00:00Como nos dijeron que a lo mejor estás de vacaciones, entonces te hicimos allá la entrevista virtual,
00:05ya que hacerte venir hasta acá, traerte tus vacaciones de Cancún no correspondía.
00:11Entonces queremos hablar de La Bolsa, aunque sea de manera virtual. Fernando, si te parece.
00:17Genial, latimosamente no estoy de vacaciones, todavía no me tocó este año y por lo visto estos primeros meses van a andar complicados,
00:24pero bueno, para mí siempre un gusto participar por lo menos virtualmente en el programa.
00:30Contanos por favor, ¿cómo arrancamos este enero 2024 en materia de negocios bursátiles?
00:35Lo último que publicamos o que compartimos con nuestra audiencia aquí en este programa fue lo de diciembre
00:40y bueno, eran números muy auspiciosos. ¿Cómo estamos ahora arrancando al cierre de enero?
00:48La verdad que como comentabas Gladys, nosotros cerramos el 2023 de una manera excepcional.
00:55Como bien mencionábamos, habíamos obtenido a diciembre del año pasado un volumen récord de negociación en lo que es el mercado de capitales
01:05y en la negociación bursátil, cerrando el año por encima de los 5 mil millones de dólares de negociación,
01:11que fue un récord histórico para nosotros.
01:13Arrancamos de vuelta este año y al cierre ya de enero, si lo comparamos al mismo volumen que habíamos tenido en enero del 2023,
01:23cerramos un 26,6% por encima nuevamente de lo que había sido enero del año pasado.
01:31Entonces nos deja la verdad que bastante contentos porque vemos que los volúmenes de negociación que teníamos
01:38y el dinamismo que teníamos sobre todo en el segundo semestre del año pasado,
01:42que fue caracterizado por volúmenes de operaciones mensuales más altos de lo que habíamos tenido anteriormente,
01:51se está manteniendo y bueno, ya cerramos este primer mes del año superando enero del 2023.
01:57Vamos a ver obviamente cómo se comporta durante los próximos meses,
02:01pero nos deja muy contentos ver que la dinámica y el volumen de negociación que está adquiriendo el mercado bursátil
02:07se está manteniendo y para beneficio de los emisores y los inversionistas.
02:12Fernando, ¿a qué atribuyen este incremento?
02:16Estamos hablando de que efectivamente estamos en un año económico mejor o al menos con mejores expectativas
02:23o hablamos de que hay más confianza en el mercado bursátil paraguayo
02:27o hablamos también de que a medida que este tipo de entrevistas y espacios tenemos
02:32y vamos compartiendo con la gente también, la gente va conociendo un poco más de lo que es el negocio bursátil en Paraguay.
02:37¿A qué atribuyen ustedes?
02:40Yo creo que es una suma de todos los puntos que mencionaba, Gladys.
02:45Sin lugar a dudas el trabajo que estamos haciendo y bueno, como bien mencionan nosotros también
02:52acompañados por los medios que van acompañando lo que son las negociaciones bursátiles
02:57ayuda mucho a democratizar lo que es el acceso a la información de este mercado de capitales.
03:03A veces hay mucho tabú y mucho desconocimiento, pero a medida y mientras más nosotros le demos espacio
03:09y mientras más conversemos acerca de las posibilidades que otorga el mercado de capitales
03:14tanto para empresas emisoras como para personas, ya sea de vuelta a empresas, personas físicas o jurídicas
03:21digamos de invertir y de generar valor en esos excedentes a veces de liquidez
03:25más gente todavía se va a sumar.
03:29Entonces eso es muy importante.
03:31Aparte de eso, como bien mencionabas, también la coyuntura que estamos viviendo
03:35sin lugar a dudas ayuda y muchas de estas empresas que como habíamos conversado anteriormente
03:42durante el 2022 y 2023, que fueron años récord, también de registro de nuevas empresas emisoras
03:49es decir, del sector privado, vayan finalmente pudiendo estructurar frente a un panorama
03:56un poco más previsible todo lo que es el paquete y el proyecto de inversiones que tiene
04:03a lo largo del tiempo. Entonces tenemos un muy buen escenario, un muy buen panorama
04:09hay bastante previsibilidad y estabilidad en lo que son los indicadores locales macroeconómicos
04:15entonces eso le deja a las empresas relativamente en una posición mucho más cómoda
04:20y mucho más confortable a la hora de generar todos estos instrumentos para negociación bursátil
04:27y que puedan tomar realmente ese financiamiento desde el mercado.
04:31¿Cuál es el instrumento más utilizado en nuestro país?
04:36¿Y podrías describirnos un poquitito las características también?
