A paralisação do governo dos EUA deixou o Federal Reserve sem dados sobre inflação e emprego, gerando incertezas nos mercados. O analista Rodrigo Loureiro comenta o impasse que pode adiar novos cortes de juros e afetar a economia global.
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00:00A ausência de dados oficiais nos Estados Unidos está prejudicando a análise da política monetária do Federal Reserve
00:06e gerando incertezas nos mercados e também na economia.
00:11O relatório oficial de emprego do mês de outubro, que seria publicado nesta sexta-feira, não foi divulgado.
00:17E isso é resultado direto da paralisação dos serviços federais americanos, o shutdown do governo.
00:23A CNBC americana analisou o cenário da economia, que segue no escuro, sem dados oficiais, sobre inflação e emprego.
00:33Para obter mais informações, vamos chamar Roger Ferguson, ex-vice-presidente do Fed e colaborador da CNBC,
00:44e Sara Malik, diretora de investimentos da Nuvin. Prazer em vê-los.
00:48Roger, o que você tem pensado nas últimas duas semanas com a ausência de muitos dados?
00:54Olha, tenho pensado nas mensagens que o Fed tem transmitido e em como o estado de dualidade está criando o que eu descreveria como um Fed em duelo.
01:02Tivemos um diretor do Fed, o diretor Myron, que está pensando mais em termos da chamada taxa neutra,
01:08e usando isso como argumento para reduzir as taxas.
01:10Mas a maioria das outras autoridades do Fed parece estar na mesma posição de antes, ou seja, alguns abertos à possibilidade de mudança.
01:19Parece-me que a maioria deles está em uma posição muito cautelosa.
01:24E a verdade é que, sem dados para desempatar, acho que vai ser uma decisão difícil,
01:29acho que a decisão será tomada quando chegarem à próxima reunião.
01:32Portanto, é realmente uma questão de esperar para ver com o Fed, que está bastante dividido.
01:37Roger, é possível que ambos os lados do mandato não estejam sendo horríveis?
01:43Quero dizer, é possível que a inflação esteja mais ou menos controlada?
01:47E é possível que o mercado de trabalho esteja em boa forma?
01:51E quero dizer, nós encontramos coisas com as quais nos preocupar.
01:55Muitas. Encontramos motivos para nos preocuparmos.
01:58Veja, acho que os dados mais recentes estão nos dizendo que temos um mercado de trabalho com baixa, alta ou baixa taxa de desemprego.
02:07Mercado de trabalho, que é bastante incomum, talvez enfraquecendo gradualmente.
02:12Certamente vemos uma inflação que está acima da meta de 2%, provavelmente em 3%.
02:17Portanto, eu diria que é possível que ambos os lados do mandato duplo estejam sendo um tanto decepcionantes,
02:24sem que nenhum deles esteja necessariamente vencendo a batalha, por assim dizer.
02:28Acho que esse é o dilema.
02:29Mas ninguém está falando de um índice de miséria de dois dígitos tão cedo.
02:33Sarah, o que é isso?
02:36Se tudo isso for verdade, o que um investidor, o que um investidor deve fazer?
02:40As preocupações estão mais altas.
02:42Em primeiro lugar, os investidores estão preocupados com os gastos com o IA, dados os resultados de meta que vimos recentemente.
02:49O segundo é o ritmo dos cortes nas taxas.
02:51Será que ele será rápido o suficiente para agradar aos investidores?
02:54E o terceiro são os mercados de trabalho que desafiaram seus dados.
02:57Os piores em 22 anos.
03:00Acho que os investidores precisam de um dos dois catalisadores.
03:03Precisamos que o governo reabra para que possamos ter alguma certeza em relação aos dados econômicos.
03:08E, em seguida, ter uma visão sobre se teremos um corte nas taxas novamente em dezembro.
03:12Em segundo lugar, para ações de tecnologia, que tem sido o principal impulsionador desses mercados,
03:17a NVIDIA divulga seus lucros em 19 de novembro.
03:20Esse pode ser o catalisador que reanima as ações de tecnologia.
03:23Até que tenhamos um desses dois, acho que os mercados permanecerão mistos e provavelmente voláteis para o lado negativo.
03:29Qual é a sua opinião?
03:31Acho que vou perguntar aos dois.
03:33O Fed está no caminho certo, Sarah, para cortar novamente os juros e também no próximo ano?
03:39Ou o Jay Powell estava sinalizando que isso não é garantido?
03:44Powell foi conservador em seu comentário recente,
03:47mas vejo mais três cortes nas taxas de juros nos próximos 12 meses.
03:52Não sei se teremos isso em dezembro, porque simplesmente não temos dados suficientes sobre inflação e emprego.
03:59De qualquer forma, acho que teremos um ritmo gradual de cortes nas taxas,
04:04pois a inflação está em torno de 3%, abaixo da meta.
04:09Acho que a inflação é controlável para o Fed e que os dados de emprego estão enfraquecendo.
04:15Acho que a desaceleração da economia com os mercados de trabalho fará com que o Fed faça mais três cortes.
04:22O Fed sabe o que vai fazer a essa altura, Roger?
04:26Acho que o Fed não sabe o que vai fazer.
04:28Cada indivíduo sabe o que faria, mas no momento é difícil encontrar um consenso.
04:32É um Fed dividido de forma homogênea.
04:35Espero que Sarah esteja certa e que a inflação diminua.
