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El arquitecto Ricardo Giménez hizo un análisis de la situación que atraviesa el Instituto de Previsión Social, que resolvió invertir en bonos financieros a ser emitidos por Ueno Bank, por hasta G. 250.000 millones (aproximadamente US$ 35 millones), a un plazo de siete años, con una tasa de intereses es de 8%.
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00:00Buenas tardes, buenas tardes, una versión más de manos a la obra, estuvimos ya en otros momentos
00:17aquí en ABC TV, hoy reiniciando un ciclo y tomando algunos temas desde una óptica creo que distinta
00:26a la que veo en los medios, en los analistas. El tema que hoy nos trae es una inversión que está haciendo
00:34el IPS en un banco de plaza, un banco reciente que adquirió otro banco que tenía más trayectoria todavía
00:47pero que tenía una situación un poco inestable, entonces es adquirido por ese banco y el IPS invierte
00:5435 millones de dólares en una especie de plazo fijo, en realidad es un bono que es una especie
01:00de plazo fijo. El IPS tiene 2.000 millones de dólares para invertir, por eso es un tema tan importante
01:09y está tan poco profundizado que me gustaría desarrollar ese tema. Lo primero es, ¿qué es el IPS?
01:18Todo el mundo dice, el IPS es edificio, el IPS. No, no, el IPS es un organismo que se financia
01:27con fondos de la gente, no es un organismo del Estado. Tenemos que tener bien en cuenta claro esto
01:34porque si confundimos los roles podemos caer en el error grandísimo de, por ejemplo, la vinculación
01:43entre la salud pública y el IPS que se propuso hace poco desde el gobierno, hacer un sistema
01:48integrado. No, el IPS está financiado por los aportantes, los obreros y los patrones y la salud
01:57pública tiene que salir de los recursos del fisco. No hay por qué mezclar las dos cosas, son dos cosas
02:03totalmente distintas. Si el gobierno quiere mejorar la prestación de salud, que debiera hacerlo,
02:10que lo haga con sus propios recursos y no con los recursos del IPS. Entonces volvemos a lo mismo,
02:16¿qué es el IPS? Es un órgano privado. Es privado, absolutamente. La vez pasada me llega
02:24un formulario del IPS donde decía en el encabezado, ellos lo utilizan como parte de su papelería,
02:32gobierno nacional, instituto de previsión social. Y me hizo acordar a los taxis que en la puerta
02:39suelen tener municipalidad de Lambaré, municipalidad de Asunción, como si los taxis fueran de la
02:45municipalidad. Los taxis son privados, es de una persona que lo compra y la municipalidad
02:50lo habilita. El IPS, en sus dos versiones, tanto de salud como previsional, es un órgano
02:58creado por el Estado, en su momento con una gran participación del Estado, porque los empleados
03:04estatales eran mayoría, entonces era lógico que al tener una gran representación tuviera
03:11también la conducción y la dirección. Este error gravísimo nos ha costado las barbaridades
03:19que nos costaron. Edificios parados por incumplimiento que fueron tomados como dación de pago, el famoso
03:27caso de los buses que se financiaron y después no se pagó. Cosas espantosas como, por ejemplo,
03:33hoy está ocurriendo tener lugares que parece una inmobiliaria el IPS, ¿no? Desde el Parque
03:38de la Salud hasta tantos otros lugares. El IPS no es una inmobiliaria, ¿qué es? Primero
03:45es nuestro, es de los aportantes. Yo soy aportante, vos sos aportante y es nuestro. El Estado
03:54debiera tener sí un órgano de supervisión, como existe el Banco Central respecto de los
03:59bancos, el INCOP respecto de las cooperativas. El Banco Central, el Estado, perdón, tendría
04:04que tener una supervisión de organismos de este tipo, tanto de salud como los que corresponden
04:13a previsional. Hablemos del previsional especialmente, ¿no? Dos mil millones de dólares tienen, treinta
04:20y cinco millones de dólares invierten en un banco nuevo. Estuve queriendo, buscando
04:28el ranking de bancos que el Banco Central hace, aparece clase A, A, A, A y del número
04:36uno, que es continental, al último que es o el Banco de la Nación Argentina o el Banco
04:41de Brasil, siempre están en el fondo. Quise buscar este banco y no figura. Tal vez todavía
04:48no lo incorporaron, pero no creo que sea de los mejores. Ahora, se decide a invertir
04:55treinta y cinco millones de dólares. ¿Vos lo aceptaste eso? A vos te hablo. ¿Vos aceptaste
05:02eso? Me va a decir, pero ¿cómo? Yo si es el IPS. Bueno, el IPS, como es tuyo, en tanto
05:07seas un aportante patronal u obrero, ¿cierto? Y me va a decir, no, a mí nadie me consultó.