04:42Sí, el instrumento que más se negocia en nuestro mercado
04:47y estamos hablando de un mercado para lo que son las historias, los modelos de los mercados de capitales
04:53tenemos un mercado en pañales como decimos a veces porque tenemos, bueno el año pasado cumplimos 30 años
04:59recién de ruedas de negociación ininterrumpidas, en la región hay bolsas que tienen más de 100, 120 años de negociación
05:08entonces somos todavía iniciales en este mundo, pero bueno esto va adquiriendo mayor relevancia.
05:15El instrumento más negociado son los instrumentos de renta fija, es decir los bonos localmente
05:20son instrumentos en los que básicamente el inversionista ya sabe de antemano exactamente
05:26cuál va a ser la rentabilidad que va a tener de ese bono.
05:30Es un título de deuda, representa un título de deuda para las empresas emisoras
05:34a diferencia de lo que son los instrumentos de renta variable
05:38como son las acciones o los fondos de inversión
05:41donde el inversionista no sabe bien o no conoce bien de antemano
05:45cuánto es lo que va a recibir de rentabilidad o de dividendos en caso de lo que es acciones y fondos de inversión
05:52pero bueno es una característica normal dentro de los mercados de capitales en crecimiento
05:57generalmente a medida que la gente se va sumando al mercado
06:01y va queriendo diversificar todavía más su portafolio
06:04por lo general ante un nuevo mercado o una nueva posición
06:08también se siente más segura arrancando con un instrumento de renta fija
06:12como pueden ser los bonos
06:14y a medida que se va especializando, que se va adquiriendo el expertise
06:18por así decirle, cómo operar en la bolsa
06:20va pasando y va generando mayor cantidad finalmente de oferta
06:26de oferta y de demanda pero de esos instrumentos de acciones y fondos de inversión
06:31entonces es natural pero creemos que en los próximos años
06:34vamos a tener un mayor desarrollo de los instrumentos de renta variable
06:39y bueno incluso los derivados financieros como es el futuro dólar que tenemos disponible
06:44Me gustaría también hablar del papel que tiene el Estado dentro del mercado borsátil
06:51por un lado lo que es la proyección para este 2024
06:55como ustedes están observando ese comportamiento
06:57de esas ofertas previstas según nuestro PGN también
07:00que está un poder limitado ya ahí de antemano
07:02y también por otro lado en todo lo que hace a regulación
07:05en todo lo que hace al aporte que puede tener el Estado
07:08para la maduración o para que siga madurando
07:10este mercado joven que acabas de describir
07:12Sí, como bien mencionaba Gladys
07:19el Estado acá tiene un factor, tiene un rol bastante protagónico
07:24en el mercado de capitales
07:26por un lado como mencionaba en su posición de emisor
07:29es decir, el Estado como agente emisor marca un poco lo que es la línea base
07:34o la línea de referencia para lo que son los títulos de negociación local
07:39mediante instrumentos como los bonos del tesoro
07:41que vemos localmente emitidos por el Ministerio de Economía y Finanzas
07:45entonces por un lado funciona como un precio de referencia
07:49porque sería más o menos el instrumento libre de riesgo que tenemos localmente
07:54a partir de ahí todos los emisores por lo general deberían estar un par de puntos por encima
08:00porque no deberían tener mejor calificación de riesgo que el propio Estado soberano
08:06eso por un lado como referencia y la importancia de generar esta referencia en el mercado
08:10y con respecto a las regulaciones
08:12y bueno, algo que nosotros siempre compartimos con todas las partes interesadas que nos consultan
08:19nosotros creemos que el mercado en sí es la suma de todos los actores
08:25que interceden y que operan en el mercado
08:27entonces teniendo esto en cuenta
08:29al ser el regulador uno de los actores protagónicos
08:34estableciendo todo lo que es el marco y el esquema regulatorio
08:37que va a regir para el mercado de capitales
08:40sin lugar a dudas fortalecer ese rol dentro del mercado también es importante
08:44pero siempre reconociendo el dinamismo que necesita el mercado de capitales
08:49para poder tener y continuar en esta senda de crecimiento exponencial
08:54que nos estuvo acostumbrado durante los últimos 8 o 10 años aproximadamente
09:00entonces el año pasado ya tuvimos un cambio regulatorio importante
09:05siendo la CNB incluida dentro de lo que es el paraguas del Banco Central
09:11entonces eso yo creo que
09:14y según nos comentaban también los encargados del sector público
09:19era con el objetivo justamente de fortalecer el músculo del regulador
09:23por poder otorgarle un paraguas mucho más abarcativo de recursos
09:29y bueno por ese lado vemos también que estamos convencidos
09:34de que la necesidad de fortalecer al actor
09:38en este caso el regulador
09:39es algo que nos marca un poco la cancha
09:42y nos determina que estamos en una senda de crecimiento correcta
09:46y necesitamos acompañar esta dinámica
09:48gracias
09:50gracias
09:52Gracias por ver el video.
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