04:38Acho que a maioria das pessoas acredita, mas não estou 100% confiante nisso de forma alguma.
04:43E parece que o mercado de trabalho está diminuindo um pouco,
04:46mas não necessariamente caindo em um precipício.
04:49Portanto, Sarah pode muito bem estar certa.
04:52Eu a conheço há muitos e muitos anos.
04:54Ela é muito inteligente, muito capaz.
04:57Neste momento, eu não diria que os cortes tripartidos estão garantidos.
05:01Eu diria que é incrivelmente incerto.
05:03E temo que os dados, sejam eles quais forem,
05:06não vão necessariamente esclarecer essa situação.
05:09Vai ser de reunião para reunião, dependente dos dados,
05:12e é muito esperar para ver.
05:15Roger, seus colegas do Fed conversam com você sobre o sucessor de Powell.
05:20Você tem alguém de dentro?
05:21Alguém que esteja por dentro do assunto?
05:24Tem alguém de sua preferência?
05:26Alguma dessas perguntas será respondida por você ou não?
05:30Sim, responderei a todas essas perguntas.
05:33Não, eles não falam comigo sobre o provável sucessor.
05:36Só há uma pessoa que sabe essa resposta.
05:38E, por enquanto, essa pessoa é o presidente Trump.
05:41Minha aposta é que seja alguém chamado Kevin.
05:43É a maneira como estou e estou lendo.
05:45Ele vai embora, mas não tenho nenhuma informação específica sobre isso.
05:48E o Kevin em que estou pensando é provavelmente Kevin Hassett.
05:52Mas vamos esperar para ver.
05:53E, de fato, acho que meu DNA pode prejudicar qualquer um.
05:58Pois é.
06:00Sim.
06:01Achei que você estava tentando dobrar suas chances,
06:04porque há dois Kevins na disputa, obviamente.
06:06Mas você acha que o Kevin tem isso?
06:09Está acompanhando, Sarah?
06:10Ele tem uma visão profunda.
06:13Sarah, você sabe.
06:15Não importa para você, não é?
06:17Você só precisa olhar mais o macro, mas talvez seja importante.
06:21Achamos que teremos mais três cortes nas taxas.
06:25Não tenho uma opinião formada sobre quem vencerá.
06:27Mas outra coisa que estamos observando é o consumidor,
06:30outra área de possível fraqueza.
06:32Estamos vendo as empresas de bens de consumo reportarem lucros bastante fracos,
06:37e o que elas estão dizendo é que o consumidor de baixo custo está realmente enfrentando dificuldades
06:42e está negociando em baixa, enquanto o consumidor de alto custo está realmente sustentando esse mercado.
06:50Essa é outra preocupação.
06:52Essa estreiteza dos mercados, com apenas os sete principais basicamente liderando ou ficando para trás,
06:58e apenas uma área, um segmento do consumidor com forte desempenho, o sentimento é ruim.
07:05Tudo isso é preocupante para os mercados.
07:07Mas vou terminar com uma nota positiva, que são os lucros do terceiro trimestre.
07:12Eles estão chegando a mais 10% ano a ano.
07:15Essa é a única nota forte que está mantendo essa economia em movimento.
07:18Para comentar essa reportagem, eu volto então a falar com o nosso analista de economia e mercado,
07:25Rodrigo Loureiro.
07:26Rodrigo, como que fica a decisão do FED então para dezembro,
07:30sabendo que Jerome Powell tem cada vez menos dados para se apoiar?
07:35Fica um grande mistério, Paula.
07:37O FED está voando às cegas.
07:38Ninguém sabe o que vai acontecer daqui para frente em relação à economia norte-americana.
07:44Vamos relembrar um pouquinho, vamos recapitular essa história.
07:47Desde o começo do ano até mais ou menos um mês, dois meses atrás,
07:52Donald Trump e Jerome Powell não se bicavam.
07:54Donald Trump criticava fortemente o chairman do FED,
07:58porque dizia que ele não estava prestando atenção na economia norte-americana.
08:02Forçava Powell a tentar abaixar a taxa de juros.
08:07Jerome Powell, do FED, resolveu não.
08:09Estamos preocupados com a inflação, não vamos abaixar por agora.
08:12Quando sentirmos confiança na economia a partir de dados,
08:17vamos fazer isso.
08:18E aí, mês passado, mês retrasado, ele finalmente fez o primeiro ciclo de corte de juros.
08:24Reforçou, fez um segundo ciclo, um segundo corte de juros.
08:28E aí, o que acontece?
08:29Paralisação no governo norte-americano.
08:31Shutdown.
08:32E o que acontece com o shutdown?
08:33O FED não tem mais os dados para se apoiar.
08:37Então, Trump bateu tanto na tecla para baixar a taxa de juros,
08:40e o FED acolheu com base em dados.
08:43Só que para dezembro, o FED não tem mais esses dados.
08:46Será que vai realmente abaixar a taxa de juros novamente?
08:49Ou será que vai dar uma pausa, vai dar aquela respirada para entender
08:52como que a economia está se comportando?
08:55Pelo menos tentar entender, já que você não tem informações suficientes,
08:59ou se vai continuar fazendo uma queda de juros, o terceiro corte consecutivo?
09:03É um voo a cegas, não dá para ter nenhuma resposta por agora,
09:08e dessa vez, a culpa é do próprio governo americano.
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