05:14Pero como vos no tenés un representante en el directorio del IPS, el 90% de la gente
05:21me va a decir que no sabe. ¿Ah, yo tengo? Y en el caso de que tengas, ¿quién es? ¿Y
05:27cómo lo elegiste? ¿Lo elegiste? No, no lo elegiste. Entonces, a mí me llama sospecha
05:34un organismo que nos han confundido siempre de quién es, pero en realidad es de la política,
05:40lo maneja la política, pero es nuestro. Y hacen inversiones millonarias y no nos consultan.
05:46Y hacen inversiones millonarias sospechosas.
05:50Si yo fuera de una entidad cualquiera, no sé, el banco, el Chase, el Manhattan Bank,
05:59no sé, cualquiera de esos, o una sociedad de inversión, y me dicen que ponen toda la
06:06plata a plazo fijo, los he hecho a los gerentes, los he hecho a todos. Porque vos no podés
06:11tener, por un principio básico de inversiones, y no tenés por qué creerme, entrar en internet
06:22y figura, ponés sociedades de inversión, tenemos en el país, pero ponés a nivel mundial
06:30qué sociedades de inversión hay, como era Lehman Brothers en una época que quebró, ¿no?
06:35Y vas a ver que lo que te marca, lo fundamental de esas acciones de inversión, es diversificar
06:43tu cartera, te dicen. Cuando vos tenés que invertir un dinero, eso lo sabe un chico de
06:48la secundaria que estudia contabilidad, sabe que tenés que diversificar tu cartera.
06:54No podés tener todos los huevos en la misma canasta. No podés tener todo el dinero puesto
07:00en bancos solamente. No, no, no podés. Es riesgoso, está mal. Y cuando pones plata
07:07en un banco, te tiene que dar ciertas garantías, y en este caso parece que no son las mejores
07:14garantías. Probablemente el argumento sea que le da un mayor rendimiento, ¿cierto?
07:21Que en vez de darle, no sé, 7 puntos, le da 7,5. Pero en la administración de bienes
07:26de terceros, como es este caso, prima siempre, siempre la seguridad sobre el beneficio.
07:34Por una cosa muy lógica. Si el IPS gana medio punto más, ¿quién lo gana? El IPS.
07:43Ahora, si pierde, porque es una mala inversión, los que van presos son los directivos, los que
07:47tomaron la decisión. Entonces, por esa lógica, priorizan en la función pública la seguridad,
07:53la estabilidad, ese tipo de cosas. ¿Por qué invierte el IPS el dinero correspondiente
08:01a previsión? Debemos recordar siempre porque a veces se mezcla. Por un lado está salud
08:07pública, por otro previsión. No se tienen que mezclar, está prohibido que se financien
08:12actividades de salud con fondos de previsión. Son dos cosas distintas. ¿Cuál es la lógica
08:18de esto? Que vos, como Estado, en este caso el Estado o como institución, el IPS, recibís
08:25todos los meses un dinero que lo vas a devolver dentro de 30 años, 20, 25, cuando se jubile
08:31la persona. Entonces, recibís grandes masas de dinero hoy que las tenés que devolver dentro
08:38de 20 o 30 años. Este sistema lo inventó Bismarck a fin del siglo XIX o principio del XX,
08:44por ahí. Y fue genial porque era el Estado el que organizaba, no había otra forma, recaudaban
08:52muchísimo dinero y lo usaban. Y decían, dentro de 20 o 30 años, bueno, el que venga
08:56que se arregle. Más o menos así era, ¿no? El que venga que se arregle. El tiempo pasó
09:01y la gente, que en aquella época se moría a los 45 años o 50, empezó a tener cada vez
09:08más plazo para vivir. Se complicó, el sistema previsional se complicó. Está complicado en
09:16todos los países del mundo, no solo en Paraguay. Se habla siempre de la caja fiscal, de los
09:22problemas, etc. En nuestro país yo creo que no es tan grave por dos causas. La primera
09:28es que tenemos una población joven muy grande y lo segundo es que tenemos una gran informalidad.
09:34Entonces, si no está siendo lo suficientemente recaudador el IPS para satisfacer la necesidad
09:41de los jubilados, si haces una campaña de formalización con mucha gente joven que se va
09:47integrando al mercado laboral, yo creo que con una buena política se podría resolver ese
09:54problema o por lo menos atajar un poco. Hay países donde no se puede atajar. ¿Cuál es
10:00el problema y por qué toco eso? ¿Por qué el IPS? ¿Por qué esos fondos? Porque cuando
10:05vos usás mal un fondo, estás dejado de usarlo bien en otro. Tiene como un doble sentido.
10:13No está solamente esto mal que haces, sino lo bueno que podrías haber hecho y no hiciste.
10:19Y acá te voy a poner cuál es el caso chileno. En Chile se hizo una reforma, creo que en los
10:2570 u 80, del sistema previsional y se abrió el juego a la actividad privada. Dijeron,
10:32este negocio, porque es un negocio de tomar dinero y de prestarlo, es un negocio financiero.
