuntura, un cambio trascendental en la economía internacional,
06:27con rendimientos en los últimos dos, tres años que rondan 60, 40% en términos de pesos, ya no digas en términos de dólares.
06:36Y todo esto se debe a que la economía cambió en algo que me gusta mucho, esta frase que hay un escritor norteamericano
06:49y la replican algunos asesores, es la época en la que estamos viviendo en que el impacto no solamente es de pico y pala.
06:56¿Y por qué decía pico y pala? Porque en la época del boom del oro, en estos gambusinos que llegaban al oeste norteamericano
07:04con sus picos y palas para sacar el oro, uno se pone a pensar, no fue solo la industria minera la del impacto,
07:11fue la industria del acero, la industria de los ferrocarriles la que impactó.
07:15Y ahí es cuando entramos a que la tecnología, la inteligencia artificial está impactando todo.
07:22No vimos una alteración en los precios del petróleo después de lo que sucedió la semana pasada,
07:30ya no sé si es pasada o antepasada, pero sí.
07:32Sí. Podríamos ver en México, y esto lo digo porque hay un foco real de Estados Unidos por el petróleo en Estados Unidos,
07:41digo, en Venezuela, y lo han estado repitiendo.
07:43Entonces, ¿podríamos ver en México menos interés de inversionistas en el sector?
07:48O sea, que ahí sí pudiera reajustarse el cómo se ve a México en términos de este interés de inversión en el sector energético.
07:57Mira, yo te diría que no soy un especialista en energía y menos en estos temas geopolíticos
08:05que están generando una incestuidumbre al respecto, pero yo regresaría a un tema que se nos olvida,
08:11porque hablamos del petróleo cuando estamos inmersos ya en unas economías de energía sustentable
08:16y donde las empresas están hoy calificando para tener energía alternativa y energía sustentable.
08:25Entonces, creo que eso también ha cambiado la coyuntura de lo que era el petróleo hace 30 o 40 años
08:31cuando había este tipo de eventos.
08:33Entonces, yo lo dirigiría más a que tenemos que ver más hacia la inversión de alternativas
08:39que están siendo sustentables, comprobadas y demás.
08:42Entonces, no le pondría un foco como tal al petróleo.
08:47Desde luego, sigue siendo muy relevante,
08:49pero tenemos que empezar a ver que las empresas están invirtiendo en energía eólica,
08:53en energía de hidrógeno, en energía de otras características.
08:58Que ahí va a haber oportunidades.
08:59Que ahí hay oportunidades de inversión porque además se vuelve un círculo virtuoso.
09:03Quiero ir a otra gran tendencia global que es el silver tsunami o tsunami plateado.
09:09Esta transferencia gigantesca de patrimonio de una generación a la siguiente
09:14y regresar a esta parte de que además hay más inversionistas en México.
09:20Entonces, pensando en esto, pensando, ya dijiste, jóvenes y mujeres
09:25y un poco tratando de entender esas perspectivas que Valmex tiene para 2026,
09:33cerrar la entrevista un poco con tu visión hacia cuál va a ser no solo la palabra,
09:40sino la estrategia que deberíamos de aprovechar pensando en esta tendencia
09:46y pensando en aprovechar las oportunidades que puedan presentarse de inversión.
09:50Correcto. Esto es bien interesante y da para conversaciones completas.
09:53Sí, yo sé.
09:54Esta marea plateada que no es otra cosa que los baby boomers,
09:58como conocemos, la generación nacida, la posguerra de la Segunda Guerra Mundial
10:03y nacida hasta el año 64, por los próximos 10 años en todas las principales economías del mundo,
10:10incluyendo México, tiene un traslado de riqueza hacia la siguiente generación,
10:15que son los jóvenes de las generaciones X, Z, millennials, centennials.
10:19Y ahí es donde creo que sí hay que llamar la atención
10:22y yo no creo que sea un tema de educación financiera.
10:24Es un tema de voluntad e insisto tanto en los jóvenes y mujeres,
10:29porque por años, y tú por ahí tienes un libro bien interesante,
10:34que vivir como reina y gastar como plebeya, pues yo creo que la tienen que tomar muchas mujeres.
10:40Porque por años y por tradiciones, y no es el caso de México,
10:42incluso la estadística que nos proveen algunos de nuestros asesores,
10:47lo mencionan en economías como la norteamericana, en el Reino Unido,
10:50donde por tradición los hombres han tomado decisiones.
10:53Y no necesariamente las mejores decisiones.
10:56Traslado de riqueza quiere decir que se traslada a la siguiente generación como invertir.
11:02Son 82 billones de dólares.
11:0382 trillones de dólares, o los 82 mil, lo que quieras traducirlo en pesos.
11:08Ah, 82 mil millones de dólares.
11:10Millones de dólares hacia los próximos 10 años, pasando a las siguientes generaciones.
11:15Es importante relacionar en México, no es menor.
11:17Los últimos cuatro años, cinco años, un informe de Banco de México
11:20señala un crecimiento de dos puntos porcentuales en el ahorro de personas físicas.
11:26No es un tema menor, es importante.
11:28Y en ese orden de ideas creo que hay que seguir impulsando el ahorro y la inversión de los individuos.
11:32Quiero cerrar con eso, no dejar el dinero sobre la mesa, aprovechar las oportunidades
11:37y entender mejor en esta coyuntura que estamos viviendo que la incertidumbre es una norma
11:43y que hacia adelante podemos encontrar cómo hacer crecer el dinero que sí tenemos.
11:47Correcto, Regina. Y yo recuerdo prácticamente hace ya algunos años comenzaba mi carrera profesional
11:55en este mundo de las inversiones y la incertidumbre y la volatilidad es una variable que ahí va a estar.
12:02Pero creo que la manera de acercarnos a los especialistas, asesorarnos correctamente
12:08y diversificar en un mundo globalizado creo que es la mejor forma de preservar nuestro patrimonio
12:15y hacerlo crecer.
12:15Roberto Cano, gracias por acompañarme el día de hoy.
12:18Gracias también a la audiencia por estar con nosotros.
12:21Nos vemos la siguiente semana en Milenio Negocios.
12:28Gracias.
12:45Gracias.
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