10:39Después te podés escudar en los viejitos, en la tercera edad, pobrecitos, que siempre
10:45nos hacen lagrimear con eso, pero eso vos podés solucionar el problema de los viejitos
10:50si haces una buena inversión financiera. ¿Qué hicieron los chilenos? Abrieron el juego
10:56para que empresas privadas, que se llaman agencias de fondos de pensiones, algo así, ¿no?
11:05En Argentina se hizo algo parecido, se llamaban AFJP y en Chile prosperó, en Argentina no tuvo
11:12un problema distinto. ¿Y en qué consiste? Que una entidad grande, generalmente un banco,
11:20que están capacitados para eso, yo creo que cooperativas también podrían hacerlo, tranquilamente,
11:26pero en Chile bancos y cooperativas son las que administran estos fondos. El Estado los
11:34supervisa con un órgano de supervisión, ¿no? No es del Estado. Son negocios privados,
11:41exactamente como ocurre con los bancos y el Banco Central. Hay un banco central que supervisa.
11:47¿Qué es lo que hacen estos tipos? Una cosa muy interesante. Primero, no hay un sistema
11:52único, vos podés aportar a la AFJP que quieras. ¿Y por qué te decidís por una o por otra?
12:00Porque generalmente algunas te ofrecen más riesgo y más tasa y otras menos tasa, pero
12:09a su vez menos riesgo. ¿Y cómo sabes cuál es la situación, etcétera? Entrás en Internet.
12:16Te recomiendo mañana mismo, o ahora, si no crees en lo que te digo, entrar en Internet y
12:21fíjate, fondos de pensión en Chile, te va a dar un listado, entra en una y te va a dar
12:27el estado patrimonial exacto de esa compañía. ¿Cuáles fueron las ganancias? ¿Cuál es la
12:34morosidad? ¿Cuáles son los conflictos que tiene? ¿La calificación que tiene por el
12:39ente regulador, etcétera? Eso es fundamental porque hay competencia. Entonces, no hay un
12:45solo IPS. Hay 20. Y vos elegís cuál te conviene más. Ese, número uno. Número dos, que es lo
12:53más importante. Y creo que todo lo que hablé hasta ahora tiene como objetivo esto que voy
12:59a tocar ahora. Es que les obliga el ente regulador a no poner todos los huevos en la misma canasta.
13:08No pongas toda la plata en una entidad financiera. Porque puede quebrar. O porque puede que el
13:16resultado de esa entidad financiera no sea bueno. Puedes decir, ¿por qué puse el 7% si hubiera
13:21puesto en bono del Tesoro Norteamericano hubiera dado el 6,5, el 5? ¿Por qué no hice esta
13:28otra inversión? Dentro de esa canasta de inversiones les obliga a tener un porcentaje en bonos del
13:36Tesoro. En algunos casos del bono del Tesoro Norteamericano. Pero lo otro y lo más importante
13:44y acá donde viene la frutilla del postre, en hipotecas. Un porcentaje importante de esas
13:51inversiones tiene que ir a un fondo de hipotecas. ¿Qué es lo genial de esto? Que es un negocio que
14:02se complementa por espejo, ¿no? Especularmente con el de la vivienda. En la parte previsional,
14:12vos tenés grandes sumas de dinero que tenés que ir poniendo, pero de a poquito y la devolvés
14:18a largo plazo. En cambio, la construcción de viviendas es mucho dinero que tenés que
14:23poner ahora y devolverlo a largo plazo. Entonces ahí se mezclan las dos cosas, ¿no? Las dos
14:29necesidades. ¿Cómo funciona en Chile y cómo podría funcionar en nuestro país? En Chile,
14:39como te digo, hacen inversiones en hipotecas a través de ciertos organismos. En nuestro
14:46caso tenemos la AFD, que es la Agencia Financiera de Desarrollo. Un organismo por el cual hay
14:54que sacarse el sombrero. Yo estuve ahí en los entretelones desde que se fundó hace como
14:5920 años, porque desde mi cooperativa Copacons promocionábamos, en aquella época promocionábamos
15:07la creación de un ente como la AFD. Tenía el respaldo del BID especialmente, de esos
15:14organismos multilaterales de crédito, que nos decía, tienen que tener una institución
15:18sólida y transparente, porque el dinero que va por otras vías, por ejemplo Alconavia a través
15:24del Banco de la Vivienda o de otras vías, había lo que ellos llamaban, ellos tenían
15:30una palabra para eso, que era filtraciones, para no decirle coima, para no decirle coima,
15:37filtraciones, que implicaban el 5% del Producto Bruto. O sea, en cada país el 5% se
15:46iba. Por eso, para cerrar, que el IPS haga algo parecido a lo chileno y que financiemos
15:54obras. Los chilenos financiaron cientos de miles de obras con esto, respaldado esa inversión
16:00con hipotecas, que hay una gran seguridad, la mora en las carteras de hipotecas casi cero.
16:08Bueno, muchas gracias, nos vemos, si Dios quiere, el jueves que viene.
16:16Gracias.
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